本文关于浅析詹姆斯西蒙斯的投资理念,据
亚洲金融智库2021-05-17日讯:
1.詹姆斯·西蒙斯的投资公司
在过去的20年中,西蒙斯的文艺复兴科技公司在全球市场中进行投资。他们开发了许多数学模型用来进行分析和交易,这些基本上是自动化完成。他们用计算机编程建立模型分析股票价格从而很轻松的交易并获利。这些模型是建立在海量的数据基础上的,所以具有可靠性并可进行实际预测,而结果往往与他们预想的一样,这也许就是数学的魅力之一吧。
文艺复兴公司也雇佣了很多专家,这些专家几乎毫无任何金融方面的背景,包括数学家、物理学家、统计学家。公司现在运营的基金叫做文艺复兴制度资本基金,Renaissance Institutional Equities Fund (RIEF)。这个基金的历史并没有公司旗下著名的大奖章基金悠久。而大奖章基金仅仅接受公司的内部人员的钱进行投资。
2006年,西蒙斯被国际金融工程师协会评选为年度金融工程师。2007年,他个人盈利大概28亿美元,2006年,他赚了17亿美元,2005年是15亿美元。
但观察家们质疑,为什么给内部人员投资的大奖章基金持续盈利,而接受外部投资者的基金却经营不利。这可能存在一种违规,即把高额的回报通过内部转移给了公司员工。
Stony Brook大学的基金会其名誉主席就是西蒙斯,在麦道夫骗局中损失了540万美元。自1991年来,Stony Brook大学就已经向麦道夫投资,西蒙斯介绍了24000名学生把钱交给学校基金会,再由基金会投资给麦道夫。他把学校基金会介绍给麦道夫。西蒙斯家族基金会也把钱交给麦道夫,西蒙斯家族基金会由西蒙斯的老婆玛丽莲·西蒙斯负责运营。
2.詹姆斯·西蒙斯的投资公司
在过去的20年中,西蒙斯的文艺复兴科技公司在全球市场中进行投资。他们开发了许多数学模型用来进行分析和交易,这些基本上是自动化完成。他们用计算机编程建立模型分析股票价格从而很轻松的交易并获利。这些模型是建立在海量的数据基础上的,所以具有可靠性并可进行实际预测,而结果往往与他们预想的一样,这也许就是数学的魅力之一吧。
文艺复兴公司也雇佣了很多专家,这些专家几乎毫无任何金融方面的背景,包括数学家、物理学家、统计学家。公司现在运营的基金叫做文艺复兴制度资本基金,Renaissance Institutional Equities Fund (RIEF)。这个基金的历史并没有公司旗下著名的大奖章基金悠久。而大奖章基金仅仅接受公司的内部人员的钱进行投资。
2006年,西蒙斯被国际金融工程师协会评选为年度金融工程师。2007年,他个人盈利大概28亿美元,2006年,他赚了17亿美元,2005年是15亿美元。
但观察家们质疑,为什么给内部人员投资的大奖章基金持续盈利,而接受外部投资者的基金却经营不利。这可能存在一种违规,即把高额的回报通过内部转移给了公司员工。
Stony Brook大学的基金会其名誉主席就是西蒙斯,在麦道夫骗局中损失了540万美元。自1991年来,Stony Brook大学就已经向麦道夫投资,西蒙斯介绍了24000名学生把钱交给学校基金会,再由基金会投资给麦道夫。他把学校基金会介绍给麦道夫。西蒙斯家族基金会也把钱交给麦道夫,西蒙斯家族基金会由西蒙斯的老婆玛丽莲·西蒙斯负责运营。
3.詹姆斯·西蒙斯的早期人生
西蒙斯是一个马萨诸塞州鞋厂老板的儿子,他于1958年毕业于麻省理工学院数学系,在1961年获得加州大学伯克利分校的数学博士学位,西蒙斯在23岁的时候就获得博士学位绝对是神童之一!1964年至1968年期间,西蒙斯是美国国防研究院的研究人员之一,他同时也在麻省理工学院和哈佛大学教授数学。1968年,他就被Stony Brook University授予数学学院院长的职位,仅仅30岁。
