价值投资资金曲线

1.请问那个资金曲线是怎么用的

根据“最低期望收益率”来确定 “最低期望收益率”确定的原则是：企业投资必须收回“资金成本”而不于亏本。

“资金成本”是使用资金所付出的代价。无论资金来源于何方，都存在“资金成本”，出售股票要付股息；贷款要付利息；即使是自有资金，也存在着“机会成本”，即失去了可取得利息收入的机会。

当投资在“无风险”的情况下，最低期望收益率等于资金成本；如果资金来源多元化，则必须取各种资金成本的加权平均值。 例如设C1、C2分别为资金来源中，自有资金数额和筹措资金的数额，i1、i2分别为自有资金计算利率和筹措资金的计算利率，则最低期望收益率为： 当投资有风险时，要加大最低期望收益率，风险越大，最低期望收益率也应最高。

2 根据企业、公司的“目标收益率”来确定 这种方法是建立在以下的假定条件为基础之上的： ①假定企业以获得最高利润为目的； ②假定能#92；为正确谒箃优企业各投资项目IRR； ③假定企业能筹措到资金，并且能估算出来源不同的资金的成本（贷款利率、股票股息等）。 在以上的假定条件下，目标收益率就是根据企业投资的赢利水平和资金的供求情况下确定的、企业认为最有利且可行的标准。

其值可按“资金需求”曲线和“资金供给”曲线的交点来确定。 例如，某企业计划上马6个项目，将各项目的IRR按大小顺序排列，作计划投资页皪和资金需求量见表1所示。

表1 计划投资项目的IRR和资金需求量 项目计划投资项目的IRR，%资金需求量/万元累计资金需求量/万元 140500500 2305001 000 3241 000 2 000 4151 500 3 500 511.51 500 5 000 69.51 500 6 500 以IRR为纵坐标，累计资金需求量为横坐标，绘出“资金需求曲线”，见图1。 图1 资金需求曲线 将各种来源的筹措资金的资金成本按从小到大的顺序排列，作资金成本和资金供给量见表2所示。

表2 资金成本和资金供给量 项目资金成本，%资金供给量/万元累计资金供给量/万元 1101 0001 000 2111 5002 500 312.51 0003 500 4161 0004 500 5275005 000 6305005 500 7351 0006 500 以资金成本为纵坐标，累计资金供给量为横坐标，绘出“资金供给曲线”，见图2。 图2 资金供给曲线 将图1与图2合并成图3，资金需求量曲线与资金供给曲线的交点的纵坐标即为目标收益率。

图3 资金需求、供给曲线 两条曲线交点的纵坐标为14%，对应累计资金量为3 900万元。所以该企业的目标收益率可取14%。

如按此标准，可上四个项目，这时总投资为3 500万元。 OBV洞察庄家资金进出 当前，技术分析的指标非常多，使用者在熟悉各种图形型态和技术指标的性能的同时，又常常被一些机构大户联手制造的种种“多头”或“空头”走势陷阱所诱骗。

笔者根据前后累积达八年的实战操盘经验，总结出较为经典适用的技术指标操盘秘诀，以供投资者参考，今天亮出第一招：OBV指标，人们形象地称它为“能量潮”。 OBV指标是通过累计每日的需求量和供给量并予以数字化，制成趋势线，然后配合证券价格趋势图，从价格变动与成交量增减的关系上，来推测市场气氛的一种技术指标。

OBV的应用法则： （1）.OBV不能单独使用，必须与股价曲线结合使用才能发挥作用。 （2）.当OBV曲线与股价走势出现“背离”现象时，则可用以判别目前市况中，是否存在机构大户“收集”或“派发”筹码的情况。

所谓“收集”意指机构做手暗地里在市场中一边出货打压行情，一边吃货，实际上是出少进多；而“派 发”则指机构做手暗地逢高卖出、逢低买进，实际上是出多进少。因此，OBV曲线则能帮助投资者推测市况是否处在“收集阶段”或“派发阶段”。

（3）.0BV曲线的上升和下降对进一步确认当前股价的趋势有很重要的作用。 ①当股价上升而0BV曲线也跟随上升时，可确认当前是上升趋势。

②当股价上升但0BV并未相应地上升，则投资者应对目前的上升趋势持谨慎观望的态度，因为0BV与股价背离的现象已提前告诉我们上升趋势的后劲已不足，随时有反转的可能。 ③当股价下跌而OBV线上升时，表明有大户在收集筹码，下档承接力强，股价随时有可能止跌回升。

当股价下跌而0BV曲线也跟随下跌时，可确认当前是下降趋势。表明大主力在逐步“派发”，应立即离场观望。

操盘秘诀：在实战操盘中，笔者喜欢把Y轴的数值撇开不看，仅按其数值所占Y轴的比例分为20%、40%、60%、80%、100%等五个区域。通常，在大牛市或熊市中选择半年以上的时间为横坐标X；在箱形整理的行情中则选择以1个月至3个月左右的时间为横坐标X来观察OBV曲线。

秘诀一：0BV线的“底背离现象”和“异常动向”往往对于选“黑马”有着相当明确的指示作用。比如：当股价经过大幅的下跌之后，0BV值在0-20%的区域内明显止跌回稳，并出现超过一个月以上，近似水平的横向移动时，表明市场正处于一段漫长的盘整期，大部分投资者没有耐心而纷纷离场，然而此时往往预示着做空的能量已慢慢减少，逢低吸纳的资金已逐渐增强，大行情随时都有可能发生。

当0BV值能够有效向上爬升时，则表明主力收集阶段已经完成，投资者可根据该收集阶段的股价来计算主力吸货阶段的成本价，计算方法为。

2.请问什么是价值曲线呢,这一名词在蓝海战略中有所提到,帮下忙

战略布局图既是诊断框架也是分析框架，用以建立强有力的蓝海战略。

通过绘制出来的战略布局图，你能捕捉到已知市场的竞争现状，使你能够明白竞争对手正在把资金投向何处，在产品、服务、配送等方面产业竞争正集中在哪些元素上，以及顾客从市场现有的相互竞争的商品选择中得到了些什么。其横轴显示的是产业竞争和投资所注重的各项元素，其纵轴反映了在这些竞争元素上买方各得到了多少，或则说企业在此元素上投入的多少。

表现在价格方面，当然就是纵向坐标值越大，价格就越高。将这些元素点连成一条曲线，通过这样一条曲线我们就能了解这个企业的战略轮廓。

这条曲线就称为价值曲线（value curve）。