完善私募投资制度

1.如何管理私募基金的资金,相关制度

2月份以来，中国证券投资基金业协会相继公布了《私募投资基金管理人内部控制指引》、《私募投资基金信息披露管理办法》、《关于进一步规范私募基金管理人登记若干事项的公告》三项管理制度，对私募基金管理人的内控目标与原则、风险评估与控制、信息披露与监管、登记备案与管理等方面进行了明确的规定。

为促进新规的落地生效，更好地发挥其对业务指引作用，集团一是专题部署，多次召开会议进行学习研讨，制定周密的学习计划，及时将新规重点、修订内容、具体要求等通过OA、官网向全体员工进行传达，以提高知晓率，扩大传播面；二是以考促学，鼓励员工积极参加2016年度基金从业人员资格考试，做好员工考试报名、培训、指导等工作，进一步加深全体员工对新规的理解，促进员工更好地掌握岗位履职必备知识、更规范地按照新规要求开展业务，据初步统计，集团两级报考基金从业人员资格考试的员工达20人；三是做好结合，以能力提升为关键，以“四支团队”打造为重点，把新规学习与投资专业品牌塑造、类金融人才实训基地建设、集团“十三五”战略规划宣贯相结合，以点带面促进企业整体核心竞争能力的提升。

2.私募基金证券投资类财产分离制度怎么写

1、内控制度之一：财产分离《指引》指出：私募基金管理人应当建立完善的财产分离制度，私募基金财产与私募基金管理人固有财产之间、不同私募基金财产之间、私募基金财产和其他财产之间要实行独立运作，分别核算。

1、内控制度之一：财产分离《指引》指出：私募基金管理人应当建立完善的财产分离制度，私募基金财产与私募基金管理人固有财产之间、不同私募基金财产之间、私募基金财产和其他财产之间要实行独立运作，分别核算。 2、内控制度之二：专业化《指引》指出：私募基金管理人应当遵循专业化运营原则，主营业务清晰，不得兼营与私募基金管理无关或存在利益冲突的其他业务。

3、内控制度之三：业务隔离《指引》指出：私募基金管理人组织结构应当体现职责明确、相互制约的原则，建立必要的防火墙制度与业务隔离制度，各部门有合理及明确的授权分工，操作相互独立。4、内控制度之四：必备高管《指引》指出：私募基金管理人应具备至少2名高级管理人员。

此外，高级管理人员当中还应当设置一名负责合规风控的高级管理人员。负责合规风控的高级管理人员，应当独立地履行对内部控制监督、检查、评价、报告和建议的职能，对因失职渎职导致内部控制失效造成重大损失的，应承担相关责任。

与此前的征求意见稿相比，正式《指引》中私募基金负责人不再与负责合规风控的高管共同承担赔偿责任，而是由合规风控高管对其因失职渎职导致内部控制失效承担相关责任。可见，一方面，《指引》突出了合规风控高管在企业中的地位与作用，但另一方面，也强调了合规风控高管因此而承担的重大责任。

5、内控制度之五：合格投资者配合《私募投资基金监督管理暂行办法》（《暂行办法》）中设置的合格投资者制度，《指引》再次强调：私募基金管理人应当建立合格投资者适当性制度，这是私募基金内部控制的核心内容之一，是防止非法集资、降低投资纠纷、提升私募基金运作能力的关键环节之一。 6、内控制度之六：规范委托募集《指引》明确规定了委托募集方式下的对募集机构的资质要求。

《指引》指出：私募基金管理人委托募集的，应当委托获得中国证监会基金销售业务资格且成为中国基金业协会会员的机构募集私募基金，并制定募集机构遴选制度，切实保障募集结算资金安全；确保私募基金向合格投资者募集以及不变相进行公募。 7、内控制度之七：防止利益输送对于近年来行业内存在的各类利益输送问题，《指引》明确要求：私募基金管理人应建立健全相关机制，防范管理的各私募基金之间的利益输送和利益冲突，公平对待管理的各私募基金，保护投资者利益。

8、内控制度之八：投资业务合规《指引》对私募基金投资环节的内部控制主要体现在对投资业务的合规性管理上，《指引》指出：私募基金管理人应当建立健全投资业务控制，保证投资决策严格按照法律法规规定，符合基金合同所规定的投资目标、投资范围、投资策略、投资组合和投资限制等要求。 9、内控制度之九：托管托管制度是防范私募基金风险的核心制度之一，“e租宝”500亿非法集资之所以能够出现与没有设立托管制度存在一定的关系。

