可转股债券投资协议

1.如何进行可转换债券投资

可转换债券具有股票与债券的双重属性，而天平倾斜的决定因素是债券利率。如果转债的利率较高，则投资者倾向于将其看作债券。如果利率较低，利息收益远不及一般债券的水平，则投资者更倾向于获取转股的增值收益。从已经推出的转债发行方案来看，利率普遍较低，如民生银行和上海机场转债只有0.8%，低于活期存款利率，只具有象征意义。所以，用股票眼光看待目前市场上可转换债券，可能更切合实际。

一、从行业景气周期等角度考察发行人的业绩情况。

发债公司一般规模较大，主业经营相对稳定，大规模资产重组的可能性小，也难以利用非经常性损益迅速提升业绩。行业情况对公司的业绩往往影响很大。投资者可以在鞍钢转债（5898）上得到启示。2000年上半年钢铁行业的整体景气，提升了鞍钢新轧（0898）的业绩，鞍钢转债也从最低的95元涨至151元，涨幅达59%。当然，鞍钢债券能够成为已上市公司转债中表现最好的一个，其筹码集中度也是重要因素。因先期发行的机场转债（100009）上市后出现跌至一元的异动，转债成为市场避犹不及的对象，鞍钢转债的发行中签率高达79.27%。鞍钢转债上市后，基本上沿袭了一只庄股的走势，原因就在于此。

二、虽然转债的走势往往受制于股票，但并不是说，两者不会出现背离。

一是时间背离。一般来说，转股期开始后，由于转债筹码减少，流动性下降，对股票的依附程度更高。而转债上市至转换期开始的一段时间内，两者并无直接联系的渠道，转债的走势可能独立于股票，投资者可以依据对转债的分析进行投资。从已有转债的走势看，技术分析的实效性高于股票，为投资者充分赚取差价提供了条件。二是转换期存在套利机会。转债的交易费用低于股票，以上海市场为例，转债的手续费为千分之二，券商自营更只有万分之一，远远低于股票，交易成本较低。转债没有涨跌幅限制，持仓限制也宽于股票，投资的灵活度较高。加上转债有还本付息的保证，其转换期内的价格也往往不完全同步于股票，从而带来套利机会。例如，机场转债（100009）在接近面值时，其下跌速度慢于股票，就是面值保本效应的体现。

三、投资转债要有良好的心态。

《上市公司发行可转换公司债券实施办法》发布实行后，未上市公司发行转债基本上成为绝版。已上市公司发行的转债，由于发行前股本规模较大，转股后往往成为一只“巨无霸”，因而转债持有人获取暴利的难度很大。转债吸引投资者的原因也在于其有一定的安全性。所以，投资转债要有良好的心态。在操作中，良好心态反过来有可能带来较好的收益。例如，茂炼转债（5302）在2000年9月因中期巨额亏损原因，曾经再次跌至100元面值附近。认真分析该公司就会发现，茂炼转债年度扭亏并发行新股的可能性还是存在的，而一旦发行新股，该价位的收益就相当丰厚。退一步说，即使公司不能发新股而执行回售条款，收益也不低于一般债券。此时投资，可谓进可攻，退可守。就目前市场看，机场转债（100009）处于十分安全的区域，值得投资者长线关注。

2.债权转股权的协议是什么呢

债权转股权协议 1、公司债权转股权，债权人应当与被投资公司签订《债权转股权协议》。

《债权转股权协议》应当载明下列事项：①债权人和被投资公司的名称、住所、法定代表人，债权人为自然人的应当载明其姓名、住所、身份证明文件及号码；②债的产生原因、时间；③债权总额，涉及多个债权人的还应表明各债权人所享有的份额；④拟转为出资的债权数额及作价方式；⑤协议生效的期限或条件；⑥争议解决及违约责任。 2、依照《债权转股权协议》的约定，相关债权可以全部或者部分转为对被投资公司的股权。

同一债权涉及两个以上债权人的，经该债权的全体债权人一致同意，可以将该债权的全体或者部分债权人享有的债权转为被投资公司的股权。

3.该债转股协议是否有效

陈天扬 张善华 邓波 案情 某建材公司供给某房地产开发公司钢材，房地产开发公司累欠建材公司货款58万元，建材公司经多次催要未果，后经双方协商，达成协议。

协议约定：建材公司58万元的债权转换为建材公司持有房地产开发公司的股权。协议订立后，办理工商变更登记前，建材公司认为该协议对其不利，要求房地产开发公司给付货款58万元未果，故诉至法院要求房地产开发公司立即支付货款。

争议 本案的争议焦点在于如何认定双方达成的债权转股权协议的法律效力。对此，在审理过程中形成三种不同观点。

第一种观点认为：双方签订的债转股协议，实质上是以债权作价入股（出资），而我国公司法不允许以债权作为公司的出资形式，且双方未办理工商变更登记手续，故该债转股协议应认定为无效。 第二种观点认为：双方签订的债转股协议实质上是以股抵债，这种偿债方式并不违法，且双方意思表示真实，该协议应当认定有效，有关工商变更登记手续可以补办。

