本文关于股票债券投资组合与经济周期，据
亚洲金融智库2021-04-22日讯:
1.如何根据经济周期调整投资组合
一般认？？r间能？蚍稚⑼顿Y风险。
因此人越年轻， 承受风险的能力越？？。 如果投资不成功﹐他/她？有？r间去？？补？p失﹒随著年龄阶段？化， 需要不？嗾{整投资的风险水平﹐改？投资理？策略。
（3） ？π罹？在前期？？际上？樨？？旦o随著收入增长？檎 ？0-35?q）﹐在退休后可能又成？樨？？旦o此？r消费可能要？耐顿Y积累中取回收入甚至本金支用﹒ 一种按年龄的股票投资？演算法： 投资组合中的股票比例 = 100 - 年龄 如年龄？？0?q， 股票比例？？0%； 年龄？？5?q， 股票比例？？5%。 2。
生命周期阶段理？要点 （1） 少年阶段（1-19?q）： ？？早？W？金融和理？知识， 形成？π盍？？T。 (2) 青年阶段（20-29?q）： ？楂@得有？？性的好工作和保障就？I， 加大在教育和技能上的投资， 理？策略上是？？早？？？？W生贷款， 积累？?？？滟Y金。
资金的流？有？?？Υ笮？ 如？o家庭？？？ ？t不一定买生命保险； 如有较高的收入， ？K且能？蜉^低的开支， ？t可能？π钜还P钱， 用於长期投资或？？？﹑？房作？？？ 如在这？？阶段结婚和建立家庭， ？t？？又？ 可？用信贷工具。 （3） 中青年阶段（30-39?q）： 保持？？I?K建立相？κ孢m的家庭生活， 但理？策略上？?e?O？π瞟p开源？流， 运用？？崭芨？ 适度举？？ 保证每月或每周的？？者？款？？？。
开始建立子女教育和退休？？？， ？买足？虻谋kU。 投资组合以一定风险的增长型证券？主。
（4） ？涯觌A段（40-49?q）： 事？I有成或面临挑？鸷臀？C， 理？策略上控制家庭开支﹑付清房屋贷款， ？？量？？， ？取最大？？招庞？ 加快退休？π詈娃D移资产给子女教育， 投资组合以资本增长和？？？橹？ （5） 中年阶段（50-59?q）： 子女接受教育， 可以？p少基本家庭开支， 考？]发展替代性的工作技能和？？人？酆？ 评估自己的退休？？？， ？Q定何？r退休和退休资产积累策略。 投资组合？橹兄恋投蕊L险。
（6） 老年阶段（60?q以上）： 安排退休生活和？氖鹿ò婊？？ 理？策略上清？？所有？？？ 最大限度？p少？？， 资助亲友？K考？]资产转移和遗产安排。 投资上确保？产安全， ？避投资和通？风险， 逐步？⒉涣？淤Y产套现， 股票转？Q？固定收益组合。
2.股票投资与债券投资的区别
券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资。
股票是股份公司签发的证明股东所持股份的凭证，是公司股份的形式。投资者通过购买股票成为发行公司的所有者，按持股份额获得经营收益和参与重大决策表决。
债券是指依法定程序发行的，约定在一定期限还本付息的有价证券。其特点是收益固定，风险较小。
证券投资基金与股票、债券相比，存在以下的区别：
(1)投资者地位不同。股票持有人是公司的股东，有权对公司的重大决策发表自己的意见；债券的持有人是债券发行人的债权人，享有到期收回本息的权利；基金单位的持有人是基金的受益人，体现的是信托关系。
(2)风险程度不同。一般情况下，股票的风险大于基金。对中小投资者而言，由于受可支配资产总量的限制，只能直接投资于少数几只股票、这就犯了" 把所有鸡蛋放在一个篮子里"的投资禁忌，当其所投资的股票因股市下跌或企业财务状况恶化时，资本金有可能化为乌有；而基金的基本原则是组合投资，分散风险，把资金按不同的比例分别投于不同期限、不同种类的有价证券，把风险降至最低程度。债券在一般情况下，本金得到保证，收益相对固定，风险比基金要小。
