投资银行背后

1.投行到底是干什么的

投行，是投资银行的简称。是证券和股份公司制度发展到特定阶段的产物。投资银行是与商业银行相对应的一个概念，是现代金融业适应现代经济发展形成的一个新兴行业。现代投资银行的组织结构形式主要有合伙人制、混合公司制、现代公司制。

国际上对投资银行的定义主要有四种：

第一种：任何经营华尔街金融业务的金融机构都可以称为投资银行。

第二种：只有经营一部分或全部资本市场业务的金融机构才是投资银行。

第三种：把从事证券承销和企业并购的金融机构称为投资银行。

第四种：仅把在一级市场上承销证券和二级市场交易证券的金融机构称为投资银行。

投行岗位部门划分：

投资银行部： 直接和发行股票、债券的公司打交道，

负责IPO或债券发行的大部分前期工作。有的投行把固定收益部放在投资银行部之外， 投资银行部只负责发行股票；但是，大部分投行还是把股票和固定收益合并为投资 银行部，只是在投资银行部下面设置Equity Team, Fixed-income Team, Money Market Team等等。

资本市场部： 在投资银行部完成前期准备之后，由资本市场部负责调查买方客户（主要是机构投资者）的需求，确定究竟应该发行多少股票或债券，并确定大致的价格区间。有的投行把销售与交易也放在资本市场部之内；在一般的投行，资本市场部是夹在投资银行部和销售与交易部之间的一层奶酪，发展前途相对较小。

销售与交易部： 在投资银行部和资本市场部完成一 切准备工作之后，销售与交易部负责直接与买方客户打交道，顺利圆满地完成股票或债券的销售任务。当股票或债券上市之后，销售与交易部还要负责稳定股价，协商决定是否增发，等等。

兼并收购部： 负责对其他公司的兼并与收购业 务进行咨询，包括兼并战略，选择兼并对象，确定兼并方式，为兼并收购进行融资，以及帮助被收购对象进行反收购等等。有的投行把兼并收购部放在投资银行部之中。兼并收购部是近年来发展最快的投行部门。

研究部： 负责为其他部门乃至其他公司提供研究服务，包括股票研究，固定收益研究，兼并收购研究以及宏观经济研究等等。毫不夸张的说，研究部是投行其他部门立足的基础，如果没有研究人员提供的大量资料，IPO和兼并收购都不可能发生。

资产管理部： 为客户管理资产，主要是管理基金或独立账户，类似于传统的基金公司的工作。二十年前，大部分投行都没有资产管理部，但现在投行业务和基金业务日益融合，有的基金也开始做投行业务；总之，资产管理部是大部分投行目前集中精力发展的部门。

大宗经纪部： 为机构投资者，尤其是共同基金或对冲基金提供经纪服务，主要涉及到金额很大的买卖，与零售经纪有本质的区别。有的投行把大宗经纪部和销售与交易部放在一起，因为两者的工作性质有很大的相似之处。

私人股权部： 利用自有资金或筹集资金进行私人股权投资，即投资于非上市公司，或者对已经上市的公司进行买断，使之变为非上市公司。私人股权业务是近年来投行业务的另一个主要增长点。

自营投资部： 利用自有资金进行短期交易或长期投 资。投行进行自营投资是很受争议的话题，因为这样很难顾全客户的利益。有的投行把自营投资，私人股权乃至资产管理等业务混合在一起，导致了更大的利益冲突。

2.如何理解投资银行的定义和性质

投资银行是最典型的投资性金融机构，一般认为，投资银行是在资本市场上为企业发行债券、股票，筹集长期资金提供中介服务的金融机构，主要从事证券承销、公司购并与资产重组、公司理财、基金管理等业务。其基本特征是综合经营资本市场业务。

投资银行不是我们平时概念上从事存贷业务的商业银行，商业银行不能从事投行业务，投资银行也不从事个人/企业的存贷业务。

直到1999年美国《金融服务法》才允许银行控股公司可以不受限制从事证券承销，买卖以及共同基金业务，保险业务。所以，大多数金融控股关系型模式的投行背后都是银行巨头。

3.如何理解投资银行的定义和性质

投资银行是最典型的投资性金融机构，一般认为，投资银行是在资本市场上为企业发行债券、股票，筹集长期资金提供中介服务的金融机构，主要从事证券承销、公司购并与资产重组、公司理财、基金管理等业务。

其基本特征是综合经营资本市场业务。 投资银行不是我们平时概念上从事存贷业务的商业银行，商业银行不能从事投行业务，投资银行也不从事个人/企业的存贷业务。

直到1999年美国《金融服务法》才允许银行控股公司可以不受限制从事证券承销，买卖以及共同基金业务，保险业务。所以，大多数金融控股关系型模式的投行背后都是银行巨头。

4.投行就是证券公司,靠谱吗

在国外，投行就是证券公司，在国内，投行是证券公司下属的一个部门，国内上市券商的投行一般都很靠谱。

投资银行不是我们平时概念上从事存贷业务的商业银行，商业银行不能从事投行业务，投资银行也不从事个人/企业的存贷业务。

直到1999年美国《金融服务法》才允许银行控股公司可以不受限制从事证券承销，买卖以及共同基金业务，保险业务。所以，大多数金融控股关系型模式的投行背后都是银行巨头。投资银行的盈利业务主要有两方面：

一、获利性业务

5.Evercore 是一家怎样的投行

首先有个小小的前提概念：投资银行不是我们平时概念上从事存贷业务的商业银行.商业银行不能从事投行业务；投资银行也不从事个人/企业的存贷业务.

