领汇房地产投资信托基金00823

1.昨天看到成都麓山有个楼盘叫麓领汇,这个项目好像是铁狮门公司的,

麓领汇项目是由美国铁狮门公司投资开发，铁狮门（TISHMAN SPEYER 简称：TSP）成立于1978年，是全球顶级的房地产开发商、运营商和基金管理人，主要从事全球城市地标的开发和运营，凭借经验丰富的全球和本地团队，对市场深入理解，其核心竞争力体现在整合房地产开发的各个环节

目前， 我们铁狮门房地产事业遍布全球4大洲11个国家48个城市和地区，从1978年以来已创造总值超过720亿美元的房地产业绩，服务于全球2300家跨国公司.美国的大公司，开发的项目值得期待。

2.成都麓山的麓领汇项目是哪家公司的,可靠吗

麓山的麓领汇是美国铁狮门的项目，铁狮门（TISHMAN SPEYER 简称：TSP）成立于1978年，是全球顶级的房地产开发商、运营商和基金管理人，主要从事全球城市地标的开发和运营，凭借经验丰富的全球和本地团队，对市场深入理解，其核心竞争力体现在整合房地产开发的各个环节：从前期投资、规划、设计，到中期建设、财务、项目管理，以及后期的商业营运等各方面，全力创建具有持久价值的地产项目。铁狮门是非常专业的开发商，麓领汇项目一定很不错，值得期待。

3.求中国大陆地区的房地产信托投资基金公司（REITs）名单

房地产信托投资基金

房地产信托投资基金陷入混局成为开发商的幌子

融资之迫

REITs（房地产信托投资基金），正在成为房地产商的另一个幌子。

“乐观估计，我们将会于11月在香港发行房托基金（REITs）。”越秀城建内部人士日前大方透露。越秀投资0123.HK将旗下部分市值大约20多亿元的商业物业，以REITs的形式分拆在香港上市。

换言之，计划倘若通过，越秀城建REITs或将成为香港首只REITs，也将实现以中国物业为组合的REITs在国际资本市场中的“破茧而出”。

除了越秀城建，华银投资与深国投也是当下最热门的REITs发行者。

众多REITs响应者不惜“以身试法”，除了REITs的收益率与可控制性颇具吸引力外，还在于，生意人与生俱来的那一种抢占利润高地的心态。

今年6月16日，香港特区证监会正式宣布修订后的《房地产投资信托基金守则》生效，核心内容就是：在香港上市的REITs可以投资香港地区以外的房地产。换言之，境外资产可以在香港发行REITs了。

这样一来，已于2001年开放的新加坡REITs市场，在面对中国内地房企发行REITs时又多了个竞争对手，而且这是一个资本更为活跃的与中国大陆血脉相连的国际市场。

新加坡自1999年准许REITs上市以来，已有5只REITs在挂牌交易。香港于2003年7月正式公布《房地产投资信托基金守则》，但境外资金无法进入发行REITs，尤其是2004年香港领汇基金官司缠身而中途退出后，各方对于推出REITs更为审慎。

一个明显的例子是，去年即开始筹划在新加坡发行REITs的越秀城建，近期才传出发行REITs的具体消息，据接近该公司筹划REITs项目的知情人士透露，选择新加坡是高层最初的想法，那时香港对内地企业发行REITs有一定的限制，而在这个过程中，城建集团已经完成了与香港越秀的资产重组，并更名越秀城建，顺利蜕变成一家港资公司，在REITs的前期资产审核与评估方面省却了很多繁琐细节，为改道香港发行REITs做好了铺垫。

“我们准备发行REITs的消息传出后，越秀投资股价也看涨了。”越秀城建相关人士对REITs的进展显然很满意。

华银投资控股有限公司投资管理部总经理刘思彤曾在公开场合明确表示，该公司正在运作的REITs年底前便可在新加坡上市。

“我们收购的物业资产总值已经超过3亿美元，达到新加坡股市对一只REITs规模的基本要求，目前新加坡星展银行（DBS和瑞士信贷第一波士顿CSFB是我们的承销商，同时提供资金支持。”该公司首席财务官齐霁在接受媒体采访时宣称，“一切顺利的话，上市计划有可能提前到今年11月实现。”

深圳国际信托投资有限责任公司（以下简称深国投）也正在低调进行REITs上市的前期工作。今年7月份，嘉德置地旗下的嘉德商用产业有限公司与深国投商用置业有限公司（以下简称深国投置业）和深圳市深国投商业投资有限公司签署的协议，以33.73亿人民币收购深国投旗下的15家购物商场的65%股份；此后，深国投置业又与美国最大的商业地产信托投资公司西蒙房地产集团以及摩根士丹利房地产投资基金签署了一项涉及12家新建商业中心开发计划的框架协议。