1976年,西蒙斯赢得了美国数学协会的Oswald Veblen 几何学奖,用来表彰他在多位平面面积最小化研究的成果,这个成果证明了伯恩斯坦猜想中N维的第8维,同时也成为了佛拉明的高原问题猜想的有力证据。
西蒙斯最著名的研究成果是发现并实践了几何学的测量问题,这个研究成果被命名为陈氏-西蒙斯定理(这是一个与我国著名数学家陈省身共同研究的成果)。
1978年,西蒙斯离开了学术界而创建了一家投资基金,主要投资于商品期货和其他金融工具。
4.詹姆斯·西蒙斯的慈善家
西蒙斯把大量金钱花费在慈善事业上,他是数学研究的主要赞助人,在全球范围内赞助会议、项目等等。
西蒙斯和他的第二任妻子,玛丽莲·西蒙斯,联合创办了保罗西蒙斯基金会,这是一个主要资助医疗和教育以及科学研究的福利基金。玛丽莲作为该基金会的主席,詹姆斯担任该基金会的秘书和投资人。
为了纪念他和前妻芭芭拉生的孩子保罗,他在Stony Brook修建了一个占地0.53平方公里的公园。1996年,34岁的保罗在骑摩托车的时候死于车祸。
西蒙斯的另一个儿子尼克23岁时在从巴厘岛到印度尼西亚的旅途中溺水死亡。由于尼克生前曾在尼泊尔工作,所以西蒙斯家族成为了尼泊尔最大的医疗事物捐助者。
西蒙斯还创建了美国数学协会(Math for America),一个专门为改善美国公立学校数学教育的非营利性组织。2006年,Brookhaven 国家实验室曾因为经费短缺打算关闭重离子对撞实验机的项目,但是西蒙斯带领公司的高管向该项目进行了资助,弥补了经费问题。
还是在2006年,西蒙斯向Stony 大学捐赠了2500万美元,这笔经费主要用于大学的数学和物理研究。2008年2月27日,当时的纽约州州长Eliot Spitzer宣布纽约将接受西蒙斯基金会6000万美元的捐赠用于在Stony Brook建立西蒙斯几何和物理研究中心。
这是纽约历史上私人向公立大学进行的最大捐赠。
5.什么是西蒙斯的模型分析技术 哪位达人能介绍一下吗
针对不同市场设计数量化的投资管理模型,并以电脑运算为主导,在全球各种市场上进行短线交易是西蒙斯的成功秘诀。不过西蒙斯对交易细节一直守口如瓶,除了公司的200多名员工之外,没有人能够得到他们操作的任何线索。
对于数量分析型对冲基金而言,交易行为更多是基于电脑对价格走势的分析,而非人的主观判断。文艺复兴公司主要由3个部分组成,即电脑和系统专家,研究人员以及交易人员。西蒙斯亲自设计了最初的数学模型,他同时雇用了超过70位拥有数学、物理学或统计学博士头衔的人。西蒙斯每周都要和研究团队见一次面,和他们共同探讨交易细节以及如何使交易策略更加完善。
作为一位数学家,西蒙斯知道靠幸运成功只有二分之一的概率,要战胜市场必须以周密而准确的计算为基础。大奖章基金的数学模型主要通过对历史数据的统计,找出金融产品价格、宏观经济、市场指标、技术指标等各种指标间变化的数学关系,发现市场目前存在的微小获利机会,并通过杠杆比率进行快速而大规模的交易获利。目前市场上也有一些基金采取了相同的策略,不过和西蒙斯的成就相比,他们往往显得黯然失色。
文艺复兴科技公司的旗舰产品——大奖章基金成立于1988年3月,到1993年,基金规模达到2.7亿美元时开始停止接受新资金。现在大奖章基金的投资组合包含了全球上千种股市以及其他市场的投资标的,模型对国债、期货、货币、股票等主要投资标的的价格进行不间断的监控,并作出买入或卖出的指令。
当指令下达后,20名交易员会通过数千次快速的日内短线交易来捕捉稍纵即逝的机会,交易量之大甚至有时能占到整个纳斯达克市场交易量的10%。不过,当市场处于极端波动等特殊时刻,交易会切换到手工状态。
和流行的“买入并长期持有”的投资理念截然相反,西蒙斯认为市场的异常状态通常都是微小而且短暂的,“我们随时都在买入卖出卖出和买入,我们依靠活跃赚钱”,西蒙斯说。
