2014伊利投资

1.伊利有哪些财务投资

伊利股份有限公司研究报告

一、盈利能力：

2011 2010 2009 2008 2007

主营业务收入（万元） 1894576 1475073 1226079 1151095

净利润（万元） 81595 34472 25426 11686

销售毛利率（%） 28 20 35 29

表一

根据表一，伊利股份从2008年到2011年的半年的主营业务收入在100亿以上，净利润从1亿到8亿，这么高的主营业务收入，同时还能保持20%以上的毛利率，说明伊利股份作为中国乳业的领军企业确实有足够的竞争力。

二、成长能力：

2011 2010 2009 2008 2007

主营收入增长率（%） 28 20 6 23

净利润增长率（%） 136 35 117 -48

表二

根据表二， 伊利股份的主营业务收入增长率是小于净利润增长率的，产生这种现象的原因是：在2011年是因为公司的毛利率显著提高，从20%到28%。在2010年在毛利率下降的情况下净利润增幅依然大于主营业务收入的原因是2010年的三项费用占比小于2009年。在2009年，净利润率大于收入的原因之一是毛利率的提高，第二是2008年的净利润基数太小。2008年净利润下降的原因是当时的三聚氰胺事件，之后伊利又迅速恢复，说明伊利的经营者确实厉害。

三、财务健康状况：

2011 2010 2009 2008 2007

资产负债率（%） 71 72 73 57

流动比率（%） 0.77 0.8 0.73 0.94

速动比率（%） 0.54 0.6 0.56 0.59

表三

根据表三，伊利的资产负债率从2008年的57%之后一直高于70%。主要原因是从2008年4季度开始，伊利股份开始加大短期借款的占比，这个在流动比率上也可以看出，从2009年开始，伊利的流动比率有了一个明显的下降。当然，对于伊利来说，其实，70%的负债率，以及0.7左右的流动比率，是不会使他产生大的财务风险的。反倒有降低WACC的效果。

四、现金流情况：

2011 2010 2009 2008 2007

经营现金流净额（万元） 2124054 1694515 1293463 1314913

自由现金流净额（万元） 94343 25810 61339 84177

表四

根据表四，伊利的经营性现金流情况还是不错的，但是总的自由现金流走势有点不稳定，这主要源于公司还在扩张，投资额并不确定，因此影响了最终的自由现金流。 这也没什么不好

完了，看在我这么认真的份上加分吧

2.我想问问伊利的股东都有谁

伊利股份

投资的目的：银行投资图利息，政府投资盼税收，股东投资求回报，员工工作盼收入。

伊利是地方国资微监管的企业，其十大流通股股东如下：

序号 股票名称 股东名称 2006年3月31日

持股数（万股） 2006年6月30日

持股数（万股） 持股数变动

（万股）

1 600887

伊利股份 中国平安人寿保险股份有限公司-分红-银保分红 -- 1009.67 +1009.67

2 600887

伊利股份 天华证券投资基金 -- 850.01 +850.01

3 600887

伊利股份 博时价值增长证券投资基金 1288.36 800 -488.36

4 600887

伊利股份 普丰证券投资基金 566.69 769.99 +203.30

5 600887

伊利股份 招商银行股份有限公司-中信经典配置证券投资基金 850 600 -250.00

6 600887

伊利股份 中国人寿保险股份有限公司-分红-个人分红-005L-FH002沪 -- 583.53 +583.53

7 600887

伊利股份 全国社保基金一零四组合 -- 569.2 +569.20

8 600887

伊利股份 中国建设银行-宝康消费品证券投资基金 433.92 554.66 +120.74

9 600887

伊利股份 中国银行-工银瑞信核心价值股票型证券投资基金 500 518.24 +18.24

10 600887

伊利股份 全国社保基金一零二组合 464.13 507.43 +43.30

11 600887

伊利股份 海通-中行-FORTIS BANK SA/NV 539.98 -- -539.98

12 600887

伊利股份 中国工商银行-国联安德盛小盘精选证券投资基金 438.51 -- -438.51

13 600887

伊利股份 裕阳证券投资基金 433.99 -- -433.99

14 600887

伊利股份 交通银行-科瑞证券投资基金

3.潘刚的执掌伊利

2005年，年仅35岁的潘刚临危受命，就任伊利董事长，被寄以率领公司化危为机的厚望。

潘刚展示了卓越的经营领导能力，以其特有的稳健缜密风格，全面推行精确管理，加大资源整合力度，强化信息披露透明制度，高度重视赢利能力，主动承担社会责任，迅速增强了公司员工、投资者与舆论的向心力。在他的率领下，伊利集团在2005年创造了中国乳业历史最佳经营业绩，全年销售收入突破100亿元，赢利能力大幅提升，同时使得伊利“牛奶专家”的形象更加突出。