第三种观点认为：双方确定的债转股协议的成立，必然涉及到公司股权变动，只有在办理工商变更登记后，该协议才能生效。 评析 债转股协议包括两种形式，一种是股权用来抵偿债权，房地产开发公司从现有股权中转让给建材公司，同时债权消灭。

另一种是建材公司的债权转为对房地产开发公司的投资，从而增加房地产开发公司的注册资本。第一种形式只发生股权及股东的变动，并不改变公司股本总额，只要其操作符合公司法关于股权转让的规定，由此达成的债转股协议应认定为有效。

第二种形式属于增资扩股，即债权人享有的某项债权转为对债务人新的投资，从而增加债务人的注册资本。我国公司法规定股东可以用货币出资，也可以用实物、工业产权、非专利技术、土地使用权作价出资。

却未明确是否可以债权作为出资入股。但鉴于我国法律并未禁止以债权作为出资形式，且从各国立法来看，各国对这一问题也有不同的规定。

因此，这种以增资扩股为目的的债转股协议，不宜以违反法律、行政法规的强制性规定为由，而认定其无效。 综上，债转股的形式不管是以债抵股，还是增资扩股，只要债权人与债务人双方订立的债转股协议是当事人真实意思的表示，且不违背法律的禁止性规定，就应认定其有效性。

至于是否办理工商变更登记，不是股权转让合同的生效要件，法院审理时不应以当事人未办理变更登记手续为由，而认定股权转让无效。有关工商变更登记手续可以责令当事人在一定期限内补办。

因而，该案中的债转股协议有效，当事人应到公司登记机关办理工商变更登记。从而，建材公司的债权归于消灭，其成为房地产开发公司的股东，取得相应的股东权利和义务。

4.可转换债券的可转换条款对债券投资者有利的原因是什么

可转换债券（convertible bonds）是指公司债券附加可转换条款，赋予债券持有人按预先确定的比例（转换比率）转换为该公司普通股的选择权。由于投资者可以视被投资公司普通股的情况决定是否把可转换债券转换为普通股，即若是转换为普通股后的价值大于原可转换债券的价值，则选择进行转换，否则不转换。

投资者付出的代价是，可转换债券一般都是没有抵押的低等级债券，并且是由奉贤较大的小型公司所发行的，而且一般可以被发行公司提前赎回。

5.可转换债券是什么 怎么购买呀 在哪可以认购

一般可换股债券发行主要有三种：优先配售，脱机配售和网上定价。一般的个人投资者参与网上定价发行。具体操作程序和规则，新股申购，中国银行可以通过输入购买债券代码转移。

新债发行认购讲，如果你买一家公司的股票，该公司发行的可转换债券，你将有机会购买可换股债券的机会。如果您是不是该公司的股东，双方并没有购买该公司的股票和原股东没有购买完成或发行公司也是市场投资者，你也可以发出的去购买几乎与购买新股份，但也取得成功率。

您将签署协议，购买可换股债券，转换时间的协议，请您仔细阅读以下协议。

转换股票可以赚钱，主要是基于以下原则：看好股市的情况下，可换股债券二级市场价格超出其原始成本价格上升，投资者可以卖出可转换债券，直接收益，在股市低迷，股票价格双双下滑的公司发行的可换股债券，出售可换股债券或可转换债券将被转换为固定利率股票是不值得的时间，投资者可以选择作为到期的债券。当股市由弱到强，或发行可换股债券的结果是看好该公司的股票价格预计有较大的上升，投资者可以选择提供的债券的转换价格，按照分发转换为公司股票。

可换股债券说明A-上市公司发行公司债券已抵押给债权人（债券投资者）持有经过一段时间（称为阻塞时期）的债券，以换取A到A，公司可以召开本公司的股份。的债权人突然变得所有权的股东身份。的交换比率的计算，面额除以一个特定的转换价格。面额100000元，除以转换价格为50元，可以换取2000股股票，或20手。

如果A公司股票的市场价格为60元以来，投资者会很乐意进行转换，因为转换成？？本转换价为50元，因此在更改后立即到股票的市场价格为60元卖出，赚了10元每股，总赚了2万元。在这种情况下，我们称为转换价值。可换股债券，可转换债券的价格。

相反，股票价格下跌40元，投资者必须做到不希望进行转换，因为在成本的可换股转换价格为50元，如果你真的想向持有该公司的股票在市场上，你应该去直接购买40元的价格不应作的成本为50元的价格转换。

具体细节可以参考百度百科“可换股债券”的指示。希望上述帮助您的。

希望采纳

6.如何进行可转换债券投资

要投资可转换债券，发行可转换公司债券的公司在其股票上市时，其上市交易的可转换公司债券即可转换为该公司股票，转换的程序为： 1、可转换公司债券发行人的普通股股票上市后，可转换公司债券可随时转换成股票。

