本文关于聪明的投资者与价值投资,据
亚洲金融智库2021-05-03日讯:
1.《聪明的投资者》这本书值得一看吗
《聪明的投资者》(第四版外观检查版本)在完整的格雷厄姆,原始版本4的基础上,1973年,由杰森特此helwig根据近40年,特别是在世纪之交,全球股市动荡的现实,对格雷厄姆的原创作品很多评论和审核章,经过进一步检查和证明价值投资理论。沃伦?巴菲特为这本书撰写的序言和评论是另一个亮点。
聪明的投资者(评论的第四版)首先指出了“投资”和“投机”之间的区别,并指出了聪明的投资者是如何决定预期回报的。聪明的投资者(第4版)关注的是防御性投资者和活跃投资者的投资组合策略,并讨论了投资者如何应对市场波动。“智能投资者”(第四版外观审查)是为投资、投资者与投资顾问之间的关系、普通投资者证券分析的一般方法、主动投资者证券选择的防御性投资者、可转换证券和权证等问题进行详细介绍。
“智能投资者”(第四版外观审查版)为个人投资者,充分体现了格雷厄姆的价值投资理念,对普通投资者在证券投资策略选择和实施方面提供了重要指导。
2.聪明的投资者的内容简介
本修订版在完整保留格雷厄姆原著1973年第4版的基础上,由贾森·兹威格根据近40年尤其是世纪之交全球股市的大动荡现实,进一步检验和佐证了价值投资理论。其中大量的注释和每章之后的点评非常有价值。股神巴菲特特为本书撰写的序言和评论是这个版本的又一个亮点。 《聪明的投资者(第4版)》首先明确了“投资”与“投机”的区别,指出聪明的投资者当如何确定预期收益。本书着重介绍防御型投资者与积极型投资者的投资组合策略,论述了投资者如何应对市场波动。本书还对基金投资、投资者与投资顾问的关系、普通投资者证券分析的一般方法、防御型投资者与积极型投资者的证券选择、可转换证券及认股权证等问题进行了详细阐述。在本书后面,作者列举分析了几组案例,论述了股息政策,最后着重分析了作为投资中心思想的“安全性”问题。 《聪明的投资者(第4版)》主要面向个人投资者,旨在对普通人在投资策略的选择和执行方面提供相应的指导。本书不是一本教人“如何成为百万富翁”的书籍,而更多地将注意力集中在投资的原理和投资者的态度方面,指导投资者避免陷入一些经常性的错误之中。
3.前两天网上购买了《聪明的投资者》,这本书值得一看吗
未读过此书的投资者一定得好好读一读,读过的还需反复阅读。
按照劳伦斯.科明汉姆的划分,世界上存在五种投资模式:第一种是价值投资,依靠对公司财务分析寻找市场价格低于其内在价值的股票。以格雷厄姆、巴菲特为代表。第二种是增长投资,投资者寻找那些经营收益能够保证公司内在价值迅速增长的公司,以菲利普.费舍尔和彼得.林奇为代表。第三种是指数投资,通过购买股票来复制市场指数,以约翰.伯格为主。第四种是技术投资,采用各种图表来收集市场的行为,为此来显示投资者预期是上升还是下降,市场趋势如何,以威廉.奥尼尔为代表。第五种是组合投资,试图建立一个多元化的投资组合来管控风险,这种策略始于普林斯顿大学教授伯顿.莫卡尔的《华尔街漫步》。
其中,科明汉姆将技术分析划入了投资模式的一种:技术投资派。他认为技术投资人士并不关心价值,只关心价格。但显然威廉.奥尼尔不仅仅关心价格,他很强调基本面的分析。
实际上技术分析分支出两个不同的流派,一个是基本不关心企业基本面问题,一个是试图将两者结合起来,后者更派生出所谓的“动力交易”(有些叫动量投资模型)(momentum trading)。
科明汉姆认为价值投资是一种思维方式,其特征是习惯性的将股票价格与背后公司业务的价值联系起来。价值投资与所谓增长投资之间根本不存在天然的差异,两者是密不可分的整体。
