金融大鳄是怎么练成的？

欢迎关注作者，每天分享经济金融知识。

金融大鳄需要有一次卓越的金融战绩。以著名的金融大鳄索罗斯为例，除了1998年亚洲金融危机获利颇丰外，1992年的英镑阻击也是他最著名的一次胜利。由于英镑阻击的时间久远，在国内的知名度并不高，因此后文将对这个事件进行详细梳理。

黑色星期三是索罗斯押注英镑的日子，这也是现代史上最灾难性的金融事件之一。1992年9月16日，索罗斯以巨额资金对英镑下注，成为金融史最大胆的交易之一。在这个过程中，他将10多亿美元收入囊中，并使英格兰银行屈服。赚10亿美元肯定不是一件小事，但在一天之内摧毁英国的货币体系的确是件大事。

要了解索罗斯是如何通过押注英镑而发财的，需要对各国汇率的波动、各国政府用来刺激经济的宏观工具以及对冲基金如何进行交易有一些基本的了解。

尽管这一事件发生在27年前，但索罗斯当时的时代和现在是完全不同的。当时对冲基金并不常见，也不为人所知，国家之间的资本流动限制刚刚放松。第二次世界大战后，几个欧洲国家决定相互融合经济，于是在1979年欧洲汇率机制成立了。

在欧洲汇率机制中，所有参与国家都采用了固定汇率制度。由于德国是当时欧洲经济最强劲的国家，每个国家的汇率都以德国马克计价，并且各个国家汇率在协定的固定汇率的上下6%浮动。在固定汇率制度下，各国需要密切关注汇率波动，确保汇率一直保持在可接受的区间内。同时各国政府需要参与外汇市场交易，并在一定方向上刺激市场。

中央银行一共有两种主要方式影响汇率。一是利用外汇储备，在外汇市场上购买或卖出自己的货币，这会导致货币相对于其他货币升值或者贬值。二是银行改变利率，比如调高利率，吸引外资流入，国家货币升值，调低利率则货币贬值。

1990年，英国加入了欧洲汇率机制，英镑和德国马克的商定汇率是1英镑兑换2.95德国马克，英国将实际的汇率控制在2.78马克至3.13马克之间。然而当时的英国经济失业率较高、生产率较低，总体形势非常低迷。到了1992年，也就是英国加入欧洲汇率机制仅仅一年半之后，固定汇率就出现了缺陷，由于经济持续低迷，英镑面临着贬值的压力。然而，英镑没有贬值的原因很简单，即英国中央银行通过外汇市场的交易保证英镑维持现在的价值，而市场也相信它会这样做。

然而，不是每个人都认为这样的情况能够持续。在纽约市，索罗斯和他的量子基金一直在建立一个15亿美元的空头头寸，他们预计英国的中央银行不会长期坚持英镑的汇率，英镑必然发生贬值。如果英镑贬值，空头头寸将获利颇丰。

因此，在1992年9月16日上午，索罗斯和量子基金将他们对英镑的空头头寸从15亿美元增加到100亿美元。这个举动吸引了其他对冲基金参与做空英镑。在伦敦市场开盘时，英镑已售出数百亿，英镑汇率已经接近了欧洲汇率机制规定的最低水平。英国中央银行开始买进英镑以支撑汇率，然而做空力量过于强大，英镑汇率不见起色。

由于没有其他选择，英国政府将利率从10%上调至12%，通过提高利率的方式增加货币出借成本管理货币。然而，英镑继续暴跌，世界各地的投资者都认为英镑将继续下行，这使局势进一步恶化。9月16日晚，英国退出了欧洲汇率机制，英镑选择浮动汇率制度，这标志着索罗斯的胜利，量子基金的价值从150亿美元增加到190亿美元，在几个月后又增加到220亿美元。索罗斯一战成名，金融大鳄名副其实。

各位读者对英镑阻击这个事件有什么看法呢？欢迎在评论区与作者讨论。