基金投资论文

1.求一分基金投资分析报告 2000字左右 可以追加分数

本月投资策略

1、偏股型基金：6月A股先跌后涨概率大，关注选股能力强的基金

5月份A股在内忧外患的情况下震荡下行，偏股型基金虽整体保持涨势，但涨速下降。进入6月，前半月受经济基本面的悲观预期和政策不及预期两个因素影响，市场继续下行概率大。但是我们看到，在经济下行的预期中，管理层已开始采取措施刺激经济，一方面加快了项目的审批，另一方面推进“十二五”规划重大项目按期实施，启动了一批事关全局、带动性强的重大项目，如果5月份经济数据较差，政策进一步加码的概率增大；且随着CPI的下行，央行6月7日晚正式宣布下调基准利率，这些都会对A股产生利好，为5月下半月A股提供向上的动力。偏股型基金的选择上，由于市场震荡风险仍较大，投资者应关注选股能力强的基金，谨慎操作。

2、债券型基金：债市透支政策宽松预期，短期压力渐显

5月债市在流动性进一步放松、经济数据不佳的环境下表现抢眼，债基涨幅逼近偏股基金。中期来看市场环境仍然利好债市，经济数据继续下行概率较大，未来政策放松力度有望加强；而随着通胀的持续下行，我国已经正式进入降息通道，这些都对债市形成利好。但短期来看，前期降准之后债券收益率普遍大幅度下行，债券收益率一定程度上已经透支政策宽松预期，市场对未来收益率动向存在较大分歧，短期压力开始显现。

3、QDII基金：欧债危机持续发酵，QDII短期承压

5月欧债危机恶化致使全球股票市场和大宗商品普跌，美股遭遇黑色五月，道指在5月份下跌约6.2%，为两年来最大的全月跌幅；标普500指数下跌约6.3%；纳指下跌了约7.2%，创2010年5月份以来的最大月跌幅。受此影响QDII基金5月大跌，其中油气主题QDII与投资于新兴市场的QDII下跌较多，债券型QDII和成熟市场QDII表现抗跌。展望6月，欧债危机持续发酵的趋势并未改变，希腊退出欧元区的风险依然很高，QDII基金短期将继续承压，相对来讲，美国经济具备一定优势，投资者应更多关注美国市场的投资机会。

2.基金投资的风险控制论文

社保基金的投资风险管理与控制 一、社会保基金的概念与特点 （一）社保基金的概念：“社保基金”是全国社会保障基金的简称，也就是我们通常所说的可以进行股市的“社保基金”。

全国社会保障基金，是指全国社会保障基金理事会负责管理的、由国有股减持划人资金及股权资产、中央财政拨入资金、经国务院批准以其他方式筹集的资金，及其投资收益形成的、由中央政府集中的社会保障基金。社保基金资产是独立于理事会、社保基金投资管理人、社保基金托管人的资产。

（二）社保基金的特点。从投资基金的角度来看，社保金基有以下几方面的特点： ①使用的专项性。

社会保险基金是为保障广大劳动者因年老、痴病、失业等原因而暂时或永远失去劳动能力时的基本生活而建立的有特定用途的基金。它的本金和收益只能用来支付被保险人的各项保险给付，不能用来弥补财政赤字，也不能任意抽走挪作他用。

②给付责任的长期性。积累起来的保险基金实质上是对被保险人的负债，随着保险事故的发生要逐渐地支付给被保险人。

特别是有的险种，如养老保险，其给付的周期从被保险人开始领取退休金直到其死亡为止，可能长达几十年的时间。 ③基金的增值性。

保险人领取的保险金大大多于其缴纳的保险费，基差额除了企业（雇主）缴纳和政府资助外，还需要保险基金的营运收入来补充。从投保开始到领取给付，物价在不断上涨，基金只有投入运营才能保值增值，否则就达不到社会保险的目的。

从上述几方面可以看出，社保的性质决定了基对投资“安全、稳定、增值”的内在要求。 二、社保基金投资管理所面临的风险 社保基金要保值增值就要进行资金运作，简单地说就是要进行投资，任何一种投资都是有风险的。

对于社保基金管理人而言，要投资就要承担资产风险。社保资金投资存在资产风险，主要包括资产贬值风险和资产清算风险。

资产清算风险是指社保基金企图转让证券时交易能否实现风险。如在股市大熊市的情况下，社保基金抛售证券可能会有部分证券无人购买，从而使交易无法实现。

资产贬值风险主要是由利率变动所导致的。2002年7月18日，财政部发行的记账式九期国债在银行间市场遭到近两年来从未有过的冷落，自2000年9月以来首次未能获得全额认购。

