战略投资者怎么进入

1.什么是战略投资者

战略投资者是指符合国家法律、法规和规定要求、与发行人具有合作关系或合作意向和潜力并愿意按照发行人配售要求与发行人签署战略投资配售协议的法人，是与发行公司业务联系紧密且欲长期持有发行公司股票的法人。

请注意“长期持有发行公司股票的法人”，可copy以说明公司与战略投资者之间是一种长期的合作关系！我国在新股发行中引入战略投资者，允许战略投资者在发行人发行新股中参与申购。主承销商负责确定一般法人投资者，每一发行人都在股票发行公告中给予其战略投资者一个明确细化的界定。

具体来讲战略投资者就是指具有资金、技术、管理、市场、人才优势，能够促进产业结构升级，增强企业核心竞争力和创新能力，拓展企业产品市场占有率，致力于长期投资合作，谋求获得长期利益回报和企业可持续发展的境内外大企业、大集团zhidao。

2.什么叫战略投资

一、简介：战略性投资是指对企业未来产生长期影响的资本支出，具有规模大、周期长、基于企业发展的长期目标、分阶段等特征，影响着企业的前途和命运的投资。

即对企业全局有重大影响的投资。 企业战略性投资泛指直接企业竞争地位、经营成败及中、长期战略目标实现的重大投资活动。

典型意义的企业战略性投资项目包括：新产品的开发、新的生产技术或生产线的引进、新领域的进入、兼并收购、资产重组、生产与营销能力的扩大等等。这类投资通常资金需求量较大，回报周期较长，并伴随较大的投资风险。

因此，企业战略性投资的风险投资特征往往也非常明显。企业战略性投资事实上是市场竞争的产物。

企业制定战略性投资，目的是建立明显的竞争优势，在国内外市场的竞争中获胜。企业在市场中的竞争地位加强，企业价值的实现和增加才有可靠保证。

二、陷阱规避企业投资大概可以分为两类，一是战略性投资，主要指为了企业未来而进行的投资，如行业内并购、多元化发展等，另一类是财务性投资，如雅戈尔、刘銮雄的华人置业等，在证券等金融市场上游弋，其个别年度的收益甚至超过了主业。经历了金融风暴，企业对财务性投资的风险有了充分的认识，也适当地收缩了。

手握现金的公司在危机时是虎视眈眈，伺机进行战略性投资，抄底是对的，但不要因为价格的便宜而忽略了其中的陷阱。 1、行业内整合很多公司都想通过行业收购来提高规模和产能、降低成本，以获得采购和定价方面的话语权。

其中的陷阱是消化不良，可能因为企业文化、被收购方黑幕、收购方的管理能力等。例一：全美航空先后收购太平洋西南航空和主要竞争对手彼得蒙航空，一年多的时间，公司规模增至原来三倍，造成原信息系统和人力系统难以承担，结果服务质量下降，利润率大幅下降。

例二：AOL与时代华纳合并，新媒体与传统媒体的融合曾带来无数美好期望，事实上失败的很惨，这个金额高达1062亿美元的并购案，造成公司市值缩水高达750亿美元，创始人也要出面道歉。中国这类例子也多不胜数，比较出名的如TCL并购阿尔卡特和汤姆逊、明基并购西门子手机等，都是令人惋惜的失败，至于联想收购IBM电脑，也不太乐观。

行业内整合陷阱的规避：（1）、深入了解被并购企业，尽职调查更偏重于财务调查，特别关注是否有担保等黑洞。（2）、企业文化，特别是跨国收购的文化差异，在收购前必须有足够的人才储备，具备管理整合能力后才考虑出手。

2、多元化发展多元化比行业内整合的难度更大，成功的一般会举GE为例，国内则有复星。其中的陷阱主要是把握行业周期，因为多元化涉及公司不熟悉的行业，像2010，很多上市公司都在寻找矿山，与自己主业一点也不搭边，年底金属价格大跌后均面临大幅减值。

多元化发展陷阱的规避：（1）、行业周期的研究和收购企业的选择：坚持长时间研究后的稳健投资，对整体环境、行业、企业做持续的研究。GE是数一数二战略，这个有点难；复星是从行业中筛选出超过中国GDP增长速度的少数行业，并在这些行业当中，持续跟踪已经成为或者有潜力成为前十强的企业。

这个可以学习。（2）、把握最佳的进入时机，争取较低成本的介入机会。

比如，对海南铁矿的投资，复星从关注到签署合作意向书就用了将近4年的时间。又如为了入股中小城市商业银行，复星跟踪研究了很久，从排名全国前列的中小城商行中选出了2~3家跟踪研究。

