收益率投资曲线图

1.什么是收益率曲线

收益率曲线：收益率是指个别项目的投资收益率，利率是所有投资收益的一般水平，在大多数情况下，收益率等于利率，但也往往会发生收益率与利率的背离，这就导致资本流入或留出某个领域或某个时间，从而使收益率向利率靠拢。债券收益率在时期中的走势未必均匀，这就有可能形成向上倾斜、水平以及向下倾斜的三种收益曲线。

收益率曲线是分析利率走势和进行市场定价的基本工具，也是进行投资的重要依据。国债在市场上自由交易时，不同期限及其对应的不同收益率，形成了债券市场的基准利率曲线。市场因此而有了合理定价的基础，其他债券和各种金融资产均在这个曲线基础上，考虑风险溢价后确定适宜的价格。

在谈到利率，财经评论员通常会表示利率 走上 或 走下，好像各个利率的走动均一致。事实上，如果债券的年期不同，利率的走向便各有不同，年期长的利率与年期短的利率的走势可以分道扬镳。最重要的是收益率曲线的整体形状，以及曲线对经济或市场在未来走势的启示。

想从收益率曲线中找出利率走势蛛丝马迹的投资者及公司企业，均紧密观察该曲线形状。收益率曲线所根据的，是你买入政府短期、中期及长期国库债券后的所得收益率。曲线让你按照持有债券直至取回本金的年期，比较各种债券的收益率。（以上是本文的全部内容）

2.什么是国债收益率曲线

国债收益率曲线是描述国债投资收益率与期限之间关系的曲线。一般以到期年限为横坐标、对应收益率为纵坐标，将不同时期的收益率（点）连接起来形成一条平滑的曲线，反映了某一时点上不同期限国债的到期收益率水平以及长、短期利率水平之间的关系，是市场对当前经济状况的判断及对未来经济走势的预期。投资者可以据此选择相应的投资策略和适宜的投资品种。

国债收益率曲线是一个重要的基准利率。因为国债作为无风险证券，交易形成的收益率能够相对纯粹地反映资金的供求关系，各期限国债收益率经技术处理形成的完整曲线，可直接与其他类型、期限的本币金融资产相对应，能够成为包括企业债、可转债、股票、期货、期权等有价证券，以及商业银行的商业贷款、保险公司的保险合约等市场化定价的参考依据。以美国为例，债券市场上公司债券的收益率多以同期国债的收益率加上某一基点数来表示。国债收益率曲线也经常被作为衡量一国债券市场成熟与否的重要标准。

3.什么是收益率曲线

收益率曲线是用以描述某一特定时点上同类债券的期限与到期收益率之间关系的一条曲线。

收益率曲线的类型 1、正收益率曲线 2、反收益率曲线 3、平收益曲线 4、拱型收益率曲线 首先回顾一下收益率的概念。为了判别一个投资是否值得进行，人们想出了很多种办法。

一个最常用的办法就是计算收益率，也就是在一定时间内，投资的回报占全部投入的百分比。 在现实生活中，人们最常见的收益率的例子就是储蓄利率，以1999年6月10日起执行的人民币定期存款整存整取利率为例： 3个月 半年 一年 两年 三年 五年 1。

9 2。702。

88 可以看出，1年储蓄的收益率为2。25%,2年储蓄的收益率为2。

43%。储蓄的收益率（即储蓄利率）与到期时间有着明显的相关关系，年限越长，利率越高。

所以如果不考虑资金占用问题的话，就应该选择期限更长的储蓄品种，以获得更高的回报。 为了便于显示收益率与到期年限之间的关系，可以用到期年限为横坐标，以收益率为纵坐标，将不同时期的收益率画在一张图里，并用一条光滑曲线将这些点连接起来。

这就是银行储蓄的收益率曲线。 同样的，国债作为一种投资工具，它的收益率与到期年限同样也存在着类似的相互关系。

一般来说，期限越长，收益率越高。为了准确地把握这种变化关系，从而在短期、中期、长期国债中，正确地选择投资品种，人们发明了国债收益率曲线这个重要的分析工具。

国债收益率曲线是描述国债投资收益率与期限之间关系的曲线。 在计算机并不发达的时代，人们利用手工作图的方法，将不同到期年限的国债的到期年限和到期收益率画在同一张图内，把这些点连成一条曲线，作为一种直观的参考图。

但是，以上这种用散点连线的方式画出来的曲线，作为一种经验化的分析方法，并不符合金融分析的基本原理。由此得出的分析结果也有明显的误差。

随着现代金融理论与计算机技术的发展，国际金融界已经逐步淘汰了上述手工作图方法，而普遍采用基于即期利率的国债收益率曲线。 全国银行间同业拆借中心与北方之星数码技术（北京）有限公司共同推出的α-债券投资分析系统，利用国际先进的金融数学模型与数值算法，建立了中国金融市场上第一个真正意义上的国债收益率曲线模型。

