衍生金融工具作用

一、衍生金融工具作用

衍生金融工具是指价值依赖于标的资产价值变动的合约，包含标准化合约以及非标准化合约。衍生金融工具根据产品形态，可分为远期、期货、期权和互换四大类；根据标的资产分类，可分为股票类、利率类、货币类和商品类；根据交易地点分类，可分为场内交易和场外交易。

二、衍生金融工具的首要功能是什么呢

金融衍生产品是指从股票、债券、期货等传统的基础型金融工具的交易过程中衍生而来的新型金融产品，其主要形式有远期、期货、期权、互换等。金融衍生产品目前已经越来越被广泛用于对冲风险，增加金融市场的流通性，促进国际资金的交易，提升资产效率，优化资产配置结构等方面，也越发体现出作为金融创新工具所具有的规避风险、价格发现、提升效率等功能。

衍生产品的定义

要了解什么叫金融衍生品，首先要知道为什么它要叫做衍生品，衍生品的定义是由一种东西繁衍出来的另外一种东西，顾名思义，金融衍生品也就是由金融产品衍生出来的另外一种产品，在这里产品指的就是一份买卖双方签订的合同。

金融衍生品（derivatives)，是指一种金融合约，其价值取决于一种或多种基础资产或指数，合约的基本种类包括远期、期货、掉期（互换）和期权。金融衍生品还包括具有远期、期货、掉期（互换）和期权中一种或多种特征的混合金融工具。

是不是感觉似懂非懂，老实说, 我第一次看到这段话脑子里就四个字：语焉不详。此处你只要记住，金融衍生品四个基本类型 远期（Foward），期货（Future），期权（Option），掉期（Swap）四种类型即可。

衍生工具的分类

国际上金融衍生产品的种类划分多种多样，但从基本分类看，可分成如下三类：

1、根据产品形态，可分为远期、期货、期权和互换四大类；

2、根据标的资产分类，可分为股票类（股票期货、股票期权）、利率类（利率远期、利率期货、利率期权、利率互换、债券期货、债券期权等）、货币类和商品类；

3、根据交易地点分类，可分为场内交易（交易所交易）和场外交易（OTC市场交易）。

三、衍生金融工具的含义

金融衍生工具是从基础工具(如证券、合约、指数等)演变而来的，从广义来说，是指由资产、利率、货币、汇率或各种指数的价值变动而决定其价值的金融工具。衍生工具大多数为期货和期权。期货包括远期合约、掉期交易、期货合约；期权包括期权合约、上限、下限及上下限合约、掉期期权、期货期权等

四、衍生金融工具的主要种类有哪些?

衍生产品

是指一种根据事先约定的事项进行支付的双边合约，其合约价格取决于或派生于原生金融工具的价格及其变化。金融衍生工具是相对于原生金融工具而言的。这些相关的或原生的金融工具一般指股票、债券、存单、货币等。

五、衍生金融工具的功能作用

金融衍生工具是对传统金融工具的一种创新，同时对企业财务管理造成一定的影响。基于此，金融衍生工具进行分析，应该从基本概念和特点入手，通过不断完善相关的管理制度，提高金融衍生工具的应用水平。

金融衍生工具从上世纪70年代开始发展，尽管发展中存在争议，但发展速度依然非常明显。金融衍生工具的交易规模不断扩大，对我国国有企业的金融资产影响程度进一步加深。因此加强对金融衍生工具的研究，通过一定的改进措施改善对财务管理工作的影响对于整个市场环境具有非常重要的意义。

一、金融衍生工具概述

（一）金融衍生工具概念

金融衍生工具其实是相对于金融传统工具而言的，因此这种工具主要受到社会经济发展的影响。具体指的是在金融发展以及创新过程中发展起来的具有合约性质的金融产品。这种产品的价值受到标的资产、利率以及汇率等金融指数的影响。

