坚定价值投资

1.如何做好真正的价值投资

当前股市，很多人认为没有价值投资的土壤，真的是这样吗？

至少我认识的一个著名投资人不这样认为。他是坚定的价值投资者，他分析的个股，也都是价值投资牛股。比如2008年到2010年投资潍柴动力再到2011年至2012投资保利地产、民生银行实现过亿；2013年-2014年的贵州茅台、康美药业；2015年买入火炬电子、恒顺众升等“超级牛股”；2016年投资西王食品、中珠医疗、欧菲光；2017年年初他在两面针获利超50%,3月融资重仓的华夏幸福搭上雄安新区快车也是赚翻了。

他在涨声发布的《我所理解的真正的价值投资》是这样说的：“价值投资与长线，短线无关。当投资者认为有机会的时候买入，当认为有风险的时候就需要立即卖出。这个世界上没有人买入股票后就能预测涨多久涨多高，这点我事情不相信的。真正的价值投资需要每天关注企业的变化，关注市场的变化。无论黑猫白猫抓到老鼠就是好猫。卖出是回避风险的重要手段，尤其是我们融资融券的朋友更需要密切注意风险。只有把风险放第一位才能走的更远赚的钱更多。即使卖出后未来风险消除更高的位置买回来依然是价值投资。”

如果你们对这篇文章有兴趣，请私信我，我可以发给你们看看

2.如何正确判断股票价值

如何定义价值投资？价值投资的精髓到底是什么？ 桂浩明：价值投资本身就是一个很宽泛的概念，它是基于股票价值本身的长期性投资，它是在对企业业绩、行业景气度和经济的基本面进行综合考量后所作出的投资结论。

价值投资实施的前提应该是经济发展比较平稳，企业业绩持续增长，同时相关股票的价格在启动价值投资策略时并不是非常高、处于比较合理的状态中，如果同时满足这几个情况，那么价值投资是有效的。 谢京：投资者进行价值投资时要关注企业的投资价值，如所在行业的景气度、公司的经营业绩、企业的成长性以及未来发展的潜力。

价值投资的精髓在于所选择的公司成长性要好、安全边际高、经营状况良好。如巴菲特长期投资的可口可乐，主要就看其内在价值。

价值投资是对其选择企业的内在价值的关注，因此对外在因素如市场趋势关注少。事实上，国外的一些著名的投资大师对宏观经济、经济周期的关注就比较少，主要还是集中在对企业的关注上。

李振宁：价值投资最简单的理解就是这家公司即使不上市你也会投资它。如果这家公司有很好的业绩、优秀的团队、所在的行业是朝阳行业，而且比较直接地依靠老百姓的消费，而不是依靠政府并受到行政力量管制少，那么这家公司就具备价值投资。

而从哲学上说，对股票进行价值投资实际上是一种相对价值的投资，也就是说我们不要把价值投资绝对化，因为价值本身就没有绝对的标准，不能单纯地认为市盈率和市净率达到多少倍后进行价值投资就是合适的。 任何股市都是一定制度和社会环境条件下的产物，股市本身都有牛熊的周期性变动。

由于它是亿万人参与的活动，那么亿万人的投资心态会对股市的好坏起非常大的作用。 当整个市场都比较好的时候，投资者的避险心态就会比较弱，逐利心态比较强，这个时候50倍的市盈率大家也未必会觉得高，但是如果大环境不好，哪怕是15倍的市盈率，投资者也会觉得很高。

所以我认为对于价值的判断应该是相对的。 进行价值投资的标准是：第一，用产业资本的眼光去发现低估或未发现的行业，如目前一些食品、钢铁等破净行业就已具备价值投资的条件了。

价值投资不能单纯从二级市场来看，用产业资本的眼光主要就是看行业前景。 第二，沟通顺畅，也就是说上市公司要比较透明，受政府调控比较小。

如中国石化、中国石油、华能国际这些受国家操控的上市公司，我个人觉得它们在中国的投资价值已经大打折扣。 第三，市场共识，也就是说我们在选择价值投资时要接受市场对股票的共识。

比如说，我们认为钢铁行业发展前景很好，但是市场认为它已经到顶了，那你只能接受市场对钢铁的估值。 巴菲特模式很难复制 理财一周报：巴菲特是价值投资的典范，不过他的价值投资理论在中国是否有可操作性？是否普通投资者也适合学习他的思路？ 桂浩明：我觉得巴菲特的投资理念适合某一个特殊的投资环境，并不适用于任何时候。

巴菲特成功很关键的一点是当时整个世界的经济多处在平稳时期，同时又出现了一些比较有生命力的行业，而且欧美股市波动也相对有限。当然，巴菲特一直专注一些增长比较平稳的股票，而没有去触及一些某段时间内增长特别快的个股，如网络股，这实际上就是巴菲特价值投资理念的体现。

