不理智的投资者

1.证券投资者往往会有哪些非理性行为

1.过分自信，低估实际风险，进行过度交易

2 在决策和判断时过分看重近期事件好熟悉事物的影响，总是对经常看的股票投资，并认为其风险小，对不熟悉的股票敬而远之

3 对于收益和损失，往往更注重损失带来的不利影响，主要按心理上的浮亏而不是实际得失采取行动。比如尽快卖出有浮盈的股票，而将浮亏的股票保留下来

4 投资失误将使投资者产生后悔心理，影响投资者目前决策。如委托投资，追涨杀跌

5 社会性的压力会让人的行为趋于一致。

2.聪明的投资者将获得什么

第一篇 投资的一般方法 1. 每个人都知道，在市场交易中，大多数人最后是赔钱的。那些不肯放弃的，要么不理智，要么想用金钱来换取其中的乐趣，要么具有超常的天分。在任何情况下，他们都并非投资者。 本章将列出本书所要阐述的主要观点。作为开始，我希望重点阐述一下关于个人和非专业投资者的适当的证券组合的概念。

这一定义也许和传统的有点不同。这使得我们在“投资”的标题下包含了对不支付股息的股票，甚至是拖欠的债券的购买，只要投资者确信它们的价值最终将高于它们的成本。在这种情况下，“满意的回报”是以资本收益的形式而非固定收入的形式。

但是，这种操作只是特殊情况。作者主要是讨论一般意义上的投资概念。例如，典型的投资者将注重本金的安全；他将及时购买证券，一般将长时间持有这些证券；他将注重年收入，而非价格的迅速变化。

但在这一点上，现在的投资者和以前的，比如说40年前的投资者是不同的。现在的理性投资也不能完全忽视价格变化，至少应注意避免价格反向剧烈波动时带来的损失。因税务及其他原因，投资者应把重点放在长期本金价值的增长上，而非每年收入，但这并不应被理解为传统交易中利润的快速积累（一个重要的税收利益附属于在获得销售之前至少持有证券6个月）。

本书中“理智”的意思是“有知识的理解能力”，而非“聪明”或“机灵”，或超常的预见力和洞察力。实际上本书所说的理智更多的是指性格上的特点而非脑力上的。这一点对于占投资者大部分的我们称为防御性或保守型的投资者来说尤其正确。我们可以设想这个投资者是一个寡妇，靠留给她的钱为生──她首先必须避免严重的错误或损失；她的第二目的就是不必努力，不必烦恼，不必经常做决定。

现在我们再讨论第二类投资者，被称为进攻型的或有进取心的投资者。他们和其他人不同就在于他们愿意承担风险──在那种情况中，他们应该被称为投机者。他们的性格使得他们愿意花许多时间小心地选择那些合理的且有吸引力的投资。这并不是说这类投资者是该领域的专家。他们的信息或想法很有可能是来自其他人，特别是证券分析家，但最后作决定的是他们自己，决策之前进行估计是根据自己的理解和判断。

3.如何做一个理性的投资者

首先是锻炼良好的心里素质。有句名言：谁不能主宰自已，永远是一个奴隶。在短线实战过程中，最大的敌人既不是目标个股，也不是主导股价运动方向的无形力量，而是投资者本身。因此要想征服股市必先征服自我，只有充分过滤人性在实战操作中的负面影响，一切才会变得简单起来。投资股票要有“输得起”的心态，因为股票市场信息的不对称性，股价的波动是股市的常态，成熟的投资者不会因为一时的暴涨或暴跌而患得患失，相反，心理素质不好的投资者心情往往会因为股票价值的涨跌而不停起伏，他们看到某只股票暂时的涨势便会迫不及待的买进，没有考虑这可能是机构投资者为大规模做空而做的准备，一时的上涨可能意味着大规模的跳空；他们看到暂时的下跌便会迅速的卖出，没有考虑到这可能是股市暂时的调整，涨势还没有到头，提前卖出可能会造成很大的损失。另一方面，心情频繁的起伏，对投资者身体健康也是很大的威胁。

通过学习这门课，我认识到要想在股票市场中投资取得成功，就必须锻炼坚强的心理素质。若是准备长线投资的话，我应该首先通过基础分析了解公司的经营业绩、经营理念，短线的价值波动不应该动摇我对被投资公司的信心；若是准备短线投资的话，应该充分利用技术分析工具，从股价的波动中赚取利润，掌握多种投资工具，如期权期货远期等，即使在空方市场，也可以获利。以下是一些具体的成功的投资者应该具备的心理素质。

