私募基金投资股票质押回购

1.股票质押式回购门槛要多少

股票质押也叫场内质押，一般起点较高，要1000.但现在中信证券推出

为更好的服务中信证券中小投资者的融资需求，拟开展针对中小股权持有人的融资业务——“快易融”股票质押回购业务，

业务主要特征如下：

（一） 融资金额：初期针对融资需求100万~1000万元的客户，后期上限拟提高至3000万元；

（二） 融资期限：6个月、12个月；

（三） 放款效率：T日提交需求，原则上T+5日内放款；

（四） 融资方要求：融资方主体【个人或机构（非国有股股东）】持股比例不超过总股本的5%，以持有的无限售流通股来融资，可质押股票池由风控部提供（原则上不得为ST股、重组股、连续亏损股、立案调查股或停牌股）

2.私募股权投资的管理层回购是什么意思

MBO(Management Buy-Outs)即“管理者收购”的缩写。

经济学者给MBO的定义是，目标公司的管理者与经理层利用所融资本对公司股份的购买，以实现对公司所有权结构、控制权结构和资产结构的改变，实现管理者以所有者和经营者合一的身份主导重组公司，进而获得产权预期收益的一种收购行为。由于管理层收购在激励内部人员积极性、降低代理成本、改善企业经营状况等方面起到了积极的作用，因而它成为20世纪70-80年代流行于欧美国家的一种企业收购方式。

私募股权可以去私募直营店了解。

3.股票质押式回购交易是利好还是利空

不属于利空，只属于中性消息，一般来说这种做法是说明股东急需用钱，但又不愿意把股卖出套现（注意如果控股股东的股票处于限售期内除外，原因是其股票还没有到时限上市流通交易），通过股票质押式回购交易能在一段时间内融资得到现金，一般这些质押式回购是有期限的，回购到期时必须用现金赎回相关股票并支付相关回购融资利息（注：这个利息在回购生效时就已经双方约定好了）。

但是如果在回购期内，相关质押的股票股价大幅下跌，导致相关质押股票的价值达不到质押物维持最低资产价值要求时，一般这些质押式回购交易都会要求融资方追加相关的质押资产作为质押物的，如果未能及时追加，就可能会被视为违约，那时质押的资金出借方是有权卖出股票变现或变更该股票的拥有权（具体要看相关回购的协定），那时候就可能会变成利空消息。

4.质押式回购交易规则

质押式回购表示的是交易双方按照债券为权利质押进行的短期的资金融通业务。

在现在质押式回购中，资金融入方（也就是正回购方）是为债券质押的一方，在软件交易系统中显示是“融资”；资金融出方（逆回购方）在交易系统委托为“融券”；双方约定在一定的时间内由融入方向融出方返还本金和按照回购利率计算利息，融出方将出质债券返还给融入方。 质押式回购在进行交易的过程这所有权是不发生变化的，质押的债券由第三方托管机构进行托管，并且在双方约定的一定时间内处于冻结时间，并且在到期之后进行解冻。

质押式回购交易规则1、每周一到周五的上午9:30-11:30，下午1:00-3:00。 法定交易日除外。

这和股票的交易时间规则是一样的。2、在上交所进行交易，当日购买的债券，当日可以用于质押券申报，并且可以进行债券回购业务；当日申请转回的债券，当日也可以卖出。

3、在深交所进行交易，当日买入可以回购质押的债券可以当日申报为质押物，当日可用于进行回购交易；当日申报解除质押的债券当日可以卖出。 4、质押式回购设定的时间是按照自然日进行计算，如果到期日没有在交易日，要进行顺延到下一个交易日。

5、上交所的回购期限主要有：1、2、3、4、7、14、28、91、182，代码为204XXX，比如204001，表示的是一天期；204007，表示的是7天期。 6、深交所的国债回购：1、2、3、4、7、14、28、91、182，代码为R-XXX，比如R-001，表示的一天期；企业债回购：1、2、3、7，代码为RX-XXX。

目前质押式回购主要的品种为国债、公司债、企业债、分离交易的可转债的公司债、上市可转债（上交所）和其他债券产品。

5.什么是债券质押式报价回购

以下为上交所官方释义：“债券协议回购是指交易双方自主谈判和协商议定，资金融入方（以下简称“正回购方”）在将债券进行质押登记并向资金融出方（以下简称“逆回购方”）融入资金的同时，双方约定在未来某一日期由正回购方向逆回购方返还本金，并按约定回购利率支付资金利息，同时解除债券质押登记的交易。”

交易双方自主谈判和协商议定是重点，也就是说质押券、利率、期限、折算率全部是自主协商，交易所和中登不再承担共同对手方的责任。按照交易所的操作指引，几乎所有债券都可以做为质押券，利率、折算率，只要不超过100%都可以。从质押券范围上看，协议回购的质押券可以是交易所上市的所有债券，包括公开发行的和非公开发行的，私募债也可以，低评级债也可以。从期限上看，协议回购的期限是1-365天，由交易双方自主确定。

其次，哪些人能参与？

按照交易所操作指引，金融机构或其产品可以做为融资方，其它符合条件的机构只能作为融券方。

以下为原文：

第十条 参与协议回购的投资者，应当符合下列条件：

（一）经有关金融监管部门批准设立的金融机构，包括信托公司、保险公司、证券公司及其子公司、基金管理公司及其子公司等；

（二）上述金融机构面向投资者发行的理财产品，包括但不限于银行理财产品、信托产品、保险产品、证券公司资产管理产品、基金产品等；

（三）其他符合本所债券市场投资者适当性管理相关办法规定的合格投资者；

（四）本所认可的其他投资者。欢迎聊聊协议回购那些事

请注意，金融机构和产品可以做为融资方，这其中包括私募基金及其管理的产品！

其三，如何交易？

跟银行间交易类似，点对点报价，谈价，成交，下单。有券的找金主，有钱的找券主，谈好了，通过券商下单交易即可。