职业金投资案例

1.年金在生活中的例子

年金按其每次收付款项发生的时点不同，可以分为普通年金、即付年金、递延年金、永续年金等类型。

1、普通年金 普通年金是指从第一期起，在一定时期内每期期末等额收付的系列款项，又称为后付年金。 2、即付年金 即付年金是指从第一期起，在一定时期内每期期初等额收付的系列款项，又称先付年金。

即付年金与普通年金的区别仅在于付款时间的不同。 3、递延年金 递延年金是指第一次收付款发生时间与第一期无关，而是隔若干期（m）后才开始发生的系列等额收付款项。

它是普通年金的特殊形式。 4、永续年金 永续年金是指无限期等额收付的特种年金。

它是普通年金的特殊形式，即期限趋于无穷的普通年金。[编辑本段]企业年金的定义 企业年金是指在政府强制实施的公共养老金或国家养老金之外，企业在国家政策的指导下，根据自身经济实力和经济状况建立的，为本企业职工提供一定程度退休收入保障的补充性养老金制度。

企业年金基金是指根据企业年金计划筹集的资金及其投资运营收益形成的企业补充养老保险基金。 我国正在完善的城镇职工养老保险体系，是由基本养老保险、企业年金和个人储蓄性养老保险等三个部分组成。

因此，企业年金被称为城镇职工养老保险体系的“三个支柱”的重要组成部分之一。 在实行现代社会保险制度的国家中，企业年金已经成为一种较为普遍实行的企业补充养老金计划，又称为“企业退休金计划”或“职业养老金计划”，并且成为所在国养老保险制度的重要组成部分。

[编辑本段]年金的计算公式 普通年金终值：F=A[(1+i)^n-1]/i 或：A(F/A,i,n) 普通年金现值：P=A{[1-(1+i)^-n]/i} 或：A(P/A,i,n) 即付年金的终值：F=A{[(1+i)^(n+1)-1]/i -1}或：A[(F/A,i,n+1)-1] 即付年金的现值：P=A{[1-(1+i)^-(n+1)]/i+1} 或：A[(P/A,i,n-1)+1] 递延年金现值： 第一种方法：P=A{[1-(1+i)^-n]/i-[1-(1+i)^-s]/i} 或：A[(P/A,i,n)-(P/A,i,s)] 第二种方法：P=A{[1-(1+i)^-(n-s)]/i*[(1+i)^-s]} 或：A[(P/A,i,n-s)*(P/F,i,s)] 永续年金现值：P=A/i[编辑本段]什么是企业年金受托人 受托人，是指受托管理企业年金基金的企业年金理事会或符合国家规定的养老金管理公司等法人受托机构（以下简称法人受托机构）。 企业年金理事会由企业代表和职工代表等人员组成，依法管理本企业的企业年金事务，不得从事任何形式的营业性活动。

企业年金理事会理事应当诚实守信、无重大违法记录，并不得以任何形式收取费用。 法人受托机构应当具备下列条件： （一） 经国家金融监管部门批准，在中国境内注册； （二） 注册资本不少于1亿元人民币，且在任何时候都维持不少于1.5亿元人民币的净资产； （三） 具有完善的法人治理结构； （四） 取得企业年金基金从业资格的专职人员达到规定人数； （五） 具有符合要求的营业场所、安全防范设施和与企业年金基金受托管理业务有关的其他设施； （六） 具有完善的内部稽核监控制度和风险控制制度； （七） 近3年没有重大违法违规行为； （八） 国家规定的其他条件。

受托人应当履行下列职责： （一） 选择、监督、更换账户管理人、托管人、投资管理人以及中介服务机构； （二） 制定企业年金基金投资策略； （三） 编制企业年金基金管理和财务会计报告； （四） 根据合同对企业年金基金管理进行监督； （五） 根据合同收取企业和职工缴费，并向受益人支付企业年金待遇； （六） 接受委托人、受益人查询，定期向委托人、受益人和有关监管部门提供企业年金基金管理报告。发生重大事件时，及时向委托人、受益人和有关监管部门报告； （七） 按照国家规定保存与企业年金基金管理有关的记录至少15年； （八） 国家规定和合同约定的其他职责。

