公司债国外投资者

1.一般境外投资者和合格境外投资者是什么意思

合格境外个人投资者（Qualified Foreign Individual Investor，简称QFII2）即为一般境外投资者，可以看做是合格境外机构投资者（Qualified Foreign Individual Investor，简称QFII）的升级版。QFII是包括我国在内的一些国家和地区实行的有限度的开放资本市场的一项过渡性的制度。在人民币没有实现完全可自由兑换以及资本项目尚未开放的情况下，将境外投资者“引进来”，允许合资格的境外机构投资者直接投资于内地资本市场，投资股票、债券等产品，并通过严格监管的专门帐户来进行。

合格境外机构投资者定义：符合中国证监会、中国人民银行和国家外汇管理局发布的《合格境外机构投资者境内证券投资管理办法》规定条件，经中国证监会批准投资于中国证券市场，并取得国家外汇管理局额度批准的中国境外基金管理机构、保险公司、证券公司、其他资产管理机构。

2.国际债券市场的发行人主要包括哪些呀

1，国际债券发行的当事人主要包括债券发行人、牵头经理人、承销团、中介机构、财务代理人与支付代理人、债券投资人等。

1）债券发行人

国际债券的发行人是指发行国际债券并承担债券上债务的外国政府机构、金融机构和企业组织。按照多数国际债券市场的要求，国际债券的发行人应当具备较高的信用等级，这通常是指国际主要债券信用评级机构评估的 BBB以上的等级。

2） 牵头经理人

牵头经理人又称“国际协调人”、“主千事经理人”，它是指在国际债券发行中负责组织债券发行准备工作，组织承销团工作。牵头经理人在兼任主承销人的情况下，是承销协议和分销协议的当事人，也是债券招募说明书的签署人。牵头经理人具有承销团代表人的地位，它通常由有良好声誉的国际性投资银行、证券公司或金融机构担任，并且可以由两家以上的机构组成（称为“联席牵头经理人”）；在发行规模较大的项目中，牵头经理人还可以在其下组织由若干家金融机构组成的经理人集团（称“联席经理人”）共同工作。

3） 承销团

国际债券承销团由负有主承销责任和分销责任的金融中介机构组成，通常为投资银行、证券公司、商业银行（多数国家允许商业银行从事证券承销业务）和其他金融机构。承销团成员可分为主承销人、副主承销人和分销人三个层次，其承销关系由分销协议（又称”承销团协议”）确定。主承销人可以由两家以上的金融机构组成，通常兼任牵头经理人或联席经理人；副主承销人也可由两家以上的金融机构组成；分销人通常根据承销规模与承销要求由许多家金融机构组成。承销团成员根据债券承销协议和分销协议通常负有承销或包销债券的责任，并有权收取承销费用；其中主承销人或联席经理人以上的承销人通常负有主要的承销责任，一般占总发行额的40%以上，分销人的承销份额较少，一般仅取得0.5%一2%的分销比例。

4） 中介机构

在国际债券发行中，通常需要有债券评级机构对拟发债券进行债信评级。对于初次进入国际债券市场的发行人来说这乃是必要条件，牵头经理人在决定组织承销其债券之前往往要求对该债券先行评级；而对于已进入该国际债券市场的发行人来说，获得高等级债信评级显然可提高其债券发行条件。目前国际间公认的债信评级机构主要包括美国摩迪投资服务公司（Moodys Investors Services Inc.）、美国标准普尔公司（Standard and Poor's Corp.）、加拿大债务级别服务公司、英国艾克斯特尔统计服务公司、日本社团债务研究所等奉行”非利害关系宗旨”的独立机构，它们的债券评级在债券市场上通常受到投资者的信任和重视。从实践来看，许多国家债券的发行人往往委托两家以上的债券评级机构对其债券进行评级。如债券评级机构所作的评级结果不令发行人满意时，发行人可以要求其不公布评级结果；但如果债券发行人接受该评级结果，债券评级机构将有权向投资者公布其评估结果和资料，并且在所发行的债券得到完全清偿前有责任定期或随时对债券发行人进行审查，如发行人的偿债情况发 生变化，债券评级机构将对其债券等级降级或升级，并将向投资人公布。