对此，《指引》指出：除基金合同另有约定外，私募基金应当由基金托管人托管，私募基金管理人应建立健全私募基金托管人遴选制度，切实保障资金安全。基金合同约定私募基金不进行托管的，私募基金管理人应建立保障私募基金财产安全的制度措施和纠纷解决机制。

10、内控制度之十：业务外包《指引》明确规定了私募基金管理人开展业务外包应制定相应的风险管理框架及制度，以管控外包业务中可能存在的各类风险。《指引》指出：私募基金管理人根据审慎经营原则制定其业务外包实施规划，确定与其经营水平相适宜的外包活动范围。

私募基金管理人应建立健全外包业务控制，并至少每年开展一次全面的外包业务风险评估。在开展业务外包的各个阶段，关注外包机构是否存在与外包服务相冲突的业务，以及外包机构是否采取有效的隔离措施。

11、内控制度之十一：信息保存《指引》规定了信息保存制度，《指引》指出：私募基金管理人应当保存私募基金内部控制活动等方面的信息及相关资料，确保信息的完整、连续、准确和可追溯，保存期限自私募基金清算终止之日起不得少于10 年。12、内控制度之十二：统一监管《指引》确立了内控制度统一监管模式，以便于中国基金业协会对私募基金公司内部控制制度的管理。

《指引》指出：私募基金管理人应当按照本指引要求制定相关内部控制制度，并在中国基金业协会私募基金登记备案系统填报及上传相关内部控制制度。 13、内控制度之十三：接受协会检查中国基金业协会负责对私募基金公司的内部控制活动的各个环节进行业务检查。

《指引》指出：中国基金业协会按照相关自律规则，对私募基金管理人的人员、内部控制、业务活动及信息披露等合规情况进行业务检查，业务检查可通过现场或非现场方式进行，私募基金管理人及相关人员应予以配合。14、内控制度之十四：违规处罚中国基金业协会承担行业自律管理、合规性自律检查及惩处违反自律规则行为等方面的。

3.私募基金管理机构,内部控制制度 有哪些

私募基金管理机构内部控制制度包含以下几大方面：

1、投资决策与执行相分离。投资管理决策职能和交易执行职能严格隔离，实行

集中交易制度，建立和完善公平的交易分配制度，确保各投资组合享有公平的交

易执行机会。

2、投资授权控制。建立明确的投资决策授权制度，防止越权决策。投资决策委

员会负责制定投资原则并审定资产配置比例；

基金经理在投资决策委员会确定的

范围内，负责确定与实施投资策略、建立和调整投资组合并下达投资指令，对于

超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序；交易部负责交易执行。

3、警示性控制。按照法规或公司规定设置各类资产投资比例的预警线，交易系

统在投资比例达到接近限制比例前的某一数值时自动预警。

4、禁止性控制。根据法律、法规和公司相关规定，禁止投资受限制的证券并禁

止从事受限制的行为。

5、多重监控和反馈。交易管理部对投资行为进行一线监控；风险管理部进行事

中的监控；监察稽核部门进行事后的监控。在监控中如发现异常情况将及时反馈

并督促调整。

4.最新私募基金管理办法中有何新规定

1、募集机构可以通过合法途径，向不特定对象宣传的内容，但仅限于私募管理人的品牌、投资策略、管理 团队等信息。值得关注的是，非特定对象转变为特定对象，必须经过调查问卷测试和评估匹配。这意味着，如果微信有好友没有经过测试和评估匹配，那么在微信朋 友圈的产品宣传也不合规。

2、在通过调查问卷的方式完成特定对象确定程序后，募集机构可以向特定对象宣传推介具体私募基金产品。募集机构有义务充分揭示私募基金产品的风险，既保证私募性，又提示风险性。

3、募集机构完成合格投资者确认程序后，才可签署基金合同。《办法》规定，对于合格投资者的甄别和认定责任，由募集机构承担。募集机构须实质审查合格投资者相关资质，要求投资者出具合格投资者的相关证明后方可签署合同，明确禁止非法拆分转让。

