09思源电气投资收益是什么

1.思源电气是怎么发家的

是由以前的国企改制而来的。

思源电气股份有限公司由上海思源电气有限公司整体改制而来。 1993 年12 月，董增平、陈邦栋和李霞三位自然人分别以现金出资，投资设立上海思源电气有限公司，注册资金30 万元。三位股东的出资比例分别为：董增平占40%，陈邦栋和李霞各占30%。1996年9 月、1998 年6 月上海思源电气有限公司分别进行两次增资，注册资本由30 万元增加到300 万元，同时吸收杨小强为新的自然人股东，增资完成后，四位股东的持股比例分别为：董增平占35.2%，李霞和陈邦栋各占26.4%，杨小强占12%。199 9 年1 月、2000 年11 月上海思源电气有限公司分别进行两次股东结构调整，注册资本金保持不变，股东结构调整后，各股东的持股比例变更为：董增平占29.16%，陈邦栋和李霞各占21.87%，杨小强占9.94%，李锋占7.20%，上海联创创业投资有限公司占6.00%，王淳占1.12%，印勇占1.03%，张晓国占0.75%，王建忠占0.56%，林凌占0.50%。

2000 年12 月28 日，根据上海市人民政府沪府体改审（2000）050 号《关于同意设立上海思源电气股份有限公司的批复》批准，上海思源电气有限公司以2000 年11 月30 日经审计的净资产3,600万元，按照1:1 的比例折为发起人股份，由董增平、陈邦栋、李霞、杨小强、李锋、上海联创创业投资有限公司、王淳、印勇、张晓国、王建忠和林凌共同发起设立股份有限公司，注册资本为3,600万元

2003 年公司根据2002 年股东大会的决议，公司按每10股派发1 股的比例，以2002 年度未分配利润向全体股东转增股份总额360 万股，每股面值1 元，计增加股本360 万元，变更后注册资本为人民币3,960 万元。

2004 年7 月21 日，公司根据公司2003 年5 月5 日召开的2002年度股东大会决议及2004 年6 月29 日召开的二届二次董事会决议和修改后章程的规定，并经中国证券监督管理委员会证监发行字 （2004）113 号文核准，向社会公众发行人民币普通股1,340.00 万股，每股面值人民币1.00 元，计1,340.00 万元，变更后注册资本为人民币5,300.00 万元。根据公司2005 年2 月28 日第二届第八次董事会决议和2005 年4 月8 日2004年度股东大会决议的规定 ，公司以2004 年12 月31 日公司总股本5,300 万股为基数，以资本公积向全体股东每10 股转增10 股，共计转增股本5,300 万股。 经本次转增股本后，增加注册资本人民币5,300.00 万元，变更后的注册资本为人民币10,600.00万元。

2006 年12 月28 日，公司召开2006 年度第三次临时股东大会，审议并通过了《变更公司注册名称》的议案并于2006 年12 月29 日办理工商变更，公司名称变更为思源电气股份有限公司。 2007 年6 月5 日，根据公司2006 年第一次临时股东大会决议，并经中国证券监督管理委员会证监发行字[2007]112 号文核准，公司以非公开发行方式向特定投资者发行人民币普通股850 万股，每股面值人民币1.00 元，计850.00 万元，变更后注册资本为人民币114,500,000.00 元。

2007 年9月18 日，根据公司2007 年第三次临时股东大会决议和修改后的章程的规定，公司申请增加注册资本人民币57,2 50,000.00 元，由资本公积转增股本，变更后的注册资本为人民币171,750,000.00元。

2.请问格力电器和思源电气的内在价值是多少,怎么算的

内在价值计算2007-07-14 20:37用二阶段模型计算格力电器内在价值：净利润增长率：2005年21.00%,2004年24.00%,2003年13.85%,2002年13.41%,2001年4.20%,2000年8.90%,1999年8.20%,1998年6.72%,1997年7.64%,1996年20.08%.1995年净利润：1.55172亿元。

