esg投资策略的优势

1.量化投资策略的优势有哪些

量化投资策略的优势有哪些？很多刚接触这个“名词”的时候，对于量化投资都不了解，微量网指出量化投资策略有如下五大方面的优势，主要包括纪律性、系统性、及时性、准确性、分散化等。

(1)纪律性：严格执行量化投资模型所给出的投资建议，而不是随着投资者情绪的变化而随意更改。纪律性的好处很多，可以克服人性的弱点，如贪婪、恐惧、侥幸心理，也可以克服认知偏差，行为金融理论在这方面有许多论述。

(2)系统性：量化投资的系统性特征主要包括多层次的量化模型、多角度的观察及海量数据的观察等等。多层次模型主要包括大类资产配置模型、行业选择模

型、精选个股模型等等。多角度观察主要包括对宏观周期、市场结构、估值、成长、盈利质量、分析师盈利预测、市场情绪等多个角度的分析。

(3)及时性：及时快速地跟踪市场变化，不断发现能够提供超额收益的新的统计模型，寻找新的交易机会。

(4)准确性：准确客观评价交易机会，克服主观情绪偏差，妥善运用套利的思想。量化投资正是在找估值洼地，通过全面、系统性的扫描捕捉错误定价、错误估值带来的机会。与定性投资经理不同，量化投资经理大部分精力花在分析哪里是估值洼地，哪一个品种被低估了，买入低估的，卖出高估的。

(5)分散化：在控制风险的条件下，充当准确实现分散化投资目标的工具。分散化也可以说量化投资是靠概率取胜。这表现为两个方面，一是量化投资不断的从

历史中挖掘有望在未来重复的历史规律并且加以利用，这些历史规律都是有较大概率获胜的策略。二是依靠筛选出股票组合来取胜，而不是一个或几个股票取胜，从

投资组合理念来看也是捕获大概率获胜的股票，而不是押宝到单个股票上。更多问题可以继续关注微量网

2.CPPI策略有哪些优缺点

TIPP策略与CPPI策略虽然可以通过几个简单的参数设定来进行动态的调整资产配置达到保险的目的，不需要像复制期权一样对波动率进行精确的估算，但也有其本身的缺点。

第一，复制性卖权可以将要保比例设为100% 或更高，但TIPP与CPPI不能将要保比例设为100% ；第二，其助涨杀跌的本质可能会造成市场波动性的增加；第三是交易成本的问题，这和复制期权相同。一般而言，要使CPPI策略能够精准的达到投资组合保险的目的，必需将投资组合中的风险性资产与固定收益资产两者进行连续不断的调整；此时，在交易成本存在的现实环境下，如何在策略的精准度与交易成本中做进行取舍是很复杂的问题。

3.集中投资策略的优缺点有哪些呢

基金持股集中并没有准确的概念，最普遍的看法是组合中持有的股票数量不超过50只，前三大 行业、前十大股票的投资集中度在同类基金中偏高。

有时，由于超配某一个行业而导致该行业个股市值占净值比重偏高，也是集中投资策略的一种表现。 以2007年9月30日基金公布的投资组合数据为例（不考虑ETF基金等被动型指数基金）。

前三大行业投资集中度居前的五只基金是景顺长城内需增长贰号、景顺长城内需增长、南方绩优成长、景顺长城鼎益和景顺长城精选蓝筹。值得关注的是，景顺旗下大部分基金实施集中投资的策略，金融保险、金属非金属以及房地产行业是它们集体青睐的行业。

其中，金融、保险业占净值比重超过30%，属于超配行业，其余两个行业均属于重配行业。 南方绩优成长也有相似的行业持仓特征。

从个股投资来看，景顺长城内需增长贰号、南方绩优成长和内需增长前十大股票投资集中度居前。其中，由于重配金融保险板块使重仓的银行股比重较大。

超过50%的集中度水平说明前十大个股平均占净值比重超过5%，相比法规规定“一只基金持有一家上市公司股票市值不超过资产净值的10%”，该策略属于集中投资策略。 行业配置相对集中的基金经理通常采取“自上而下”的投资策略，通过对宏观经济、行业周期等分析挑选出值得投资的行业，希望通过配置重点行业达到获取超额收益的目的。

例如，2006年四季度银行股表现出强势上涨，重仓银行板块的基金业绩表现遥遥领先。它的风险体现在：没有一个行业可以长期保持上涨的趋势。

对于长期重仓的行业保持相对稳定的基金，可能会陷入某一行业表现欠佳而大幅拖累业绩的被动局面；而追随市场主流的基金，对过时的行业采取果断换仓可能会增加基金的交易成本，如果主行情没有踏准，不仅使基金净值遭遇滑坡，还扩大了基金的换手率，使投资者承担潜在的成本。 因此，行业相对集中的基金长期看好的行业调整幅度偏小。