5.私募资管业务细则 《资管细则》的重点规则是什么

在具体内容看，《资管细则》主要有七方面重点规则： 一是统一法律关系，明确基本原则。

依法明确各类私募资管产品均依据信托法律关系设立，并在此基础上确立了“卖者尽责、买者自负”等基本原则。 二是系统界定业务形式，厘清资产类别。

统一现有规则“术语体系”，系统界定业务形式、产品类型，以及标准化、非标准化资产。 三是基本统一监管标准。

覆盖机构展业的资格条件、管理人职责、运作规范和内控机制要求等方面。 四是适当借鉴公募经验，健全投资运作制度体系。

包括组合投资、强制托管、充分披露、独立运作等方面要求。 五是压实经营机构主体责任。

专设一章，系统规定证券期货经营机构开展私募资管业务的风险管理与内部控制机制要求。 六是强化重点风险防控，补齐制度短板。

重点加强流动性风险防控，以及利用关联交易向管理人或者托管人的控股股东、实际控制人输送利益的风险。 七是强化一线监管，加强监管与自律协作。

健全信息报送和信息共享机制，加强派出机构一线监管，强化责任追究。以下是新闻原文，供参考。

10月22日晚，证监会官网正式发布《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》及《证券期货经营机构私募资产管理计划运作管理规定》（以下合称《资管细则》），作为《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（以下称《指导意见》）配套实施细则，自公布之日起施行。 《资管细则》于2018年7月20日至8月19日向社会公开征求意见。

征求意见过程中，金融机构、行业自律组织、专家学者和社会公众给予了广泛关注。证监会对反馈意见逐条进行了认真研究，充分吸收合理的意见，绝大多数意见已采纳，并相应修改完善了《资管细则》。

此次发布《资管细则》，既是证监会落实《指导意见》的重要举措，也是2016年以来证监会加强证券期货经营机构私募资管业务监管政策的巩固和提高。 《资管细则》部分监管指标较现行规定略有放宽 在具体内容看，《资管细则》主要有七方面重点规则： 一是统一法律关系，明确基本原则。

依法明确各类私募资管产品均依据信托法律关系设立，并在此基础上确立了“卖者尽责、买者自负”等基本原则。 二是系统界定业务形式，厘清资产类别。

统一现有规则“术语体系”，系统界定业务形式、产品类型，以及标准化、非标准化资产。 三是基本统一监管标准。

覆盖机构展业的资格条件、管理人职责、运作规范和内控机制要求等方面。 四是适当借鉴公募经验，健全投资运作制度体系。

包括组合投资、强制托管、充分披露、独立运作等方面要求。 五是压实经营机构主体责任。

专设一章，系统规定证券期货经营机构开展私募资管业务的风险管理与内部控制机制要求。 六是强化重点风险防控，补齐制度短板。

重点加强流动性风险防控，以及利用关联交易向管理人或者托管人的控股股东、实际控制人输送利益的风险。 七是强化一线监管，加强监管与自律协作。

健全信息报送和信息共享机制，加强派出机构一线监管，强化责任追究。 在过渡期安排方面，《资管细则》立足当前市场运行特点和存量资管业务情况，设置了与《指导意见》相同的过渡期，并且作了“新老划断”的柔性安排。

根据《资管细则》中相关规定，过渡期内，各证券期货经营机构在有序压缩存量尚不符合《资管细则》规定的产品整体规模的前提下，允许存量尚不符合《资管细则》规定的产品滚动续作，且不统一限定整改进度，允许机构结合自身情况有序规范，逐步消化，实现新旧规则的平稳、有序衔接。过渡期结束后，对于确因特殊原因难以规范的存量非标准化债权类资产，以及未到期的存量非标准化股权类资产，经证监会同意，采取适当安排妥善处理。

证监会相关负责人表示，《资管细则》与《指导意见》保持高度一致，部分监管指标较现行监管规定略有放宽。总体看，有利于实现证券期货经营机构存量资管业务平稳过渡，进一步提升证券期货经营机构私募资管业务的合规管理和风险控制水平，切实保护投资者合法权益，防范系统性风险。

细化证券期货经营机构私募资管业务监管要求 首先，《资管细则》依法明确各类私募资管产品均依据信托法律关系设立，包括以下三方面规定：一是明确资管计划财产独立，独立于管理人、托管人的固有财产。二是规定“卖者尽责、买者自负”，经营机构勤勉尽责，坚持客户利益至上，明确经营机构应履行的各项主动管理职责。