价值投资在1929年之前已经得到很多投资者的实践了,但在此之前,世界股市的主流还是投机,投资者甚少对公司价值和股票价格之间的联系感兴趣。价值投资真正的确立就是格雷厄姆主要著作:《聪明的投资者》和《证券分析》(顺便哀悼一下证券分析中文版序言作者王益同志)。其中前者是投资策略描述,后者是具体技术实现。因此,对于投资者而言,第一本的重要性可想而知。另外两个基石,一个是约翰.威廉姆斯的企业价值评估理论,一个是菲利普.费舍尔发现的成长股理念。
这本书,尽管已经看过很多遍,但仍然值得再次阅读一次。我认为必读的经典,一定是这样的:经典作品;作者长期从事投资、投机(至少30年以上),并且善始善终,最终获得较大财富;具有独立的投资理念;或者在数据分析和事实描述方面有独到性和客观性。
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4.如何成为一个聪明的投资者
聪明的投资者是一步步走向成功的,而不是一步登天。投资比较简单,但是如何持续下来一直不落于下风呢。选择的重要性是一个投资者必须重视的,聪明的投资者拥有的几点条件:
1. 时刻不忘学习。学习投资知识,学习那些成功的投资者是如何走向成功的,时刻不忘记学习,毕竟知识的力量是巨大的,那些投资人的思维思想都是通过学习提上去的。
2. 有着不一样的耐心与毅力。内心有着比常人更高的耐心与信心,坚持自己认定的选择。投资者不仅要对自己有信心,而且还要有着敏捷的思维,思考事情的前因后果要全面。
3. 拥有自我约束力。自我控制,自我约束,这是投资者必须做到的。自我约束自己,能够在正确的情况下做出正确的判断。
4. 能够掌控自己的情绪。控制自己的情绪情感,不要因为一份情感或情绪,而影响了自己对投资的判断,这是万万不可取的。
5. 做错事,自我反省。具有远见卓识,能够猜测到以后的发展趋势,这就是有远见。投资失利时,记得反省自己,是什么地方出现了问题,下次投资时一定要注意,这才是聪明的投资者。
6. 遇事沉着冷静,投资不慌不忙。投资时,有着敏捷的思维,思考前因后果,不要慌乱的孤注一掷,投资者是投资少赚得多,如何能够赚的多,就要遇到事情冷静一些,不要慌张。
7. 语言与行动一致。说出的话,做出的事,要一致,不要只说不做,这是一种判断力,还是一种思维敏捷力。成为聪明的投资者不仅要信守诺言,还要付诸行动,去实现。
5.如何成为一个聪明的投资者——凯恩斯
投资简单是因为投资就是选择好的公司,合理的价格买进,然后知道何时卖出。
赚钱不容易是因为选股依靠的是智商,需要你有眼光。而赚钱不容易是因为赚钱和人性相关。
赚钱靠的是你的情商。你要能控制自己的恐惧和贪婪之心。
任何市场都是少数人赚钱,所以不要迷信外国的月亮圆。华尔街或在中国的股票投机中,从来就没有什么新的东西。
过去100年发生的事情在将来100年会一而再,再而三地发生。这是因为人的本性不会改变,正是以人的本性为基础的情绪使人变得愚蠢。
聪明的投资都是价值投资。任何一个聪明的投资都是价值投资——投入的少,获得的多。
投资就是先找到为数不多的几个优秀企业,然后安安稳稳地坐等其企业发展壮大。买进去资产然后不再采取任何行动,这对于个人投资者来说好处多多。
也许大多数人会反对这么做。福特发明流水线和规模化生产,现代工业出现;可口可乐、宝洁带来现代快销生活方式;星巴克告诉人们城市休闲是在咖啡馆里完成的;微软的视窗带了来互联网革命;乔布斯则让大家知道,手机是实现地球村最给力利器。
腾讯让中国人知道,四海一家。价值投资的核心内容应是分析企业和企业家,宏观经济和K线图都是企业发展的结果而不是原因,摆在散户面前的只有三个出路可以选择 :改变投资习惯和投资方法,未来的股市1-2年只有结构化行情,而没有整体的牛市。
