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金融市场发展的基础(金融市场发展的基础是)

时间：2023-06-04 06:12

本文关于金融市场发展的基础(金融市场发展的基础是)，据亚洲金融智库2023-06-04日讯:

一、金融市场发展的基础

1989年试点，1990年12中国股市从1989年开始作为试点，而真正开始是1990年12月1日深圳证券交易所试营业与1990年12月19日上海证券交易所成立。证交所的成立与营业开始让股票可以集中进行交易，因此中国股市严格来说是从1990年12月开始的。之前虽然已经有了股票，但没有政府干预是不规范的。

二、金融市场发展的基础是

一、经济因素

宏观经济运行

宏观经济因素是影响金融市场长期走势的最重要因素。影响金融市场运行的主要宏观经济变量包括国内生产总值、经济周期、通货膨胀与利率、汇率和国际资本流动。

宏观经济政策

影响金融市场的宏观经济政策主要包括货币政策（货币供给量、利率、信贷政策机制）、财政政策（税收政策、公共支出政策、国债发行）、收入政策（收入总量目标和收入结构目标）。

国际经济环境因素

经济全球化、放松管制和加强管制两种经济哲学的交替、世界货币制度的影响。

二、法律因素

完备的金融法律和高效的执法效率是金融市场平稳运行的根本保障。

三、市场因素

金融市场自身的内部条件也是影响其发展的重要因素，包括国内和国际统一的市场组织、丰富的市场交易品种、市场的交易机制或市场模式等因素。

四、技术因素

信息技术的广泛应用促使全球统一金融市场的形成，国际金融与国内金融的界限日益模糊。

五、心理因素

金融市场包含着巨大的投机因素，投机的成功与否，很大程度上取决于人们对资产价格走势的预期与实际情况是否相符。

六、体制或管理因素

完善的金融体制和金融监管能够通过行业规划、政策引导、市场监管、信息披露以及有序的进入和退出机制等手段，影响金融市场发展的规范与秩序，防范化解风险，促进金融市场持续、健康、快速地发展。

七、其他因素

影响金融市场的因素还包括文化因素、人口因素等。

三、金融市场发展的基础是什么

我国金融业现行的分业经营、分业监管制度，与国际金融改革趋势相悖。我国的分业经营制度，把银行、保险和证券业的业务范围分别限制在一个更狭窄的范围内，金融业的风险实际是更加集中和扩大。与西方主要国家的全能银行相比，我国国有商业银行的盈利能力存在相当大的差距，从而影响了其抵御风险的能力。

我国国有商业银行资产结构单一，信贷资产在总资产中具有举足轻重的作用，而证券资产与其他资产所占比例很小，信贷资产、投资与证券资产、其他资产的比例大约是77： 3：20，而且在信贷资产中80％左右投向了国有企业。这种资产结构存在很大风险，特别是在当前国有企业普遍处于困境的情况下，导致了国有商业银行经营中的风险剧增、经营效益下降，使国有商业银行处于高风险运行之中。

改革开放以来，我国资本市场迅速发展，商业银行许多优质客户进入资本市场，对商业银行的负债规模、资产规模与结构产生了重大的影响。据统计，2002年3月末，我国证券市场上市公司已达1171家，至2001年期末A股流通市值约为12454亿元，相当于国内生产总值的1／3左右。以直接融资为特征的资本市场的发展，凭借其较高的资产收益和便利的融资条件，与商业银行争夺金融资源，从而影响商业银行的生存和发展空间，极大地加剧了金融机构之间的竞争，加大了商业银行的经营成本，这也必然会影响商业银行的经营效益。商业银行要适应市场的变化，应对资本市场发展对商业银行造成的冲击，就必须调整经营战略，实行混业经营。

我国金融业分业经营，事实上也造成了资源的浪费。我国的银行、证券商、保险公司分别处于无差异经营和无差异竞争的状态，包括机构发展和市场定位在内，还没有形成一种有层次、有分工、有竞争、有合作的良性发展格局，对金融业资源的总量利用造成了极大浪费。