每个人都想成为巴菲特，但是巴菲特只有一个。普通投资者很难像巴菲特那样几乎每次都能很好地把握进行投资价值的最好时机。

我们可能未必能碰到行业既处于上升期同时股价又足够便宜的股票，但是至少你在投资的时候应该保证所进行价值投资的股票价格足够低。 谢京：巴菲特的价值投资思路在中国进行具体操作的困难很大，尤其是对普通投资者。

比如说普通投资者很难判定企业合理的投资价值，因为这有一定的专业门槛，因此普通投资者在进行价值投资时，要学会一些基本的财务知识。此外，普通投资者还要有坚持下去的决心。

不能因为自己所选的某只股票在一个阶段出现暴跌就动摇价值投资的决心。当然要做坚定的价值投资者的前提，是要对股票本身的投资价值做出合理和正确的判断。

如果你认为自己所选择的股票没有问题，那么尽管目前它跌得很厉害，但是还是要坚决持有。 李振宁：巴菲特的模式在中国几乎没有人能够适用。

巴菲特的成功是有其偶然性的，并不具有大众借鉴的意义。他所处的投资环境如欧美市场波动小，再者在中国无论是公募基金还是私募基金都是具有理财性质的，都是社会资金的汇合，是可以赎回的，因此要做坚定的价值投资者很难，但是巴菲特拥有自己的再保险公司，他有很多可供自己支配的长线投资资金。

3.什么是价值投资

一个精灵曾对一个小伙子说，他可以拥有任何他想要的东西，而且他岳母得到的东西是他的两倍：小伙子：“太好了，我想要100万美元。”

精灵：“好的，你岳母得到了200万美元。”小伙子：“我想要一套有20个房间的公寓。”

精灵：“你岳母得到的那套公寓有40个房间。”小伙子：“那好，把我打个半死吧！”在如火如荼的股市中，很多投资人就像寓言中那个小伙子一样，常抱着不切实际的幻想：希望通过内部消息、市场动力、图表信号等快速致富。

初期可能小有收获，但毕竟难以持久，最终几乎个个惨败。

他在“骗局与幻觉”一章中说：在20世纪90年代末，除了价值投资者以外，几乎所有的投资者都翻了船。各类投资者，包括动力投资者、增长投资者、指数投资者和基于现代金融理论的组合投资者都被市场泡沫所欺骗。

只有价值投资者依靠坚持基础分析，专注于分析资产负债表、收益以及权益回报率等可靠数据，没有被金融泡沫的幻觉蒙住眼。劳伦斯的这一观察结果，对股市热潮中的中国投资者具有非常重要的警示作用：只有认真学习价值投资，坚持价值投资不动摇，才能在股市的狂潮中避免翻船。

本杰明·格雷汉姆的安全利润率原则（即安全边际原则）是第一种传统。这个原则要求所购股票的价格必须充分地低于其估计的价值。

格雷汉姆在晚年将选择股票的方法简化为10条标准。一半用于度量财务能力，一半用于度量风险的各个方面。

约翰·伯尔·威廉姆斯完善了价值投资的第二个核心传统。这种定量分析的传统要求估计公司的内在价值，其方法是将保守估计的公司未来现金流折成现值，以此作为公司的内在价值。

菲力浦·费舍尔添加了价值投资的第三个传统。这种定性分析的传统要求投资者通过调查研究和仔细分析，找出那些具有长期发展前景的公司。

这类公司拥有一些独特的商业特权（别人所不具备的资源或能力），比如消费者忠诚度、无以伦比的品牌认同度和强大的市场影响力等。商业特权同样可以是高素质的经理人队伍。

费舍尔是关注增长的先驱，以他为代表的增长投资，其实是价值投资的一个变种。沃伦·巴菲特则是集大成者，他将这三种传统融于一炉并使其登峰造极。

他善于学习和应用，形成了综合性的价值投资方法。他简单地称之为“投资”，认为修饰语“价值”纯属多余，他也反对将价值和增长对立起来，因为成长性总是价值评估的一部份，它构成了一种变量。

他在坚持能力圆圈、商业分析等方面做到了极致。 价值投资的十大原则劳伦斯认为，价值投资归根到底是将常识应用于资本分配领域。

他提炼归纳出价值投资的十大原则：商业分析原则、合理定价原则、傻瓜原则、能力圆圈原则、壕沟原则、安全利润率原则、姻亲原则、精英主义原则、所有者原则。其中，能力圆圈原则是指价值投资者有自知之明，知道自己的局限，因而严格定义自己的能力范围，避免投资于不在能力圆圈内的投资对象，从而大为提高了投资的成功率，减少了错误的产生。

