财务杠杆包括哪些杠杆 财务杠杆指的是 财务杠杆有哪些杠杆

一、财务杠杆指的是

经营杠杆和财务杠杆是财务管理中的两个重要概念。先看经营杠杆。我们知道，一种产品的成本可分为固定成本和可变成本。所谓固定成本就是企业必须承担的与产品产量无关的成本。对于制造业来说，最大的固定成本就是设备的折旧。由于固定成本与产品产量无关，使产品的营业成本与产量线性不相关，进而使产品的营业利润与产量线性不相关。

举例来说，一个新工厂建成后，设备的折旧等固定成本每年都会发生（金额可能固定也可能不固定）。只有当产品产量达到其盈亏平衡点后，该工厂才能盈利。那么所谓的经营杠杆，就是一种由于固定成本的存在使产量与营业利润不能同比例增长的作用。经营杠杆系数定义为：

经营杠杆系数=营业利润增长率/产品产量增长率

由于在财务报表上看不到产品产量，我们可以假定产品产量=销量，用营业收入的增长率代替产量增长率，计算财务杠杆。即：经营杠杆系数=营业利润增长率/营业收入增长率。

经营杠杆是个很复杂的问题。营业收入增长可以使营业利润以更大比例增长，也有可能使营业利润以更小比例增长。影响因素主要有两个：产能利用率和学习曲线的作用。随着年产量的增长，工厂会首先经历一个产能释放期，然后到达产能饱和期。在产能初步释放时，营业利润会比营业收入以更大的比率增长；而在产能接近饱和时，营业利润增速将小于营业收入。而同时，随着产量的增长，由于学习曲线的存在使单位可变成本同时变小，会使营业利润增长率更高。

再看财务杠杆。对于负债经营的企业，每年要支付一定的财务费用，包括银行利息、企业债利息、优先股股息等。由于这些财务费用的存在，使净利润与营业利润不能同比例增长。财务杠杆可定义为：由于债务的存在使净利润与营业利润不能同比例增长的作用。

财务杠杆系数=净利润增长率/营业利润增长率

理解了经营杠杆就很容易理解财务杠杆。负债运营放大了营业利润对净利润增长的贡献。

二、财务杠杆有哪些杠杆

经营杠杆dol=(ebit+f)/ebit，或dol=m/(m-f);表示固定成本与销量不变下，营收s变动对ebit影响;

财务杠杆dfl=ebit/(ebit－i－pd/(1－t)),表示，一定固定债务与权益融资结构下，ebit变动对EPS的影响。

记忆dol:dfl(↑+f; ↓-i(i+pd/(1－t))。

三、财务杠杆的基本概念

计算公式为：

财务杠杆系数= 普通股每股利润 变动率/ 息税前利润变动率

= 基期息税前利润/(基期息税前利润-基期 利息)

对于同时存在银行借款、 融资租赁，且发行 优先股的企业来说，可以按以下公式计算 财务杠杆系数：

财务杠杆系数=[[息税前利润]]/[息税前利润- 利息- 融资租赁租金-( 优先股股利/1-所得税税率)]

杠杆系数/财务杠杆 编辑与 经营杠杆作用的表示方式类似，财务杠杆作用的大小通常用 财务杠杆系数表示。 财务杠杆系数越大，表明

财务杠杆作用越大，财务风险也就越大;财务杠杆系数越小，表明财务杠杆作用越小，财务风险也就越小。 财务杠杆系数的计算公式为：

式中：DFL 财务杠杆系数；

Δ EPS 普通股每股收益变动额；

EPS变动前的 普通股每股收益；

Δ EBIT息前税前盈余变动额；

EBIT变动前的息前税前盈余。

四、财务杠杆的基本原理是什么

1、定义不同

财务杠杆定义为“企业在制定资本结构决策时对债务筹资的利用“。因而财务杠杆又可称为融资杠杆、资本杠杆或者负债经营。这种定义强调财务杠杆是对负债的一种利用。

财务杠杆系数可以用于预测企业的税后利润和普通股每股收益，但主要还是用于测定企业的财务风险程度。一般认为，财务杠杆系数越大，税后利润受息税前利润变动的影响越大，财务风险程度也越大。

财务杠杆比率指反映公司通过债务筹资的比率。

2、计算方式不同

财务杠杆系数的计算公式为：财务杠杆系数=普通股每股收益变动率/息税前利润变动率。

而财务杠杆比率产权比率=负债总额÷股东权益，资产负债率=负债总额÷资产总额，资产负债率=负债总额÷资产总额等。

3、具体作用不同

财务杠杆使企业能够控制大于自己权益资本的资源。对于上市公司来说，财务杠杆是一把双刃剑。如果投资回报率高于负债成本，财务杠杆的增加就会提高企业的净资产收益率；相反，如果企业不能按时还本付息就面临财务危机的威胁。

而财务杠杆系数可以用于预测企业的税后利润和普通股每股收益，但主要还是用于测定企业的财务风险程度。一般认为，财务杠杆系数越大，税后利润受息税前利润变动的影响越大，财务风险程度也越大；反之，财务杠杆系数越小，财务风险程度也越小。

五、财务杠杆作用是什么

财务杠杆是筹资管理中一个工具。主要是用来衡量企业制定的资金结构是否合理。也就是自有资金与借入资金的比例是否合理。

合理运用财务杠杆会给企业权益资本带来额外收益,但是同时会给企业带来财务风险。

(一) 作用

财务杠杆作用是负债和优先股筹资在提高企业所有者收益中所起的作用,是以企业的投资利润与负债利息率的对比关系为基础的。

1. 投资利润率大于负债利息率。此时企业盈利,企业所使用的债务资金所创造的收益(即息税前利润) 除债务利息之外还有一部分剩余,这部分剩余收益归企业所有者所有。

2.投资利润率小于负债利息率。企业所适应的债务资金所创造的利益不足支付债务利息,对不足以支付的部分企业便需动用权益性资金所创造的利润的一部分来加以弥补。这样便会降低企业使用权益性资金的收益率。

由此可见,当负债在全部资金所占比重很大,从而所支付的利息也很大时,其所有者会得到更大的额外收益,若出现投资利润率小于负债利息率时,其所有者会承担更大的额外损失。通常把利息成本对额外收益和额外损失的效应成为财务杠杆的作用。

六、财务杠杆包括哪几种

可以采取直接措施，提高企业杠杆率，具体包括，一是丰富股权投资渠道，提高企业负债依赖度。 政府可对企业部分股权取消抵税政策，或上调股利税率，拓宽企业融资渠道。

二是增加企业息税前利润，进而降低经营杠杆，提高负债率，利息加大，自然也就提高财务杠杆了。

七、财务杠杆的概念是什么

一、定义不同：

营业杠杆：往往指由于固定成本的存在，导致利润变动率大于销售变动率的一种经济现象，它反映了企业经营风险的大小。

财务杠杆：往往是由于负债融资引起的，与经营杠杆有所不同。

二、杠杆的变动对企业的影响不同：

营业杠杆：系数越大，所引起收益的变化也越大。一旦收益波动的幅度大了，也就说明收益的质量变低了。

财务杠杆：一旦财务杠杆变高了，这也就意味着企业利用债务融资的可能性降低了。

扩展资料

经营杠杆系数，是指息税前利润变动率相当于产销业务量变动率的倍数。经营杠杆系数=息税前利润变动率/产销业务量变动率

报告期经营杠杆系数=基期边际贡献/基期息税前利润

资本收益率的计算公式为：

权益资本收益率=[企业投资收益率×权益资本+(企业投资收益率－负债利率)×债务资本]/权益资本