深圳市德思勤咨询公司投资总监胡宁较为熟悉深国投REITs之旅，他表示，“和嘉得置地的合作是因为嘉得置地可以将深国投的资产收购打包到新加坡通过REITs上市，和摩根士丹利、西蒙合作则会给深国投物业带来更多机会，摩根士丹利甚至可以把深国投带去REITs发展最成熟的美国”。

来自大连万达集团内部的消息是，在以40%股权换取美国一知名投行80亿元人民币的资金后，双方还将进一步展开合作——选择万达的一部分购物中心打包成资产包，于明年一季度以REITs的形式境外上市

4.房地产信托投资基金怎么样

房地产信托投资基金是一种以发行收益凭证的方式汇集特定多数投资者的资金，由专门投资机构进行房地产投资经营管理，并将投资综合收益按比例分配给投资者的一种信托基金。

与我国信托纯粹属于私募性质所不同的是，国际意义上的房地产信托投资基金在性质上等同于基金，少数属于私募，但绝大多数属于公募。房地产信托投资基金既可以封闭运行，也可以上市交易流通，类似于我国的开放式基金与封闭式基金。

以刚刚在香港上市的领汇房地产信托投资基金为例，其基础资产为香港公营机构房屋委员会下属的商业物业，其中68.3%为零售业务租金收入，25.4%为停车场业务收入，6.3%为其他收入（主要为空调费）；租金地区分布为港岛7.2%，九龙33.8%，新界59%。领汇允诺，会将扣除管理费用后的90%-100%的租金收益派发股东。

因此，如果领汇日后需要收购新物业的话，只能通过向银行贷款从而提高财务杠杆（资产负债率最高可达45%）的方式而实现。 房地产信托投资基金最早的定义为“有多个受托人作为管理者，并持有可转换的收益股份所组成的非公司组织”。

由此将房地产信托投资基金明确界定为专门持有房地产、抵押贷款相关的资产或同时持有两种资产的封闭型投资基金。此后，伴随着税法的衍变，REITs在美国经历了数次重大的调整，同时房地产信托投资基金在各国推广的过程中也存在许多差异，但都没有改变房地产信托投资基金作为房地产投资基金的本质。

不过REITs与一般的房地产投资基金有显著区别：REITs通常可以获得一定的税收优惠，但需要满足一定的设立条件等。 从本质上看，房地产信托投资基金属于资产证券化的一种方式。

房地产信托投资基金典型的运作方式有两种，其一是特殊目的载体公司（SPV）向投资者发行收益凭证，将所募集资金集中投资于写字楼、商场等商业地产，并将这些经营性物业所产生的现金流向投资者还本归息；其二是原物业发展商将旗缉发光菏叱孤癸酞含喀下部分或全部经营性物业资产打包设立专业的房地产信托投资基金，以其收益如每年的租金、按揭利息等作为标的，均等地分割成若干份出售给投资者，然后定期派发红利，实际上给投资者提供的是一种类似债券的投资方式。相形之下，写字楼、商场等商业地产的现金流远较传统住宅地产的现金流稳定，因此，房地产信托投资基金一般只适用于商业地产。

房地产信托投资基金代表着目前全世界房地产领域最先进的生产力。房地产投资信托，是基于房地产行业细分的科学规律，随着房地产六大环节（资本运作、设计策划、拆迁征地、建设施工、销售租赁、物业服务）的分工合作，随着政府执政能力逐渐加强，房地产行业的逐渐规范而出现的。

它可以最大限度的保证政府利益，并能有效的实现整个房地产行业的规范，所以，强烈建议尽快在我国立法支持并推广。 另外，从房地产信托投资基金的国际发展经验看，几乎所有REITs的经营模式都是收购已有商业地产并出租，靠租金回报投资者，极少有进行开发性投资的房地产信托投资基金存在。

因此，房地产信托投资基金并不同于一般意义上的房地产项目融资。更多可关注我们的网站。

5.房地产信托融资的实例

以刚刚在香港上市的领汇REITs为例，其基础资产为香港公营机构房屋委员会下属的商业物业，其中68.3%为零售业务租金收入，25.4%为停车场业务收入，6.3%为其他收入（主要为空调费）；租金地区分布为港岛7.2%，九龙33.8%，新界59%。领汇允诺，会将扣除管理费用后的90%-100%的租金收益派发股东。因此，如果领汇日后需要收购新物业的话，只能通过向银行贷款从而提高财务杠杆（资产负债率最高可达45%）的方式而实现。