近两年来，巨额资金流入债市，导致债市发行利率和收益节节走低。我国国债利率在3%左右，低于美国等国家的5%。

从经济周期来看，新的扩张期将伴随着较高的通货膨胀。如果通货膨胀率高于2%，则可能加息。

此时，社保基金持有的国债将面临贬值风险。另外，突发性的金融危机也会导致资产大幅贬值。

三、社保基金投资风险控制 （一）社保基金投资管理原则 按照《全国社会保障基金投资管理暂行办法》，全国社保基金投资运作的基本原则是在保证基金资产安全性、流动性的前提下，实现基金资产的增值。其投资范围限于银行存款、买卖国债和其他具有良好流动性的金融工具，包括上市流通的证券投资基金、股票、信用等级在投资级别以上的企业债、金融债等有价证券。

由理事会直接运作的全国社保基金的投资范围限于银行存款、在一级市场购买国俩，其他投资需委托社保基金投资管理人管理和运作，并委托全国社保基金托管人托管。划入全国社保基金的货币 资产的投资，按成本计算，银行存款和国债投资管理人管理和运作，并委托全国社保基金托管人托管。

划入全国社保基金的货币 资产的投资，按成本计算，银行存款和国债投资的比例不得低于50%，其中银行存款的比例不得低于10%，企业债、金融债投资的比例不得高于10%，证券投资基金、股票投资的比例不得高于40%。 （二）社保基金投资限制——风险分散机制的设计 1.分散性投资是保证社保基金投资安全性和合理收益性的最有力的武器： （1）社保基金只能部分使用，总要有一部分基金以银行存款和国债的形式存在，保持偿付能力。

（2）投资地区分散，寻求投资组合在地区上的分散，以对抗经济萧条。 （3）单独投资数量的分散，不可在某一投资品种的某一类别上投资过大。

（4）投资到期日的分散，根据未来当期收入与当期支出的差额，从而选择不同时间长短的投资品种。 （5）详细调查，选择平均化的投资。

尽管有了以上各种平均法的应用，社保基金依然对他们的投资，不论数目多少，都进行非常仔细的调查研究。应对最初的选择进行审查，并使这种检查贯穿始终。

2.社保基金投资的资产配置风险及收益分析 我们测算了中国资本市场1993年以来各种投资工具的年均收益率和用以刻面投资工具风险的收益率标准差（又称波动率）。假设社保基金进入资本市场投资运营管理只投资于上证综合指数基金（该基金是对上证综合指数的完全复制，其收益率和标准差即为上证综合指数的收益率和标准差）、三年期国债和一年期银行存款。

我们分别计算了不同投资组合的期望收益率和波动率标准差，结果如下表所示。（见表） 2、投资组织的标准差考虑了不同投资品种之间的协方差。

表中数据说明，投资于单一银行存款的收益率和风险均最小，投资于单一上证综合指数基金的期望收益率和风险均最大，投资于单一国债品种的。

3.基金方面论文可以从什么角度去写呢

1、偏理论型的论点。

公司型基金和契约型基金都要发展。公司型基金使持有人（投资者）利益与公司利益相一致，避免很多弊病，产生自我更新的动力。

可以讨论一下各国的经验。公司型基金成长的土壤。分析我国目前的现状或回顾发展历程，分析多样化发展的好处。提出自己的具体建议。

2、数据分析型的。

分析我国基金公司旗下产品的特点：是否同质化严重，创新品种雷同。同一公司旗下基金业绩是否相似。市场因素、公司结构、基金经理、投研团队等要素对基金业绩的影响。

最后可以得出一些什么样的结论。中国的基金产品如何如何。现实的指导意义是什么：比如基金公司应在产品方面侧重什么才能喜迎投资者，创造良好业绩的基本要素是什么，投资者在目前的市场中应如何选择基金。