(3)收益情况不同。基金和股票的收益是不确定的，而债券的收益是确定的。一般情况下，基金收益比债券高。以美国投资基金为例，国际投资者基金等 25种基金1976~1981年5年间的收益增长率，平均为301.6%，其中最高的20世纪增长投资者基金为465%，最低的普利特伦德基金为 243%；而1996年国内发行的二种5年期政府债券，利率分别只有13.06%和8.8%。
(4)投资方式不同。与股票、债券的投资者不同，证券投资基金是一种间接的证券投资方式，基金的投资者不再直接参与有价证券的买卖活动，不再直接承担投资风险，而是由专家具体负责投资方向的确定、投资对象的选择。
(5)价格取向不同。在宏观政治、经济环境一致的情况下，基金的价格主要决定于资产净值；而影响债券价格的主要因素是利率；股票的价格则受供求关系的影响巨大。
(6)投资回收方式不同。债券投资是有一定期限的，期满后收回本金；股票投资是无限期的，除非公司破产、进入清算，投资者不得从公司收回投资，如要收回，只能在证券交易市场上按市场价格变现；投资基金则要视所持有的基金形态不同而有区别：封闭型基金有一定的期限，期满后，投资者可按持有的份额分得相应的剩余资产。在封闭期内还可以在交易市场上变现；开放型基金一般没有期限，但投资者可随时向基金管理人要求赎回。
3.债券投资组合的三种方式是什么
债券投资和股票投资的基本套路是一样的，即先通过对整体市场走势的判断来决定是否积极介入，然后在总体方向确定的情况下，根据特定的市场情形选取个券。
不过这中间还可以加上一个中观的组合策略，即在大方向既定的情况下，选取不同期限的债券组合成资产池。收益率曲线的整体变动趋势是我们判断整体市场走向的依据，所以一旦我们认为宏观经济出现过热，央行有可能通过升息等紧缩性货币政策来调控经济时，这就意味着收益率曲线将整体上移，其对应的就是债券市场的整体下滑，所以这个时候采取保守的投资策略，缩短债券组合久期，把投资重点选在短期品种上就十分必要，反之则相反。
为什么我们在这中间还要加入一个组合的概念呢，因为债券收益率曲线的变动并不是整体平行移动的，曲线的局部变动较为突出，带动整体收益率曲线变动是收益率曲线变化的常态。而这种常态造成了曲线的某些部位和其他部分经常会出现不平衡，而这种不平衡就为我们集中投资于某几个期限段的债券提供了条件。
主要可以用哑铃型、子弹型或阶梯型三种方式进行债券组合。所谓哑铃型组合就是重点投资于期限较短的债券和期限较长的债券，弱化中期债的投资，形状像一个哑铃。
而子弹型组合就是集中投资中等期限的债券，由于中间突出，所以叫子弹型。阶梯型组合就是当收益率曲线的凸起部分是均匀分布时，集中投资于这几个凸起部分所在年期的债券，由于其剩余年限呈等差分布，恰好就构成了阶梯的形状。
4.急
对市场投资而言是直接和间接的区别，因为，股票是你用货币买相关企业的股权，也就是一种收益权，可以直接作用于市场，。
债券是你向政府购买的一种定期可见固定收益的证明，政府将所得款项用于大型公建和大型跨地区跨行业的项目（你从此基础上扩展）。对个人风险而言呢，股票风险大于债券，尤其是经济危机中，因为政府用自己的诚信给债权做担保，一般都比较稳定。
股票则不同，一旦行业情况恶化，可能股票价格就会急转直下，甚至企业会破产清算，你的收益最终为零。（你可以引用此次美国经济危机中企业的表象来扩展内容）。
5.股票投资与债券投资的主要区别
两者都是融资的重要手段
①股票是公司所有权的象征，债券不代表公司所有权，只有领取债息的权利；
②股票是无限期的永久证券，债券为有限期的证券；
③股票股息以公司的经营业绩而定，债券债息一般发行时就已经确定，浮息债券有区别；
④发行股票权的目的是筹集资本金，溢价款作为公积金，债券发行筹集资金用于公司周转金，是负债；
⑤股票股息是公司利润泊一部分（可分配利润），债息是公司固定支出，计入公司成本，为财务费用；
⑥公司破产时，债券偿还权比股权清偿权更优先；
⑦股票价格波动大，风险大，债券反之。
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