企业财务风险规避与防范经典例证？

摘　要:财务风险贯穿于企业生产经营过程的始终,与企业的生存和发展密切相关,关注财务风险已经成为当今财务研究的重点。本文主要通过分析财务风险的涵义、种类与属性,来阐述各种财务风险防范策略。

　　关键词:风险防范;策略;财务风险;风险防范
　风险无时不有,无处不在。财务风险作为一种经济上的风险现象,无论在实务界还是理论界都得到广泛的重视。在财务实践中,企业往往会由于管理不善而遭受财务风险所带来的经济损失,有时甚至会破产倒闭。如英国巴林银行的倒闭,日本八佰伴总店及香港、澳门分店的破产等都源于对财务风险的规避不善。而在理论界,财务风险已经成为现代财务理论的核心内容,这一点从诺贝尔经济学获奖成果可以得到印证。

　　1　企业财务风险的涵义与种类

　　1.1　企业财务风险的涵义

　　财务风险与资金的筹措、运用、管理以及安全密切相关,对其理解有狭义和广义之分。

　　狭义的财务风险通常被称为融资风险,是指企业由于举债而给企业财务成果带来的不确定性。这种意义的财务风险存在于负债经营的企业,没有负债,则不存在财务风险。

　　广义财务风险是指在企业的各项财务活动中,由于内外部环境及各种难以预计或无法控制的因素影响,在一定时期内企业的实际财务收益与预期财务收益发生偏离,从而蒙受损失的可能性。它是从企业理财活动的全过程和财务的整体观念透视财务本质来界定财务风险,涵盖了人类生产经营过程中价值运动以及处理生产关系给企业带来的风险。

　　1.2　企业财务风险的种类

　　在市场经济条件下,财务风险贯穿于企业各个财务环节,是各种风险因素在企业财务上的集中体现。广泛意义上的财务风险通常包括以下几种:

　　1.2.1　融资风险,是指企业在融资活动中由于资金供需市场、宏观经济环境的变化或融资来源结构、币种结构、期限结构等因素而给企业财务成果带来不确定性。

　　1.2.2　投资风险,是指企业在投资活动中,由于受到各种难以预计或控制因素的影响给企业财务成果带来不确定性,致使投资报酬率达不到预期目标而产生的风险。

　　1.2.3　现金流量风险,指企业现金流出与现金流入在时间上不一致所形成的风险。主要表现为现金持有量风险、应收账款回收风险以及存货变现风险等。

　　1.2.4　利率风险,是指在一定时期内由于利率水平的不确定变动而导致经济损失的可能性。

　　1.2.5　汇率风险,是指在一定时期内由于汇率变动引起企业外汇业务成果的不确定性。企业所面临的汇率风险基本上包括交易风险、折算风险和经济风险。

　　2　企业财务风险的属性

　　财务风险的属性是其本质的外在表现形式。

　　2.1　客观性。财务风险的存在是客观的。财务风险根源于企业内外环境及一些难以预料或无法控制的因素,这些因素的客观存在都决定了市场经济条件下企业财务风险是不以人的意志为转移而客观存在的。

　　2.2　普遍性。在市场经济条件下,财务风险是一种客观存在的经济现象,它贯穿于企业资金运动的全过程,是各种风险因素在企业财务上的集中体现。

　　2.3　不确定性。财务风险的存在既是客观的又是普遍的,但是财务风险是否发生,何时、何地发生以及发生的范围和影响程度等完全是一种偶然的、不确定的结果。

　　2.4　可控性。财务风险具有不确定性,但它的发生并不是纯粹的“意外”,而是有一定规律可循的。企业可以根据以往类似事件的统计资料及其他相关信息,运用一定的技术方法,对可能产生的财务风险的发生时间、范围和程度进行预测,并采取相关的措施防范和控制。