[编辑本段]什么是企业年金托管人 托管人，是指受托人委托保管企业年金基金财产的商业银行或专业机构。 单个企业年金计划托管人由一家商业银行或专业机构担任。

托管人应当具备下列条件： （一） 经国家金融监管部门批准，在中国境内注册的独立法人； （二） 净资产不少于50亿元人民币； （三） 取得企业年金基金从业资格的专职人员达到规定人数； （四） 具有保管企业年金基金财产的条件； （五） 具有安全高效的清算、交割系统； （六） 具有符合要求的营业场所、安全防范设施和与企业年金基金托管业务有关的其他设施； （七） 具有完善的内部稽核监控制度和风险控制制度； （八） 国家规定的其他条件。 商业银行担任托管人，应当设有专门的基金托管部门。

托管人应当履行下列职责： （一） 安全保管企业年金基金财产； （二） 以企业年金基金名义开设基金财产的资金账户和证券账户； （三） 对所托管的不同企业年金基金财产分别设置账户，确保基金财产的完整和独立； （四） 根据受托人指令，向投资管理人分配企业年金基金财产； （五） 根据投资管理人投资指令，及时办理清算、交割事宜； （六） 负责企业年金基金会计核算和估值，复核、审查投资管理人计算的基金财产净值； （七） 及时与账户管理人、投资管理人核对有关数据，按照规定监督投资管理人的投资运作； （八） 定期向受托人提交企业年金基金托管和财务会计报告； （九） 定期向有关监管部。

2.请举例说明职业年金怎样按月领

作为我国终结养老金双轨制政策的重要一环，《机关事业单位职业年金办法》昨天正式发布。

办法明确提出职业年金个人账户资金可转移，而单位缴费存在记账方式和实账积累两种情况。该办法自2014年10月1日起实施。

专家认为，公务员工资预计不会明显降低，但公务员跳槽等人才流动将会日趋普遍。京华时报记者赵鹏综合新华社电 办法出台 单位缴8%个人缴4% 办法规定，职业年金所需费用由单位和工作人员个人共同承担。

单位缴纳职业年金费用的比例为本单位工资总额的8%，个人缴费比例为本人缴费工资的4%，由单位代扣。单位和个人缴费基数与机关事业单位工作人员基本养老保险缴费基数一致。

根据经济社会发展状况，国家适时调整单位和个人职业年金缴费的比例。办法规定，职业年金基金投资运营收益，按规定计入职业年金个人账户。

同时规定，职业年金基金必须与投资管理人和托管人的自有资产或其他资产分开管理，保证职业年金财产独立性，不得挪作其他用途。退休后可按月领取 办法还指出，当工作人员变动工作单位时，职业年金个人账户资金可以随同转移。

工作人员升学、参军、失业期间或新就业单位没有实行职业年金或企业年金制度的，其职业年金个人账户由原管理机构继续管理运营。新就业单位已建立职业年金或企业年金制度的，原职业年金个人账户资金随同转移。

关于领取，办法规定了三种条件：一是退休后，由本人选择按月领取职业年金待遇的方式。可一次性用于购买商业养老保险产品，依据保险契约领取待遇并享受相应的继承权；可选择按照本人退休时对应的计发月数计发职业年金月待遇标准，发完为止，同时职业年金个人账户余额享有继承权。

本人选择任一领取方式后不再更改。二是出国（境）定居人员可根据本人要求一次性支付给本人。

三是工作人员在职期间死亡的，其职业年金个人账户余额可以继承。焦点关注 公务员何时缴纳？今年起与养老保险同步缴纳 “机关事业单位职业年金今年就会缴纳，与机关事业单位缴纳基本养老保险是同步的。”

人力资源和社会保障部社会保障研究所所长金维刚在接受记者采访时说。国务院《关于机关事业单位工作人员养老保险制度改革的决定》明确提出，“机关事业单位在参加基本养老保险的基础上，应当为其工作人员建立职业年金”。