近几年来，尽管我国国有商业银行在不断深化改革，严格管理，采取多种措施提高经营管理水平，但经营效益没有得到明显改善，其原因固然不少，而业务范围狭小则是一个重要原因。实行混业经营，发展全能银行是提高经营效益的有效途径，因为随着业务范围的扩大，多样化的业务具有内在平衡特征，可利用内部补偿机制来稳定银行的利润收人，分散金融风险。

当前国内外经济环境都发生了重大的变化，在这种情况下，我国商业银行由分业经营向混业经营转变，是我国商业银行适应国际金融市场竞争，应对世界经济一体化和金融自由化浪潮的必然要求，也是我国商业银行市场化进程不断加快条件下实现自身的发展和推动国民经济发展的必然要求。我国发展混业经营的全能银行的可能性是存在的，其基本条件业已成熟。现阶段我国商业银行分业经营、分业管理和分离银行制度对于保证商业银行的规范运作和证券市场的健康发展是十分必要的，但是这种分业只是阶段性的，并不是一成不变的。从总体上看商业银行实行混业经营的基本条件是：首先，商业银行具有良好的行为规范，追求利润最大化是商业银行的基本经营目标，但要实现这一目标，必须兼顾安全性和流动性，商业银行要将效益性、安全性、流动性的原则作为经营管理必须遵循的基本原则；其次，具有健全的市场机制，不仅有完善的市场主体和市场体系，市场信号能够灵敏及时地反映市场供求情况，而且拥有公平竞争的市场环境；再次，具有完善的法律环境，拥有健全的法制体系，从法律上来规范商业银行的经营行为；第四，具有强有力的宏观金融调控能力和有效的金融监管。

从目前我国情况来看，近年来我国金融体制改革取得了重大进展，而且在继续深化，在建立现代金融体制、现代金融制度和良好的金融秩序方面取得了一系列重要进展。例如，商业银行加强了内控制度建设，建立和完善了资产负债比例管理制度、贷款审贷分离和贷款抵押担保制度，以及信贷资产质量管理责任制等，经营行为进一步规范，银行业已进入法制化和规范化轨道；证券市场也逐步进入规范发展阶段；我国对宏观经济和金融调控能力和金融监管能力也在不断提高。从实施混业经营的基本条件看，尽管我国仍存在着一定差距，但在许多方面已经接近基本条件的要求。因此，我国金融业混业经营有着较大的可能性。

我国现行的《商业银行法》第四十三条规定；“商业银行在中华人民共和国境内不得从事信托投资和股票业务，不得投资于非自用不动产，商业银行在中华人民共和国境内不得向非银行金融机构和企业投资。”同时，《商业银行法》第三条中规定了允许商业银行从事投资银行业务和部分保险业务。为此，我国商业银行可以在现行法律框架内拓展以下业务： (1)开展基金业务，如基金托管业务、基金资产投资管理业务，适当时候可以设立金融产业基金，并让基金上市发行；(2)开展与资本市场有关的中间业务，如办理股票质押贷款、为券商资金往来提供清算、代理股票发行市场中申购款的收缴与结算等；(3)开展项目融资业务，如进行项目的评估和资金安排；(4)开展企业并购业务，如帮助企业诊断和评级，帮助制定兼并战略，帮助设计企业产权结构等；(5)开展代客户理财业务，如为个人理财和为公司理财提供咨询服务；(6)开展投资银行业务，如发行金融债券，代理发行、兑付、承销政府债券等；(7)代理保险业务。通过上述法律允许业务的拓展，可以改善商业银行的经营状况。现在已有不少商业银行开办了部分上述业务，但力度还不够，效率还不高，要进一步把工作做实做细，尤为重要的是，商业银行一定要解放思想，更新观念，切实改善现有经营模式。

近些年来西方国家，特别是美国逐渐放松商业银行参与证券和保险业务经营的限制，这种状况对我国商业银行的海外银行业务产生了严重的影响，如果我国商业银行不能适应这一发展趋势将难以在国际金融市场立足，同时在我国金融市场进一步开放的情况下，如果外资银行进入我国市场，必然对我国金融机构的发展构成严重的挑战。有鉴于此，我们必须从现在开始考虑着手按全能银行方向推进我国商业银行的发展，并据此完善我国现有的金融监管体制。由于形势紧迫，我国对商业银行业务经营的一些规定有必要根据当前国际经济和金融形势的发展变化进行调整，当前应当选择一些有条件的商业银行为试点进行探索，以点带面，实行混业经营，逐步推进全能银行。从我国商业银行整体情况看选择中国银行较为适宜，这是因为：第一，中国银行是我国海外业务量最大的商业银行，由于受业务范围的限制，使其在与当地银行竞争中往往处于劣势；第二，中国银行发展面临的国际竞争压力最大，同时中国银行比较多地参与国际市场，已经具有一定的国际投资银行的经验；第三，中国银行及其所属机构运作规范，比较容易进行监管。