2，国际债券（international bonds） 国际债券是一国政府、金融机构、工商企业或国家组织为筹措和融通资金，在国外金融市场上发行的，以外国货币为面值的债券。 国际债券的重要特征，是发行者和投资者属于不同的国家，筹集的资金来源于国外金融市场。 国际债券的发行和交易，既可用来平衡发行国的国际收支，也可用来为发行国政府或企业引入资金从事开发和生产。 依发行债券所用货币与发行地点的不同，国际债券又可分为外国债券和欧洲债券。

3.在美国债券市场上,债券发行人主要有哪些类型

1、政府是当时的主要资金需求方，并且发债只是政府迫不得已时筹集资金的权宜之计，比如战争或筹集建设资金

2、市政债券、金融债券和公司债券

3、州和地方政府开始发行市政债券筹集资金

4、只有极少数地位显赫的私营公司才能发售债券，如由地方政府支持从事运河、公路和铁路建设的大型交通运输公司。

5、股份公司在经济中取得统治地位，这也促使企业的融资方式与结构发生了很大变化，发行股票和公司债券成为公司最重要的外部融资来源

美国债券市场有力地支持了其国家战略的发展实施

美国围绕国债市场所建立起的稳定的债券市场，是推动其大国崛起的关键力量，是支持美国经济发展和产业结构调整的重要资金来源，也是提升美元全球性霸主地位的市场基础和坚实保障。

首先，美国债券市场在全球债券市场中占有举足轻重的地位。作为较早发展起来的债券市场之一，美国债券市场在全球债券市场中规模最大。截至2012年3月末，美国国内债券市场规模达26.39万亿美元，在全球债市总规模中占比37.62%，分别约为排在第二位的日本的1.9倍和排在第三位的法国的7.4倍。规模巨大的债券市场，对于支持美国经济发展发挥了重要作用。

其次，美国债券市场为美国货币政策实施提供了重要操作平台。一方面，美联储通过在债券市场吞吐资金以使货币供应与实体经济相适应，从而实现了债券市场作为金融部门与实体经济的纽带，将各方面资金源源不断地输送到实体经济的各行业中；另一方面，美联储通过在债券市场进行公开市场操作，并通过联邦基金利率和短期国债收益率等基准利率，引领市场价格走势，并为美国货币政策影响全球经济发展提供市场基础。

再次，强大的美国债券市场尤其是国债市场，是美元国际化的基石。两次世界大战爆发期间以及“二战”爆发以后的几年，美联储努力维持国内债券市场秩序稳定，不仅使美元币值保持了相对稳定，也增强了全球对美元的信心，为美元的国际地位确立提供了坚实保障。在确立了美元在全球国际储备货币中的霸主地位后，美国极富广度和深度的债券市场，吸引着众多其他国家和国际组织将其国际储备投资于美国的资本市场尤其是国债市场，成为汇集全球资金的“池”。美国财政部的数据显示，2012年国外投资者持有的美国证券达13.26万亿美元，比2005年增加约1倍，其中持有比例最高的便是美国国债，占国外投资者持有美国证券的52%以上。

4.公司债券交易投资者要有哪些投资原则

1、收益性原则 不同种类的公司债券收益也不相同，投资者应根据自己的实际情况进行选择。

例如信用评级高的公司债券收益一般低于信用评级低的公司债券。 2、安全性原则 投资公司债券相对其他投资工具要安全得多，但这仅仅是相对的。

因为经济环境、经营状况、债券发行人的信用等级并不是一成不变。因此，投资债券还应考虑不同债券投资的安全性。

3、流动性原则 公司债券的流动性强，意味着能够以较快的速度将公司债券兑换成货币，同时以货币计算的价值不受损失，反之则表明公司债券的流动性差。影响公司债券流动性的主要因素是公司债券的期限，期限越长，流动性越弱，期限越短，流动性越强，另外，不同类型公司债券的流动性也不同。

对于那些资信优良的大公司或规模小但经营良好的公司，他们发行的债券其流动性是很强的，反之，那些规模小、经营差的公司发行的债券，流动性要差得多。

5.国家投资公司债券是什么

债券（Bond）是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，想向投资者发行，并且承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。

