私募股权投资基金操作细节与核心范本

1.私募投资基金管理公司的私募股权投资的操作流程

不同于大多数其他形式的资本，也不同于借贷或上市公司股票投资，私募股权投资基金经理或管理人为企业带来资本投资的同时，还提供管理技术、企业发展战略以及其他的增值服务，是一项带着战略投资初衷的长期投资，当然其运作流程也会是一个长期持久的过程。

国内私募股权投资基金和海外的创业投资基金的运作方式基本一致，即基金经理通过非公开方式募集资金后，将资金投于非上市企业的股权，并且管理和控制所投资的公司使该公司最大限度地增值，待公司上市或被收购后撤出资金，收回本金及获取收益。其投资运作基本都是按照一系列的步骤完成的，从发现和确定项目开始，然后经历谈判和尽职调查，确定最终的合同条款、投资和完成交易，并通过后续的项目管理，直到投资退出获得收益。

当然，不同私募股权投资基金的特点不同，在工作流程上会稍有差异，但基本大同小异。1.寻找项目 私募股权投资成功的重要基础是如何获得好的项目，这也是对基金管理人能力的最直接的考验，每个经理人均有其专业研究的行业，而对行业企业的更为细致的调查是发现好项目的一种方式。

另外，与各公司高层管理人员的联系以及广大的社会人际网络也是优秀项目的来源之一，如投资银行、会计师事务所和律师事务所等各类专业的服务机构，都可能提供很多有价值的信息。当然，通常最直接的方式是获得由项目方直接递交上来的商业计划书。

在获得相关的信息之后，私募股权投资公司会联系目标企业表达投资兴趣，如果对方也有兴趣，就可进行初步评估。2.初步评估 项目经理认领到项目后，正常情况下应在较短期内完成项目的初步判断工作。

项目经理在初步判断阶段会重点了解以下方面：注册资本及大致股权结构（种子期未成立公司可忽略）、所处行业发展情况、主要产品竞争力或盈利模式特点、前一年度大致经营情况、初步融资意向和其他有助于项目经理判断项目投资价值的企业情况。初步判断是进一步开展与公司管理层商谈以及尽职调查的基础。

在初步评估过程中，需要与目标企业的客户、供货商甚至竞争对手进行沟通，并且要尽可能地参考其他公司的研究报告。通过这些工作，私募股权投资公司会对行业趋势、投资对象所在的业务增长点等主要关注点有一个更深入的认识。

3.尽职调查 通过初步评估之后，投资经理会提交《立项建议书》，项目流程也进入了尽职调查阶段。因为投资活动的成败会直接影响投资和融资双方公司今后的发展，故投资方在决策时一定要清晰地了解目标公司的详细情况，包括目标公司的营运状况、法律状况及财务状况。

尽职调查的目的主要有三个：发现问题，发现价值，核实融资企业提供的信息。在这一阶段，投资经理除聘请会计师事务所来验证目标公司的财务数据、检查公司的管理信息系统以及开展审计工作外，还会对目标企业的技术、市场潜力和规模以及管理队伍进行仔细的评估，这一程序包括与潜在的客户接触，向业内专家咨询并与管理队伍举行会谈，对资产进行审计评估。

它还可能包括与企业债权人、客户、相关人员如以前的雇员进行交谈，这些人的意见会有助于投资机构作出关于企业风险的结论。4.设计投资方案 尽职调查后，项目经理应形成调研报告及投资方案建议书，提供财务意见及审计报告。

投资方案包括估值定价、董事会席位、否决权和其他公司治理问题、退出策略、确定合同条款清单等内容。由于私募股权投资基金和项目企业的出发点和利益不同，双方经常在估值和合同条款清单的谈判中产生分歧，解决分歧的技术要求很高，需要谈判技巧以及会计师和律师的协助。

5.交易构造和管理 投资者一般不会一次性注入所有投资，而是采取分期投资方式，每次投资以企业达到事先设定的目标为前提，这就构成了对企业的一种协议方式的监管。这是降低风险的必要手段，但也增加了投资者的成本。

在此过程中不同投资者选择不同的监管方式，包括采取报告制度、监控制度、参与重大决策和进行战略指导等，另外，投资者还会利用其网络和渠道帮助企业进入新市场、寻找战略伙伴以发挥协同效应和降低成本等方式来提高收益。6.项目退出 私募股权投资的退出，是指基金管理人将其持有的所投资企业的股权在市场上出售以收回投资并实现投资的收益。

