etf投资选择分析

1.有哪些ETF投资策略可供选择呢

(1)股票型ETF。

股票型ETF的投资标的是在证券交易所上市交易的股票，投资目标是紧密跟踪相应的股票指数，并将跟踪误差和跟踪偏离度控制在一定范围内，如上证50ETF。 (2)债券型ETF。

债券型ETF是以债券类指数为跟踪标的的交易型证券投资基金，通过投资债券ETF，投资者可以实现对一揽子债券的投资，既可以在一级市场申购、赎回，也可以在二级市场买卖债券ETF份额，代表产品如国债ETF。 (3)货币型ETF。

货币ETF是持有外币或者某种货币指数合约，重在体现基金所持有货币的价格。在一般情况下，货币ETF多采用全额现金替代的方式，投资者用现金就可以直接申购货币ETF份额，代表产品如华宝添益。

（4）黄金ETF。黄金ETF是指绝大部分基金资产以黄金为基础资产进行投资，紧密跟踪黄金价格，并在证券交易所上市的开放式基金，与股票ETF的区别主要在于标的指数从股票价格指数变为单一商品价格，成份股从一篮子股票组合变为单一实物商品。

2.ETF投资如何甄选

交易型开放式指数基金（ETF）的投资选择不同于一般的开放式基金产品，甄选ETF投资的时候也有特殊的方法，主要分以下三步走，一看指数、二看成交量、三看市场趋势。

偏股ETF由于股票仓位在95%到100%之间，和指数表现跟踪最为紧密，甄选ETF首先要看的是指数。例如，今年以来中小盘股涨幅明显，因此中证500指数的表现尤为突出。

而2013年涨幅过大的一些ETF表现一般，例如创业板ETF，由于几只权重较大的创业板指数成分股出现滞涨甚至下跌，拖累了创业板指数表现。 ETF和开放式基金选择时最大的不同是成交量问题，ETF需要特别关注成交量问题，成交不活跃的ETF，投资者不要轻易去参与，跟踪同一指数的ETF中，优先选择成交更为活跃的ETF，便于基金买卖。

3.ETF的投资策略有哪些

一般来说，ETF基金存在以下两种套利机制：当基金二级市场 价格高于基金的单位净值时，投资者可以买人基金股票篮，申购基 金份额，并将基金份额在二级市场卖出；当基金二级市场价格低于 基金的单位净值时，投资者可以在二级市场买入基金份额，并赎回 基金份额，将赎回获得的基金股票篮卖出。

基金二级市场价格与单 位净值之间的差额再扣除相关的交易费用即为投资者的套利收益， 而投资者的套利活动将缩小基金的二级市场交易价格与单位净值的 差异。由于投资者的投资实力大不相同，在投资机会的把握上就需要 有不同的投资策略。

ETF的投资可以分为两个层面：一级市场层面 和二级市场层面。 二级市场也就是像买卖封闭式基金一样，进行 ETF的交易，所有的投资者都可以做；而一级市场是进行上证 50ETF的申购赎回交易，金额一般至少为100万元左右，一般中小 投资者无法参与。

（1）中小投资者投资ETF的策略① 中小投资者可以通过二级市场如同投资封闭式基金一样投资上 证50ETF。 ETF是一个指数基金，并且ETF的交易机制决定了基金的 二级市场价格将会非常接近于基金的净值，不会出现现在封闭式基金 大幅折价的情况，投资者可以获得与标的指数基本相当的投资收益， 风险也比购买个股要小，所以对于广大中小投资者，这是一个很好的 投资产品。

② 投资ETF可以进行波段性操作。中小投资者不仅可以长期持 有，获取与上证50指数相当的收益，而且有经验的投资者还可以进行波段性操作，赚取收益。

① 投资ETF也有风险。指数下跌的风险是ETF投资者所面临的 主要风险，另外，ETF还有一定的折溢价风险。

由于套利机制使得 ETF的二级市场价格与净值接近，投资者应能以接近基金净值的市 价买卖ETF，所以当ETF市价高于（低于）净值幅度较大时，投资 者不宜追涨（杀跌），以免以不合理的价格买进（卖出）ETF而遭 受损失。（2）机构投资者投资ETF的策略① 上证50ETF买卖方便，交易成本低，流动性好。

为机构投资者 提供了很好的指数化投资工具，机构投资者也可在上证50ETF基础上 很好地进行波段性操作。② 为机构投资者提供了一个瞬时套利的交易机制。

为他们提供了 一个新的盈利模式：实时跟踪上证50ETF在二级市场上的价格和上证 50ETF净值的差异，一旦套利空间超过套利成本，进行瞬时套利，可 获得套利利润。 ③ 套利交易机制的存在使得上证50ETF和上证指数价格存在联动 效应。