（3）、对于想投资的企业，关注企业盈利的能力、团队的竞争力和资源的竞争力等几个考核指标。3、投资机构的选择素质好一点加上有扩大雄心的企业，接触投资机构如VC、PE的机会一定很多，这其中的陷阱就是对赌协议，像蒙牛、昌盛地产：陷阱规避：更好地了解投资机构（1）、他们习惯于通过控股对董事会和公司运行进行监控。

（2）、他们有丰富的经验去规避风险，不要轻信他们的对赌协议。（3）、不要为了上市而放弃自身的经营模式和风格。

战略性投资，谨记张瑞敏的话：“永远战战兢兢，永远如履薄冰”。三、投资退出1、退出的效应：（1）、实现投资项目的良性循环（2）、投资退出有利于确保公司现金流量的平衡，改善公司财务状况（3）、以高溢价退出投资项目，可为公司带来可观的特殊收益和现金流（4）、退出经营不善及负债高的项目或业务，可让公司有效重组债务，达到止血消肿的目的（5）、投资退出作为一种收缩战略，是公司优化资源配置的重要手段（6）、公司通过减持或降低在投资项目的股权比例，可以引入专业或策略投资者共同经营投资项目，形成多元产权模式，降低风险。

2、退出的途径：投资退出其实也是一种资产经营活动。因此需要借助资本经营手段来完成。

其主要手段不外乎通过“转，售，并，停，关”，其中以“转，售，并”最为理想。从资产经营角度来谈谈投资退出的主要途径有五条：公开上市、转让股权、兼并与收购，股权回购，清盘。

清盘属于投资失败的无奈之举，只有从前几条途径才能获得投资回报3、退出方式的选择：投资项目退出，要因公司不同而异，很多公司在投资时往往只考虑日后如何经营，却很少想过如何适时兑现投资，更少想过如何收。

3.战略投资是什么意思

战略性投资是指对企业未来产生长期影响的资本支出，具有规模大、周期长、基于企业发展的长期目标、分阶段等特征，影响着企业的前途和命运的投资。即对企业全局有重大影响的投资。

典型意义的企业战略性投资项目包括：新产品的开发、新的生产技术或生产线的引进、新领域的进入、兼并收购、资产重组、生产与营销能力的扩大等等。这类投资通常资金需求量较大，回报周期较长，并伴随较大的投资风险。

扩展资料：

战略投资特征：

1、与发行人业务联系紧密，拥有促进发行人业务发展的实力。

2、长期稳定持股。战略投资者持股年限一般都在5-7年以上，追求长期投资利益，这是区别于一般法人投资者的首要特征。

3、持股量大。战略投资者一般要求持有可以对公司经营管理形成影响的一定比例的股份，进而确保其对公司具有足够的影响力。

4、追求长期战略利益。战略投资者对于企业的投资侧重于行业的战略利益，其通常希望通过战略投资实现其行业的战略地位。

5、有动力也有能力参与公司治理。战略投资者一般都希望能参与公司的经营管理，通过自身丰富先进的管理经验改善公司的治理结构。

参考资料来源：百度百科-战略投资

4.农行引进什么战略投资者为什么格外引人关注

农行改制挂牌，意味着这个四大国有商业银行中最后一个“老大难”离上市只剩一步之遥。不过，农行上市更让人期待的，是在引进战略投资者的问题上能否别开生面地摆脱另外三大行既有定式的万有引力，这显然也是有着更为宏大意义的战略考量。

无可否认，战略投资者的引进对于中国银行业推进股份制改革特别是海外上市，起到了很大的推动作用。所谓引进战略投资者，在当初而言，其实何尝不是求进战略投资者？在这里，第一个吃螃蟹不仅需要勇气，而且也不能没有被咬上一口的打算。以当时国内银行业尤其是几大国有商业银行居高不下的不良贷款率，低至极点的资本金充足率以及相当薄弱的内控风险管理，处处授人以柄，被人家看低是不奇怪的。奇怪的只是股价定位之低不仅在外方普遍认为理所当然，就是我方的很多人至今也还认为“卖得其所”。对于这场从一开始就注定了是一场不可能有真正公平可言的不对等交易，现在无疑是应该反思而且也可以反思的时候了。