我国现有金融机构种类繁多，门类复杂。金融机构种类繁多，有利于形成竞争，但也过多地加大了竞争成本，尤其是分业经营的前提下，其无差异竞争成本更大，我国金融业的普遍不景气状况也就难以改变。而整合现有金融机构，实施“一行三制”或“一行多制”既可以改善这种局面，也可以实现混业经营。一方面，可以在境外多设立分支机构，并实行混业经营，发展全能银行，与此同时，则减少境内分支机构。另一方面，可以在境内重组金融机构，实行银行业、证券业和保险业相互并购或相互参股，并以一业为主，他业为辅，他业则以独立子公司形式存在，并分别设立账户，分别核算经营成果，分别进行风险控制，建立系统内垂直管理体系，从而防止银行资金直接进入股市，而此时的银行，成为金融集团公司，也就是综合性的“金融超市”。以中国工商银行为例，如通过并购或相互参股，吸纳证券公司、保险公司、投资银行和商业银行、甚至外资金融机构，则成为中国工商银行集团公司，下辖相互独立的四个子公司：商业银行公司、投资银行公司、证券公司、保险公司，既把银行业、证券业和保险业三业合一，又能在集团公司之下相互独立核算，甚至单独上市，从而成为“一行三制”或“一行多制”。中国加入WTO后，大量涌进的外资银行将都是全能银行，是“混合编队”，中资金融机构以“单兵作战”形式是无法应对的，实施“一行三制”或“一行多制”，重组现有金融机构是比较现实的选择。

我国目前的金融监管是分业监管，监管部门有人民银行、证券监督管理委员会和保险监督管理委员会，分业监管的初衷是良好的，但随着混业经营成为国际金融改革趋势，统一监管也将成为一种必然。因为面对全能型的外资金融机构和即将成为全能型的中资金融机构，不能不进行统一监管。为此，应制定统一的金融安全标准和监管标准。

当金融市场变得越来越一体化时，通讯和计算机的运用使得金融风险在现行监管体系下难以集中控制和监管，这就要求更集中，或者至少很协调的监管体系。正如美国联邦储备委员会主席格林斯潘所言：“监管体系应适应被监管对象的变化而变化。”在英国，政府已提出将9家金融监管机构合并，成立金融服务管理局，统一负责对每个金融机构和各类金融市场进行监管。日本政府则打破银行、证券活动的限制，并成立独立的金融监管厅，统一监管银行和其他金融机构的经营活动，大藏省则只负责监管法规的制定。我国的金融监管机构比较理想的模式是由中国人民银行统一监管金融机构。在现阶段，则应加强人行、证监会和保监会之间的协调与合作，统一标准，联手行动，切实防范金融风险。同时，要完善各项监管手段，制定金融风险国内、国际预警指标体系，实现非现场检查的电子化、规范化、程序化，运用电子技术进行适时监管，及时跟踪监测，分析各类金融机构的变化，提高防范和化解金融风险的预见性、针对性和快速反应能力，提高监管水平和监管质量。

金融基础知识入门

金融外包是什么

未来金融的趋势

金融的思维方式

未来的金融去向

未来金融定位

四、金融市场发展的基础包括

1.黄河的发展基础首先是其丰富的水资源。黄河是中国第二大河流，是国家重要的水资源供应地区之一。黄河年径流量为550亿立方米，占全国河流年径流总量的五分之一左右，这为黄河流域的农业和工业发展提供了充沛的水资源保障。

2.其次，黄河流域具有得天独厚的自然条件。黄河流域位于华北平原，地势平缓，气候温和，降雨丰沛，耕地资源丰富。这些自然条件为黄河流域的农业和工业发展奠定了坚实的基础。