私募股权投资基金的退出是私募股权投资环节中的最后一环，该环节关系到其投资的收回以及增值的实现。私募股权投资的目的是为了获取高额收益，而退出渠道是否畅通是关系到私募股权投资是否成功的重要问题。

因此，退出策略是私募股权投资基金者在开始筛选企业时就需要注意的因素。从寻找项目开始到退出项目结束，完成私募股权投资的一个项目的全过程。

在现实生活中，投资机构可能同时运作几个项目，但基本上每个项目都要经过以上几个流程。

2.私募股权投资基金投资企业的主要步骤或流程是什么

答：私募股权投资基金投资企业的步骤或流程主要包括：

②尽职调查和风险评估：在投资方确定欲投资的企业和项目后，会进行详细的财务、法律等方面的尽职调查，并在此基础上完成对企业和项目的技术水平、管理层能力、市场潜力、资金状况、政策法律因素等方面的风险评估，以进一步确定是否对该企业和项目进行投资。

③谈判和交易设计：通过前期的工作，对于确定需要投资的企业和项目，投资方会与融资方进行投资金额、投资工具和价格等方面的谈判，同时完成交易的设计工作，直至签订正式合同。

④投资和后期监管：投资方按照合同的出资期限和出资方式进行投资，并视具体情况对企业的运行情况进行后期监管。

⑤退出：在出现相应情形时，投资方会选择在适当的时间以适当的方式实现退出，从而完成整个投资过程。

3.私募基金备案流程细节是怎样的

私募基金备案流程细节： 1、登记方式：通过电子系统网上提交信息，网上审核。

2、登记流程： 注册账号-登录-是否为基金业协会会员-否（申请加入）-是（填写信息）-管理人信息-补充信息-暂缓登记或完成登记 3、登记信息内容：填报基金管理人基本信息、高级管理人员及其他从业人员基本信息、股东或合伙人基本信息、管理基金基本信息。 4、登记时限：材料完备的，基金业协会应当自收齐登记材料之日起20个工作日内，以通过网站公示私募基金管理人基本情况的方式，为私募基金管理人办结登记手续。

5、公示内容：私募基金管理人的名称、成立时间、登记时间、住所、联系方式、主要负责人等基本信息以及基本诚信信息。 6、注销登记：经登记后的私募基金管理人依法解散、被依法撤销或者被依法宣告破产的，基金业协会应当及时注销基金管理人登记。

7、私募基金备案时点 私募基金管理人应当在私募基金募集完毕后20个工作日内，通过私募基金登记备案系统进行备案，并根据私募基金的主要投资方向注明基金类别，如实填报基金名称、资本规模、投资者、基金合同（基金公司章程或者合伙协议，以下统称基金合同）等基本信息。

4.私募股权投资基金如何设立与运作

私募股权投资基金的设立与运作创----不复制一般设置的部门：（主要部门，其他和普通公司差不多）风控（整个公司运作的监管）；基金部（负责资金募集）；项目部（负责考察，投资项目）；后期管理服务部（负责投资项目后的服务以及退出管理）运作主线是：考察项目，有点眉目差不多和企业谈好投资后，用项目去定向私募，募集资金，投资项目，持有项目公司股权，服务项目，培育项目，项目上市后，退出，获得资本利差！（当然，投资项目肯定有公司内部的决策会，规矩由各公司自己确定）如果基金公司有名气了，可以先募集资金，再寻找项目。

一年好运随春到四季彩云滚滚来万事如意。

5.股权基金投资怎么做

私募股权投资基金盈利模式和证券基金一样，低买高卖，为卖而买，获取长期资本增值收益。

具体来说，产业基金的盈利分为五个阶段： 价值发现阶段：即通过项目寻求，发现具有投资价值的优质项目，并且能够与项目方达成投众多创造资合作共识。 价值持有阶段：基金管理人在完成对项目的迅速腾空尽职调查后，基金完成对项目公司空间的投资，成为项目公司的股东，持有项目公司的价值。