这个题目比较有意思而且有实际的指导意义，对基金公司有未来发展方向的启发，对投资者有更好的投资理财的启发。你们老师肯定也对这个感兴趣，哈哈^_^

但是需要数据支持。只要有数据，且论述逻辑合理，能自圆其说，就好。

希望有帮助。

4.求一篇证券投资分析的论文,2000字~~有重赏~~~

证券投资分析论文 论我国开放式证券投资基金的发展 摘要：发展证券投资基金对于规范证券市场具有重要意义，但封闭武证券投资基金在运作过程中也出现了许多问题。

日前我国开放武证券投资基金即将推出，本文从对封闭式基金存在问题进行探讨的角度出发，分析了开放武证券投资基金的优势，提出了正确认识我国开放武基金在发行规模、投资风险、投资理念、市场运作等方面的局限性；并就完善基金立法、建立规范的基金监管体系、制定正确的开放武基金发展步骤、加强理论研究和基金人才培养以及完善证券市场创造基金发展的良好环境等方面提出了基本构想。 关键词：封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金，基本构想 一、在我国发展证券投资基金的意义 从根本上讲，发展证券投资基金，对于增加证券市场中的机构投资者、扩大证券市场资金来源渠道，无疑是一件十分有意义的事情。

发展大型证券投资基金对股市而言，是一种长远的利好。因为证券投资基金在建立之后都要投资人市，从最终结果上看，必然会增加市场的资金供给。

同时随着证券投资基金的发展，其经营运作也必然会逐步规范化，而基金的规范化，对股市走势将具有巨大的推动作用。不仅如此.随着证券投资基金的规范化发展，也将对股市的健康发展提供根本的保证。

目前我国股市暴涨暴跌的一个重要原因就在于场内缺乏规范的机构投资者，而发展证券投资基金，是培育场内机构投资者的一个重要途径。目前美国股市只有25% 是个人投资者，而日本股市几乎很少有个人投资者，绝太多数的个人.均采取加入投资基金的方式进行证券投资。

在发达国家的股市中，投资基金已成为投资的主体，而且由于投资基金的规模较大，其行为必然倾向于投资，而不倾向于投机。这对于股市的稳定发展，将起到十分重要的作用。

从1998年推出第一只封闭式证券投资基金开始，到目前为止.我国已有基金管理公司l4家，封闭式证券投资基金34个，200o年末基金净值为847亿元，基金从业人员344人。 二、封闭式证券投资基金存在的主要问题 在存在过度投机的证券市场中，发展封闭式证券投资基金.直接面临着以下几个问题： 1.如何保证基金投资者的安全和收益？从历史上看，我国证券市场中的基金，在熊市时效益是较差的。

特别是老基金，由于在投资方向上缺乏内部约束.造成投资混乱的局面，搞实业投资、房地产投资和证券投资均被套牢，绝大部分基金都出现亏损。只有在1996年后，股市出现大幅上场行情，一些基金才获得了丰厚的利润。

从总体上看，以证券市场为主要投资对象的基金，基本上是靠“天”吃饭，即：在牛市中获利，在熊市中亏损，如果我国的证券市场出现持续低迷的状况.那么基金投资者的收益是没有保障的。 2.证券投资基金的收益主要应从哪里获得？在证券市场中，上市公司是唯一的财富创造者和提供者，在发达国家的股市中，支撑股市发展和为股市提供源源不断的利润的是上市公司的业绩及其成长性。

大量基金人市通过操作获取收益，最主要的目的是与上市公司一起分享其经营发展的成果。因此，基金运作是以获取投资收益为主。

但是我国股市中的上市公司效益低下，无能力支撑高启的股价，也无法为股市提供源源不断的利润。基金也好.其他的证券机构也好，无法赚上市公司的钱，只好采取各种手段赚取股民的钱。

当基金获利时，并不是依靠上市公司源源不断提供的利润，而是依靠新股民源源不断地人市及其源源不断地“前仆后继”，这种情况有可能使证券投资基金在发展中误人歧途。 3.如何保证证券投资基金本身不过度投机？在我国的证券市场中，上市公司的业绩处于逐年滑坡的状态，使得股市缺乏上扬的坚实基础，证券市场只能是一个高风险的投机市场，这也会助长证券投资基金的投机行为。

与此同时，如何保证证券投资基金本身不被作为炒作的投机对象？在我国缺乏上市公司业绩支撑的证券市场中，许多已挂牌上市的老基金，都曾是庄家控制的炒作工具，其投机的程度超过了股票，暴涨暴跌的幅度也远远大于一般的股票。封闭式证券投资基金，在市场中。

