巴菲特会投资茅台吗

1.死守茅台是否伪价值投资

你这个问题提得好，前几天也看过一片文章，《茅台破百是市场犯错 私募界口水战：死守茅台=伪价值投资？》文章链接地址：甭管给不给分，我想聊聊这个话题。

因为这个话题起的好。我也来给投资定义一下，虽然我不是专家。

投资：投：投入；资：资产，资产可以是现金、实物、技术、人力等等。那么投资就是投入资产。

这里投资没有赚和亏之说，仅仅是一个动词，没有结果。价值投资：我的理解应该是有价值的投资，价值对投资进行了定义，因此我理解为有价值的投资。

如果说没有价值的投资，将不再是价值投资。伪价值投资：先解释 伪：假，不真实：~造。

~装。~劣。

~证。~善。

虚~。去~存真。

不合法的：~政府。~军。

（以上是字典的解释）那么伪价值投资就是：假的价值投资，装出来的价值投资。我比较认可装出来价值投资。

上面是我对价值投资的理解，因为我有对这几个名词的个人观点点和解释，所以我认为死守茅台就是伪价值的投资，说白了就是装出来的价值投资。为什么价值投资还要装出来呢？因为他拿着价值投资的观点去投资，结果，没有赚到钱，又不承认自己没有眼光，所以拿出价值投资的幌子来解释自己的投资，这就是典型的伪价值投资。

我们先来讨论一下股市是干什么的地方？我来来股市干什么？我去过一个监狱，看到一条这样的标语：这里是什么地方？监狱我是什么人？犯人我来到这里是干什么的？改造当我看到后极为震撼，我和监狱的看守人员聊天的时候说，你们的标语真的很吓人，监狱看守告诉我，这就是要从思想让这些犯人明白他们来这里干什么。从思想上认识了，才能积极主动的去改造，有利于去改造。

好，我们把口号引入到股市：这里是什么地方？股市我们是什么人？股民我们来这里干什么？赚钱我们要从思想上明白我们来这里干什么，从思想上认识到了，才能积极主动的去赚钱，有利于去赚钱。扯远了，股市是政府批准企业来融资的地方。

我们来股市不是为企业贡献家中的储蓄，是来到股市通过股票价格的波动，赚取利润的地方。这才是股市的真谛，这才是我们来股市的目的。

那么我们为了赚钱才来到股市，赚钱是我们主要的目的，不管我们用什么理论、什么指标，赚钱是我们唯一的目的。价值投资是2007年大家发现的最有效的方法，他是巴菲特实践过的投资论，通过巴菲特多年的投资实践，证明是最有效的投资方法之一。

但是我们忽略了巴菲特的操作的方法，巴菲特通过长期持股，认为到达了估值过高的价格区域后，还是会抛售股票，中石油就是很明显的例子，07年巴菲特依然无辜的减持了他持股多年的中国石油。如果巴菲特07年不卖掉中国石油，巴菲特不会被套，但是利润会大幅度减少，既然学习别人价值投资，就别断章取义。

就应该彻底的去学习巴菲特。可能也有些人会说，巴菲特持有可口可乐股票几十年没有卖，我们也应该学习巴菲特，把茅台拿上几十年不卖。

让我说兄弟你醒醒吧，巴菲特在持股可口可乐的时候，可口可乐也有股价下滑的时候，那是正常的利润下滑，是因为管理不善造成的，巴菲特当时也有过考虑出售可口可乐的股票，但是他没有那样做，而是通过增持，进入可口可乐的董事局，用它股份的权利，改组管理层，从而达到股价的上升，你们能不能学到？茅台的下跌不是因为别的，就是A股市场的泡沫的破裂。你们通过把大盘拉起来，让茅台再涨起来？死守茅台的很多人讲价值投资，其实那是一种推脱，就是你博客上讲的伪价值投资，因为他们亏了，亏了又不好交代，所以扯出来价值投资的幌子来掩饰自己对大市判断的错误。

梦想着有朝一日能重回230元。到时候这些人还会吹嘘，看吧，我的投资是价值投资，当大家抛弃了茅台的时候，当茅台跌破100元的时候，只有我坚持，只有我认为茅台有价值，一直坚守这，一直是不抛弃，不放弃。

所以今天，茅台230元的时候，我依然持有。殊不知，别人在百元以下，或者更低的价位也会买入茅台，依然持股到230元，这才是价值投资。

学习要学习精髓，持股，价值投资没有错，错就错在被一些人断章取义，以为价值投资就是把股票拿上一辈子。好了，不扯了，楼上的各位观点基本上是一直的，我和大家观点也差不多，只不过废话多了一些，希望能和大家交流。

这个题目比较好，值得费这么多时间打字。最后我把监狱的口号再改一改。

送给这些伪价值的投资着。这里是什么地方？股市我们是什么人？股民我们来这里干什么？解套哈哈哈。

2.为什么茅台适合长期投资

长期持股有两个风险很难规避：一是拿错了，二是拿不住。

第一种情况，A公司叫贵州茅台，B公司叫富州茅台，你能确定十年前你选定的一定会是A?

