如何运用行业生命周期理论指导证券投资

1.结合行业寿命周期理论,说明股票投资如何进行选择

行业周期理论不甚明了，大致类似于人生吧，出生、成长、青壮、老朽、OVER。

但我觉得行业周期和股票有一定联系，但并无太大必然联系。就和21世纪前几年经济两位数增速，上证从2000点到1000一样。

虽说股市是经济的晴雨表，但并非经济好股市就一定涨。 股票的涨跌很大程度上还是要从技术面来体现。

股票涨高了就要跌下来，跌深了就要涨上去。而主力资金做庄的同时，会参照企业和行业的发展状况。

或者也可以说，企业或行业发展的好坏，会促使主力资金向它的发展方向去操盘，二者可以相辅相成，相互反映，但不一定非要同步。 所以在股票投资时，可以先根据技术面上的长期走势和量价关系，找出走上升通道的股票，再从基本面中去看该股所在行业的发展趋势，如果行业在成长期，股票技术走势也配合，这就是适应投资的品种。

抑或先挑选行业发展趋势处于成长阶段的股票，并从这些股票中挑选出在走上升通道的股票持有，也应该是一种比较好的方法。 技术走势可以解释各类基本面因素，但基本面因素不能完全解释技术走势。

这就是技术分析仍是当今股票市场主流操作思路的原因。如，烂的跟堆屎一样的股票，本来都要退市了，过了一段开盘后就疯涨，散户都不知道是怎么回事，等涨高了消息也来了，又是重组、又是注入、又是新兴，各类利好铺面而至，而你终于弄明白了它是个好股冲进去的时候，却被套住了。

再如，某股大家一致看好，又是高收益、低市盈率、净利润30%-50%增长，可你钻进去等着人来抬轿，它就是不涨。虽从长期来看，它一定会涨，但是散户和主力不一样，更多的要考虑时间成本，靠不起啊。

再如白酒，至今仍有相当多的人或评论依旧看好，仍有发展潜力，不错，在距今5到10年或者更长的时间来看，它还会发展，但近几年10倍20倍涨幅的部分酒类股早已透支了未来行情，今后几年最多是个反弹行情。 但近年来未得以爆炒的酒类股则依然会有创新高的机会。

今后的股市必将告别齐涨共跌的时代，而更多地会趋于对个股的深度挖掘，会逐步出现行业内不同股票有的走牛、有的走熊的现象，这与国家经济结构转型存在较大的关系。行业内个别股票，会通过转型成功获得新的涨升动力，而另一些行业内股票会被逐步边缘化，直至淘汰出局或转变为另一行业中的企业。

还是那个意思，不宜固化行业寿命周期理论同股票投资的必然关系，在实际投资活动中应结合技术面因素统筹考虑，灵活运用，两相映衬，才能在投资中获得丰厚收益。

2.结合行业寿命周期理论,说明股票投资如何进行选择

行业周期理论不甚明了，大致类似于人生吧，出生、成长、青壮、老朽、OVER。

但我觉得行业周期和股票有一定联系，但并无太大必然联系。就和21世纪前几年经济两位数增速，上证从2000点到1000一样。

虽说股市是经济的晴雨表，但并非经济好股市就一定涨。股票的涨跌很大程度上还是要从技术面来体现。

股票涨高了就要跌下来，跌深了就要涨上去。而主力资金做庄的同时，会参照企业和行业的发展状况。

或者也可以说，企业或行业发展的好坏，会促使主力资金向它的发展方向去操盘，二者可以相辅相成，相互反映，但不一定非要同步。所以在股票投资时，可以先根据技术面上的长期走势和量价关系，找出走上升通道的股票，再从基本面中去看该股所在行业的发展趋势，如果行业在成长期，股票技术走势也配合，这就是适应投资的品种。

抑或先挑选行业发展趋势处于成长阶段的股票，并从这些股票中挑选出在走上升通道的股票持有，也应该是一种比较好的方法。技术走势可以解释各类基本面因素，但基本面因素不能完全解释技术走势。

