国有产业基金投资估值

1.基金是如何进行估值的

任何上市流通的有价证券，以其估值日在证券交易所挂牌的平均价估值；估值日无交易的，以最近交易日的平均价估值。

未上市证券的估值： 1、配股和增发新股，按估值日在证券交易所挂牌的同一股票的均价估值； 2、首次公开发行的股票，按成本价估值； 3、未上市流通的债券，按成本价估值。 配股权证，从配股除权日起到配股确认日止，若均价高于配股价，则按均价和配股价的差额进行估值；若收盘价低于配股价，则不进行估值。

如有确凿证据表明按上述方法进行估值不能客观反映其公允价值，基金管理人可根据具体情况与基金托管人商定后，按最能反映公允价值的价格估值。 以上估值原则依据中华人民共和国财政部发布的《证券投资基金会计核算办法》制定。

国家如有最新规定的，按最新规定进行估值。

2.什么是基金业估值指数

基金业估值指数是09年提出的一个概念。

是为了基金管理公司对于长期停牌股票采用指数收益法进行估值时有一个统一的标准，保证各家基金管理公司每天计算的基金单位净值更合理、更准确的反映每份基金资产价值，因而由证券业协会提出，并和中证指数公司合作而编制的一个行业指数。 专门用于基金公司对于长期停牌股票进行指数收益法估值。

编制这个指数的最终目的还是为了更好的进行基金估值工作，保护基金投资者利益，维护基金市场公平。如果不明白可以再参考一下证监会08年发的一个关于长期停牌股票估值方法的文件。

怕你不明白，给补充一下：08年中秋节当天，证监局出台长期停牌股票估值方案，当时大概有3到4套方案供基金公司选择。 基金业内经过讨论研究并征询各会计师事务所的意见后，大部分都选择了用指数收益法对长期停牌股票进行估值。

所谓指数收益法其实就是，当基金持有的某股票停牌，并且经过查询该公司公告确认该股票为长期停牌。在该股票停牌起始日到复牌日之间，基金公司每天就必须用该股票所在的行业板块的指数值与停牌前一日该股票行业板块指数值相比较的增长率来计算该股票在停牌期间每天的价格。

（在出台这个长期停牌股票估值方案之前，长期停牌股票是按停牌前一日该股票收市价格进行估值的，这两种方法的区别你应该能明白了。用以前的方法按该股票停牌前一日价格估值的话，停牌期间该股票的市值不会变化，如果碰到停牌期间经济形势发生大的变化，股指大幅波动，那么该股票的估值价格其实是不能准确反应市场情况的。

）在协会的基金业估值指数推出之前，各家基金公司是根据自己的判断来选择该停牌股票采用哪种行业板块分类的。比如有的选择申万行业分类指数，有的选择中证行业分类指数，有的选择证监会行业分类指数。

这样就存在基金公司为了眼前利益而在估值时选择对自己有利的行业分类指数，影响基金估值结果公平性、公允性的可能。 于是协会推出了这套基金业通用的行业估值指数，规定所有基金公司必须按照这套行业分类指数进行停牌股票估值工作，如果有特殊情况确实可以证明用该行业估值指数估值不能正确反应该股票价值的，基金公司必须刊登公告解释用该通用的行业估值指数不能正确反应股票价值的原因，以及他们会采取另外哪套行业指数和采用这套指数的原因分析。

这样解释，希望你能明白。

3.基金资产是如何估值的

基金资产估值是指通过对基金所拥有的全部资产及所有负债按照一定的原 则和方法进行估算，进而确定基金资产公允价值的过程。

目前，我国封闭式基 金均按照平均价估值，开放式基金则按照收盘价估值。 货币市场基金可以采用"摊余成本法"对持有的投资组合进行会计核算。

"摊余成本法"是指计价对象以买人成本列示，按照票面利率或商定利率并考 虑其买入时的溢价和折价，在其剩余期限内平均摊销，每日计提收益。为避免 采用"摊余成本法"计算的货币市场基金净值与使用市场利率和市场价格计 算的基金净值产生较大偏离，货币市场基金应采用市场利率和市场价格对货币 市场基金资产进行重新评估，即"影子定价"。

4.基金资产的估值与净资产值如何计算

基金资产的估值是指对基金的净资产值按照一定的价格进行估算。

在基金的运作过程中，基金单位价格会随着基金资产值和收益的变化而变化，不能再以发行时的价格出现。为了比较准确地对基金进行计价和报价，使基金价格能较准确地反映基金的真实价值，就必须对某个时点上基金的每一单位或每一股份实际代表的价值予以估算，并将估值结果以净资产值公布。

基金净资产值的计算 基金资产净值，英文缩写为NAV，是指某一时点上某一投资基金每一单位实际代表的价值，是基金单位价格的内在价值。 基金资产净值的计算包括基金资产净值总额的计算和基金单位资产净值的计算。

基金资产净值总额=基金资产总额-基金负债总额。 基金单位资产净值=基金资产净值总额/基金单位总数。