如果当年QQ和MSN都上市的话，被无数白领金领看不起的“草根”聊天工具QQ大概率会被抛弃，而去选择白富美MSN。

而如果你坚持持有MSN至今，回报恐怕是惨淡的。

能够大概率选中十年十倍股的，是属于巴菲特这样极少数人的”赢家的游戏“。别太高估自己，特别是不能用后视镜，看到今天的茅台而高估自己当初也曾选中茅台的”能力“。

第二种情况，长期持股是对人性的极大考验，这种考验往往超出绝大多数人的承受力。即使是茅台这样的”皇冠明珠“，其走上神坛之路也非一帆风顺。

自2008年底部至今，茅台股价遇到过至少三次深坑，特别是十八大以后的“八项规定”。

在当时看来，对茅台这样的高端公务用酒打击的确是沉重的，也很难预测茅台未来能否走出这个困境。

当价格跌到低位时，持有数年的复合收益率一样不值一提。那时的你，真的不会彷徨长期持有茅台是对是错吗？

所以，从风险收益比和概率上来看，长期持股以期获得高回报，是一个代价高昂的策略，一旦判断错误，对投资有效时间的损耗是极其惨重的。

3.股票中饭贵州茅台和五粮液哪个发展的好,更符合巴菲特的超级明星企

从以前的发展来看.我个人更偏好认为五粮液.在两家企业共同进军中低档酒业市场的时候.中国茅台推出了100元；200元的劣质茅台；而五粮液则推出了金六福系列.市场上对此也做了自己的评判.五粮液的业绩显著提高，但是由于他过分的进行了横向发展.导致自己的多项投资失利.整体业绩不好.作为这类企业，他们拥有无可复制的优势和自主定价权.我个人更看好中国茅台.而且这家企业一直很注意给自己的股东分红等等.所以他们的股价从2003年的10月底到现在出现了很大的分歧.企业的财务报表如果你想看的很懂的话可以去专门的学习一下.如果只是为了炒股个人认为没有必要.。

4.为什么茅台适合长期投资

长期持股有两个风险很难规避：一是拿错了，二是拿不住。

第一种情况，A公司叫贵州茅台，B公司叫富州茅台，你能确定十年前你选定的一定会是A？如果当年QQ和MSN都上市的话，被无数白领金领看不起的“草根”聊天工具QQ大概率会被抛弃，而去选择白富美MSN。而如果你坚持持有MSN至今，回报恐怕是惨淡的。

能够大概率选中十年十倍股的，是属于巴菲特这样极少数人的”赢家的游戏“。别太高估自己，特别是不能用后视镜，看到今天的茅台而高估自己当初也曾选中茅台的”能力“。

第二种情况，长期持股是对人性的极大考验，这种考验往往超出绝大多数人的承受力。即使是茅台这样的”皇冠明珠“，其走上神坛之路也非一帆风顺。

自2008年底部至今，茅台股价遇到过至少三次深坑，特别是十八大以后的“八项规定”。在当时看来，对茅台这样的高端公务用酒打击的确是沉重的，也很难预测茅台未来能否走出这个困境。

当价格跌到低位时，持有数年的复合收益率一样不值一提。那时的你，真的不会彷徨长期持有茅台是对是错吗？所以，从风险收益比和概率上来看，长期持股以期获得高回报，是一个代价高昂的策略，一旦判断错误，对投资有效时间的损耗是极其惨重的。

5.为什么中国的价值投资者都买茅台

现在中国顶着“价值投资”帽子走动的，十个有八个，成功靠的都是早年买进了茅台没有卖。

领域更广的，就是搞点白药、阿胶。看起来一点技术含量都没有。

不过仔细想想是有道理的。这其实是中国上市公司质量、构成导致的。

价值投资的核心是不折腾，买进持有有护城河的公司。中国绝大多数上市公司，都是吃人口红利的，增长则依靠消费升级、渠道置换。

李宁升级来升级去，遇上阿迪耐克，升不上去了。大家都到县城去开店，算是个创新，可是县城都圈完地了，到哪去圈新地？苏宁国美把传统电器销售渠道给置换了，可是又出来个京东要置换它。

万科文化好，可是房地产行业肉太肥，群雄逐鹿，万科只能拿到几个点的市场份额。招行管理好，但仔细看下，大家的营收构成差别不是那么大。

牌照是有价值的，但是牌照是相同的。所以，这些企业业绩爆发都是阶段性的，曾经的蓝海，转眼间就变成了红海。

要应对消费永不停歇的升级，或者应对渠道永不停歇的置换，对企业家的挑战太大了，简直是不可能完成的任务。这些公司里面，有谁可以依靠品牌、专利、管理能力、特许经营权永续经营？这对投资人挑战太大了，简直是不可能完成的任务。

回头看看茅台白药这些，看起来没有技术含量，但好处也是没有技术含量，品牌是它生存的惟一理由。而且，品牌是有定价权的。

其他的公司治理、渠道置换、消费升级，对它们都不重要。谁当茅台的董事长，重要吗？林园说的，投资就是买垄断，这一点没错。

那么在这些传统的领域之外，有什么企业，可以靠企业家精神，建立起垄断优势和护城河呢？（来源：雪球论坛）---------------------------------------------------------------------------评论：什么是有护城河的企业？帕特？？多尔西的《巴菲特的护城河》告诉我们就是那些具有“无形资产、客户转换成本、网络效应和成本优势”的企业。套用到消费品行业，也就是说具有品牌优势、规模优势和渠道优势的企业才有护城河，才能形成垄断或寡头垄断带来的投资机会。

如此，那些行业空间大，目前又经过了自由竞争阶段，已经形成或正在形成垄断或寡头垄断的行业企业是真的应该引起我们关注的。远离红海，亲近蓝海或许是当务之急。

整天纠结于行业的低估值如银行，可是你有没有想过，目前一个建行的市值1.18万亿，相当于我国境内外200家上市药企（沪深约170家，境外约30家）的总市值1.2万亿，你真的觉得这种产业结构合理吗？。