以下是利用该模型算出的中国银行间债券市场2000年10月26日的收益率曲线。 该模型吸收了国际金融界，特别是华尔街金融分析界的最新技术手段，代表了当今金融分析研究的最新水平，具有很高的精确性与实用性，为投资者清楚客观地了解市场状况，把握市场先机，提供了有效的参考。

收益率曲线有两个特点：第一，它反映了市场中确实存在的，利率随时间期限变化的关系。 第二，它综合了市场上所有品种（或一个具有代表性的品种群体）的价格，从而体现了市场整体的利率水平。

因此我们可以把收益率曲线看成国债市场的晴雨表。 在国际金融市场中，国债收益率曲线不仅是国债投资的一个最重要的分析工具，而且还是包括公司债券、可转换债券、期货、期权等所有金融产品的定价基础。

由于国债收益率曲线在整个金融定价中的重要性，各大金融机构与金融分析的专业公司都十分重视国债收益率曲线模型的研制、开发与更新。各公司都把自己特有的收益率曲线模型作为自己重要的智力财富。

准确而稳定的收益率曲线模型，是精确定价的保证，是公司在市场竞争中获胜的重要武器。 我国金融市场目前正日趋成熟，随着加入WTO的来临，与国际接轨的步伐将日益加快。

收益率曲线也必将越来越成为国债投资与其它证券投资的重要分析工具。 收益率曲线的概念简单而直观。

然而对收益率曲线的深入研究却凝聚了现代金融分析最复杂而微妙的智慧成果。 自70年代以来发展出来的各种收益率曲线模型，是现代金融分析技术的最高峰。

希望我们这个简单的介绍能够帮助读者获得一些收益率曲线的基本知识，并进而在未来的投资实践中领略它的各种妙用。 。

4.国债收益率的曲线

收益率曲线对于国债分析，就如同K-线图对于股票分析一样，看似简单直观，但是其中却又包含着无穷的奥妙。随着70年代以来国际上金融创新的不断发展，收益率曲线的重要性已经远远超出了国债分析领域，而成了整个金融分析的基石之一。

那么什么是收益率曲线呢？我们首先回顾一下收益率的概念。为了判别一个投资是否值得进行，人们想出了很多种办法。一个最常用的办法就是计算收益率，也就是在一定时间内，投资的回报占全部投入的百分比。

在现实生活中，人们最常见的收益率的例子就是储蓄利率，以2006年8月19日起执行的人民币存款整存整取利率为例： 三个月 半年 一年 两年 三年 五年 1.80 2.25 2.52 3.06 3.69 4.14 可以看出，1年储蓄的收益率为2.52%,2年储蓄的收益率为3.06%。储蓄的收益率（即储蓄利率）与到期时间有着明显的相关关系，年限越长，利率越高。所以如果不考虑资金占用问题的话，就应该选择期限更长的储蓄品种，以获得更高的回报。

为了便于显示收益率与到期年限之间的关系，可以用到期年限为横坐标，以收益率为纵坐标，将不同时期的收益率画在一张图里，并用一条光滑曲线将这些点连接起来。这就是银行储蓄的收益率曲线。

同样的，国债作为一种投资工具，它的收益率与到期年限同样也存在着类似的相互关系。一般来说，期限越长，收益率越高。为了准确地把握这种变化关系，从而在短期、中期、长期国债中，正确地选择投资品种，人们发明了国债收益率曲线这个重要的分析工具。

国债收益率曲线是描述国债投资收益率与期限之间关系的曲线。

5.什么是债券收益率曲线,收益率曲线有哪些类型

债券收益率曲线反映的是在某一时点上，不同期限债券的到期收益率水平。

利用收益率曲线可以给投资者的债券投资带来很大帮助。债券收益率曲线通常表现为四种情况： ① 正向收益率曲线。

它表明在某一时点上，债券的投资期限越长，收益率越高，也就是说，此时社会经济正处于增长期阶段，这是收益率曲线最为常见的形态。 ② 反向收益率曲线。

它表明在某一时点上，债券的投资期限越长，收益率越低，也就意味着社会经济进入衰退期。 ③ 水平收益率曲线。

它表明收益率的高低与投资期限的长短无关，也就意味着社会经济出现极不正常情况： ④ 波动收益率曲线。这表明债券收益率随投资期限不同，呈现出波浪变动，也就意味着社会经济未来有可能出现波动。

在一般情况下，债券收益率曲线通常是有一定角度的正向曲线，即长期利率的位置要高于短期利率。这是因为，由于期限短的债券流动性要好于期限长的债券，作为流动性较差的一种补偿，期限长的债券收益率也就要高于期限短的收益率c当然，当资金紧俏导致供需不平衡时，也可能出现短高长低的反向收益率曲线。

投资者还可以根据收益率曲线不同的预期变化趋势，采取相应的投资策略的管理方法。如果预期收益率曲线基本维持不变，而且目前收益率曲线是向上倾斜的，则可以买入期限较长的债券；如果预期收益率曲线变陡，则可以买入短期债券，卖出长期债券；如果预期收益率曲线变得较为平坦时，则可以买入长期债券，卖出短期债券。