这就是技术分析仍是当今股票市场主流操作思路的原因。如，烂的跟堆屎一样的股票，本来都要退市了，过了一段开盘后就疯涨，散户都不知道是怎么回事，等涨高了消息也来了，又是重组、又是注入、又是新兴，各类利好铺面而至，而你终于弄明白了它是个好股冲进去的时候，却被套住了。

再如，某股大家一致看好，又是高收益、低市盈率、净利润30%-50%增长，可你钻进去等着人来抬轿，它就是不涨。虽从长期来看，它一定会涨，但是散户和主力不一样，更多的要考虑时间成本，靠不起啊。

再如白酒，至今仍有相当多的人或评论依旧看好，仍有发展潜力，不错，在距今5到10年或者更长的时间来看，它还会发展，但近几年10倍20倍涨幅的部分酒类股早已透支了未来行情，今后几年最多是个反弹行情。但近年来未得以爆炒的酒类股则依然会有创新高的机会。

今后的股市必将告别齐涨共跌的时代，而更多地会趋于对个股的深度挖掘，会逐步出现行业内不同股票有的走牛、有的走熊的现象，这与国家经济结构转型存在较大的关系。行业内个别股票，会通过转型成功获得新的涨升动力，而另一些行业内股票会被逐步边缘化，直至淘汰出局或转变为另一行业中的企业。

还是那个意思，不宜固化行业寿命周期理论同股票投资的必然关系，在实际投资活动中应结合技术面因素统筹考虑，灵活运用，两相映衬，才能在投资中获得丰厚收益。

3.行业生命周期与投资分析

（一）幼稚期

①只有为数不多的创业公司投资于这个新兴的产业；②创业公司财务上可能不但没有盈利，反而普遍亏损；③企业还可能因财务困难而引发破产的危险，因此，这类企业更适合投机者而非投资者；④在幼稚期后期，随着行业生产技术的提高、生产成本的降低和市场需求的扩大，新行业便逐步由高风险低收益的初创期转向高风险高收益的成长期。

（二）成长期

①新行业的产品经过广泛宣传和消费者的试用，逐渐以其自身的特点赢得了大众的欢迎或偏好，市场需求开始上升，新行业也随之繁荣起来；②新行业出现了生产厂商和产品相互竞争的局面。这种状况会持续数年或数十年。由于这一原因，这一阶段有时被称为投资机会时期；③这种状况的继续将导致生产厂商随着市场竞争的不断发展和产品产量的不断增加，市场的需求日趋饱和。生产厂商不能单纯地依靠扩大生产量，提高市场的份额来增加收入，而必须依靠追加生产，提高生产技术，降低成本，以及研制和开发新产品的方法来争取竞争优势，战胜竞争对手和维持企业的生存；④这一时期企业的利润虽然增长很快，但所面临的竞争风险也非常大，破产率与被兼并率相当高；⑤在成长期的后期，市场上生产厂商的数量在大幅度下降之后便开始稳定下来。

（三）成熟期

①厂商与产品之间的竞争手段逐渐从价格手段转向各种非价格手段，如提高质量、改善性能和加强售后维修服务等；②行业的利润由于一定程度的垄断达到了很高的水平，而风险却因市场比例比较稳定、新企业难以打人成熟期市场而较低。

（四）衰退期

①原行业出现了厂商数目减少，利润下降的萧条景象；②市场逐渐萎缩，利润率停滞或不断下降。当正常利润无法维持或现有投资折旧完毕后，整个行业便逐渐解体了。

4.企业不同生命周期应采取怎样投资策略

行业和企业的生命周期不同，投资者所面临的风险和收益不同。生命周期一般可以分为四个阶段，初期、成长期、成熟期、衰退期。初期到成长期的早期：发展面临的不确定因素大，成功会获得丰厚的回报，失败则会面临很大的损失。热衷投资于行业发展初期的投资者应该具备承担很大风险的能力，当然，也面临获得数倍甚至几十倍收益的可能。成熟期，企业利润稳定增长，波动服务相对较小，投资风险相对较低。