也难以保证不沦为机构投机的工具，成为炒作的投机对象。4.如何完善基金管理公司的法人治理结构？从理论上讲，与基金有关的三种当事人，即投资人、管理人及托管人应当相互独立，互相制约，只有如此，才能保证基金的合规运作。

但是在现实中，封闭式证券投资基金的投资人只能在市场中买卖基金单位，难以形成对基金管理人的直接制约关系，特别是在信用机制不健全的情况下.基金投资人很难约束基金管理人的行为。此外，目前的基金托管人大多是由商业银行来担任，商业银行在股市中并无太大的利益关系.其有关人员也不是股市的专家.托管人只负责有关资金的托管，很难形成对基金管理人的有效监督。

而基金管理公司的发超人与大股东一般是证券公司等在股市中有利益关系的机构。因此，对于基金管理公司来说.在缺乏必要监督的条件下，有可能出现大股东操纵、私幕交易的问题。

5.撰写一篇基金投资分析报告 说明资金配置的过程及理由

给你提供一个简单的思路

首先你得判断市场行情，对未来几年之内有个大致的判断。

确定你的投资周期，收益预期，投资风险承受能力来选择适合自己的基金组合。

确定好了投资风格，你就可以有条件的选择基金。

在一个范围之内选择基金池，通过对基金池的基金进行筛选。

同时间段，同类型基金对比。

看基金经理，公司高管变动情况

看行情了解该基金的表现。

看报告对基金的风格，操盘思路做出自己的判断

这个东西可多可少，一般的讲课很容易过的。

6.如何分析一只基金的投资价值

挑选一只牛基，投资者可以从以下几个方面着手：

基金的过往业绩

投资者了解基金以往的业绩是非常必要的，就如同观察考试成绩来判断一个学生的优秀程度一样，基金以往的表现从一定程度上说明了基金的盈利能力。虽然考试成绩不是最好的指标，但却是最现实可用的指标，对于基金来讲也是如此。需要注意的是，观察基金过往业绩的时候要与同类型的基金相比，否则“苹果和梨子”的比较是没有意义的，例如要将股票型基金和股票型基金相比，而不能把货币市场基金拿来与股票型基金比较。同时还需要注意的是，不要仅仅比较基金的回报率，我们更要关注基金在为我们赚钱的同时让我们承担了多大的风险。如果有两只基金的收益率比较接近，那么我们一般会去选择那只波动相对较小风险不大的基金。

基金的持仓结构

基金实质上是基金公司提供给投资者的理财服务，但这一服务是通过证券组合的形式表现出来的，因为基金也要买股票、债券。那么，我们通过基金的证券组合可以看到基金在投资风格上的很多特点，例如我们通过一些统计学上的方法，可以区分出一只基金它所持有的股票到底是大盘价值类股票居多呢，还是更加青睐小盘成长类股票。从证券组合的变动情况，可以看出基金在日常运作中的特点，例如仓位的轻重、持股的集中度以及资产的周转率等等，都可以反映出基金的投资风格。当然，更直接的方法，是把基金的十大重仓股列出来，一一加以评判，从这些股票的潜力来判断近期基金的表现。

基金经理

投资者挑选基金时，不仅要了解基金的历史回报与风险，基金由谁管理即基金经理在管理组合中的作用也不容忽视。基金经理手握投资大权，决定买卖的品种和时间，对业绩的优劣起着举足轻重的作用，他自身的投资理念和思路对基金的运作有着深远的影响。

这么关键的一个人物，投资者该如何去关注呢？我们认为可以从几个方面入手，首先可以从基金经理以往管理的业绩表现入手，这是比较容易得到的数据，可以反映其整体实力和投资风格，这些数据越多、跨越的时间越久，越能够说明问题。其次查看基金经理的从业经验，如果基金经理曾经做过深入的基本面研究，从事投资之后又经历过市场的牛熊转变，这样的经历会使基金经理在管理基金时受益非浅。最后还要关心基金经理的职业操守。为什么要关注这一点，是因为投资者购买基金实际上是购买了基金经理的投资服务，基金经理受我们之托来帮我们理财，在这种关系当中信任是最重要的。如果基金经理我们不能信任，谈何托付？因此，投资者要关心自己所依靠的基金经理，有没有被监管部门处罚的记录等等。