（二）金融衍生工具的研究现状

我国由于社会制度的限制，对金融衍生工具的认识与研究相对于国外比较晚。随着改革开放的影响，我国的经济得到快速发展，因此金融衍生工具也开始对我国企业的财务管理造成影响。当前尽管对金融衍生工具的研究不断深入，但具体的研究成果依然比较少。

（三）金融衍生工具的作用

由于金融衍生工具是在传统金融工具的基础上发展而来，因此具有传统金融工具的基础性功能，还具有一定的实际应用特性。当前，金融衍生工具的作用主要体现在对财务管理方面的影响。通过正确应用金融衍生工具可以有效改善企业结构，对于企业的长期规划发展具有积极意义。同时还能帮助企业有效规避财务风险，获取更大的经济效益。

二、金融衍生工具的主要风险

金融衍生工具在企业运用中可以有效规避一定的风险，但在实际中，这种工具的使用对于企业本身也会有一定的风险。

（一）市场风险

原生金融工具的价格对于金融衍生工具的价格具有直接影响。典型的原生金融工具有股票、债券、存单以及货币等。原生金融共存会存在一定的变动，当各类因素不稳定时，将会导致合约价值的剧烈变化。同时金融衍生工具对于金融保值以及风险规避方面较少，导致投机现象严重，加速了合约价值的波动情况。

（二）信用风险

金融衍生工具在交易过程中应该建立在双方信任的基础上，通过签订合约，保证效力。一旦单方面委会将会造成严重的经济损失。因此这种风险在业务进行交换时容易出现，导致严重的信用风险。

（三）运作风险

运作风险的存在主要跟企业的内部控制以及信息管理系统有关。当前，由于我国在市场方面的监管体系不够完善，导致相关作业人员存在违规操作的情况。由于人员失误导致企业遭受经济损失屡次发生。

三、金融衍生工具对企业财务管理的影响

（一）对汇率风险管理的影响

汇率风险会随着外汇情况变化发生波动，企业的外汇资产和负债也会被影响，有可能出现经济损失的情况。企业管理汇率风险时，应该是对所有的外汇持有额进行管理，从而有效规避风险。在企业的实际运行中，容易出现外汇资产与负债不符的情况，当这种波动现象较为明显时，将会为企业造成较为严重的经济损失。

（二）对利率风险管理的影响

在利率管理中通过应用金融衍生工具，可以实现成本低廉、高效率的优点。由于金融衍生工具的技术以及信息特点，企业在进行应用时不必改变原负债情况，同时不必对资产和负债进行调整，从而最终实现对敏感利率的有效管理，正确使用金融衍生工具可以对利率风险管理造成积极影响。

（三）对企业税收管理的影响

金融衍生工具以传统的金融工具为基础，实际上是对原有金融工具的重新组合，从而形成新的金融形式。这种变化效应会导致产生许多与传统金融工具不同的金融表面性质，从而形成新的金融特点，对我国企业税收管理造成一定影响。

（四）对企业经济效益的影响

金融衍生工具在企业中进行应用主要是为了保证现有资产的价值，同时通过投机获取一定的经济效益。这种效应也是由金融衍生工具的实际特点决定的。当企业面临较小的资产风险时，通过对金融衍生工具的合理应用，可以提高企业的经济收益。一旦对金融衍生工具的应用不切合实际，将会导致与市场规律的背离，若超出企业的承受范围将会导致企业的综合效益降低，严重时会导致企业遭受巨大的经济损失，甚至是以破产告终。

（五）充分利用互联网金融

互联网金融交易时间、地点相对灵活，基本上只有存在网络便可以完成交易。同时金融活动中不需要固定载体，直接改变传统金融必须在证券交易所、银行等进行的不足，实现行业快速发展。新的金融模式下交易主体利用技术实现自我信息的公开，同时自主选取与评价交易方的信息，大幅度降低信息不完全造成的交易风险。互联网金融中并不存在中介这一角色。传统金融模式下金融中介要抽取一定佣金，致使交易双方成本增加。