“职业年金是机关事业单位工作人员的补充养老保险。”金维刚说，养老“并轨”后，机关事业单位及其人员都要参加养老保险，缴费标准和待遇发放与城镇职工基本养老保险基本是一致的，这部分养老金的替代率（占在职工资的比重）不会超过60%，而改革前机关事业单位人员养老金替代率在70%至90%。

为了保障机关事业单位人员退休待遇不降低，职业年金将发挥至关重要的作用，通过投资运营等，预计能将替代率提高20个百分点以上。缴费基数怎么算？奖励性补贴不纳入缴费基数 “我最关心的就是缴费基数是多少！”国家某部委公务员王钦任职正科3年，月收入5400元左右，其中工资只有1900元左右，其他都是津补贴。

“要是按照1900元的工资缴费，那就亏大了。”他说。

人社部相关负责人告诉记者，对于公务员和参公人员，缴费基数是上一年的基本工资、国家统一的津补贴和已经规范后的津补贴；对于事业单位人员，缴费基数是基本工资、国家统一的津补贴以及绩效工资。“改革性的补贴、奖励性的补贴暂时不纳入缴费基数。”

这位负责人说。专家释疑1是否会导致公务员工资降低？随着养老“并轨”再进一步，公务员将参加养老保险以及职业年金，根据规定，这两者的缴纳比例占到了工资的12%，这会不会使得公务员到手的工资有所降低？对此，人社部专家委员会委员、清华大学就业与社保研究中心主任杨燕绥表示，此前国务院《关于机关事业单位工作人员养老保险制度改革的决定》出台后，已确定公务员要参加养老保险，人社部也宣布，按全国平均水平计算，公务员月人均将实际涨薪300元左右。

预计随着职业年金制度的实施，有关部门可能还会通过财政补贴等方式，弥补公务员因缴费而产生的新支出。换言之，预计公务员的工资将在自行缴费之后，还能基本维持之前的待遇水平，不会出现明显降低。

2为何不允许一次性全部领取？办法规定，工作人员在达到国家规定的退休条件并依法办理退休手续后，由本人选择按月领取职业年金待遇的方式，不能够一次性全部领取个人账户的资金。对此，杨燕绥解释，按月领取主要是考虑到职业年金作为一种补充养老保险制度的设定。

只有按月领取，才能体现出养老保险为解决劳动者达到国家规定的解除劳动义务的劳动年龄界限，在退出劳动岗位后为其基本生活提供稳定可靠的生活来源的目的。反之，如果允许一次性领取职业年金个人账户的全部资金，这将使职业年金成为一种零存整取的储蓄，使其丧失了社会保险的功能。

3为何只能转移个人账户资金？办法提出，工作人员变动工作单位时，只有职业年金个人账户资金可以随同转移。对此，国家行政学院决策咨询部副主任丁元竹教授解释，当前在一些未实现养老金省级统筹的地区，个人在省内的地市间转移养老保险，也是只转移个人缴费部分，而不。

3.年金在生活中的例子

年金按其每次收付款项发生的时点不同，可以分为普通年金、即付年金、递延年金、永续年金等类型。

1、普通年金 普通年金是指从第一期起，在一定时期内每期期末等额收付的系列款项，又称为后付年金。 2、即付年金 即付年金是指从第一期起，在一定时期内每期期初等额收付的系列款项，又称先付年金。

即付年金与普通年金的区别仅在于付款时间的不同。 3、递延年金 递延年金是指第一次收付款发生时间与第一期无关，而是隔若干期（m）后才开始发生的系列等额收付款项。

它是普通年金的特殊形式。 4、永续年金 永续年金是指无限期等额收付的特种年金。

它是普通年金的特殊形式，即期限趋于无穷的普通年金。[编辑本段]企业年金的定义 企业年金是指在政府强制实施的公共养老金或国家养老金之外，企业在国家政策的指导下，根据自身经济实力和经济状况建立的，为本企业职工提供一定程度退休收入保障的补充性养老金制度。