巴菲特的搭档查理·芒格最想知道的是自己将死在哪里，那么他将永远不要去那个地方，这和能力圆圈原则有异曲同工之妙。壕沟原则是指价值投资者投资的公司必须被壕沟所拱卫，以阻止竞争者的入侵，和巴菲特“护城河”的概念是一致的。

孙悟空用金箍棒给唐僧划一个圆圈以防妖精近身，亦即价值投资者的壕沟原则。姻亲原则，是让价值投资者想象是否愿意将自己的女儿嫁给上市公司的经理人，以检验经理人是否值得充分信赖。

精英主义原则，是价值投资者把自己的投资组合看成是他们所运作的入会限制严格的俱乐部，而上市公司则是想加入这个俱乐部的申请者。对于投资者而言，错误地拒绝公司入会比错误地允许入会更安全。

所有者原则，要求价值投资者在公司投资中的角色不仅仅是股票的所有者，而且是公司的所有者。否则，前面所谓的商业分析原则、壕沟原则、安全利润率原则和姻亲原则等将无从谈起。

价值投资者应该极富主人翁的精神，目光长远，雍容大度，坚定执著，避免鼠目寸光的短期行为和如同惊弓之鸟、随时开溜的精神特质。 重要的是建造方舟，而不是预测暴风雨笔者以为，应对危机之道，在于坚守“诺亚原则”：重要的是建造方舟，而不是预测暴风雨。

暴风雨早晚要来临，但何时来临，危害有多大，总是难以预测的，防不胜防。因此，应该做好提前建造好坚固的诺亚方舟。

1、低成本。量入为出，确保收入大于支出，省下的钱坚持投资，这是查理·芒格的成功之道，也是价值投资者的应对危机之道。

低消耗、低成本可以活得更长久，在困难时期尤其如此。乌龟就是好榜样。

2、不负债（或可以夜夜安寝的低负债）。在美国1929年的大危机中，高负债者大多难逃破产厄运，而没有负债者，最终都能度过难关。

3、不投机。坚持价值投资不动摇，不打无把握之仗。

投机意味着冒险，缺乏安全边际所保护，一旦危机突然来临，难以全身而退，恐怕连“全尸”而退也困难。4、精心打造坚固的、由持久性竞争优势的杰出企业组成的投资联合舰队，并适当进行全球化配置，以抵御通货膨胀和经济危机，确保在任何经济形势下不会翻船。

5、建立应急基金。俗话说，福不。

4.股票的价值投资是什么

股票价值投资：也就是寻找价格低估的股票进入投资。

研究股票的价值一般可以根据以下几个方向去分析：

1、看历史收益和去年收益以及近期年报收益，收益和增长率是最能体现一个上市公司是否赚钱的最直接的要素，如果收益和增长率较高，那么自然这个上市公司具有投资价值。

2、看历史分红，一般说来好的公司都会经常性的进行分红和配股，如果一个公司自上市以来就很少分红或者从不分红的话，那么自然就不具备长期投资的价值了。

3、看所处行业，当前部分传统行业处于发展的瓶颈期，在经济社会发展转型的关键时期，如果不选准行业，会让投资变得盲目，所以我们应该选择一些诸如高科技行业、新能源行业、互联网行业、环保行业和传媒行业等等的优质个股。

4、看上市公司的核心技术，如果一个公司在所处的领域或产业链内具有核心的技术和明显的核心竞争力的话，那么这个企业必然具有长期的投资价值。

5、在选择长期投资的时候，也可以考虑并购和重组股，如果企业能够通过并购和重组，能够巩固在行业内的核心地位的股票，我们应该予以重视，因为这种票具有很好的发展前景。

6、我们在选择的时候还要注意国家在一段时期内的大战略。如果我们的想法和上层的思维和战略一致的话，那么一定能够赚钱的。

这些可以慢慢去领悟，新手前期可先参阅下关方面的书籍去学习些理论知识，然后结合模拟盘去模拟操作，从模拟中找些经验，目前的牛股宝模拟版还不错，里面许多功能足够分析大盘与个股，学习起来事半功倍，希望可以帮助到您，祝投资愉快！