而其主持通过的一揽子十多亿元的投资计划更是令业内外惊叹不已，被形象地称为“将会释放核弹一般的产销能量”，他领导伊利进入了发展的黄金时代。 从2005起，潘刚领导下的伊利集团完成了一次次的跨越和自我突破。

伊利集团仅用两年时间，就完成了国内乳品企业主营产品收入第一个从“百亿级”到“两百亿级”的跨越；又用了五年时间，在2012年，实现年营业收入419.91亿元，成为首家业绩突破400亿元的中国乳品企业；2013年，伊利集团营收达到477.79亿，同比增长13.78%，持续位列行业第一；2014年上半年营业总收入274.71亿元，同比增长14.36%；净利润23.06亿元，利润总额同比增长79.53%。2008年“乳业风波”爆发，整个中国乳业面临着严峻的信任危机，乳品消费一度低迷。

在整个乳品行业陷入发展困境的灰暗背景下，潘刚敏锐决断，率领全体伊利人团结一致，凭借稳妥的应对、实干的态度，赢得消费者的信赖，率先走出了行业风暴。在潘刚带领下，伊利集团持续发展，品牌美誉度不断提升，企业影响力不断加大。

2010年12月，伊利集团完成品牌升级，公布了全新的标识和“滋养生命活力”的新品牌主张。伊利的新标识传承了原有标识中蓝、绿、红三大基本色以及字体拼写方式等元素，由三道“月牙形”组成的动态的椭圆形围绕着红色的伊利。

此外，在象征蓝色天空和绿色草原的部分是增加了阳光的元素，灿烂的阳光在蓝色的晴空中，滋养着万物，也滋养着生命的活力，这与伊利全新品牌主张相契合。整个标识给人以耳目一新的感觉，生动而富有活力，同时，也表达了一种动态的平衡，即伊利所倡导的“绿色产业链”中人与自然界的和谐共生。

传神地传递出以伊利为中心，凝聚行业内外力量，共同打造整个产业链可持续发展的“绿色生态圈”的美好理想。伊利的新品牌主张为“滋养生命活力”，未来，伊利不仅要以丰富营养的产品提升每位消费者的健康，也要让每个家庭的每个成员都能在伊利的积极倡导下，充分享受充满生命活力的健康生活，达到实现和谐社会的共同理想。

近年来，伊利不断推进全球化战略，动作频频。2013年以来，伊利先后落子新西兰、牵手美国DFA和意大利斯嘉达等全球乳企，完成了大洋洲、美洲、欧洲等全球的基本布局。

2014年2月25日，伊利欧洲研发中心签约暨揭牌仪式在荷兰瓦赫宁根市举行，该中心是中国乳业目前为止规格最高的海外研发中心，是伊利集团联手欧洲生命科学领域的顶尖学府瓦赫宁根大学，与欧洲“食品谷”15000多名研发人员一起，共同打造的一个背靠荷兰、面向欧洲的研发实体。目前，伊利集团下辖原奶、液态奶、冷饮、奶粉、酸奶五大事业部，所属企业近百个。

截止2013年底，伊利液奶的市场占有率为25.3%，居行业之首，并获评中国质量协会全国液态奶消费者满意度第一；奶粉市场占有率为28%，位居行业第一，每6个宝宝中就有1个在吃伊利婴幼儿奶粉；伊利冷饮已经连续20年产销量行业冠军；伊利酸奶的市场占有量更是不断上升。2014年上半年，伊利产品的增长势头迅猛，据尼尔森最新数据显示，伊利旗下各个子品类保持了持续上扬走势，其增速均远高于行业平均水平。

“高附加值、高科技含量”的“双高”产品占比逐渐增加。其中每益添、珍护、畅轻的同比增幅位列“双高”产品增幅前三甲，而金典奶、金领冠、巧乐兹与QQ星市场表现依然强劲，并逐渐形成稳定消费群。

与此同时，新品阵营中，味可滋香蕉牛奶、安幕希常温酸奶一经上市，便迅速取得销售“开门红”，它们共同组成了伊利的“最强明星产品阵容”，并成为提升品牌影响力和拉动业绩增长的排头兵。这给了伊利下一步发展最强有力的支撑。

2014年12月31日，潘刚在集团年会上正式提出，要在2020年进入全球乳业5强，实现从百亿级向千亿级企业的跨越，并通过三大战略、九项举措实现此战略目标。同时，伊利集团还升级了企业愿景，确立了“成为全球最值得信赖的健康食品提供者”的新愿景。