简述国际金融市场的概念及其特点(试述国际金融市场的类型及各自特点)

一、简述国际金融市场的概念及其特点

国际金融市场是指由国际性的资金借贷、结算、汇兑以及有价证券、黄金和外汇的买卖活动所组成的市场。它的形成与发展，一般应具备如下条件： 金融机构比较集中，外汇和金融管制较松，证券交易免税或低税，黄金买卖自由，通讯联系方便等。通常按如下两种标志进行分类： (1) 按资金融通的期限分，有国际货币市场 (短期) 和国际资本市场 (长期)；(2) 按经营业务的性质分，有国际借贷市场、黄金市场和外汇市场。

特点：

（1）无形市场，一般无固定场所，也有有形市场。

（2）机构众多，复杂（银行、金融机构），世界范围。

（3）通过现代化电讯网络开展业务。

二、试述国际金融市场的类型及各自特点

国家结构形式是国家与其组成成员之间、中央与地方之间的相互关系;一般说来，国家结构形式主要有单一制和联邦制两大类型。

所谓单一制，是指国家由若干普通行政单位或自治单位、特别行政区等组成，各组成单位都是国家不可分割的一部分的国家结构形式。现代国家大多采用这种国家结构形式。单一制的基本标志是：全国只有一部宪法;只有一个中央国家机关体系;每个公民只有一个统一的国籍;各行政单位或自治单位均受中央政府的统一领导，不能脱离中央而独立;各行政单位或自治单位所拥有的权力都通常由中央以法律形式授予;国家整体是代表国家进行国际交往的惟一主体。

联邦制是指两个或两个以上的联邦组成单位组成联盟国家的国家结构形式。其基本标志是：联邦和其成员国分别有自己的宪法和法律，以及各自的国家机关体系(包括立法机关，行政机关和司法机关);公民具有双重国籍，既是成员国的国民，又是联邦国的公民;通过宪法划分联邦与成员国的权利，联邦的权利，包括立法权、行政权和司法权，来自各成员国的授权，凡未授予联邦的权利通常由各成员国保留;在对外关系方面，联邦的组成成员单位一般没有权利，联邦制也是现代最常见的国家结构形式。

此外，还有一些国家基于某种目的而组成的国家联合，虽然不是严格意义上的国家结构形式，但与国家结构形式存在一定的联系。这些形式主要有邦联、君合国、政合国等

三、简述国际金融市场的构成和特点

金融市场的构成要素很多，概括起来，主要有五个。

1．金融市场交易的主体(即参与者)最初，金融市场的主体(参与者)主要是货币资金盈余或短缺的企业、个人以及金融中介机构。

2．金融市场交易的客体(即货币资金)货币资金成为金融市场交易的对象。

3．金融市场交易的媒介(即金融工具，亦称为金融性商品)金融市场交易媒介是指各主体凭以交易货币资金的工具。从性质上来看，金融工具包括债权债务凭证(如票据、债券)和所有权凭证(如股票)。它们有很多种类，并各有其特点，能够满足资金交易者的不同要求。

4．金融市场交易的价格(即利息率)在金融市场上，利率是货币资金商品的“价格”，其高低主要由社会平均利润率和资金供求关系决定。

5．金融市场交易的管理、组织形式与交易方式

四、简述国际金融市场及其作用

阳台的种类及其作用

1、挑梁式

从横墙内外伸挑梁，其上搁置预制楼板，这种结构布置简单、传力直接明确、阳台长度与房间开间一致。挑梁根部截面高度H为(1/5-1/6)L，L为悬挑净长，截面宽度为(1/2--1/3)h。为美观起见，可在挑梁端头设置面梁，既可以遮挡挑梁头，又可以承受阳台栏杆重量，还可以加强阳台的整体性。

2、挑板式

当楼板为现浇楼板时，可选择挑板式，悬挑长度一般为1.2m左右。即从楼板外延挑出平板，板底平整美观而且阳台平面形式可做成半圆形、弧形、梯形、斜三角等各种形状。挑板厚度不小于挑出长度的1/12。

3、压梁式

阳台板与墙梁现浇在一起，墙梁的截面应比圈梁大，以保证阳台的稳定，而且阳台悬挑不宜过长，一般为1.2m左右，并在墙梁两端设拖梁压入墙内。

五、简述国际金融市场的特点和积极作用

多式联运的特点：

1、一个多式联运经营人（Combined　Transport　Operator）组织全程运输并对全程运输负责；

2、一份覆盖运输全程的多式联运合同托运人只向多式联运经营人按一种费率结算运费；

3、一份多式联运单据（即多式联运提单）多式联运提单的英文名称一般是这样的

BillofLadingforMulti-ModelTransportation/BillofLadingforCombinedTransport/Multi-ModelTransportBillofLading等，而一般的海运提单则是BillofLading或OceanBillofLading；

4、必须使用两种或两种以上的不同运输方式（海运，空运，铁运，陆运……的各种组合）才能完成全程运输；

5、必须有一种运输方式是海运（中国海商法的特殊规定）。

六、简述国际金融市场的划分

(1) 风险分散功能体现在两个方面：一是金融市场上多样化的金融工具为资金盈余者 的金融投资提供了多种选择他可以根据自己的风险、收益偏好将自己的盈余资金投资在 不同的金融工具上进行投资组合。 二是在金融市场上筹集资金的资金需求者面对众多的投资者发行自己的金融工具这使得众多的投资者共同承担了该金融工具发行者运用这笔 资金的经营风险。