西蒙斯透露,公司对交易品种的选择有三个标准:即公开交易品种、流动性高,同时符合模型设置的某些要求。他表示,“我是模型先生,不想进行基本面分析,模型的优势之一是可以降低风险。而依靠个人判断选股,你可能一夜暴富,也可能在第二天又输得精光。”
西蒙斯的所作所为似乎正在超越有效市场假说:有效市场假说认为市场价格波动是随机的,交易者不可能持续从市场中获利。而西蒙斯则强调,“有些交易模式并非随机,而是有迹可循、具有预测效果的。”如同巴菲特曾经指出“市场在多数情况下是有效的,但不是绝对的”一样,西蒙斯也认为,虽然整体而言,市场是有效的,但仍存在短暂的或局部的市场无效性,可以提供交易机会。
在接受《纽约时报》采访时,西蒙斯提到了他曾经观察过的一个核子加速器试验,“当两个高速运行的原子剧烈碰撞后,会迸射出数量巨大的粒子。”他说,“科学家的工作就是分析碰撞所带来的变化。”
“我注视着电脑屏幕上粒子碰撞后形成的轨迹图,它们看似杂乱无章,实际上却存在着内在的规律,”西蒙斯说,“这让我自然而然地联想到了证券市场,那些很小的交易,哪怕是只有100股的交易,都会对这个庞大的市场产生影响,而每天都会有成千上万这样的交易发生。”西蒙斯认为,自己所做的,就是分析当交易这只蝴蝶的翅膀轻颤之后,市场会作出怎样复杂的反应。
“这个课题对于世界而言也许并不重要,不过研究市场运转的动力非常有趣。这是一个非常严肃的问题。”西蒙斯笑起来的时候简直就像一个顽童,而他的故事,听起来更像是一位精通数学的书生,通过复杂的赔率和概率计算,最终打败了赌场的神话。这位前美国国防部代码破译员和数学家似乎相信,对于如何走在曲线前面,应该存在一个简单的公式,而发现这个公式则无异于拿到了通往财富之门的入场券。
6.中年理财投资
你已经说得很好了,我在这里只做个简单呢补充吧 解读:巴菲特投资理念重要的七句话 时下盛传美国"股神"巴菲特送给了中国私募"教父"赵丹阳七句话,虽然不知真假,但这七句话却表明了很重要的投资理念。
但是,中国股市与国际股市的区别却决定了中国投资者必须要树立自己的投资理念。 第一句话:独立,如果你做事和别人一样而且只盲目追随别人,最后的收益和效果也和别人一样。
这个观点我非常赞同,前几天本栏写了"万人迷"陈好买ST黑龙的文章,提出了投资不能盲从的观点,两种思想大同小异。 第二句话:选择收益状况较好,而且把股东利益摆在第一位的企业。
这个我也认同,但是在中国A股市场却难以实施,因为作为A股的投资者,你根本没办法知道这个企业是不是把股东的利益放在第一位,你能够确定的是,公司管理层人员由控股大股东指派,他一定会照顾大股东的利益。 第三句话:即便这个企业业绩很出色,你也该以非常合理的价格收购这个企业。
在A股,即使这个企业的业绩很不出色,它的股价也会非常不合理,你能够选择的,仅仅是哪个企业的股价将会从不太合理向非常不合理发展。价值投资在A股市场的完全实现尚需时间。
第四句话:要进行长期投资。谁都明白这个道理,但目前的A股很难长期投资,而更适合炒一把就跑。
即使这样,也往往是波段操作的累加,像巴菲特一样持股几十年不动的少之又少。 第五句话:不要过度使自己的投资多元化。
A股的小投资者基本上只买股票,多市场作战的主要是机构投资者,并且都没有把股市当成主要战场,这些资金炒股票主要是过江龙资金,根本谈不上投资多元化。 而小股东买入很多股票的最好办法就是买入基金,不知道这算不算是投资多元化。
第六句话:中国股市2009年会反弹。中国太多的股评家都这么说,巴菲特这么说并没有新意。
第七句话:赵丹阳先生,你的钱包又瘪下去了。这可能是最有深意的一句话,或许是说花211万美元和自己吃个饭不太值,也可能是对其解散基金的一种批评。
在恶劣的市场,巴菲特也不会解散自己的基金,如果连赵丹阳都不知道该如何操作,他的基金持有人就更难以把握市场了,此时解散基金让持有人自己打理资产,可能是一种缺乏责任感的体现。 所以我觉得,如果这七句话是真的,那么最后一句话应该是最重点的一句,巴菲特提醒中国的基金经理或者潜在基金经理,你是专家中的专家,如果你都没办法看懂市场,那么你应该选择相对保守的投资策略,而不是把风险留给你的基金持有人。