1）投资心理准备：股票市场人来人往，潮起潮落，是纷纭嘈杂世界的缩影。股票交易有买有卖，有盈有亏，既给你失败的烦恼，又带来成功的喜悦，满足各种性格的人的挑战。如果希望进入股市后仍然能够笑口常开，首先当然应该掌握经济金融、操作分析等等学术知识，也要作些相应的常识上和心理上的准备，锻炼自己不惧风险，知足常乐，不为人言驱使，不为失利动容，始终保持开朗豁达的心境。2）提倡投资，减少投机，侧重于投资行为的投资者，也希望能获得价差收益，但他们的行为较为保守，更倾向于较低的投资风险。倾向于投机的投资者则相对富于冒险精神。他们不甚关心对证券发行者的考察分析，而更多的关心市场行情的变化和可能引起行情变化的各种信息，因为投机性投资的前提就在于正确预测市场可能发生的变化，分析这些变化，采取相应的策略买进卖出，赚取价差。长期的投资行为是发行公司稳定发展的重要保证，投机行为则是影响股市健康发展的不良因素。但是，投机行为的迅捷获利对一切投资者的诱惑力又直接刺激股票市场的成长和繁荣，继而引来更多的投资资金。因为投机行为充斥较多赌博、欺诈等消极因素，有较大的风险性，所以，股市上更提倡健康的投资行为。3）理智投资，量力而为，明智的投资者为了增强自身对风险的防范能力，绝不把全额资金倾仓投入，总要保留部分现金以备不时之需。这样，即使万一失算，仍有东山再起的筹码。自不量力，孤注一掷，往往是一败涂地的导火索。4）关注大户，适度跟进，大户是指那些资金实力雄厚，持股很多的投资者，很多是机构投资者。他们的资金少则几十万，多则成千万或上亿。。他们通常都有资深的专业人士作为智囊，有八面来风、灵通准确的信息网络，有手法精熟的操盘手专门操作，兼备天时、地利、人和的优势。5）广采信息，谨慎判断，老练的投资者善于利用一切可能的消息来源，观察分析后作出正确判断，有的放矢，成为经常的赢家。6） 被套不惊，冷静化解. 7） 当机立断，遇事不慌.

4.如何才能克服五种非理性投资行为

一、逃避现实。

非理性下跌中，有的投资者一旦被套牢后，就对股票采取不闻不问的态度，既不乘反弹时轻微止损出局。也不积极研究如何补救的策略。

这是一？不研究？？，不解决？？，不敢面对？？的胆怯行为。因为他们不愿面对亏损的现实，不敢担当失败的责任，结果反而是套得越来越深，亏损得更趋严重。

成熟的投资者要勇于面对现实，敢于承认错误，才能在股市中规避风险，获取收益。 二、慌乱操作。

在非理性下跌中最容易引发恐慌心理。在股市中，有涨就有跌，有暴跌就一定有快涨，其实这是很自然的规律，世界上没有只跌不涨的股市，只要股市存在，它就不会永？跌下去，最终毕竟会有上涨的时候。

一味的恐惧于事无补，投资者应该克制恐慌的情绪，乘着股市低迷的时候，认真学习研究，总结成功的经验、分析失误的根源，找出解套的途径。并且积极选股，合理调配资金。

三、急于补亏。非理性下跌中大部分投资者亏损累累，想早些弥补损失，尽快保本卖出。

于是，忙忙的采用短线操作、换股和摊平等弥补损失的手段，但是，这些操作策略都有严格的应用原则、技巧和应用条件，是不可以盲目随意使用的。否则只会导致投资资金从浅套演变成深套，最后变成完全被套的。

投资者急于弥补亏损的心情虽然可以理解，但是，任何投资行为都必须适应市场环境和趋势，只有顺势而为才能有所作为。 当趋势向上？行时，当市场确实涌现出大量的获利机会时，才是投资者扭亏为盈的最佳时机。

如果在非理性下跌中，一味地与趋势顽抗，频繁的逆势操作，只能使亏损更加严重。 四、盲目杀跌。

在非理性下跌中，投资者要正确使用止损策略。一旦看见大盘下跌，就不计成本的盲目割肉，是不明智的。

止损如同是柄双刃剑，它在保护投资者的利益不受重大损失的同时也有可能会对投资者造成一定伤害。止损是利是弊，关键在于投资者如何正确合理地运用它。

止损应该选择目前浅套而且后市反弹上升空间不大的个股进行，对于目前下跌过急的个股，不妨等待其出现反弹行情时再择机卖出。 五、匆忙抄底。

在非理性杀跌行情中急于抄底抢反弹，是不合适的。因为非理性杀跌属于跌市行情中最疯狂的阶段，这？跌势往往是杀伤力最大的，并且具有加速的可能性。

因而已出局观望者不必急于抢反弹。特别是在跌势未尽的行情里，抢反弹如同是“火中取栗”，稍有不慎，就有可能引火上身。

在当前的市场环境，不存在踏空的可能性，过早的抄底不仅会冒被深套的风险，而且还会白白损耗有限的资金和投资的信心。 。