3.另外，黄河流域拥有深厚的文化底蕴。黄河流域是中华文明的发源地之一，是中华民族的文化根源和重要发展地区。深厚的文化底蕴为黄河流域发展提供了精神支撑和文化底蕴。

4.在实际实现黄河流域的可持续发展过程中，需要加强水资源的合理利用和保护，发挥自然条件的优势，同时注重文化和教育的传承和发展。具体步骤包括制定全面的水资源规划，在优化水资源配置的同时保护水生态环境，加强高效灌溉技术的研发和推广，提高水资源利用效率，同时加强文化遗产的保护和传承，发挥文化、旅游、创意等产业在黄河流域经济发展中的作用。

五、金融市场的发展的前提条件

在国际领域中，国际金融市场显得十分重要，商品与劳务的国际性转移，资本的国际性转移、黄金输出输入、外汇的买卖以至于国际货币体系运转等各方面的国际经济交往都离不开国际金融市场，国际金融市场上新的融资手段、投资机会和投资方式层出不穷，金融活动也凌驾于传统的实质经济之上，成为推动世界经济发展的主导因素。因此，研究国际金融市场的变化对发展我国对外经济是有很大帮助的。

六、金融市场发展的主要因素

金融市场是实现货币借贷和资金流通，办理各种票据和有价证券交易活动的场所。金融市场，也可称之为金融体系，包括:银行体系、证券体系、保险体系

七、金融市场发展阶段

金融市场又称为资金市场，包括货币市场和资本市场，是资金融通市场。

金融市场是指经营货币资金借款、外汇买卖、有价证券交易、债券和股票的发行、黄金等贵金属买卖场所的总称，直接金融市场与间接金融市场的结合共同构成金融市场整体。

金融市场可以从不同的角度进行分类：

(1) 按融资期限，可分为短期金融市场和长期金融市场。短期金融市场亦叫货币市场，包括票据贴现市场、短期存贷款市场、短期债券市场和金融机构之间的拆借市场等；长期金融市场亦称资本市场，包括长期贷款市场和证券市场。

(2) 按交易对象，可分为本币市场 (包括货币市场和资本市场)、外汇市场、黄金市场、证券市场等。

八、金融市场发展的四个阶段

1、感知运动阶段：出生-2岁，相当于婴儿期。

特点：在感知运动阶段，儿童仅仅是依靠感觉和动作去适应外界环境的。通过摸爬滚打的感觉和动作形式逐渐获得了低级的行为图式。

这个阶段的儿童的主要认知结构是感知运动图式，儿童借助这种图式可以协调感知输入和动作反应，从而依靠动作去适应环境，在这些活动中形成了一些低级的行为图式。这一阶段的标志是儿童逐步获得了客体永恒性，儿童大约在9-12个月获得客体永恒性。

2、前运算阶段：2-7岁

特点：随着孩子的年龄增大，认知发展也进入到了一个关键阶段-前运算阶段。这个时期的孩子首先具有的一个特点叫做万物有灵论即世间万事万物都是有灵性的。

儿童将感知动作内化为表象，建立了符号功能，可凭借心理符号(主要是表象)进行思维，从而使思维有了质的飞跃。其特点:

(1)泛灵论。又称“万物有灵论”，儿童无法区别有生命和无生命的事物，常把人的意识动机、意向推广到无生命的事物上。例如幼儿园的草坪上树上标着“别踩我，我会疼”小孩就会主动不踩小草。

(2)自我中心主义。儿童缺乏观点采择能力，只从自己的观点看待世界，难以认识他人的观点。

(3)刻板性。刻板印象主要是指人们对某个事物或物体形成的一种概括固定的看法，并把这种看法推而广之，认为这个事物或者整体都具有该特征，而忽视个体差异。例如幼儿园的小孩认为男孩就是穿短裤短头发的，女孩就是长头发穿裙子的。

(4)思维的不可逆性。思维的可逆性是指在头脑中进行的思维运算活动，能够由前推后，但是却不能由后推前。例如小明的哥哥是小亮，问小亮的弟弟是谁?这个阶段的孩子是不知道的。