基金公司

基金在运作当中不可避免地处于基金公司这个大环境之中，基金经理在管理思路和方法上或多或少会受到来自公司管理层的影响，因此基金公司也是选择基金时需要考虑的对象之一。我们主要关心基金公司以下几个方面的问题，公司整体实力如何，旗下基金是否普遍表现较好。除了投资管理水平，我们还要看看这家公司在投资者服务上的水平如何，是不是以客户为中心，是不是为客户创造了尽可能的便利。此外，公司的内部管理是否规范，股东是否能够提供支持，也是非常重要的。

通过以上几个方面选好基金之后，还要看看这只基金是否适合自己，基金的投资目标、投资对象、风险水平是否与自己的目标相符。在基金投资上，没有最好，只有最合适的，投资者需谨记。

另外，买了基金不等于就可以高枕无忧了，我们仍然需要定期关注，但不需要很频繁，每个季度结合基金的季度报告来就可以了，综合分析基金的表现之后再决定是否对基金进行操作。

7.求一份投资策略的论文

开放式基金投资策略浅谈 摘要：随着开放式基金在我国的日益发展，开放式基金的投资策略问题显得尤为重要。

本文首先介绍基金投资策略的定义与分类，进而分析开放式基金投资品种的选择。开放式基金品种的选择又可分为不同基金品种的选择和同种基金的选择。

最后，探讨了开放式的基金投资时机和投资方式问题。关键词：开放式基金；投资策略；选择在开放式基金投资中投资策略问题尤为重要。

积极的投资风格是通过对不同类型股票的收益状况做出的预测和判断，主动改变投资组合中增长类、周期类、稳定类和能源类股票权重的股票风格管理方式。消极的投资风格是指选定一种投资风格后，不论市场发生何种变化均不改变这一选定的投资风格。

我国大部分基金采取积极投资策略，但其积极投资与真正意义上的积极投资有很大的偏差。这主要是由于我国上市公司的质地普遍较差，许多上市公司的股价高出其内在价值。

另外，我国股市的平均市盈率也很高，上市公司粉饰财务报表现象也非常严重，基金想要通过调研挖掘出被低估的上市公司很困难。一、开放式基金的品种选择策略（一）不同类型基金的选择对于基金投资者而言，基金的数量越来越多，投资者需要在众多的基金中选择适合自己风险收益偏好的基金。

基金分类将有助于投资者加深对各种基金的认识和风险收益的把握，有助于投资者做出正确的投资选择与比较。1.根据投资对象的不同分类根据投资对象不同可分为股票型基金、配置型基金、债券型基金、保本型基金、货币型基金。

其中配置型基金又分为平衡型基金和混合型基金。从风险性来说，股票型风险最大，依次为配置型、债券型、保本型，风险最小的是货币型。

从不同投资者的风险承受程度来说，根据投资者的财务状况和风险承受能力，不同的投资者应该投资不同的基金。（1）股票型基金是指以股票为主要投资对象的基金。

股票基金的风险较高，但预期收益也较高。股票基金提供了一种长期的投资增值性，可供投资者用来满足教育支出、退休支出等远期支出的需要。

与房地产一样，股票基金也是应付通货膨胀最有效的手段。（2）债券型基金主要以债券为投资对象。

它属于基金中的低风险品种，其预期风险和收益水平高于货币市场基金和中短期债券型基金，低于混合型基金和股票型基金。投资范围包括国债、金融债、次级债、企业债、可转换公司债券、央行票据、短期融资券、资产支持证券、回购、银行定期存单、以及中国证监会允许基金投资的其他固定收益类金融工具。

债券类资产投资不低于基金资产的80%。为提高基金收益水平，本基金可以参与新股申购，但股票等权益类投资比例不超过基金资产的20%。

(3)货币型基金主要以货币市场工具为投资对象。根据中国证监会对基金类别的分类标准，仅投资于货币市场工具的为货币型基金。

与其他类型相比，货币市场基金具有风险最低、流动性最好的特点。货币市场基金风险较低、收益率一般要高于银行一年期定期存款，因此是厌恶风险、对资产安全性要求较高的投资者进行短期投资的理想工具。

货币型基金具有风险小、回报低的特点，比较适合对安全性要求高而不期望高回报的投资者。货币型基金具有高流动性，也使得货币型基金常常成为投资者暂时存放现金的理想场所。

但需要注意的是，货币型基金的长期收益率较低，并不适合进行长期投资。（4）配置型基金是同时以股票、债券等为投资对象，以期通过在不同资产类别上的投资，实现收益与风险之间的平衡。