要想获得收益几年翻几倍的股票，还得从中小盘股中去寻找，且不能光有概念、故事，最后落地还是要靠利润来说话。 对于普通小股民来说，可以从自己相对熟悉的行业下手，随着对行业发展的了解，成长期的高成长性依然会让你比较放心地继续持有这只股票再获得一个阶段（成长期）的不错收益。

对于风险规避较高的股民，可以考虑购买处于成熟期的大盘蓝筹股，不错的分红会让你获得高于同期的存款利率的收益，唯一要注意的是买入的时点，当你拉长时段（运用周K线或月K线）、运用技术分析来判断买入时点或许更靠谱，困难点是要学会轻仓等待。

5.证券如何进行行业分析

行业一般是指按生产同类产品或具有相同工艺过程或提供同类劳动服务划分的经济活动类别，如饮食行业、服装行业、机械行业等。

从证券投资分析的角度看，行业分析主要是界定行业本身所处的发展阶段和其在国民经济中的地位，同时对不同的行业进行横向比较，为最终确定投资对象提供准确的行业背景。而宏观经济分析是为了掌握证券投资的宏观背景条件，把好证券市场的发展大势。

但宏观经济分析并没有为投资者指出投资的具体领域和具体对象。要对投资的具体领域和具体对象加以选择，就需要进行行业分析和公司分析。

行业分析是连接宏观经济分析和上市公司分析的桥梁，是基本分析的重要环节。行业分析的重要任务之一就是挖掘最具投资潜力的行业，并在此基础上选出具有投资价值的上市公司。

行业经济活动是介于宏观经济活动和微观经济活动中间的经济层面，是中观经济分析的主要对象之一。行业经济是宏观经济的构成部分，宏观经济活动是行业经济活动总和。

在任何情况下，总是有些行业的增长与宏观经济的增长同步，有些行业的增长高于或是低于宏观经济的增长。行业有自己特定的生命周期，处在生命周期不同发展阶段的行业，或者在国民经济中具有不同地位的行业，其投资价值都是不一样的。

不同的行业会为公司投资价值的增长提供不同的空间，因此，行业是直接决定公司投资价值的重要因素之一。 1.行业的划分 （1）道琼斯分类法 道琼斯分类法将大多数股票分为工业、运输业和公用事业三类，然后选取有代表性的股票。

（2）标准行业分类法 联合国经济和社会事务统计局制定的建议各国采用的《全部经济活动国际标准行业分类》，把国民经济划分为10个门类： ①农业、畜牧狩猎业、林业和渔业 ②采矿业及土石采掘业 ③制造业 ④电、煤气和水 ⑤建筑业 ⑥批发和零售业、饮食和旅馆业 ⑦运输、仓储和邮电通信业 ⑧金融、保险、房地产和工商服务业 ⑨政府、社会和个人服务业 ⑩其他 （3）我国证券市场行业分类法 《中华人民共和国国家标准（GB/T4754-94）》采用线分类法，将社会经济活动划分为门类、大类、中类和小类四级。与此相对应，此编码主要采用层次编码法。

门类的编码与大、中、小类的编码方法独立。 2.行业的一般特征分析 （1）行业的经济结构分析 现实中各行业的市场都是不同的，即存在着不同的市场结构。

市场结构就是市场竞争或垄断的程度。根据该行业中企业数量的多少、进入限制程度和产品差别，行业基本上分为四种市场结构：完全竞争、不完全竞争或垄断竞争、寡头垄断、完全垄断。

（2）经济周期与行业分析 各行业变动时，往往呈现出明显的、可测的增长或衰退的格局。这些变动与国民经济总体的周期变动是有关系的，但关系密切的程度又不一样。

据此，可以将行业分为以下几类： ①增长型行业 增长型行业的运动状态与经济活动总水平的周期及其振幅无关。这些行业收入增长的速率相对于经济周期的变动来说，并未出现同步影响，因为它们主要依靠技术的进步、新产品推出及更优质的服务，从而使其经常呈现出增长形态。