(5)缺乏守恒。守恒是指掌握概念的本质特征，所掌握的概念并不因某些非本质特征的改变而改变。前运算阶段的儿童认识不到在事物的表面特征发生某些改变时，其本质特征并不发生变化。皮亚杰借助“质量守恒定律”测试小孩，发现不能守恒是前运算阶段儿童的重要特征。

3、具体运算阶段：7、8-11、12岁

特点：此阶段孩子的特点都是与上一个阶段相反的。这个阶段的标志性特征是孩子具有了守恒性，在思维发展上的一个重要特征是思维具有了可逆性。

在本阶段内，儿童的认知结构由前运算阶段的表象图式演化为运算图式。具体运算思维的特点:具有守恒性、脱自我中心性和可逆性。皮亚杰认为，该时期的心理操作着眼于抽象概念，属于运算性(逻辑性)的，但思维活动需要具体内容的支持。他们还不能进行抽象思维。因此皮亚杰认为对这一年龄阶段的儿童应多做事实性或技能性的训练。而且这一阶段的孩子理解规则和原则但是只能刻板的遵守规则，不敢改变。其中这一时期去集中化是这一阶段儿童成熟的最大特征。

4、形式运算阶段：亦称命题运算阶段。

特点：在这个阶段孩子能够根据逻辑推理、归纳或者演绎的方式解决问题，能够理解符号的意义并且思维具有了可逆性、补偿性和灵活性。

思维特点如下:

(l)思维形式摆脱思维内容。形式运算阶段的儿童能够摆脱现实的影响，关注假设的命题，可以对假言命题作出逻辑的和富有创造性的反映。

(2)进行假设一演绎推理。假设一演绎推理是先提出各种解决问题的可能性，再系统地评价和判断正确答案的推理方式。假设一演绎的方法分为两步，首先提出假设，提出各种可能性;然后进行演绎，寻求可能性中的现实性，寻找正确答案。皮亚杰借助“钟摆问题”发现这一阶段的儿童能够进行假设性思维，思维具有了互补性和灵活性，也能够理解符号的意义、隐喻和直喻，能够做一定的概括，其思维发展已经接近成人的水平。

九、金融市场的发展经历了哪些阶段

我们居住的地球上已经有由低级到高级的多种生物生存。这些生物是怎样产生的？显然这是在地球发展到一定阶段才产生的，并且是不断进化的。

在这过程中，生命经历了从低级到高级的演化，一些新的物种产生了，另一些老的物种消灭了。要了解生命的起源，还应该从地球本身的起源和演化说起。而在考虑这演化过程正如上面所说的不能仅考虑力学，更重要的是化学的演化。

一般说来，原始太阳星云物质分为三大类："气"、"冰"和"岩石"。"气"主要是氢和氦，约占原始太阳星云重量的98%；所谓"冰"，包括碳、氮、氧、氖、硫、氩、氯等（大部分以氢化物形式存在，如甲烷、氨、水、硫化氢、氯化氢等）约占总重量的15%；所谓"岩石"包括钠、镁、铝、硅、钙、铁、镍等（大多以硅酸盐和氧化物形式存在）约占总重量的05%。

在太阳系形成的过程中，核心因引力塌缩，基本保持了原始太阳星云的成分。

内行星（水、金、地、火）因质量小，温度高，丢失掉了绝大多数的"气"，外行星（木、土、天王、海王、冥王）质量大，温度低，但也丢失了一部分的"气"。

在老一点的观点中认为：地球由太星云中俘获了氢、氨、甲烷和水而组成了还原性大气。

米勒在1953年作了一个很有名的实验，即在烧瓶中充装了"原始的还原性大气"（氢、甲烷、氨、水）在加热循环的情况下进行了几天到一星期的放电，结果生成了甘氨酸、丙氨酸、谷氨酸等8种氨基酸，此外还有各种有机酸类、尿素等等。

在这个实验之后有更多的科学家进行同类实验。

他们改变着"原始大气"的成分，并且除了放电外还换用了紫外线或辐射射线来进行照射，结果都生成氨基酸，而且种类更多。

另外还有人在高温下使"原始大气"通过二氧化硅（作为催化剂）从而合成出氨基酸的。

米勒等人的实验是在还原性气氛中进行的从而得到了各种氨基酸，后来又有一个著名的实验，是把氨与氰化物在烧瓶中进行回流反应竟然生成了含量较高的腺嘌呤，这是当代生物化学的中心分子。