(2)风险转移功能体现在金融工具在流通市场上的转让。当某一种金融工 具的持有者认为继续持有该金融工具的风险过高 则他会通过流通市场将此金融工具卖出 在其卖出该金融工具的同时 也将该金融工具的风险转移了出去。需要强调的是 金融工具的转让只是将风险转移给了购买该金融工具的另一个投资者并没有消除风险

七、论述国际金融市场

金融市场一方面为资金需求者提供了通过发行证券筹集资金的机会，另一方面为资金供给者提供了投资对象。

不同资金供给者通过购买多种多样的金融工具，将闲散资金聚集起来，就可以为企业发展、政府进行大规模的基础设施建设提供大量资金。

八、国际金融市场的特征

和其他市场相比，金融市场具有自己独特的特征：

第一，金融市场是以资金为交易对象的市场。

第二，金融市场交易之间不是单纯的买卖关系，更主要的是借贷关系，体现了资金所有权和使用权相分离的原则。

第三，金融市场可以是有形市场，也可以是无形市场。

九、国际金融市场的基本概念

华尔街是世界的经济中心，也是世界三大金融中心之首，纽约控制着全球40%的财政资金，纽约证券交易所拥有全球最大上市公司总市值，全球市值为30万亿美元，有超过3500家公司在此上市，这里还集中了世界金融、证券、期货及保险等行业的精华。位于曼哈顿岛南部的华尔街是美国财富和经济实力的象征。

十、国际金融市场的内涵

股市是经济晴雨表,这是道琼斯理论对股市最经典的归纳。自提出来后,100多年来几乎没有人会从根本上去否认它。但股市反应经济的过程却不那么简单,其间充满了复杂性与多变性。

　　1、股市与经济增长率。近10多年间,我国GDP的实际增长率最高是1992年的14.2％,从1993年开始,连续7年下降,直到1999年到达低谷。但在这7年中,我国股票市场以上证指数的年平均数来算,有5年上涨。尤其是1995年到1999年,GDP增长率连续4年下降,降幅达30％以上,股票市场却连续4年上涨,涨幅达到110％。相反,2001年到2005年的4年间,GDP的增长率连续提高,股票市场却连跌了4年。由此看来,股市对经济的反应并不那么机械地对等。

　　2、股市与公司利润。我们做了两个方面的统计,一个是上证指数与公司平均净资产收益率：从1994年平均17.77％的净资产收益率开始,到1998年9.17％,我国上市公司的净资产收益率连续4年下降,降幅高达48.4％。而这4年的股票市场有两个为强势整理年份（1995年和1998年）,两个为显著上涨年份（1996年和1997年）,上证指数的年平均数4年间上升了78.76％。

　　一个是指数与利润增长率。为更准确地反应客观状况,我们统计了扣除新股贡献后的上市公司可比利润增长率。从1994年以来,上市公司可比利润增长率有5年为负,分别是1995、1996、1998、2001、2005年。5年中有两个上升年份（1996和2001年）,两个强势整理年份（1995和1998年）,真正的下跌年份只有2005年。这一结果依然叫人气馁,号称经济晴雨表的股市竟然连公司利润增减都无法提前反应。

　　那么股票市场究竟反映什么？从统计数据看,股票市场反映了4点。

　　首先,股市从总量趋势上反映宏观经济。宏观经济总量的长期趋升推动股价指数的长期趋升（如图）。这种反映同样也不是机械的,即宏观经济总量的上升并不一定会推动股市上涨,股市只是围绕宏观经济总量在上下波动而已。这种波动不是无规则的：每当股价指数到达一个高点,股市就会由升转跌；到达一个低点,就会由跌转升。而促使这一转折的因素很多,有时是公司利润的增减,有时是经济增长率的变化,有时是利率变动等。

　　其次,股市从平均数上反映公司盈利水平。我们统计了1995年以来我国上市公司利润的年平均增长率,得出一个数据：12.41％。然后我们以1995年的上证指数年平均数661点为起点,按12.41％的年均升幅算出各个年份的上证指数的理论值,最后再将实际的指数与之比较,显示两种趋势高度重合,只是当市场乐观时,指数就在它的理论值上方运行；当市场悲观时,指数就在它理论值的下方运行。

　　其三,股市与利率的关系比股市与宏观经济的关系更为密切。尤其是1994到2001年的7年间,以1年、3年、5年3种基准利率平均数计算的银行存款基准利率从12.36％下降到2.61％,这可以完全解释这7年的牛市历程。2001年,由于股市估值已大幅度透支了利率下降效应,大盘开始调整。2002－2003年,伴随利率小幅下降,股市进入相对平稳阶段。2004－2005年,利率重续升势,股市又跌一波。2006年,虽然平均基准利率由3.03提高到3.21,但其间上市公司的可比利润出现53.61％的巨大升幅,推动股市大幅上涨。2007年,虽然平均基准利率提高到4.31,但上市公司可比利润达到63.88％,推动股市以更大的幅度攀升。

　　其四,股市与CPI的关系也比宏观经济紧密得多,而且股市也能在很大程度上提前反映CPI的变化。

　　总而言之,股市是这样的市场：它以宏观经济总量为最主要的依托,以公司利润的长期平均增长率为中轴线,并以一定的乖离率围绕经济总量和公司平均利润增长率运行。其间的阶段性涨跌则由4个因素决定：一是指数在GDP通道中所处的位置；二是市场的估值处于高位还是处于低位；三是CPI（公司利润增减最主要的影响因素之一）的运行趋势；四是与流动性以及社会资本平均收益率密切相关的利率政策。

　　目前,指数处于GDP通道的下轨,市场整体估值处于低位,利率进入下降周期,唯一不确定的只剩下CPI的走势。在此背景下,大盘总体上仍会处在一个上涨有压力,下跌有支撑,一惊一咋,忽冷忽热的筑底阶段。