往者已矣，来者可追。通过反思记取历史的教训，这无论是对于自己还是对于后来的别人今后更理性地对待战略投资者的引进以及相互间的战略合作，无疑都是很有必要的。

何谓战略投资者？当战略投资者被仅仅理解为可以用某种对股权比例、持股年限和投资者本身资金规模大小的数学模型去套的概念的时候，我们也许并没有真正理解战略投资者。其实，战略投资者和财务投资者不仅本身从来也不曾有过严格的区别，而且，相互之间的角色也常常可以互换。这是因为，所谓的战略，无不因人而异，因时而异，因事而异，因地而异。你有你的战略，他有他的战略，两者虽然一开始表现为一致，或者在交叉的时候可以发现共同点，但这种一致性和共同性总是暂时的，不一致和差异性则是基本的主要的和长远的。我们的问题显然不仅在于把战略投资者想得太好，而且什么事都是一厢情愿，似乎只有我们才不仅懂得“请君入瓮”而且还懂得“借梯登天”的战略似的。这就为今天轮到我们来为“想不到”被人家“借鸡生蛋”式的战略了一把，深深地预埋了种子。

现在，对农行来说，问题的关键就是到底该引进什么样的战略投资者，以及是不是可以让农行根据自身情况来考虑的事了。事实上，尽管引进战略投资者的启动意义是非常明显的，但是，在战略投资者成为唯外资才有资格独享的专有名词的情况下，一个银行股改上市必须引进战略投资者的硬性规定的弊端同样也是非常明显的。弊端之一，就是使得我们的大多数银行被迫在战略投资者面前成为有求于人者，还没进入谈判就先已进入了被动窘境；弊端之二，就是一发而不可收地开了个恶性循环的先例，人家可以提出横一个担保要求竖一个保护条款而我们却无法设防；弊端之三，就是一个倾向掩盖了另一个倾向，引进战略投资者一不小心扼杀了内生的民族资本享有国民待遇的权利和战略投资银行金融业的积极性。在笔者看来，这应该说是后果更为严重和影响更为深远的。

在某种意义上，我们也许应该感谢美国发生的金融危机，因为它从反面提示了金融安全对于一个国家的至关重要性。国家兴亡，匹夫有责。今天的我们除了依然不应该忽视开放国门走向国际的重要战略意义之外，在进一步强化国家对银行金融业的控股地位的同时，更多地引导和支持国内民族资本和其他金融机构、非金融机构参与银行金融业战略投资，关注国家银行金融业的强大和安全，无疑是比单纯的吸引外资更为重要的事情。我们非常高兴地看到，全国社保基金理事会理事长戴相龙早些时候公开表示，社保基金将关注农业银行的股份制改造进程，并准备以战略投资者身份入股。与此同时，许多现金流充裕的国内大型金融机构和非金融机构也纷纷表示有此同样的积极性。这显然是我国银行金融业变被动为主动的天赐良机。走出一条我们自己内生的新生力量成为战略投资者的新路，在此一举。而担纲大任者，非农行莫属。

不过，现在看来，如果引进战略投资者的战略意义还在于在引资的同时在战略决策经营管理方面引进和植入国际上的先进理念和管理模式，也即通常所说的“引智”，那么，这除了建立战略合作伙伴关系之外，中国平安等聘请麦肯锡咨询顾问之类的实践告诉我们，应该也有其他可行的商务模式。不能不提的是，此次美国银行及其他洋战略投资者在金融危机中的表现表明，在金融风险的战略防范方面，他们的智力也未必更高人一等。古人说，取法乎上，仅得其中，取法乎中，仅得其下。所谓的“引智”显然也不应该只是停留在一些等而下之的细枝末节上，这对于我们在重大战略方面提高防范金融风险的能力和水平，老实说未必会有太大帮助。

5.股份制银行为什么要引入所谓的战略投资者,外资银行战略投资者

今天，我首先会简要评估中国银行业当前运营的环境，我相信这是一个非常重要的话题，因为它代表了潜在的外资合作伙伴如何看待将影响他们的财务和战略投资是否成功的一种环境。

接下来我将就外资合作伙伴在交易中希望达到的目标以及目前在中国银行业的监管框架下可以获得的成果分享本人的经验和观点，只有了解了以上这些，中国银行业才能正好地与潜在的外资合作伙伴进行合作。最后谈谈我对目前监管环境以及中国银行业发展的启示。

我将和大家谈谈我对目前监管行情以及中国银行业发展的启示的看法。在谈及以上议题的时候，希望大家把注意力放在最可能使中国的银行与外资战略投资者实质性的互惠互利这样一个伙伴关系的建立的关键因素上。

全球的经验证明，银行业的改革是一项非常艰巨的任务，绝对不是能够一蹴而就的，我们非常惊喜地看到，中国政府在解决历史遗留下来问题上决心和努力。我们欣喜地看到，中国银行业的监督管理委员会已经成立，中国政府将大量的资源和优势的人才投入到对银行业监管并致力于推动建立一个坚实的更加透明的监管框架，更好的信息披露与公司治理将是建立这样一个框架的首要推动因素。