企业年金基金是指根据企业年金计划筹集的资金及其投资运营收益形成的企业补充养老保险基金。 我国正在完善的城镇职工养老保险体系，是由基本养老保险、企业年金和个人储蓄性养老保险等三个部分组成。

因此，企业年金被称为城镇职工养老保险体系的“三个支柱”的重要组成部分之一。 在实行现代社会保险制度的国家中，企业年金已经成为一种较为普遍实行的企业补充养老金计划，又称为“企业退休金计划”或“职业养老金计划”，并且成为所在国养老保险制度的重要组成部分。

[编辑本段]年金的计算公式 普通年金终值：F=A[(1+i)^n-1]/i 或：A(F/A,i,n) 普通年金现值：P=A{[1-(1+i)^-n]/i} 或：A(P/A,i,n) 即付年金的终值：F=A{[(1+i)^(n+1)-1]/i -1}或：A[(F/A,i,n+1)-1] 即付年金的现值：P=A{[1-(1+i)^-(n+1)]/i+1} 或：A[(P/A,i,n-1)+1] 递延年金现值： 第一种方法：P=A{[1-(1+i)^-n]/i-[1-(1+i)^-s]/i} 或：A[(P/A,i,n)-(P/A,i,s)] 第二种方法：P=A{[1-(1+i)^-(n-s)]/i*[(1+i)^-s]} 或：A[(P/A,i,n-s)*(P/F,i,s)] 永续年金现值：P=A/i[编辑本段]什么是企业年金受托人 受托人，是指受托管理企业年金基金的企业年金理事会或符合国家规定的养老金管理公司等法人受托机构（以下简称法人受托机构）。 企业年金理事会由企业代表和职工代表等人员组成，依法管理本企业的企业年金事务，不得从事任何形式的营业性活动。

企业年金理事会理事应当诚实守信、无重大违法记录，并不得以任何形式收取费用。 法人受托机构应当具备下列条件： （一） 经国家金融监管部门批准，在中国境内注册； （二） 注册资本不少于1亿元人民币，且在任何时候都维持不少于1.5亿元人民币的净资产； （三） 具有完善的法人治理结构； （四） 取得企业年金基金从业资格的专职人员达到规定人数； （五） 具有符合要求的营业场所、安全防范设施和与企业年金基金受托管理业务有关的其他设施； （六） 具有完善的内部稽核监控制度和风险控制制度； （七） 近3年没有重大违法违规行为； （八） 国家规定的其他条件。

受托人应当履行下列职责： （一） 选择、监督、更换账户管理人、托管人、投资管理人以及中介服务机构； （二） 制定企业年金基金投资策略； （三） 编制企业年金基金管理和财务会计报告； （四） 根据合同对企业年金基金管理进行监督； （五） 根据合同收取企业和职工缴费，并向受益人支付企业年金待遇； （六） 接受委托人、受益人查询，定期向委托人、受益人和有关监管部门提供企业年金基金管理报告。发生重大事件时，及时向委托人、受益人和有关监管部门报告； （七） 按照国家规定保存与企业年金基金管理有关的记录至少15年； （八） 国家规定和合同约定的其他职责。

[编辑本段]什么是企业年金托管人 托管人，是指受托人委托保管企业年金基金财产的商业银行或专业机构。 单个企业年金计划托管人由一家商业银行或专业机构担任。

托管人应当具备下列条件： （一） 经国家金融监管部门批准，在中国境内注册的独立法人； （二） 净资产不少于50亿元人民币； （三） 取得企业年金基金从业资格的专职人员达到规定人数； （四） 具有保管企业年金基金财产的条件； （五） 具有安全高效的清算、交割系统； （六） 具有符合要求的营业场所、安全防范设施和与企业年金基金托管业务有关的其他设施； （七） 具有完善的内部稽核监控制度和风险控制制度； （八） 国家规定的其他条件。 商业银行担任托管人，应当设有专门的基金托管部门。