选自 1. 投资的目标应该着眼于获取长期的稳定收益。 2. 投资应该在明确的可量化的规则下进行,而不是在充满不确定性的情况下进行的盲目决策。
因此,应该通过一套完整的量化交易模式来实现投资决策的制定和执行。 对于上面的说法,你可以先怀揣着一份疑惑,我们相信下面的内容将会打消你心中的疑惑。
一般投资者普遍的交易理念 一般投资者最大的特点在于: 1) 本金少,对于财富增值有着强烈的渴望。 2) 在信息、资金、心态以及投资技巧上相对于主力机构处于明显的弱势地位。
第一个特点很容易使投资者的心态变得浮躁、急功近利,巴不得从进入股市开始自己的股票每天都涨停,一旦某段时间投资收益增长不理想,马上会动摇自己的持股信心。 而第二个特点决定了散户们在市场的资金博弈中不可能取得主导地位,散户们不得不试图揣测主力、庄家的意图以求得自己资本的增值。
于是许多的投资者,尤其是新股民们,一边满怀着短期暴利的巨大憧憬,一边又惶恐忐忑地把自己的资金投入一支支前途未知的股票,在焦急与不安中进行着自己的投资。 这样的结果只能是赚得侥幸糊涂,亏得莫名其妙。
这样的投资过程,这样的交易理念,和算命有什么区别? 在难得的大牛市背景下,这样的交易理念会严重侵蚀投资收益,如果始终处于这样一种状态,那么投资者必将错过这次的大牛市行情! 那么,既然这样的交易理念无法为投资者带来稳定丰厚的投资收益,什么才是正确的交易理念呢?我们不妨先来看看一些经典的案例。 案例:伟大的投资者 先让我们来看看世界上最伟大的投资者之一:沃伦。
巴菲特。 看到了吗?巴菲特的投资业绩每年都不能算很抢眼(相对于2006年中国A股市场开放式基金投资业绩屡超100%而言),但是他的收益率很稳定,除了少数亏损的年度,基本上都能够保持20%左右的增长率。
这是个什么样的概念呢?看了下面的数字我想你的嘴巴也许不应该张得太大: 如果你在1956年把1万美元交给沃伦?巴菲特,它今天就变成了大约2。7亿美元。
这仅仅是税后收入!如果你姗姗来迟,直到巴菲特1965年收购伯克希尔公司时才开始投资,那么,你所投资的10000美元现在就变成了6000多万美元。 如果你把10000美元投资于标准普尔500指数,它的价值现在约为50万美元。
顺便说一句,能够战胜标准普尔指数的投资者极少。标准普尔指数“在截至1997年12月31日的16年里表现优于91%的股票共同基金”。
(特威迪-布朗报告 2000年)。 从巴菲特的投资历程中,我们得到的启示是:保持长期稳定的收益率能够带来的财富增值效应远比短期暴利。
7.简要评述西蒙斯第商业体系中经济比例的经济思想史
西斯蒙第 一、时代、生平及其对政治经济学的基本看法让·沙尔·列奥纳尔·西蒙·德·西斯蒙第(1773—1842年)在西方经济思想史上是一个占有特殊地位的人物,以对亚当·斯密古典政治经济学的怀疑为其思想特色,是现代福利主义思潮的先驱。
?西斯蒙第与李嘉图差不多是同时代人,他的代表作《政治经济学新原理》,仅比李嘉图的代表作《政治经济学及赋税原理》晚出版两年。但他们二人在经济理论上却是针锋相对的。
这是当时英、法两国不同社会状况的反映,同时也是由他们二人不同的生活经历所造成的。? 李嘉图生活时的英国,资本主义生产方式已经充分发展,当时的英国社会已经基本上由资产阶级、无产阶级和地主阶级这三大阶级所构成,小生产者已经几乎不存在了。
西斯蒙第生活时的欧洲大陆,尤其是法国,1789年的大革命给它造就了一个广泛的小农阶层,革命后迅速发展的资本主义生产方式,又使这一阶层处于濒临破产的境地,工人阶级也由于机器的使用而经常处于失业状态,而小土地所有者由于贫困和破产引起的不满,工人对于经常失业产生的愤恨,自然会在法国经济学的发展中得到反映。?西斯蒙第是一个古老的佛罗伦萨家族的后裔,生在日内瓦湖畔的一所庄园,他父亲是一个同旧贵族有密切往来的有势力的新教牧师。