价值提升阶段。基金管理人依托自身的资本聚合优势和资源整合优势，对项目公司的战略、管理、市场和财务，进行全面的提升，使企业的基本面得到改善优化，企业的内在价值。

6.私募股权管理公司入股说明书怎么写

私募股权投资基金招募说明书（范本） 本基金发起人保证招募说明书的内容真实、准确、完整，承诺招募说明书不存在任何虚假内容、误导性陈述或重大遗漏，承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则参与管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。

投资理念和策略 在广西首府南宁市，许多中小企业在经过一段时间的发展之后，目前已经初具规模，品牌深入人心，发展潜力十足。这些中小企业遍布各行各业，其中的佼佼者主要来自餐饮业、制造业、食品加工业、休闲娱乐业等。

这些中小企业因为缺少固定资产抵押和信用担保，所以较难获得银行贷款，结果导致错失进一步发展壮大的良机。 在这些中小企业发展的关键时期，投资者可以用较低的成本来获取企业股权，然后参与企业日常经营，或仅参与关键决策和财务监督，来帮助企业实现发展目标，最终在创造社会效益的同时获得丰厚的投资红利。

本次募集的股权投资基金共500万元，将专门用于参股具有增长潜力的中小企业，进一步获得参与企业关键决策和进行财务监督的权利。 基金基本信息 基金名称：天合·股权资本一期。

基金类型：开放式合伙基金。 募集对象：中华人民共和国境内的个人投资商和机构投资商。

募集方式：通过非公开方式，由发起人面向特定的投资人募集资金。 基金规模：500万元人民币。

最低认购金额：5万元人民币。 基金组织形式：有限合伙制企业或股份有限公司。

基金托管形式：企业财产份额或公司股权托管。 基金投资范围：参股具有增长潜力的中小企业，或收购其股权。

基金发起人：南宁天合资产管理服务有限公司。 基金管理人：投资人与南宁天合资产管理服务有限公司共同组成管理机构。

基金托管人：广西联合股权托管中心，或由基金管理人兼任。 基金认购费率：一次性支付认购金额的1% 基金管理费率：每年提取基金净值的3% 利润分配比例：投资人获得85%，发起人获得15% 基金认购费的使用方向：用于本基金的营销费用开支，以及物色目标企业的费用开支。

基金管理费的使用方向：基金管理人的日常运营费用和人员支出费用。

7.私募股权投资基金投资房地产项目的基本标准和操作模式

以实际投资的房地产项目为例，讲述一下华地资本对于具体的房地产项目投资有一定的标准和要求：

? 房地产项目成立单独的项目公司，且项目公司历史沿革清晰、财务制度健全、账目清晰，没有重大的或有纠纷、诉讼，不存在重大的或有负债、对外担保和负债；项目地理位置优越，市场销售前景良好，且有明确的可控的退出渠道（最好多项）；

? 公司设立的有限合伙制公司出资不高于原股东方出资的投资额，且能够保证项目启动；

? 项目公司70%以上的股权办理工商过户至公司设立的有限合伙制公司名下；

? 项目公司财务采取封闭式管理，确保项目资金完全项目的工程建设，公司参与项目公司运作，并负责项目公司的财务资金收支监管、公司全部章证照及财务印鉴的监管；

? 项目公司实现销售回款优先偿还有限合伙制公司的投资及投资回报，公司收回本金及约定的投资回报后，将其名下项目公司股权过户至原股东方或原股东方指定的第三方名下。

? 私募股权基金在项目运作中扮演财务投资人角色，通过对项目公司财务、全部章证照及财务印鉴的监管，保障可以优先收回本金及回报。退出渠道，可以选择的其他退出渠道包括项目公司银行融资后退出，项目公司股权转让处置给第三方退出或引入其他战 略投资者退出等方式实现。

8.私募投资的运作流程

项目选择和可行性核查 - 由于私募股权投资期限长、流动性低，投资者为了控制风险通常对投资对象提出以下要求：优质的管理，对不参与企业管理的金融投资者来说尤其重要。

至少有2至3 年的经营记录、有巨大的潜在市场和潜在的成长性、并有令人信服的发展战略计划。投资者关心盈利的“增长”。

高增长才有高回报，因此对企业的发展计划特别关心。行业和企业规模（如销售额）的要求。

投资者对行业和规模的侧重各有不同，金融投资者会从投资组合分散风险的角度来考察一项投资对其投资组合的意义。多数私募股权投资者不会投资房地产等高风险的行业和他们不了解的行业。