②周期型行业 周期型行业的运动状态直接与经济周期相关。当经济处于上升时期，这些行业会紧随其扩张；当经济衰退时，这些行业也相应衰退。

③防守型行业 防守型运动形态的存在是因为其产业的产品需求相对稳定，并不受经济周期处于衰退阶段的影响。例如，食品业和公用事业等。

（3）行业生命周期分析 通常，每个行业都要经历一个由成长到衰退的发展演变过程。这个过程便称为行业的生命周期。

行业的生命周期可分为四个期：幼稚期、成长期、成熟期、衰退期。 3.影响行业兴衰的主要因素 （1）技术因素 （2）政府政策 ①政府影响的行业范围 政府的管理措施可以影响行业的经营范围、增长速度、价格水平、利润率和其他许多方面。

②政府对行业的促进干预和限制干预。 政府对行业的促进作用可通过补贴、优惠税、限制外国竞争的关税、保护某一行业的附加法规等措施来实现。

同时，考虑到生态、安全、企业规模和价格因素，政府会对某些行业实施限制性规定。 （3）产（行）业组织创新 产（行）业组织创新是推动产业形成和产业升级的重要力量。

（4）社会习惯的改变 随着人们生活水平和教育水平的提高，消费心理、消费习惯、文明程度和社会责任感会逐渐改变，从而引起对某些商品的需求变化并进一步影响行业的兴衰。 总的来说一句话吧~顺应产业结构演进的趋势，选择有潜力的产业进行投资. 对处在生命周期不同阶段的产业，不同的投资者，不同性质的资金应有不同的处理. 正确理解国家的产业政策，把握投资机会！ 祝你好运~。

6.如何根据生命周期调整投资组合

①根据基金表现调整投资组合 投资人须每隔一段时间就考察一下自己所投资基金的资产净值变化情况，基本掌握基金资产净值的走势，从而确定是否选对了与个人投资目标相吻合的基金或是表现好的基金，从而有利于及时调整自己的基金组合。

②根据基金管理人的变动情况调整投资组合 根据国外经验，基金管理人内部的变动有时会影响到基金的表现，特别是在基金表现较好的时候更换基金的管理人员，这将对基金产生不利影响。 其他研究结果还表明，更换基金管理人员而使基金表现得到改善的情况并不多见。

③根据基金资产配置的变动情况调整投资组合 基金资产配置指的就是基金的投资组合，即基金投资于不同的有价证券及留存现金的不同比例。基金投资人必须注意基金资产配置的调整，相应调整个人的投资组合。

④根据基金投资目标的改变调整投资组合 如果基金的投资目标改变了，投资人有必要重新衡量该基金是否符合个人的投资目标，从而决定是否调整个人投资组合。 。

7.生命周期理论如何用在个人理财领域

这个周期是这样分的：

1、成长阶段

这个阶段是指步入社会之前的时期，一般指未成年期。这个阶段理财的话可以先吧多余的资金放银行存储起来，一边后面理财。

2、事业阶段

这个阶段一般指步入社会的前五年，通常会说单身阶段。这个时期你可以多开源节流，充分运用闲余的资金进行理财。由于这个阶段的人都是年轻人，都懂互联网，建议p2p理财，可以去多宝贷这样的平台投资，挺安全的，收益也高。

3、家庭阶段

一般到了30岁，都要考虑结婚了。结婚之后是两个人了，所以在理财上要综合考虑双方的投资喜好和经济能力，特别是有了孩子之后压力会增加，应以稳健为主，进行分散投资。比如按比率进行p2p、保险和教育基金理财。

4、退休阶段

这个阶段基本上很空闲的，闲钱也较多，考虑到身体的原因，应以享乐和健康为主，可以多投一些人身安全、养老、医疗等保险类理财。