2、申请转股。投资者转股申请通过深圳证券交易所交易系统以报盘方式进行。

例如，吴江丝绸股份有限公司10500万人民币普通股票于2000年5月29日在深交所挂牌上市。根据《可转换公司债券管理暂行办法》、《深圳证券交易所可转换公司债券上市规划》有关规定和《吴江丝绸股份有限公司可转换公司债券募集说明书》有关条款，该公司于1998年8月28日发行的20000元"丝绸转债"在此次发行的"丝绸股份"上市之日起，即可转换为该公司的股票。

丝绸转债持有人到其转债所托管的证券营业部填写转股申请，代码为5301，无须填写新代码。丝绸转债持有人可将自己帐户内的丝绸转债全部或部分申请转为股票，但每次申请转股的丝绸转债面值数额须是1000元的整数倍，所转换的股份最小单位为一股。

3、深交所接到报盘并确认其有效后，记减投资者的债券数额，同时记加投资者相应的股份数额。4、转股申请，不得撤单。

5、如投资者申请转股的可转换公司债券数额大于投资者实际拥有的可转换公司债券数额，交易所确认其最大的可转换股票部分进行转股，申请剩余部分予以取消。6、为方便投资者及时结算资金余款，对于不足转换一般的转债余额，上市公司通过深圳证券交易所当日以现金兑付。

7、转股申请时间。转股申请时间一般为公司股票上市日至可转换债券到期日，但公司股票因送红股、增发新股、配股而调整转股价格公告暂停转股的时期除外。

8、转换后的股份可于转股后的下一交易日上市交易。9、可转换公司债券转股的最小单位为一股。

10、可转换公司债券在自愿申请转股期内，债券交易不停市。11、可转换公司债券上市交易期间，未转换的可转换公司债券数量少于30000万元时，深交所将立即予以公告，并于三个交易日后停止其交易。

可转换公司债券在停止交易后、转换期结束前，持有人仍然可以依据约定的条件申请转股。12、发行人因增发新股、配股、分红派息而调整转股价格时，深交所将停止该可转换公司债券转股，停止转股的时间由发行人与交易所商定，最长不超过十五个交易日，同时深交所还依据公告信息对其转股价格进行调整，并于股权登记日的下一个交易日恢复转股。

恢复转股后采用调整后的转股价格。可转债是一种比较值得投资的债券型基金，如果你想投资可转债的话，你可以去一些理财教育社区或者财经类论坛多看一些这方面的内容，如果平时没什么时间学些金融知识或者比较怕麻烦的话，可以活用一些理财工具比如搜贝精选什么的，可以帮你理理财。

希望对你有帮助，祝顺利，望采纳。

7.可转股债卷是什么意思

可转换债券（Convertible bond;CB）

可转债不是股票哦！它是债券，但是买转债的人，具有将来转换成股票的权利。

简单地以可转换公司债说明，A上市公司发行公司债，言明债权人（即债券投资人）於持有一段时间（这叫闭锁期）之后，可以持债券向A公司换取A公司的股票。债权人摇身一变，变成股东身份的所有权人。而换股比例的计算，即以债券面额除以某一特定转换价格。例如债券面额100000元，除以转换价格50元，即可换取股票2000股，合20手。

如果A公司股票市价以来到60元，投资人一定乐於去转换，因为换股成本为转换价格50元，所以换到股票后利即以市价60元抛售，每股可赚10元，总共可赚到20000元。这种情形，我们称为具有转换价值。这种可转债，称为价内可转债。

反之，如果A公司股票市价以跌到40元，投资人一定不愿意去转换，因为换股成本为转换价格50元，如果真想持有该公司股票，应该直接去市场上以40元价购，不应该以50元成本价格转换取得。这种情形，我们称为不具有转换价值。这种可转债，称为价外可转债。

如“包钢转股”自6月12日起转股价格为1.74元/股是什么意思

答： 自6月12日起，你有权将每份面值1000元的债券可以按1.74元/股，换成（1000/1.74）份股票。

8.可转债转股通常约定的集中条件有哪些

通常可转债的闭锁期（即不能转股期）为该转债发行日起的6个月内都不能转股。

可转债转股通常约定的集中条件会有提前赎回条件：当可转债进入转股期后，公司股票在任意连续30个交易日中的收盘价（有时候可能还会附加这30个交易日中的X天的收盘价）不低于当期转股价格的130%时，又或者当本期可转债未转股余额不足该债券总发行量的债券面值的1%时，公司董事会有权决定按面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的可转换公司债券。

一般触发这提前赎买回条件时，可多时候会让投资者集中在某一定时间段内进行转股的。

你看一下113001这转债的提前赎回条款就有：在转股期内，如果本行A股股票连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的130%（含130%），本行有权按照债券面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的可转债。

你再看一下125709这转债的提前赎回条款就有：当可转债进入转股期后，公司股票在任意连续30个交易日中的收盘价不低于当期转股价格的130%时，或者当本期可转债未转股余额不足3,000万元时，公司董事会有权决定按面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的可转换公司债券。

至于回售条款有时候会是由于改变用途或股票价格在某一时间段内的收盘价格低于转股价格70%之类的条款就会触发。

建议如果你要看例子，可以利用股票软件打开相关的转债的行情图，在K线图或分时图界面按F10，再选择债券概况，相关的内容会很清楚的。