托管人应当履行下列职责： （一） 安全保管企业年金基金财产； （二） 以企业年金基金名义开设基金财产的资金账户和证券账户； （三） 对所托管的不同企业年金基金财产分别设置账户，确保基金财产的完整和独立； （四） 根据受托人指令，向投资管理人分配企业年金基金财产； （五） 根据投资管理人投资指令，及时办理清算、交割事宜； （六） 负责企业年金基金会计核算和估值，复核、审查投资管理人计算的基金财产净值； （七） 及时与账户管理人、投资管理人核对有关数据，按照规定监督投资管理人的投资运作； （八） 定期向受托人提交企业。

4.职业年金制度的职业年金的筹集模式与计发模式

1.职业年金的筹集模式

根据国外的职业年金制度实行情况来看，职业年金的资金筹集方式各国均根据本国的经济发展程度、社会收入分配结构、国家相应税收政策以及个人和国家对于风险的管理能力等不同国情选择了适合自身发展需要的筹集方式。职业年金的缴费可根据雇员所在单位的不同效益情况，可由雇主独自出资以及雇主和雇员共同承担。 2.职业年金的计发模式

当前世界各国的职业年金制度计发模式主要有收益确定型和缴费确定型两种模式。

收益确定型模式（ Defined Benefit,DB 模式） 指职业年金到期支付额度是根据员工的工作年限、工资水平计算而得出，并且职业年金计划发起人按约定发放固定退休金，即参与者退休后所领取的退休金是固定不变的。由于受死亡、病退、投资回报及通货膨胀等因素影响，推行DB 模式的职业年金成本难以主观预测，一般是通过数学模型进行大致预测。在DB 模式中，费用一般全部由单位缴纳，也有些国家规定费用由单位与员工各自按一定的比例分摊，目前各国所推行的公共养老保险计划都是收益确定型模式。

缴费确定性模式（ Defined Contribution,DC 模式） 职业年金的参与者定期或不定期以固定费率向个人账户缴费，职业年金的总收益是由缴费累计总和与投资收益构成。在员工退休后，每月领取的养老金根据平时所缴纳费用与投资收益决定的，即每月领取的养老金是不固定的。DC 模式缴纳费用一般都是完全积累方式，基金由寿险公司或其他金融机构管理，新加坡、马来西亚等国的中央公积金制都属于DC 模式。

如何选择职业年金模式给付模式至关重要，不同的国家因国内实际情况不同，选择的给付模式也不一样。有社会保险给付模式作为参考基础，我国职业年金刚处于起步发展阶段，在确定职业年金给付模式可以参照国外职业年金选择经验，结合本国实情，选择合适的职业年金给付模式。

5.职业年金可以每年向A股输血近千亿吗

继基本养老金、企业年金之后，A股又将迎来新资金。

12月21日，在《职业年金基金管理暂行办法》（下称“《办法》”）印发一年之际，终于传来首单将落槌的消息：全国职业年金计划法人受托机构招标“第一枪”在新疆维吾尔自治区打响。近日，新疆维吾尔自治区人力资源和社会保障厅官网的公示公告显示：2017年12月16日，经新疆维吾尔自治区职业年金基金管理机构评选委员会评审，下列机构入选新疆维吾尔自治区社会保险管理局新建职业年金计划法人受托机构：国寿养老、工商银行、平安养老、泰康养老、建信养老金管理、长江养老、太平养老和招商银行。

“职业年金主要分两块，一是行政机关的职业年金，这部分缴费采用‘记账’，也就是没有实际资金进入，涉及人数约在1000万左右；二是事业单位编制人员，涉及人数约在4000万左右，这部分缴费要求做实账，也就是说，进行托管的职业年金均属于事业单位的资金。”12月21日，武汉科技大学金融证券研究所所长、中国养老金融50人论坛核心成员董登新接受《华夏时报》记者采访时表示，新疆的托管案例同样是对事业单位职工的职业年金个人账户部分的托管，初期托管金额不会太大，同时，这只是新疆托管前期的一个准备工作，何时正式启动职业年金的托管，还需要一个过程。