　　2.5　双重性。财务风险的双重性是指财务风险具有两面性,它既可能使企业遭受额外的损失,也可能给企业带来额外的收益,是一把双刃剑。

　　3　企业财务风险的防范策略

　　从财务风险的属性可以看出,财务风险贯穿于企业财务活动的全过程,它既可能给企业的生存与发展带来很多机遇,也可能导致财务损失,使企业面临巨大的威胁。因此,企业应该采取有效的风险防范措施“趋利避害”,争取最佳财务状况,以实现企业的财务目标。可供企业选择的财务风险防范策略主要有以下几种:

　　3.1　财务风险规避策略

　　财务风险规避是事先预测风险发生的可能性,分析和判断风险产生的条件和影响程度,对那些风险程度超过企业风险承受能力而很难掌握的财务活动予以回避。具体有以下两种情况:一种是在风险决策时,尽可能选择风险较小或基本上没有风险的方案;二是在风险方案的实施过程中,如果发现不利情况,应该及时适当地调整方案或中止方案的实施。
风险规避策略不是指企业盲目、一味地避开风险,而是在恰当的时候,以恰当的方式予以策略性的回避。因为作为一种强有力的风险处理手段,它可以完全消除某种风险,但是选择放弃某项具有高风险的财务活动,同时也会部分或全部地丧失伴随风险而来的盈利机会。通常最好是在选择决策方案或方案实施的早期阶段,考虑是否选用规避策略。

　　3.2　财务风险预防策略

　　企业在风险无法回避或是在从事某项财务活动必然会面临某些风险时,首先考虑到的是采取事前的预防措施,即财务风险预防策略。它是指企业事先从制度、决策、组织和控制等方面来提高自身抵御风险的能力,并采取相应的措施,防止风险损失的发生。例如,预先在企业内部制定信用政策,设立赊销审批制度和销售责任制度等,对赊销活动进行特定限制,以预防应收账款回收风险。在投资决策过程中,对投资项目进行可行性分析,采用科学的方法计算各种投资方案的投资回收期、投资报酬率、净现值以及内含报酬率等指标,并对这些指标进行综合评价,在考虑其他因素的基础上选择出最佳的投资方案等等。

　　3.3　财务风险分散策略

　　分散风险,主要指经济单位采取多经营、多方投资、多方筹资、外汇资产多源化、吸引多方供应商、争取多方客户以分散风险的方式。

　　“不要把所有的鸡蛋都放在一个篮子里”,形象地说明了进行多角化投资与经营对分散财务风险的作用。企业可实行产品多样化、系列化使畅销产品和滞销产品、旺季产品和淡季产品、高风险项目和低风险项目在时间、数量和收益上相互补充或抵消,一方的损失可以被另一方的收益所弥补。但多元化并不是万能的,如果不切实际地涉及过多产品或项目,主业不突出,不仅不能分散风险,反而会使企业遭受灭顶之灾。因此企业一定要量力而行,以出色的管理能力和丰富的管理经验为基础,立足于专业化主业突出,并在此基础上适度涉及其它产品与投资项目,才能达到分散财务风险的最初目的。

　　3.4　财务风险转移策略

　　财务风险转移是指企业通过某种手段把财务风险转嫁给其他单位承担的方法。主要包括以下三种:一是保险法。企业事先向保险公司定期交纳一定的保险费,当发生风险损失时,被保险企业可以从保险公司取得一定的经济补偿,从而风险由保险公司承担,大大提高了企业的财务稳定性。二是合同法。在企业的财务活动中,通过签订有关合同,明确合同双方在一定期限内的权利和义务,以便将一定的财务风险转移出去。三是转包法。企业将一些财务风险较大的财务活动交给一些专业的机构或部门去完成,尤其是一些具有专业知识和丰富经验技能,拥有专门人员和设备的专业公司。

　　3.5　财务风险自留策略

　　当企业既不能避免财务风险的发生,也无法分散或转移财务风险时,就只能以自身的财力来承担财务风险所造成的损失,采取财务风险自留策略。即按照稳健性原则,平时在企业内部分期建立起各种风险基金,如偿债基金和各种准备金等,当特定的财务风险发生,并由此造成损失时,就可以用这些风险基金予以补偿。

　　上述财务风险控制策略各具特点和适用条件,企业的风险管理者应根据实际情况结合运用。