四、结语

综上所述，金融市场的快速发展刺激企业不断利用新的金融衍生工具争取更大的市场份额，从而加强内部的管理，不断提高企业的经济效益。但在实际应用中，企业应该提高对金融衍生工具的认识程度，通过积极研究学习，结合实际，对金融衍生工具加以利用，有效消除对企业财务管理工作的不利影响。

六、衍生金融工具的主要功能是

衍生金融资产也叫金融衍生工具 （financial derivative）

金融资产的衍生工具是金融创新的产物，也就是通过创造金融工具来帮助金融机构管理者更好地进行风险控制，这种工具就叫金融衍生工具。目前最主要的金融衍生工具有：远期合同、金融期货、期权和互换等。

常见的衍生工具

（1）期货合约。期货合约是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定时间和地点交割一定数量和质量实物商品或金融商品的标准化合约。

（2）期权合约。期权合约是指合同的买方支付一定金额的款项后即可获得的一种选择权合同。目前，我们证券市场上推出的认股权证，属于看涨期权，认沽权证则属于看跌期权。

（3）远期合同。远期合同是指合同双方约定在未来某一日期以约定价值，由买方向卖方购买某一数量的标的项目的合同。

（4）互换合同。互换合同是指合同双方在未来某一期间内交换一系列现金流量的合同。按合同标的项目不同，互换可以分为利率互换、货币互换、商品互换、权益互换等。

七、衍生金融工具的主要特征

金融衍生品，是指一种金融合约，其价值取决于一种或多种基础资产或指数，金融衍生品合约的基本种类包括远期、期货、掉期(互换)和期权。金融衍生品还包括具有远期、期货、掉期(互换)和期权中一种或多种特征的混合金融工具。

金融衍生品具有以下基本特征：

①跨期性。金融衍生品是交易双方通过对利率、汇率股价等因素变动趋势的预测，约定在未来某时间按照定条件进行交易或选择是否交易的合约。金融衍生品会影响交易者在未来一段时间内或某时点上的现金流，体现跨期交易特点。

②杠杆性。金融衍生品交易般只需要支付少量的保证金或权利金就可签订远期大额合约或互换不同的金融工具。同时，交易者承担的风险与损失也会成倍放大，基础工具的轻微变动也许就会带来交易者的大盈大亏。

③联动性。金融衍生品的价值与基础产品或基础变量紧密联系。通常金融衍生品与基础变量相联系的支付特征由衍生工具合约规定，其联动关系既可以是简单的线性关系，也可以表达为非线性函数或分段函数。

④高风险性。金融衍生品交易的后果取决于交易者对基础工具未来价格的预测和判断的准确程度。基础工具价格的变幻莫测决定了金融衍生品交易盈亏的不稳定性。

八、衍生金融工具的最基本的特征

1）杠杆性。杠杆性是金融衍生交易的最显著的特征之一，即交易者能以较少的资金成本控制较多的投资，从而提高投资的收益，达到“以小博大”的目的。金融衍生工具在交易时一般只需缴存一定比例的押金或保证金，便可以得到相关资产的经营权和管理权，杠杆特征十分突出。

（2）风险性。金融衍生工具是在国际金融市场波动环境下为投资者资产保值和防范风险的一种金融创新，但是其内在的高杠杆性和工具组合的高复杂性、难于理解决定了金融衍生工具的高风险性。

（3）联动性。指金融衍生工具的价值与基础产品或基础变量紧密联系、规则变动。通常，金融衍生工具与基础变量相联系的支付特征由衍生工具合约规定，其联动关系既可以是简单的线性关系，也可以表达为非线性函数或者分段函数。

（4）跨期性。金融衍生工具是交易双方通过对利率、汇率、股价等因素变动趋势的预测，约定在未来某一时间按照一定条件进行交易或选择是否交易的合约。无论是哪一种金融衍生工具，都会影响交易者在未来一段时间内或未来某时点上的现金流，跨期交易的特点十分突出。