假定上证50ETF规模为100亿元，而目前上证50指数样本股总 流通市值为2400亿元左右，机构投资者只要对这100亿元规模的ETF 市场进行操作就能影响到2400亿元规模的上证50指数大盘的走势， 价格杠杆效应明显。 ④ 指数成分股的调整会带来投资机会，这是机构投资者需要把握 的。

大部分的指数，包括上证50指数，每过一段时间就会有一次指数 成分股的调整，有的股票会被调出，而有的成分股股票会被调人。由 于上证50ETF是完全复制上证50指数，而当指数成分股调整之后， ETF组合也将进行调整，这样的话，那些被新调人的股票可能会面临 集中的买盘，这些股票可能会面临一些投资机会。

所以对于指数研究 比较深人，能对成分股调整有比较准确预测的机构，就可以把握这个机会。

4.投资ETF的优势有哪些

投资ETF的优势：

1、省心

对于选股能力不强的朋友（90%的散户）来说，可以不用去学习枯燥的会计知识、跟踪瞬息万变的公司变化，只要大致看看历史估值，找个低位买入即可。

2、风险低

投资股票的风险那可真是大了。其实A股已经是全世界最温柔的股市。退市如此艰难，再烂的公司随便卖个壳又股价一飞冲天！这也是为什么散户如此多的原因之一——只要拿着不卖，根本不会亏啊。如果每只股票都像分级B一样，分分钟一天杀掉你70%资产，你猜还有没有那么多散户？

扯远了，拉回来。

就算A股如此温柔，买公司依然风险很大。四川长虹97年响当当的大蓝筹，买入将近20年后终于在2015年这波史无前例的大牛市中解套了。（写完这句看了一眼长虹，哦，又跌停了……）管理层、行业系统、大股东、产品……任何一个方面出了问题，公司就歇菜了。香港市场满地几毛钱仙股，别以为A股以后不会出现啊，注册制啊。

指数没有这个问题。

3、估值

股票如何估值？PE?PB?ROIC？现金流折现？内含价值？

马化腾差点100万卖掉腾讯，结果因为没人买而作罢这种事我会乱说？小马哥都没法对自己的公司正确估值，一般人……

指数估值易如反掌，这个不多说了。我每天发的帖子就是这个。

4、牛市赚钱

美国曾经做过研究，牛市里80%以上的主动基金干不过指数。这两年牛市跑赢中证500的有几位？多少散户买了股票就是不涨，终于下决心卖掉手里不涨的去追热点，结果卖掉的又变成了热点，刚买的跌成翔。买指数不会这样。大中小各规模指数一样来点，医药消费信息每种都不少。加起来一共六只。踏踏实实拿着赚钱。每个月看看估值，不贵就拿着，贵了就卖点。

简直就是躺着赚钱啊。

对，是有10倍股票，比指数涨的好。但有两点您注意，第一，那个十倍股票是您买的吗？去看看那些大牛股的股东人数，超过1万的都是多的！几千人里面有您吗？第二，您能拿10倍？50%就跑了吧……可能还说多了。

5、交易成本

印花税您别老认为没多少。抽空把费用单子打出来看看，那可不是小数。现在有了某券商（拒绝做广告，瓜前李下避免误会。评论里也不许做广告，想知道的朋友自己百度）这样的业界良心，买ETF连5块钱门槛都没了，最低一毛钱手续费，100块买ETF随便玩，哪只股票可以？

5.投资者如何进行ETF投资

投资者还可以用一篮子组合证券（包括股票和现金等）为对价，通过有申赎代办资格的证券公司在一级市场进行申购与赎回操作。

一般来说，ETF投资可采取以下策略：

1.长线持有。即通过定投或一次买入并长线持有ETF，获取指数的长期收益。

2.波段操作。即通过短线交易，获取指数短期波动带来的波段收益。

3.板块轮动。即结合市场形势和热点，跟踪不通行业、不同主题的ETF。

4.折益价套利。即在ETF市价大于ETF参考净值和交易成本时，进行溢价套利；反之，进行折价套利。

5.资产配置。即根据市场趋势变化，调整权益型投资仓位，或通过投资债券ETF或黄金ETF调整投资组合中各类资产的配比，通过跨境ETF实现对不同国家、不同市场投资转换。

警言：股市起起落落，投资谨谨慎慎。