歌石股权投资远望谷

1.002161远望谷

远望谷（002161）：公司在铁路RFID市场具有垄断低位，随着在烟草、军队、图书管理及商业物流领域的成功复制，公司有望保持全方位市场的先入优势.二级市场上，该股放量大涨，建议投资者关注。

远望谷拟向激励对象定向发行506.4万股，占激励计划签署时公司股本总额的3.94%。首期股票期权的行权价格为19.89元。本次激励计划有效期为自股票期权授权日起四年。首次授予的股票期权自授予日起12个月且2009年年度报告公告后，激励对象应在可行权日按40%:30%:30%的行权比例分三期行权。

由于拟推股权激励计划，远望谷（002161）逆势走强，成交量创近期新高，走势全天都非常稳健，丝毫不理会大盘下跌，最高涨到20.85元，涨幅达8.6%。

●铁路大投资为远望谷提供了短期高速增长的机会

为了应对国际经济危机的挑战，扩大内需，刺激国内经济增长，国务院提出了4 万亿元的投资计划，其中铁路投资规模达到2 万亿元。

远望谷在铁路车辆识别系统市场中占有超过50%的市场份额，公司凭借自身技术优势和服务优势，成功地取代了国际厂商成为铁路市场的主要供应商。我们认为远望谷一定会在这场铁路大投资中获得高速发展的机会

●RFID 的发展潜力为远望谷提供了广阔的舞台

RFID 市场是一个新兴的高速增长的市场，RFID 技术在商业零售、生产制造、人口识别、食品安全、物流等领域有着广阔的应用前景。

根据市场研究公司的报告，2007 年全球RFID 的市场收入为38 亿美元，到2012 年全球市场销售收入将达到84 亿美元，复合增长率为21%。

目前RFID 技术在我国的应用仍然处于起步阶段，在铁路领域的应用开展比较早，在烟草、政府等领域的应用刚刚开始，市场潜力巨大。

●合理估值26 元，买入评级

鉴于公司的成长比较确定，我们认为可以将公司的市盈率定位在40 倍，我们预测公司2008 年每股收益为0.65 元，按照40倍市盈率计算，股价可以定位在26 元。

2.远望谷的投资亮点

1. 公司是中国从事超高频射频识别技术研究和开发的高科技公司之一，定位于专业的超高频RFID设备提供商。公司建立了在铁路RFID市场的垄断地位，业务涵盖了整个铁路RFID产业链。

2. 公司2009年前三季度主要财务指标：每股收益0.1300（元），每股净资产1.6900（元），净资产收益率7.8200%，营业收入130565524.9400（元），同比增减38.1720%；归属上市公司股东的净利润33968122.35（元），同比增减51.7867%。

3. 公司于09年3月11日推出了首期股票期权激励计划（草案），行权价格为19.89元。152名公司人员将共计获得506.4万份股票期权。其中，副总经理杨京、财务总监及董秘吕宏、技术总监武岳山分别获得60万股。

4. 公司与张家界市人民政府、深圳市丰泰瑞达实业有限公司签署了《张家界市城市信息化建设项目投资合作框架协议书》，该项目总投资金额约2亿元，采取分片、分段逐步实施的方案，整体项目建设周期预计三年。

5. 公司拟以自有资金对子公司深圳市远望谷创业投资有限公司增资2000万元。增资后，远望谷创投30%股份以1500万元出售，同时引入新股东自然人何亚平，并由何亚平出任远望谷创投总经理。

6. 公司2008年度利润分配及资本公积金转增股本方案为：每10股送4股派1元（含税）转增6股。股权登记日为2009年6月24日，除权除息日为2009年6月25日，红利发放日为2009年6月25日。

7. 自2009年7月29日到2009年8月20日，崔文立先生通过深圳证券交易所交易系统累计出售公司股份524,902股，占公司总股本的0.204%。

3.远望谷的十大股东是谁

编号 股东名称 持股数量 持股比例 股本性质 1 徐玉锁 10220.29万 39.800%流通受限股份 2 崔文立 1495.60万 5.820% 流通A股，流通受限股份 3 陈光珠 1341.03万 5.220% 流通受限股份 4陈长安1287.25万 5.010% 流通A股，流通受限股份 5上海联创永宣创业投资企业769.60万 3.000% 流通受限股份 6深圳市创新投资集团有限公司724.93万 2.820% 流通A股 7 中国建设银行-信诚精粹成长股票型证券投资基金720.17万。

4.远望谷的投资亮点

1. 公司是中国从事超高频射频识别技术研究和开发的高科技公司之一，定位于专业的超高频RFID设备提供商。公司建立了在铁路RFID市场的垄断地位，业务涵盖了整个铁路RFID产业链。

2. 公司2009年前三季度主要财务指标：每股收益0.1300（元），每股净资产1.6900（元），净资产收益率7.8200%，营业收入130565524.9400（元），同比增减38.1720%；归属上市公司股东的净利润33968122.35（元），同比增减51.7867%。

3. 公司于09年3月11日推出了首期股票期权激励计划（草案），行权价格为19.89元。152名公司人员将共计获得506.4万份股票期权。其中，副总经理杨京、财务总监及董秘吕宏、技术总监武岳山分别获得60万股。

4. 公司与张家界市人民政府、深圳市丰泰瑞达实业有限公司签署了《张家界市城市信息化建设项目投资合作框架协议书》，该项目总投资金额约2亿元，采取分片、分段逐步实施的方案，整体项目建设周期预计三年。

5. 公司拟以自有资金对子公司深圳市远望谷创业投资有限公司增资2000万元。增资后，远望谷创投30%股份以1500万元出售，同时引入新股东自然人何亚平，并由何亚平出任远望谷创投总经理。

6. 公司2008年度利润分配及资本公积金转增股本方案为：每10股送4股派1元（含税）转增6股。股权登记日为2009年6月24日，除权除息日为2009年6月25日，红利发放日为2009年6月25日。

7. 自2009年7月29日到2009年8月20日，崔文立先生通过深圳证券交易所交易系统累计出售公司股份524,902股，占公司总股本的0.204%。