2005年净利润：5.0961亿元。10年内2005年比1995年净利润增长5.0961÷1.55172=3.28倍，10年复合增长率为12.6%。

由于格力电器进入快速发展期，预计10年净利润增长率：15%。分红率：2005年37.89%, 2004年38.92%, 2003年41.9%, 2002年46.5%, 2001年45.05%,2000年45.07%, 1999年51.06%, 1998年55.38%, 1997年0%, 1996年65.72%， 平均税后分红率为42.0%今后公司将进入快速增长期，适当调低分红率，预计今后10年平均税后红利分派率：35%二十年期国债收益率3.3%-7.0%，平均4.5%，考虑利率变化趋势，调整为7%基准市盈率：1/0.07=14.3年度 每股盈利（元） 分红 折现系数 分红现值2005 0.95 0.33252006 1.0925 0.3823 0.935 0.3574 2007 1.2563 0.4397 0.873 0.38382008 1.4448 0.5056 0.816 0.41252009 1.6615 0.5815 0.763 0.4436 2010 1.9107 0.6687 0.713 0.47672011 2.1974 0.7690 0.666 0.5121 2012 2.5270 0.8844 0.623 0.55092013 2.9060 1.0171 0.582 0.59192014 3.3419 1.1696 0.544 0.63622015 3.8432 1.3451 0.508 0.6833合计红利值为：8.0955元合计分红现值为 ： 5.0484元上市以来筹资共7.4亿，分红14.8亿，分红/筹资=2，故折合实际分红现值为5.04/2=2.5元.折现率：7%盈利增长率为：15%分红率为：35%实际分红现值（考虑分红筹资比后）为 ： 2.5元第二阶段即第10年以后，增长率为：7%第10年的每股盈利为3.84元折现到第10年的当期值为：3.84/0.07=54.85元第10年的折现系数为0.508第二阶段的现值为：54.85*0.508=27.86元公司股票的内在价值为：27.86+2.5=30.36给以50%以上的安全边际，30.36*0.5=15.18元.（除权及增发后调整为：（15.18-0.4）/1.5/1.16=8.49元.给以60%以上的安全边际，30.36*0.4=12.14元（除权及增发后调整为：（12.14-0.4）/1.5/1.16=6.75元）给以70%以上的安全边际，30.36*0.3=9.10元（除权及增发后调整为：（9.10-0.4）/1.5/1.16=5.00元）为获得15%年复利，现在可支付格力电器的最高价格： 净利润增长率为15%2015年的预期价格：3.8432*14.3=54.90元加上预期红利：8.09元预期2015年总收益：54.90+8.09=62.99元获得15%盈利现可支付的最高价格62.99/4.05=15.55元.（除权及增发后调整为：（15.55-0.4）/1.5/1.16=8.70元）动态ROE模型计算格力电器内在价值：净资产收益率（%）：2005年18.722004年17.242003年15.532002年16.172001年15.822000年15.481999年21.681998年26.31997年32.91996年33.56平均：21.34%预计后10年平均净资产收益率为18%.则内在价值为：每股收益（0.95）/贴现率（0.07）=13.57元净资产收益率（18%）/贴现率（7%）=2.5713.57*2.57=34.87元即格力电器内在价值的现值为37.37元.（加上红利的现值2.5元）给予5折的安全边际则37.37/2=18.68元. （除权及增发后调整为：（18.68-0.4）/1.5/1.16=10.5元）给予4折的安全边际则37.37*0.4=14.94元（除权及增发后调整为：（14.94-0.4）/1.5/1.16=8.35元）给予3折的安全边际则37.37*0.3=11.21元（除权及增发后调整为：（11.21-0.4）/1.5/1.16=6.20元）成长率为10%,10年后将成长2.58倍；成长率为12%,10年后将成长3.11倍；成长率为15%,10年后将成长4.05倍；成长率为16%,10年后将成长4.41倍；成长率为18%,10年后将成长5.23倍；成长率为20%,10年后将成长6.08倍；成长率为25%,10年后将成长9.31倍；成长率为30%,10年后将成长13.79倍；成长率为40%,10年后将成长28.95倍；。

3.思源电气的十大股东

截至日期：2009-06-30 公告日期：2009-08-22 编号 股东名称 持股数量 持股比例 股本性质 1 董增平 7968.10万 18.12% 流通受限股份 2 陈邦栋 5976.07万 13.59% 流通受限股份 3 李霞 5290.38万 12.03% 流通A股 4 交通银行-富国天益价值证券投资基金 2184.19万 4.97% 流通A股 5 杨小强 1514.27万 3.44% 流通A股 6 李锋 1000.18万 2.27% 流通A股 7 中国建设银行-富国天博创新主题股票型证券投资基金 700.00万 1.59% 流通A股 8 中信证券股份有限公司 660.08万 1.50% 流通A股 9 招商银行-富国天合稳健优选股票型证券投资基金 494.78万 1.13% 流通A股 10 中国银行-华夏回报证券投资基金 463.23万 1.05% 流通A股