三是在资产管理计划证券账户、期货账户名称，以及资管计划所持证券的权利行使等方面，进一步明确其区别于投资者所有的证券的相关要求，落实信托法律关系。 其次，《资管细则》在募集销售、信息披露、投资运作等环节，进一步强化了对投资者合法权益的保护。

一是加强投资者适当性管理。明确证券期货经营机构应当切实履行投资者适当性管理义务，“向上穿透最终资金来源，向下穿透最终资金投向”，采用必要手段对合格投资者身份进行核查验证；遵循风险匹配原则，禁止向风险识别能力和风险承受能力低于产品风险等级的投资者销售资产管理计划；区分不同类别产品风险特征，将投资于非标准化资产的资管计划的最低投资金额限定于。

6.私募基金管理办法

关于私募基金：

目前，国际上开展私募基金的机构很多，包括私人银行、投资银行、资产管理公司、投资顾问公司等，特别是随着国际上金融混业趋势的发展，几乎所有国际知名的金融控股公司都从事私募基金管理业务，该业务已经发展成为国际上金融服务业中的核心业务之一。

我国私募基金目前可以分成为两大类：一类是有官方背景的合法私募基金，主要包括：券商集合资产管理计划、信托投资公司的信托投资计划和管理自有资金的投资公司；另一类是没有官方背景，民间的非合法私募基金。这类私募基金通常以委托理财的形式为投资者提供集合理财服务，其业务的合法性不明确。媒体和市场讨论私募基金合法化问题时，主要指后一类民间的非合法私募基金。

几个私募基金方面的网站：

/news.asp?classcode=207

/News.asp?Type=8

7.私募基金投资如何进行风险控制

进入2016年，随着契约型私募基金市场的进一步发展，基金管理人、投资人等所面临的一系列问题也开始浮出水面。

辉石资本周京津表示，与公司型基金相比，契约型基金的发展基础是要有完善的信用制度和成熟发达的信托市场，国内在这方面存在不足，在诸多方面需要进一步完善。 鉴于契约型私募基金管理人在管理多支基金时容易发生各类关联交易、利益冲突行为，基金管理人应建立妥善的利益输送防范和利益冲突防范机制，做好风险防控措施，在交易过程中充分保护投资人的利益，不得从事法律禁止的“不公平交易”、“利用职务之便进行利益输送的交易”、“向投资者隐瞒可能存在的利益冲突情况或提供虚假信息”等损害投资者利益的行为。

对于契约型私募基金的风险控制，辉石资本周京津也提出了自己的一些看法。首先，基金管理人的管理决策衡量标准需要进一步细化。

在契约型基金中，基金管理人的权限相对较大，基金投资、运作、管理、买卖的重大投资决策均由基金管理人单独作出。现行法规中对契约型基金管理人的决策权限及操作行为也缺乏明确的规范和约束。

投资者在购买私募基金产品之后，基金管理人做出的管理措施和决定是否有利于投资者，往往缺乏客观的衡量标准，导致投资者往往缺乏投资信心。

进入2016年，随着契约型私募基金市场的进一步发展，基金管理人、投资人等所面临的一系列问题也开始浮出水面。辉石资本周京津表示，与公司型基金相比，契约型基金的发展基础是要有完善的信用制度和成熟发达的信托市场，国内在这方面存在不足，在诸多方面需要进一步完善。

鉴于契约型私募基金管理人在管理多支基金时容易发生各类关联交易、利益冲突行为，基金管理人应建立妥善的利益输送防范和利益冲突防范机制，做好风险防控措施，在交易过程中充分保护投资人的利益，不得从事法律禁止的“不公平交易”、“利用职务之便进行利益输送的交易”、“向投资者隐瞒可能存在的利益冲突情况或提供虚假信息”等损害投资者利益的行为。 对于契约型私募基金的风险控制，辉石资本周京津也提出了自己的一些看法。

首先，基金管理人的管理决策衡量标准需要进一步细化。在契约型基金中，基金管理人的权限相对较大，基金投资、运作、管理、买卖的重大投资决策均由基金管理人单独作出。

现行法规中对契约型基金管理人的决策权限及操作行为也缺乏明确的规范和约束。投资者在购买私募基金产品之后，基金管理人做出的管理措施和决定是否有利于投资者，往往缺乏客观的衡量标准，导致投资者往往缺乏投资信心。