这许多科学家投入大力进行的科学实验，目的是企图证明在地球的原始气氛中和地球的原始条件下会合成生命的基础?氨基酸以及更复杂的有机分子。

到了60年代，人们对早期地球的认识又有了发展。

天文学家们研究认为原始地球形成后因引力收缩和放射能的积累而升温，地球处于熔融状态，这时原始的星云大气被驱散了，地球不会有含甲烷和氨很多的还原性大气。现在地球的大气是所谓次生大气，是在地球的地幔在漫长时间内形成的过程中排来出的气体，主要是水、氮和二氧化碳。

一个行星要能支持生命就要由地幔中排放出水，生成水圈，而我们地球也正符合这个条件。

水形成后，变成浓厚的水蒸汽又在上空冷却成为雨，暴雨下在刚刚形成的热的地面上又蒸发到上空，就这样水的循环开始了，水侵蚀着地表溶出了各种可溶的物质，形成了原始的海洋。

空中的二氧化碳也溶解到水中又与水中的钙离子反应生成碳酸钙沉淀，沉积下来成为水成岩。但是要形成当前的地球的大气则是在生命产生以后，特别是发生植物的光合作用以后，二氧化碳才被转化成为氧，使大气层变为氧化型的大气，这时高等动物才有了生存的气氛。

在地球演化的模型进一步发展时，同时就出现了一些新的问题，即在原始的还原气氛中形成的有机分子，在热熔的地幔上能否继续存在。

这时，认识又有了突破。50年代开始打开地球大气的另一个窗口，开始了对宇宙空间的射电天文学观测。

60年代天文学的三大发现之一就是观察到星际分子。而最早发现的星际分子是氨，后来是甲醛、接下来有氰化氢、丙炔腈等等，当然还有水、碳氢化合物的自由基等。另一项研究是对碳质球粒陨石的研究，这是一种含有碳化物的陨石。早期的研究发现其中含有泥炭，铵盐、甚至碳氢化合物，后来对陨石的分析又发现有多种有机化合物。于是就提出生命物质是由陨石带到地球上来的，但是对这些有机化合物是陨石本来就带来的，还是落到地球以后被"污染"上了的，说法不一，就引起了不仃的科学争论。所谓"污染"既包括与地球环境接触后吸附上的有机物，也包括陨石中碳化物与水等反应生成的碳氢化合物。而我们由月球上，和由火星上取样（严格防止"污染"的）分析的结果都是没有生命痕迹的。但是，陨石会带来外空间的有机分子已成为地球上生命起源的假设之一。研究陨石、彗星的化学成分也是探索生命起源的重要途径之一。根据对地球上的岩石以及化石研究，地球的年龄约为46亿年，大约在40亿年前出现最早的生命?原核类生物，又过了约20亿年，才发展为真核生物，以后进一步演化为无脊椎动物，维管束植物，脊椎动物，直到灵长动物。至于初始的几亿年，如何由无生命的有机分子形成能自我复制的复杂的有机体--生命。这至今还不是十分清楚，一直是科学家们研究的重要课题。最后应该提到的是一个传扬以久的"研究成果"，那就是前苏联的勒柏辛斯卡娅在1945年提出的"新细胞学说"，她说她把水螅磨成浆，离心后，得到的非细胞物质能再培养成细胞，同样鸡的卵黄物质会培养成鸡的内胚层细胞，当然还有鲟鱼等……。1948年十三名苏联科学家联名认为勒柏辛斯卡娅的实验是不科学的，但随即受到了行政压力，他们被迫改变观点或沉默不言。直到1955年才有叶利谢夫教授作了报告，指出勒柏辛斯卡娅的工作全部未被重复。原来这是研究生命起源中的伪科学。总之，在地球的形成过程中产生了有机分子，可能是在原始气氛中自动形成的，也可能是地球在吸积陨石物质时，由陨石带来的，也可能是碳质球粒陨石投入到地球的原始海洋中，通过化学反应生成的。而这些有机分子在地球的原始气氛中相互组合，终于发展成生命。参考资料：http://www.ocan.com.cn/cssd/guozy-63.htm