5.怎样学习价值投资大家好,我想学习价值投资,要看些什

投资看似复杂多变，市场看似纷纭莫测，但是，在真正的价值投资者眼里，投资的世界却又是如此的简单与纯粹。

事实上，价值投资的要素只有四点：价格低，质量好，买的多，拿的长。

可以说，能够坚定做到这四点的价值投资者，在长期来说，由于遵从了客观的商业规律，想不赚钱都不太容易。下面，就让我们一一分析这四个要素。

价格低：价值投资的首要因素就是买入的资产估值够低。低估值不仅为可能的错误投资设置好了安全垫，也为资产埋下了潜在的估值上升空间。

质量好：低价并不是优质投资的保证，资产的长期盈利能力也至关重要。这就好比现在即使价格再便宜，投资者也不会再购买打字机和卡带播放机一样。

买的多：资本市场不可预见的事情实在太多，再优秀的价值投资者也会遭遇黑天鹅====数据摘自【爱股说】价值投资圈子

6.理财大视野：请问价值投资的精髓到底是什么

何定义价值投资？价值投资精髓底？ 桂浩明：价值投资本身宽泛概念基于股票价值本身期性投资企业业绩、行业景气度经济基本面进行综合考量所作投资结论价值投资实施前提应该经济发展比较平稳企业业绩持续增同相关股票价格启价值投资策略并非高、处于比较合理状态同满足几情况价值投资效 谢京：投资者进行价值投资要关注企业投资价值所行业景气度、公司经营业绩、企业性及未发展潜力价值投资精髓于所选择公司性要、安全边际高、经营状况良巴菲特期投资口乐主要看其内价值 价值投资其选择企业内价值关注外素市场趋势关注少事实外些著名投资师宏观经济、经济周期关注比较少主要集企业关注 李振宁：价值投资简单理解家公司即使市投资家公司业绩、优秀团队、所行业朝阳行业且比较直接依靠百姓消费依靠政府并受行政力量管制少家公司具备价值投资 哲说股票进行价值投资实际种相价值投资说我要价值投资绝化价值本身没绝标准能单纯认市盈率市净率达少倍进行价值投资合适 任何股市都定制度社环境条件产物股市本身都牛熊周期性变由于亿万参与亿万投资态股市坏起非作用 整市场都比较候投资者避险态比较弱逐利态比较强候50倍市盈率家未必觉高环境哪怕15倍市盈率投资者觉高所我认于价值判断应该相 进行价值投资标准：第用产业资本眼光发现低估或未发现行业目前些食品、钢铁等破净行业已具备价值投资条件价值投资能单纯二级市场看用产业资本眼光主要看行业前景 第二沟通顺畅说市公司要比较透明受政府调控比较石化、石油、华能际些受家操控市公司我觉投资价值已经打折扣 第三市场共识说我选择价值投资要接受市场股票共识比说我认钢铁行业发展前景市场认已经顶能接受市场钢铁估值 巴菲特模式难复制 理财周报：巴菲特价值投资典范价值投资理论否操作性？否普通投资者适合习思路？ 桂浩明：我觉巴菲特投资理念适合某特殊投资环境并适用于任何候巴菲特功关键点整世界经济处平稳期同现些比较命力行业且欧美股市波相限巴菲特直专注些增比较平稳股票没触及些某段间内增特别快股中国络股实际巴菲特价值投资理念体现 每都想巴菲特巴菲特普通投资者难像巴菲特几乎每都能握进行投资价值机我能未必能碰行业既处于升期同股价足够便宜股票至少投资候应该保证所进行价值投资股票价格足够低 谢京：巴菲特价值投资思路进行具体操作困难尤其普通投资者比说普通投资者难判定企业合理投资价值定专业门槛普通投资者进行价值投资要些基本财务知识外普通投资者要坚持决能自所选某股票阶段现暴跌摇价值投资决要做坚定价值投资者前提要股票本身投资价值做合理确判断 认自所选择股票没问题尽管目前跌厉害要坚决持 李振宁：巴菲特模式几乎没能够适用巴菲特功其偶性并具众借鉴意义所处投资环境欧美市场波再者论公募基金私募基金都具理财性质都社资金汇合赎要做坚定价值投资者难巴菲特拥自再保险公司供自支配线投资资。

7.价值投资的分析步骤有什么

1、从宏观、中观到微观面的经济预测

价值投资关注的是上市公司未来的成长性，因此需要对GDP、行业未来的市场状况以及公司的销售收入、收益、成本和费用等作出尽可能准确的预测。预测方法主要有概率预测和经济计量模型预测两种。

2、筛选具有发展潜力的行业

通过宏观经济预测和行业经济分析，投资者可以判断当前经济所处的阶段和未来几年内的发展趋势，这样，可以进一步判断未来几年内可以有较大发展前景的行业。

3、估算股票的内在价值

在确定了欲投资的行业之后，需要对所选行业内的个股进行内在价值分析。股票内在价值的估算有很多种方法，一般来说股利贴现模型最为简单而被普遍使用。

4、筛选具有投资价值的股票

价值投资理念以效率市场理论为基础，认为有效市场的机制会使公司将来的股价和内在价值趋于一致，所以当股票的内在价值超过其市场价格时，便会出现价值低估现象，其市场价格在未来必然会修正其内在价值。由于证券市场存在信息不对称现象，所以内在价值和市场价格的偏离又是常见的现象。因此，通过上面的分析，投资者可以找出那些内在价值大于市场价格的股票，这类股票也就是价值投资策略所要寻求的个股。