2016年4月18日，中基协出台了《私募投资基金合同指引1号（契约型私募基金合同内容与格式指引）》，该指引将于2016年7月15日执行。指引在《私募投资基金监督管理暂行办法》的基础上，进一步明确规定了基金管理人的21项基金管理义务，包括但不限于：登记和私募基金备案手续，诚实信用、勤勉尽责义务，专业化经营管理，保障基金财产与其固有财产相互独立，不得进行利益输送，接受投资者和私募基金托管人的监督，信息披露及定期报告，保守商业秘密，及时分配收益等。

这些规定较为详细地对基金管理人的管理职责进行了细化，有助于进一步提高契约型基金财产的安全。 其次，基金托管人的监管力度有待进一步加强。

这一方面应当特别强调托管的必要性。虽然《私募投资基金监督管理暂行办法》规定，“除基金合同另有约定外，私募基金应当由基金托管人托管。”

也就是说，基金管理人与投资者可以通过基金合同的约定排除托管。但托管毕竟是将基金财产与管理人财产相区别的有效方式，如果不进行托管，基金财产很容易被认为与管理人混同而缺乏独立性的法律支撑。

另一方面，也应当进一步加强托管人的监管措施。理论上，基金管理人受到基金持有人和基金托管人的双重监督，基金管理人作为机构投资者在证券市场理应与其他机构投资者和个人投资者处于平等地位。

但实践中，基金托管人和投资者的监管措施均难以到位。 由于市场竞争日趋激烈，托管人为抢占市场份额，在严格监督基金管理人的基金管理运作方面往往缺乏主动性和积极性。

同时，托管人虽然保管基金资产，但对资产的具体投资行为无权干涉，只能听从管理人的指示进行具体操作。基金托管人又往往是基金的主承销人，基金管理公司有权决定托管人的选任，托管人的地位缺乏独立性必然导致其监督的软弱性。

为此，《私募投资基金合同指引1号（契约型私募基金合同内容与格式指引）》第二十五条对托管人的托管义务、监督职责也作了相应的明确规定，为出资者维护自身权利、保护基金安全、强化提高托管人的监督意识、减少争议提供了合同依据。 同时，还要进一步探索健全投资者利益的保障机制与方式。

契约型基金的设立和运作方式，决定了基金管理人、托管人、投资者（份额持有人）三方当事人的地位在实践中无法对等。 如何完善代表基金投资者利益的基金治理结构，一直是契约型基金需要面对的问题，《私募投资基金合同指引1号（契约型私募基金合同内容与格式指引）》对此提供了较好的制约措施。

在指引正式施行后，。

8.如何做优做强中国私募基金

在美国，因此私募基金的投资更具隐蔽性，运作也更为灵活，相应获得高收益回报的机会也更大。

由于我国的法律制度的不完善，目前要公开做私募基金还是不可能的事情，私募基金则不得利用任何传播媒体做广告宣传，其参加者主要通过获得的所谓“投资可靠消息”，或者直接认识基金管理者的形式加入，在募集对象上，私募基金的对象只是少数特定的投资者，圈子虽小门槛却不低。如在美国，最近两年个人年收入至少在20万美元以上，它更像为中产阶级投资者量身定做的投资服务产品。

第三，和公募基金严格的信息披露要求不同。因此，私募基金具有针对性较强的投资目标 所谓私募基金，是指通过非公开方式，面向少数机构投资者募集资金而设立的基金。

由于私募基金的销售和赎回都是通过基金管理人与投资者私下协商来进行的，因此它又被称为向特定对象募集的基金。 与封闭基金、开放式基金等公募基金相比，共同基金和退休金基金等公募基金，也正是这些特点使其具有公募基金无法比拟的优势。

首先，私募基金过非公开方式募集资金；若以家庭名义参加，家庭近两年的收入至少在30万美元以上，私募基金具有十分鲜明的特点，私募基金这方面的要求低得多，一般通过公开媒体做广告来招徕客户，而按有关规定，对冲基金对参与者有非常严格的规定：若以个人名义参加，加之政府监管也相应比较宽松；若以机构名义参加，其净资产至少在100万美元以上，而且对参与人数也有相应的限制。 其次。