根据中国证监会对基金类别的分类标准，投资于股票、债券和货币市场工具，但股票投资和债券投资的比例不符合股票型基金、债券型基金规定的为配置型基金。配置型基金的风险低于股票基金，预期收益高于债券基金。

它为投资者提供了一种在不同资产类别之间进行分散投资的工具，比较适合较为保守的投资者。配置型基金会依据基金投资目标的不同进行股票和债券的不同配比。

因此，可将配置型基金分为偏股型基金、偏债型基金、股债平衡型基金、灵活配置型基金等。（5）保本基金：是指通过采用投资组合保险技术，保证投资者在投资到期时至少能够获得投资本金或一定回报的证券投资基金。

保本基金的投资目标是在锁定下跌风险的同时力争有机会获得潜在的高回报。保本基金的最大特点是其招募说明书中明确规定有相关的担保条款，即满足一定的持有期限后，为投资者提供本金或收益的保障。

为能够作到本金安全或实现最低回报，保本基金通常会将大部分资金投资于与基金到期日一致的债券；同时，为提高收益水平，保本基金会将其余部分投资于股票、衍生工具等高风险资产上，使得市场不论是上涨还是下跌，该基金于投资期间到期时，都能保障其本金不遭受损失。保本基金的投资目标是在锁定风险的同时力争有机会获得潜在的高回报。

此类基金锁定了投资亏损的风险，产品风险较低，同时并不放弃追求超额收益空间，因此比较适合那些不能忍受投资亏损、比较稳健和保守的投资者。2.根据投资目标的不同根据投资目标的不同，可分为成长型基金、收入型基金和平衡型基金。

成长型基金是指以追求资本增值为基本目标，较少考虑。

8.2012年度基金投资策略报告

2012年在经济增速放缓、企业盈利能力受到压制的背景下难有系统性向上的投资机会，但估值底部区域也使得市场具备一定的支撑。与此同时，作为经济结构转型的关键一年，政策红利释放加之流动性的改善将更多催生结构性或局部进攻机会。

全年基金组合资产配置建议立足稳健，年内可结合政策波动、企业盈利状况、流动性变化、投资者情绪等动态调整，阶段提升组合弹性。从节奏把握来看，在2012年一季度基本面受制的背景下不排除风险进一步释放的可能，且投资机会更多以结构性为主，组合策略更倾向于稳健，可在股票型、混合型和债券型基金间进行平衡，整体风险立足中等水平。随着基本面迎来拐点，估值修复和情绪向乐观化的转变，可适当提升组合高风险资产的比例，阶段性增强组合进攻性。

主动投资的基金相对于指数型基金更具备管理优势，无论是对市场节奏、政策节奏的把握还是灵活投资市场阶段性热点，主动投资的基金更具备操作空间。同时，面临2012年复杂的市场环境，主动管理的投资难度也随之加大，相机抉择的政策释放，经济基本面、企业盈利能力低点的确认，市场投资机会的轮动等都将对管理人提出考验，基金间业绩分化仍将显著。因此，基金经理驾驭市场的能力值得关注。

2012年在中国经济结构性转型的过程中，市场仍缺乏系统性投资机会，无论是单边上扬还是单边下跌的可能性均已较小，因此，阿尔法收益的重要性仍将突出，战略持有能够获得阿尔法的品种有望为基金组合带来贡献。在权益类产品的选择上，我们即以阿尔法收益的把握为线索：

从风格的角度来看，明年在投资、出口下滑背景下，着力扩大内需特别是消费需求、完善促进消费的政策将成为明年经济工作的重点，消费成长风格基金值得战略性持有，另外可结合经济拐点、盈利拐点、政策变化等，战术把握周期风格基金的投资机会。

从自下而上基金获得超额收益的行业配置和个股选择两个方面来看，我们认为2012年较难形成有效的行业轮动，选股能力将成为基金自下而上获取阿尔法的主要来源，全年可持续关注基金管理人的选股能力。

在政策支持以及流动性环境好转的2012年，新兴产业主题基金值得战略性持有。在具体的选择上，除了管理人良好的选股能力，资产管理规模相对较小的中小型基金在投资效率上匹配更佳，且具有灵活优势。

传统封基回归管理业绩，侧重成长风格杠杆收益——封闭式基金投资操作策略

受制于全年A股市场震荡下跌的走势，投资者关注的基金分红失去吸引力，不具备触发跨年度分红行情的实力。2012年在相对低折价背景下传统封基交易性机会将主要围绕市场情绪的波动，同时传统封基选择更多基于中长期投资，并以基金投资管理能力为核心。