直到'99年美国”金融服务法”才允许银行控股公司可以不受限制从事证券承销，买卖以及共同基金业务，保险业务.所以，大多数金融控股关系型模式的投行背后都是银行巨头.投资银行的盈利业务主要有两方面：

一.获利性业务：

1.初级市场造市---证券承销业务，比如为企业做IPO.

2.次级市场买卖撮合---包括自营和经纪业务.

3.自有资金操作交易---包括投机，套利等.

4.公司重组---包括扩大/缩小规模，所有权与控制等.

5.财务工程

6.其他获利性业务---包括咨询，投资管理，商人银行，风险基金，顾问业务等.

二.支援性业务：包括市场研究，清算服务，信息资讯服务等.

国际投资银行的三大系统：

1.美国投行---比如号称华尔街证券三巨头的美林，高盛，摩根士丹利.

2.英国商人银行及欧洲综合银行

3.日本综合券商---比如野村，大和，日天等.

早在上个世纪'20---'30年代随着资本市场发展的要求，西方投行已经略见雏形.发展至今，根据股票市场的融资总额排名的前10家投行始终是那几家资产达数千亿美金的寡头.

至于都柏林，包括爱尔。首先有个小小的前提概念：投资银行不是我们平时概念上从事存贷业务的商业银行.商业银行不能从事投行业务；投资银行也不从事个人/企业的存贷业务.

直到'99年美国”金融服务法”才允许银行控股公司可以不受限制从事证券承销，买卖以及共同基金业务，保险业务.所以，大多数金融控股关系型模式的投行背后都是银行巨头.投资银行的盈利业务主要有两方面：

一.获利性业务：

1.初级市场造市---证券承销业务，比如为企业做IPO.

2.次级市场买卖撮合---包括自营和经纪业务.

3.自有资金操作交易---包括投机，套利等.

4.公司重组---包括扩大/缩小规模，所有权与控制等.

5.财务工程

6.其他获利性业务---包括咨询，投资管理，商人银行，风险基金，顾问业务等.

二.支援性业务：包括市场研究，清算服务，信息资讯服务等.

国际投资银行的三大系统：

1.美国投行---比如号称华尔街证券三巨头的美林，高盛，摩根士丹利.

2.英国商人银行及欧洲综合银行

3.日本综合券商---比如野村，大和，日天等.

早在上个世纪'20---'30年代随着资本市场发展的要求，西方投行已经略见雏形.发展至今，根据股票市场的融资总额排名的前10家投行始终是那几家资产达数千亿美金的寡头.

至于都柏林，包括爱尔兰本身的投行在内和设立分支机构的外资投行有近60家（花旗，美林，摩根大通，苏黎世银行，BearStearns均有）；另外欧美投行在欧洲其他地方设立分支在爱有业务往来的有30余家（包括汇丰，KBC等）.但是由于都柏林证券市场的规模偏小，投行做IPO和自营的空间也相对较小.所以，无论FinancialTimes还是CNBC欧洲版都把都柏林证券市场”忽略不计”.不过，对于我们热衷投行的学子倒是个”练兵”和积累实战经验的好地方（爱尔兰这方面人才也缺乏）.

我国投行业起步较晚，‘90年上海证券市场诞生，直到’95年才有了第一家具有国际模式的投资银行-----中国国际金融公司（建设银行在香港上市的子公司）；‘98年有了第一家真正意义上的合资投行-----工商东亚（工商银行和香港最大的私有独立银行”东亚银行”联合收购英国老牌投行NatWestSecurities在亚太的业务而成立的）；‘02年中国银行出巨资在港上市”中银国际证券公司”.这三家投行主要业务也只是为国内企业在香港主版和创业版市场上市做IPO，国内企业想去伦敦或纽约上市还暂时需要依靠外资投行担当”做市商”的角色.

随着我国经济日益增长，外资投行看好的是尚未打开的资本市场.目前银监会，证监会和保监会对于外资进入资本市场要求苛刻，态度谨慎.所以外资投行进入的方式还仅限于借道QFII直接投资，独揽中国企业海外上市业务和合资合作公司，但急促地招兵买马已经有目共睹.因为这扇门总会开的，这既是挑战又是机遇.

6.投行就是证券公司,靠谱吗

在国外，投行就是证券公司，在国内，投行是证券公司下属的一个部门，国内上市券商的投行一般都很靠谱。

投资银行不是我们平时概念上从事存贷业务的商业银行，商业银行不能从事投行业务，投资银行也不从事个人/企业的存贷业务。 直到1999年美国《金融服务法》才允许银行控股公司可以不受限制从事证券承销，买卖以及共同基金业务，保险业务。

所以，大多数金融控股关系型模式的投行背后都是银行巨头。投资银行的盈利业务主要有两方面：一、获利性业务初级市场造市：证券承销业务，比如为企业做IPO。

次级市场买卖撮合：包括自营和经纪业务。自有资金操作交易：包括投机，套利等。

公司重组：包括扩大/缩小规模，所有权与控制等。财务工程其他获利性业务：包括咨询，投资管理，商人银行，风险基金，顾问业务等。

二、支援性业务 包括市场研究，清算服务，信息资讯服务等。国际投资银行的三大系统：美国投行--比如号称华尔街证券三巨头的美林，高盛，摩根士丹利。

英国商人银行及欧洲综合银行。日本综合券商--比如野村证券，大和证券，日天证券等。