在放松管制方面，我们很高兴地看到最近的一些举措，比如银行运作更加以市场为导向，例如外资在股份制银行中的单一持股比例上限已经提高了20%，中国这次遵守了加入世界贸易组织时所做的承诺，放宽了对外资银行在产品及地区方面的限制，同时也改善了固定利率体系，扩大了利率浮动的空间。其他的措施包括对主要的国有银行的资产开始了重组，改进了贷款分类与报告体系。

同时，国有资产管理公司在处置不良贷款和不良资产方面获得了更大的灵活性，也实行了更严格的外部审计与管理。逐步改善监管营运环境，规模优势以及快速成长并尚待开发的市场，都使外资对中国的银行业有越来越强烈的兴趣。

但尽管外资有明确的兴趣，但目前为止，我们看到真正能够结成战略合作伙伴，有实质性联营的项目还寥寥无几。从中国银行业高级管理人员角度来看，最重要的问题通常是我们应该如何选择战略投资者，从而建立花旗银行与上海浦东发展银行、汇丰控股与上海银行那样的实质性合作伙伴关系，对这种关系，我希望用另外一种方法来表述，即如何建立一种具有吸引力的商业的架构，从而提高外资的兴趣，并建立战略合作伙伴关系。

要取得成功，合作伙伴关系必须建立在互相有利的明智的商业与财务考虑的基础上，灵活的合作框架与投资结构能够弥补国外投资者与中国银行业间的差距，因此，合作架构与合作伙伴的选择同样重要，因为使战略联盟成功的条件不仅找到适当的合作伙伴，也包括适当的项目。在此，我也敦促中国的银行业迅速行动起来，主动研究结成合作伙伴的利弊，因为地区和全球宏观环境的变化，可能减少国外投资者对投资中国银行业的迫切性。

在谈及具体操作过程之前，我想我有几个评论，总的来来，中国政府的银行业改革的同时保持了非凡的经济增长与金融体系的稳定，这是一个非常了不起的成就，然而，中国的银行业仍然面临着一定的经营挑战，必须通过不断提高监管水平，以及采取关键的业务步骤来逐步加以解决。正如最上面之的图所示，一定架构充分反映产品的风险，以及运营效率，中国银行业的资产股本回报率比其他市场相对较低，产品开发周期不能满足需求，将来也可能与竞争的激烈程度不符，因此中国的银行业需要引入新产品开发经验，建立信用导向性的贷款体系，并改善经营效益，以提高营运能力。

第二个图表明了资产质量持续的风险管理，更加严密的风险管理是解决上述问题的必要因素。（见图）最下面的图表明了资金短缺，现实使银行进行有利的扩张，资本市场与外资在这方面正发挥着越来越重要的作用。

花旗集团相信国际战略投资者能够协助中国的引航成功有效地解决这些问题，然而，上述这些问题如果不解决的话，也将使外资在评估中国银行业如何投资或选择合作伙伴的时候增加了不确定性。与外资合作伙伴成功建立战略合作伙伴关系，第一步是要理解潜在的外资合作伙伴的经营理念以及中资银行在谈判中能够获得益处。

中国的银行业需要了解的要点包括：1.外资合作伙伴与中国银行建立长期业务伙伴关系的关系在于换取中国的市场以及高质量客户群的机会。2.外资合作伙伴不仅能够带来资本，而且在最佳做法、技术专长、产品服务以及管理知识方面提供商业价值。

3.外资合作伙伴通常的决策过程都比较复杂。4.外资合作伙伴希望在公司治理和日常管理方面能够施加较大的影响，多数情况下，外资合作伙伴通常需要最终能够控股。

对外资合作伙伴和中国的银行业来说，以上这些原则对为股东、债权人、客户、员工及政府创造长期的价值至关重要。外资合作伙伴通常建立战略合作关系方面有比较苛刻的要求，但是我们认为，通过建立战略合作伙伴关系，中国的银行业能够获得许多战略输入，主要体现在更优势的产品与服务质量，更高的激励标准、更完善的公司治理体制，这与让出董事席位及分享更多经济利益相比具有更大的价值。

外资合作伙伴提出的其他可能影响中国银。

6.为什么银行非要引入战略投资者

目前国内银行风行引进国外战略投资者，主要原因在于：银行在各个国家都占有不可替代的主导地位，如果仅凭一个国家而拒绝与外界融合，则会受到孤立，本国货币也会受到国际排斥和质疑。

所以吸引外资也是外交手段之一。但是国内银行业中，外资比例相对而言很低，远低于国内战略投资者。

而国内也有很多金融公司参股国外银行，达到共赢的目的。而其他行业也有很多外资参股实例，因为规模等原因的限制，很少得到国外大机构的青睐！另一个原因就是引进国外战略投资者的同事可以引进国外金融业先进的管理理念、经验和规章制度等。