研究與課題 持續深入研究國際及區域金融財經領域重點課題,提供高水準風險研究成果

結構化金融產品被認為是金融危機的直接原因。早在2005年之前,機構投資者就已經開始大量投資於美國的MBS(房地產抵押貸款支持證券)和CDO(擔保債務憑證),最終由於美國房地產價格的突然下跌,造成了連鎖違約效應,大量的機構投資者因為證券化的資產的迅速貶值而瀕臨破產。終於在2007年8月,市場流動性突然極度短缺,機構投資者開始求助於商業銀行的貸款,推高了銀行間市場的利率,整個銀行體系開始惜貸,全球的主要金融市場出現了信貸短缺的情況。至此,美國市場出現全面的流動性短缺現狀,市場利率大幅昇高,次貸危機全面爆發了,並在不久之後迅速演變成了全球性的金融危機。 金融危機後結構化產品的風險並未找到很好的控制方法。目前各國高度重視發展金融市場,結構化金融產品普遍被列入重點監管目標,認識結構化金融產品存在的風險很有意義。 亞洲金融風險智庫研究結構化金融產品的濫用導致的風險纍積,主要關注多重委託-代理關係產生的道德風險、責任鏈條的拉長造成的信息不對稱風險、風險評級不準確風險等。