他在一所新教中学接受中等教育,后在巴黎上大学,因父亲破产而辍学,到里昂一家银行去供职。大革命爆发后,他逃回日内瓦,当革命蔓延到瑞士以后,他与其父因同贵族交往密切而被捕入狱。
出狱后全家迁居英国。一年半以后重回故乡,但不久又移居意大利,他们在意大利买了田庄。
他在经营农庄的同时开始研究经济学和历史。1800年,西斯蒙第重返故居,成为日内瓦市商会的秘书。
1803年,他出版了《论商业财富》一书,在这本书里,他完全赞同亚当·斯密的观点。16年后,即1819年,出版了他的主要经济学著作《政治经济学新原理或论财富同人口的关系》。
这本书的出版,使他名声大振,从而也就奠定了他在西方经济学史上的特殊地位。他在1837年,又出版了一部两卷本的《政治经济学研究》,进一步论证了他在《政治经济学新原理》中所阐明的理论观点。
西斯蒙第一生的著作很多,他既是一个经济学家,同时,又是一个历史学家。学术思想继承法国学术教养的传统,属于法国学者的行列。
这里主要论述他在《政治经济学新原理》中所提出的经济观点。西斯蒙第在主观愿望上是真诚地忠实于劳动人民的,在他的著作中充满着对劳动者的深切同情。
在政治立场上,他拥护拿破仑,把反拿破仑联军的胜利称作是反动势力的胜利。作为一个思想家,他特别看重独立思考的精神,他曾因担心不能自由阐述自己的观点而拒绝担任大学经济教授的邀请,同时,他也为保持思想的独立性而拒绝接受拿破仑授予的荣誉勋章。
他于1842年去世,终年69岁。?西斯蒙第写《论商业财富》一书时,曾是亚当·斯密学说的忠实信徒,但随着岁月的流逝,他发现许多事实与他所信赖的经济学原理不相符合。
他通过对英国社会经济的研究,看到生产增加了,可是享受的收入却减少了。英国所积累的如此巨大的财富究竟带来什么结果呢?除了给各个阶级带来忧虑、困苦和完全破产的危险以外,另外还有什么呢?他认为英国的一切灾难的产生只是由于它遵循了错误的经济方针。
而这种错误方针在他看来是来源于正统的经济学,即亚当·斯密和李嘉图的经济学。他指出,这种学说不管应用在什么地方,当然可以增加物质财富,不过,那些学说也会使每个人应得的享受量减少;如果说那些学说的目的在于使富者更富,那末它也同样使穷者更加贫困,更加处于依附地位,更加被剥削得一干二净。
因此他感到有必要对亚当·斯密的学说作出修正。他说,我们同亚当·斯密都一致认为:劳动是财富的唯一源泉,节约是积累财富的唯一手段;但是还要补充一句:享受是这种积累的唯一目的。
?西斯蒙第对亚当·斯密学说的修改,是从经济学的研究对象和目的开始的。他责备亚当·斯密没有始终保持自己的主要宗旨——财富与国民享受的关系,他定义政治经济学是研究一定的国家绝大多数人能够最大限度地享受该国政府所能提供的物质福利的方法的科学。
在他看来,研究政治经济学的目的是增进人的物质福利。他反对李嘉图关于研究政治经济学的无限制增加财富的观点,并反对李嘉图用增加生产和减少消费来增加财富的方法。
他认为,增加财富并不是政治经济学的目的,而只是使大家享福的手段。从这种观点出发,他认为政治经济学的研究对象是全民收入的确定及这种收入的分配。
?从西斯蒙第对政治经济学所下定义来看,经济学的目的不是告诉人们经济本身的运行机制及如何利用这种机制,而是告诉人们合理的经济应当如何运行。从这种观点出发,他强调了政治经济学的伦理性质,政治经济学不是单纯计算的科学,而是道德的科学。
强调这门科学需要良心正如需要理智一样。?西斯蒙第对经济学的对象、目的和性质的这种看法,是与他对财富的看法密切关联的。
他认为财富不是目的,只是达到目的的手段。他反对为了财富这个手段而牺。
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