如果行业配比由分散突变为集中，投资者就要关注原因：投资策略发生改变？或是基金遭遇大额赎回？前者可能会带来基金投资风格彻底的改变，而后者仅短期提高了投资集中度，对风格的长期影响偏弱。 此外，挑选少量股票的基金经理常常认为自己选择的股票是最合适的，不会过多考虑分散或控制风险。

将资产分配在重点的股票上可能会给组合带来超额收益，而投资较多股票也许会拖累基金的整体收益。 分散投资策略的初衷 分散投资也是多数基金经理采取的投资策略，包括行业与个股分散投资、组合中持有较多的股票。

与集中投资追求绝对收益不同的是，分散投资更加追求相对收益，主要目的是希望通过行业与个股分散达到组合分散风险的目的。 这类基金通常呈现三种特征：一是采取“自下而上”的投资策略，精选个股为主，这种策略相对忽略行业的配置，使得行业显得相对分散。

二是中小盘风格的基金考虑流动性问题，通常行业集中度与个股集中度偏低。三是基金经理考虑到板块轮动迹象比较明显，为了根据市场行情灵活调整，基金经理配置行业的比重相对均衡分散。

今年股市行情显示出明显的行业轮动迹象，在这种背景下，灵活操作的基金整体业绩要优于行业配置集中、买入并持有的基金。值得关注的是，短期内规模大幅扩张稀释行业配置也是原因之一，但不会改变基金的长期投资风格。

4.量化投资策略的优势有哪些

量化投资策略的优势有哪些？很多刚接触这个“名词”的时候，对于量化投资都不了解，微量网指出量化投资策略有如下五大方面的优势，主要包括纪律性、系统性、及时性、准确性、分散化等。

（1）纪律性：严格执行量化投资模型所给出的投资建议，而不是随着投资者情绪的变化而随意更改。纪律性的好处很多，可以克服人性的弱点，如贪婪、恐惧、侥幸心理，也可以克服认知偏差，行为金融理论在这方面有许多论述。

（2）系统性：量化投资的系统性特征主要包括多层次的量化模型、多角度的观察及海量数据的观察等等。多层次模型主要包括大类资产配置模型、行业选择模型、精选个股模型等等。

多角度观察主要包括对宏观周期、市场结构、估值、成长、盈利质量、分析师盈利预测、市场情绪等多个角度的分析。 （3）及时性：及时快速地跟踪市场变化，不断发现能够提供超额收益的新的统计模型，寻找新的交易机会。

（4）准确性：准确客观评价交易机会，克服主观情绪偏差，妥善运用套利的思想。量化投资正是在找估值洼地，通过全面、系统性的扫描捕捉错误定价、错误估值带来的机会。

与定性投资经理不同，量化投资经理大部分精力花在分析哪里是估值洼地，哪一个品种被低估了，买入低估的，卖出高估的。 （5）分散化：在控制风险的条件下，充当准确实现分散化投资目标的工具。

分散化也可以说量化投资是靠概率取胜。这表现为两个方面，一是量化投资不断的从历史中挖掘有望在未来重复的历史规律并且加以利用，这些历史规律都是有较大概率获胜的策略。

二是依靠筛选出股票组合来取胜，而不是一个或几个股票取胜，从投资组合理念来看也是捕获大概率获胜的股票，而不是押宝到单个股票上。更多问题可以继续关注微量网。

5.什么是ESG

ESG是指环境（Environmental ）、社会（Social）与治理 （Governance）。

ESG风险是指企业的环境、社会和治理风险。 据调查，2010—2011年中国上市公司面临的主要ESG风险是 职业健康和安全事故、贪腐和欺诈、环境和工业污染、商业道 德以及产品安全。

面临ESG风险最大的是第二产业。中国于 2011年3月公布了“十二五”规划，明确提到了环境和社会 目标，倡导“包容性增长”，实现经济平衡发展，让经济发展 的福祉平等地惠及更多人，减少社会不平等，保护环境。

企业的环境、社会、治理（ESG）状况对企业未来的现金 流量有重要影响，深刻影响着企业对投资者的回报以及投资稳 定和长远的收益。 环境、社会和公司治理（ESG）因素已经成 为一些基金经理分析工具的一部分。

2012年9月17日，中证 指数有限公司正式发布中证财通中国可持续发展1〇〇 （ECPI ESG）指数。该指数由中证指数公司为财通基金创新定制，反 映沪深300中ECPI ESG评级中前100只股票的走势。