估值和预期投资回报的要求。由于不像在公开市场那么容易退出，私募股权投资者对预期投资回报的要求比较高，至少高于投资于其同行业上市公司的回报率，而且期望对中国等新兴市场的投资有“中国风险溢价”。

要求25-30%的投资回报率是很常见的。3-7年后上市的可能性，这是主要的退出机制。

另外，投资者还要进行法律方面的调查，了解企业是否涉及纠纷或诉讼、土地和房产的产权是否完整、商标专利权的期限等问题。很多引资企业是新兴企业，经常存在一些法律问题，双方在项目考查过程中会逐步清理并解决这些问题。

投资方案设计、达成一致后签署法律文件 - 投资方案设计包括估值定价、董事会席位、否决权和其他公司治理问题、退出策略、确定合同条款清单并提交投资委员会审批等步骤。由于投资方和引资方的出发点和利益不同、税收考虑不同，双方经常在估值和合同条款清单的谈判中产生分歧，解决这些分歧的技术要求高，所以不仅需要谈判技巧，还需要会计师和律师的协助。

退出策略是投资者在开始筛选企业时就十分注意的因素，包括上市、出让、股票回购、卖出期权等方式，其中上市是投资回报最高的退出方式，上市的收益来源是企业的盈利和资本利得。由于国内股票市场规模较小、上市周期长、难度大，很多外资基金都会在海外注册一家公司来控股合资公司，以便将来以海外注册的公司作为主体在海外上市。

监管 - 统计显示，只有20%的私募股权投资项目能带给投资者丰厚的回报，其余的要么亏损、要么持平。所以投资者一般不会一次性注入所有投资，而是采取的分期投入方式，每次投资以企业达到事先设定的目标为前提。

实施积极有效的监管是降低投资风险的必要手段，但需要人力和财力的投入，会增加投资者的成本，因此不同的基金会决定恰当的监管程度，包括采取有效的报告制度和监控制度、参与重大决策、进行战略指导等。投资者还会利用其网络和渠道帮助合资公司进入新市场、寻找战略伙伴以发挥协同效应、降低成本等方式来提高收益。

另外，为满足引资企业未来公开发行或国际并购的要求，投资者会帮其建立合适的管理体系和法律构架。（华欧国际证券有限责任公司）在国外，金融投资者大多以优先股（或可转债）入股，通过事先约定的固定分红来保障最低的投资回报，并且在企业清算时有优先于普通股的分配权 （中国的《公司法》尚未明确优先股的地位，投资者无法以优先股入资）。

另外，国外私募股权融资的常见条款还包括卖出选择权和转股条款等。卖出选择权要求引资企业如果未在约定的时间上市，必须以约定价格回购引资形成的那部分股权，否则投资者有权出售公司，这将迫使经营者为上市而努力。

转股条款是指投资者可以在上市时将优先股按一定比率转换成普市的成果。PE的主要特点如下：1. 在资金募集上，主要通过非公开方式面向少数机构投资者或个人募集， 它的销售和赎回都是基金管理人通过私下与投资者协商进行的。

另外在投资方式上也是以私募形式进行，绝少涉及公开市场的操作，一般无需披露交易细节。2. 多采取权益型投资方式，绝少涉及债权投资。

PE投资机构也因此对被投资企业的决策管理享有一定的表决权。反映在投资工具上，多采用普通股或者可转让优先股，以及可转债的工具形式。

3. 一般投资于私有公司即非上市企业，绝少投资已公开发行公司，不会涉及到要约收购义务。4. 比较偏向于已形成一定规模和产生稳定现金流的成形企业 ，这一点与VC有明显区别。

5. 投资期限较长，一般可达3至5年或更长，属于中长期投资。6. 流动性差，没有现成的市场供非上市公司的股权出让方与购买方直接达成交易。

7. 资金来源广泛，如富有的个人、风险基金、杠杆并购基金、战略投资者、养老基金、保险公司等。8. PE投资机构多采取有限合伙制，这种企业组织形式有很好的投资管理效率，并避免了双重征税的弊端。

9. 投资退出渠道多样化，有IPO、售出（TRADE SALE） 、兼并收购（M&A）、标的公司管理层回购等等。