债券的本质是债的证明书，具有法律效力。债券购买者与发行者之间是一种债券债务关系，债券发行人即债务人，投资者（或债券持有人）即债权人。

债券是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹措资金而向债券投资者出具的，并且承诺按一定利率定期支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证。由于债券的利息通常是事先确定的，所以，债券又被称为固定利息证券。

人们投资债券时，最关心的就是债券收益有多少。为了精确衡量债券收益，一般使用债券收益率这个指标。

债券收益率是债券收益与其投入本金的比率，通常用年率表示。债券收益不同于债券利息。

债券利息仅指债券票面利率与债券面值的乘积。但由于人们在债券持有期内，还呵以在债券市场进行买卖，赚取价差，因此，债券收益除利息收入外，还包括买卖盈亏差价。

决定债券收益率的主要因素，有债券的票面利率、期限、面俏和购买价格。最基本的债券收益率计算公式为： 债券收益率：（到期本息和-发行价格）/ （发行价格 *偿还期限）*100% 由于债券持有人可能在债券偿还期内转让债券，因此，债券的收益率还可以分为债券出售者的收益率、债券购买者的收益率和债券侍有期间的收益率。

各自的计算公式如下： 债券出售者的受益率 =（卖出价格-发行价格+持有期间的利息）/（发行价格*持有年限）*100% 债券购买者的收益率 = （到期本息和-买入价格）/（买入价格*剩余期限）*100% 债券持有期间的收益率 =（卖出价格-买入价格+持有期间的利息）/（买入价格*持有年限）*100% 如某人于 1995年1月1日以102元的价格购买了一张面值为100元、利率为10%、每年1月1日支付一次利息的1991年发行5年期国库券，并持有到1996年1月1日到期，则 债券购买者的收益率 = （100+100*10%-102）/(102*1)*100% = 7.8% 债券出售者的收益率 = （102-100+100*10%*4）/(100*4)*100% = 10.5% 再如某人于1993年1用）日以120元的价格购买厂面值为100元、利率为10%、每年1月1日支付一次利息的1992年发行的10年期国库券，并持有到1998年1月1日以140元的价格卖出，则 债券持有期间的收益率 = （140-120+100*10%*5）/(120*5)*100% = 11.7% 以上计算公式没有考虑把获得的利息进行再投资的因素。把所获利息的再投资收益计人债券收益，据此计算出米的收益率，即为复利收益率。

6.为什么公司债券和美国国债之间息差的收窄是经济复苏的先兆

资金都流入到风险稍高的公司债上，即表示资金看好未来经济，以及股份公司的前景，只有经济复苏的可能，资金才从国债撤退到进入公司债、股票。

这个回答简明扼要

额 我无耻的扩充下

国债是无风险的 公司债券风险中等

在金融危机下 公司的信用风险增大 消费者信心下降 把资金投资在无风险领域 导致公司债券收益上升 以弥补风险溢价的上升 而国债利率由于大量资金涌入下降

在经济复苏前 大型的投资银行往往能先知先觉 资金流入风险领域 同样的道理 压低了公司债券的收益率提高了无风险利率。由于人们的信心恢复，流动性增加，资本投入增加，经济开始复苏

7.境外股东持股比例累计不得超过1/3,与全部境外投资者持有上市内资

根据证监会的规定：

境外股东持股比例或者在外资参股证券公司中拥有的权益比例累计不得超过三分之一；

单个境外投资者持有上市内资证券公司股份的比例不得超过20%;

全部境外投资者持有上市内资证券公司股份的比例不得超过25%。

两者的区别：

境外股东持股比例累计不得超过1/3，是指上市的外资参股证券公司。

全部境外投资者持有上市内资证券公司股份的比例不得超过25%是指上市的内资证券公司。

证劵公司上市，控股股东是内资股时，也就是内资占50%以上时，就不受至少有一名内资股东的持股比例不低于1/3的限制。全部境外投资者持有上市内资证券公司股份的比例可以在25%以下。

境外股东持股比例或者在外资参股证券公司中拥有的权益比例，累计（包括直接持有和间接控制）不得超过49%。

境内股东中的内资证券公司，应当至少有1名的持股比例或者在外资参股证券公司中拥有的权益比例不低于49%。