规模有望超过企业年金按照国务院部署，从2014年10月1日起，机关事业单位职工必须强制参加城镇职工基本养老保险，并同时设立职业年金制度，如今已3年有余。2016年10月11日，人社部、财政部联合印发的《办法》提出，职业年金基金财产限于境内投资，投资范围包括银行存款、国债、商业银行理财产品、信托产品、证券投资基金、股票、股指期货、养老金产品等金融产品。

其中投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品的比例，合计不得高于投资组合委托投资资产净值的30%。《办法》的落地，意味着职业年金基金将实际步入投资运作阶段，开启了年金行业的新阶段。

根据《办法》规定，职业年金所需费用由单位和工作人员个人共同承担。单位缴纳职业年金费用的比例为本单位工资总额的8%，个人缴费比例为本人缴费工资的4%，由单位代扣。

“与企业自主决定是否建立的企业年金制度所不同的是，职业年金是针对机关事业单位的强制性补充养老保险，且有政府财政保底投入，由此可确保职业年金的稳定增长。这也意味着，职业年金刚性需求带来的业务潜力巨大。”

董登新表示，从长远发展来看，职业年金规模非常可观，其增长速度远快于企业年金，甚至，在三五年之后，职业年金的规模有可能会超过企业年金的规模。职业年金与企业年金同样属于补充养老金制度，但企业年金早起步25年，不过由于企业年金制度的覆盖面较窄，参保率较低，以至于截至2016年底，全国建立企业年金的单位不过7.6万户，参加职工2325万人，积累基金1.1万亿元。

这一数字，相比7个亿的就业群体来讲比例很低。那么，截至目前，职业年金又是怎样的一个规模？近日，中国社会保险学会会长胡晓义表示，我国2015年建立了机关事业单位职业年金制度，目前已覆盖1700多万人，基金积累1600多亿元。

据记者了解，各地建立职业年金制度的时间进度有些许差别，比如，在职业年金个人账户设立并开始缴费的时间上，中央行政机关明显会早于地方行政机关；各地行政单位要普遍早于各地事业单位；财政全额供款的单位也会普遍早于非财政全额供款的单位，为此，职业年金完成全面筹资尚需时日，一旦全面覆盖后，基金积累将会迅速增长。每年新增近千亿资金 机关事业单位的职业年金将成为中国资本市场一个长期的重要机构投资者，那么，未来入市规模将有多少？对于职业年金的资金规模，无非取决于参保人员的数量和职业年金的缴费基数。

根据公开资料显示，我国事业单位有111万个，事业编制3153万人，全国公务员总数约700万人，由此推测全国机关和事业单位人员合计近3900万人。“这个统计数据相对保守，机关事业单位的雇员规模基本在5000万人左右，其中，机关人员约在1000万人左右，其余的4000万人为事业单位人员。”

董登新表示，加上事业单位人员的平均工资数据，职业年金一旦实现全覆盖，每年的缴费规模便可匡算出来。单就事业单位人员的平均工资来看，10月29日，国家统计局发布的数据显示，2016年全国城镇非私营单位就业人员年平均工资67569元，事业单位人员包含其中。

同时，单位及个人合计缴纳职业年金费用为工资的12%。根据上述数据，记者匡算出：职业年金一旦实现全覆盖，每年的缴费规模约为3243亿元。

同时，根据《办法》中，“合计不得高于投资组合委托投资资产净值的30%”的规定，按此投资上限推算，职业年金每年将为资本市场带来973亿元的增量资金。除此之外，职业年金延续了企业年金委托人、受托人、托管人、投资管理人的基本治理结构，由于与企业年金存在相同的保值增值诉求，职业年金的投资风格延续企业年金的长期稳健基调，投资类别以及各类别的投资比例限定，基本与企业年金保持一致。

“从这个意义上来讲，事业单位的职业年金在托管上确实要及早地做好准备。