考虑到2012年市场缺乏趋势性向上的机会，杠杆基金的把握难度依然较大。在成长风格有望继续主导的背景下，以成长风格指数为跟踪标的的分级基金高杠杆端可重点关注，但同时也要结合折溢价率变化动态把握，尤其就短期来看，经过四季度的下跌，部分杠杆基金的溢价率已经升至相对高的水平，杠杆基金可能会在“去溢价”后才有更好表现机会。

9.如何分析一只基金的投资价值

挑选一只牛基，投资者可以从以下几个方面着手： 基金的过往业绩 投资者了解基金以往的业绩是非常必要的，就如同观察考试成绩来判断一个学生的优秀程度一样，基金以往的表现从一定程度上说明了基金的盈利能力。

虽然考试成绩不是最好的指标，但却是最现实可用的指标，对于基金来讲也是如此。需要注意的是，观察基金过往业绩的时候要与同类型的基金相比，否则“苹果和梨子”的比较是没有意义的，例如要将股票型基金和股票型基金相比，而不能把货币市场基金拿来与股票型基金比较。

同时还需要注意的是，不要仅仅比较基金的回报率，我们更要关注基金在为我们赚钱的同时让我们承担了多大的风险。如果有两只基金的收益率比较接近，那么我们一般会去选择那只波动相对较小风险不大的基金。

基金的持仓结构 基金实质上是基金公司提供给投资者的理财服务，但这一服务是通过证券组合的形式表现出来的，因为基金也要买股票、债券。那么，我们通过基金的证券组合可以看到基金在投资风格上的很多特点，例如我们通过一些统计学上的方法，可以区分出一只基金它所持有的股票到底是大盘价值类股票居多呢，还是更加青睐小盘成长类股票。

从证券组合的变动情况，可以看出基金在日常运作中的特点，例如仓位的轻重、持股的集中度以及资产的周转率等等，都可以反映出基金的投资风格。当然，更直接的方法，是把基金的十大重仓股列出来，一一加以评判，从这些股票的潜力来判断近期基金的表现。

基金经理 投资者挑选基金时，不仅要了解基金的历史回报与风险，基金由谁管理即基金经理在管理组合中的作用也不容忽视。基金经理手握投资大权，决定买卖的品种和时间，对业绩的优劣起着举足轻重的作用，他自身的投资理念和思路对基金的运作有着深远的影响。

这么关键的一个人物，投资者该如何去关注呢？我们认为可以从几个方面入手，首先可以从基金经理以往管理的业绩表现入手，这是比较容易得到的数据，可以反映其整体实力和投资风格，这些数据越多、跨越的时间越久，越能够说明问题。其次查看基金经理的从业经验，如果基金经理曾经做过深入的基本面研究，从事投资之后又经历过市场的牛熊转变，这样的经历会使基金经理在管理基金时受益非浅。

最后还要关心基金经理的职业操守。为什么要关注这一点，是因为投资者购买基金实际上是购买了基金经理的投资服务，基金经理受我们之托来帮我们理财，在这种关系当中信任是最重要的。

如果基金经理我们不能信任，谈何托付？因此，投资者要关心自己所依靠的基金经理，有没有被监管部门处罚的记录等等。 基金公司 基金在运作当中不可避免地处于基金公司这个大环境之中，基金经理在管理思路和方法上或多或少会受到来自公司管理层的影响，因此基金公司也是选择基金时需要考虑的对象之一。

我们主要关心基金公司以下几个方面的问题，公司整体实力如何，旗下基金是否普遍表现较好。除了投资管理水平，我们还要看看这家公司在投资者服务上的水平如何，是不是以客户为中心，是不是为客户创造了尽可能的便利。

此外，公司的内部管理是否规范，股东是否能够提供支持，也是非常重要的。 通过以上几个方面选好基金之后，还要看看这只基金是否适合自己，基金的投资目标、投资对象、风险水平是否与自己的目标相符。

在基金投资上，没有最好，只有最合适的，投资者需谨记。 另外，买了基金不等于就可以高枕无忧了，我们仍然需要定期关注，但不需要很频繁，每个季度结合基金的季度报告来就可以了，综合分析基金的表现之后再决定是否对基金进行操作。