价值投资之路并非都是鲜花。甚至价值投资一旦亏损,则其亏损可能比技术操作亏的更多。
因为价值投资不是长期持股,更不是死拿着一只股票不动。一旦对价值错误的理解成长期持有业绩变坏的公司,则有可能一辈子都不会翻身。
就像我们昨天讲的,我们都是坐在火车上的人,突然发现,火车走错方向了,但是这个时候,谁也不敢跳车。做价值投资,一旦发现你的方向错了,那么丝毫不要犹豫,立即卖出你的错误,这是损失最小的选择。
No matter how many mistakes you make or how slow you progress, you are still way ahead of everyone who is not trying. ——无论你犯了多少错,或者你进步得有多慢,你都走在了那些不曾尝试的人的前面。 很多投资者一会想价值投资,一会想短线追涨停。
投资过程中,欲望太多会增添烦恼。可并非只有无欲无求才能赚钱。
做一个成功的投资者,可以有一个明确的能带来快乐和意义的目标,然后努力去追求,只有这样才会给你带来真正持续的盈利和幸福感。
6.怎样做一个聪明的投资者
百姓投资要注意什么
股票市场是投机市场,也是投资市场。但笔者不赞成投机赞成投资。因此,建议是献给普通投资者的,投机心理重的人就不适用了。
1、什么时候入市?
在大家都热情高涨的时候千万不要进,这是往往股票价格偏离价值,是非常危险的时候。当你听到多数股民在股市里亏损累累的时候就到了进入的时机,尽管此时你进去后还可能出现帐面亏损,但因为你是长线投资,不在意一时的盈亏。
2、怎样买股票?7个字:不买足,封低加仓。如果你准备投资10万,开始一定要控制投资比例,你可以先买5万,如果价格下降,可以在一个比较低的位置补仓。例如你开始在5元买了联通,结果价格下降到4。6元,你可以选择在4。75元补仓。但仍然不要补足,只有达到4。5元以下才考虑全部杀入。(要根据大盘形势和个股状况进行判断)。
3、怎样卖股票?
也是7个字,不卖完,逢高减磅。也是以联通为例,开始你5元一股买了10000股,结果很快价格就涨到5。5元,但你并不能预知还能长多高,因此就要保留一些利润,你要先卖一部分,不要超50%,如果股价继续涨,你可以适当减持,如果看到股市热气沸腾了,可以清仓离场。做长期休息的打算。
4、怎样炒股票?
8个字:不买不卖,不卖不买。你开始买入的10000股可以看作恒股,就是准备持有10年以上的(相对性的)在一般情况下不要动。如果出现了2的情形,就是封低加仓,比如在4。75元补了5000股的仓位,这5000股长了,你就可以短线卖出,卖出后等待回调。这就是不买不卖。如果出现了3的情况,就逢高减磅。比如5。5元迈了3000股联通,结果后来又回调到5。5元以下,你可以逢低买回。
5、减成本,加数量。
4的方法会让你持股的成本下降,是盘内资金增加。增加的资金要增加股数。例如你5。5元卖了3000股联通,结果5。2元有机会买回,可以多买100股,那么年就可以买3100股,保持股票数量不断增加。(前提:不追加投资)。
6、选择什么样的股票?
坚持价值投资,选择有长期投资价值的题材股。如国电电力,从上市到现在,原始股涨了100多倍,而纯题材股就差的多。一些关系国计民生的企业的股票,往往具有投资价值,在一定时期还具有投资题材,应该从长远打算,选择这样的股票。选择的品种不要太多,一般情况不更换。
7、不为利诱,避开陷阱。
股市最大的特点是利诱和陷阱,没有不涨的股票,也没有不跌的股票,短赢长亏,小赢大亏。
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