正元投资明天系

1.肖建华的操作手法是什么

通过控制明天科技，圈到数亿元资金，随后布控华资实业、西水股份、爱使股份等四家上市公司，进而布控参股银行、证券、能源、交通……肖建华构建了明天系巨大的版图。

分析人士指出，明天系基本采用“软投资”的策略，即先拿出资金入股并控制企业，然后迅速再抽逃资本金。 其主要的目的在于通过搭建金融链条以配合其他资本运作，可以较为方便地取得信贷资金，进而缓解现实中可能存在的资金压力，并通过控股金融机构打通产业链和资本链。

具体而言，概括其资本运作，可以分为三种手段。第一，下属公司与上市公司交换或合资成立企业，制造业绩和高科技概念。

第二，下属公司与上市公司进行合资，抽取上市公司大量资金。第三，炒作二级市场股票价格，获利不菲。

1993年，肖建华开始进入资本市场，借助“北大概念”和“高科技概念”，先是在北京成立四家公司，分别为北京海峡恒业计算机信息系统有限责任公司、北京惠德天地科贸有限公司、北京新天地互动多媒体技术有限公司和北京北大明天资源科技有限公司，然后这些公司或自然人，又在内蒙古包头市成立了三家公司。 其中，“北大明天科技”100%控股的“包头北普实业”注册资本为2亿；注册资本为574万的“北京惠德天地科贸有限公司”在包头成立了注册资本为1。

7亿元的“包头市创业经济技术开发公司”，其中1。2亿元是“北京惠德”以计算机设备出资，另外5000万元，则以“北京北大明天资源”存放在“中国信达信托投资公司包头证券交易营业部”的5000万元保证金出资。

间接控股黄河化工 肖初尝资本市场甜头是从间接控股黄河化工，后更名为明天科技开始。 1998年7月，由包头北普实业出资800万元，包头创业出资200万元，成立包头北普信息系统有限公司。

1999年4月，黄河化工出资3000万元收购包头北普信息80%的股权，随后在8月增资2000万元，占93。 3%股权，到12月则收购其全部股权，包头北普信息成为其全资子公司，黄河化工因而具有了高科技的概念，不再是一个传统的化工企业。

1998年12月23日，黄河化工公告，向包头创业转让黄河碳素84。7%的股权，共获得价款2094万元，转让获利1256万元。

当年黄河化工利润总额6312万元，转让所带来利润占当年利润总额的31%。1998年黄河化工净资产收益率为14%，这笔转让收益保证了黄河化工达到配股资格？第二年黄河化工改为明天科技，于年底配股，募集资金3。

33亿元。 明天系转让包头北普信息获现金收益3300万元，增值2300万元。

这笔钱与受让黄河碳素价格相当。两下相减，肖没有亏钱，黄河化工却获得了转让收益，保住了配股资格，同时获得了高科技概念。

1999年7月29日，北京北大明天资源受让黄河化工母公司包头化工集团总公司47%的股权，同时将其更名为包头北大明天资源科技有限公司。 作为明天系旗舰企业，明天科技目前除了拥有化工、能源等资产外，还获得大量的金融资产，包括浙江金融租赁股份有限公司、包头市商业银行、厦门市商业银行、包头大众城市信用社等金融机构股权，并对长财证券进行收购。

长财证券，2002年1月由长春市财政证券公司合并长春信托投资公司而成。 据悉，明天科技已经成为长财证券第一大股东。

不过，在整个融资租赁行业里占头把交椅的浙江金融租赁被明天系掏空。 2001年11月，浙江金融租赁着手以增资扩股为目的的资产重组和股份制改造，明天系斥资近7亿元，溢价收购了该企业90%的股权，成为控股大股东。

后经中国银监会查证，浙江金融租赁的股东关联交易涉及高达20亿元的资金：浙江金融租赁先将明天系的资产购为己有，然后以此资产作为抵押向银行贷款，再将资产重新回租给明天系，同时将从银行获得的资金一并返还。而在整个过程中最致命的是，明天系出售给浙江金融租赁的很多资产并不存在。

巧取华资实业 华资实业是明天系布控资本市场的第二步棋。 1997年12月，包头创业受让包头草原糖业集团有限责任公司所属的包头糖厂和包头市电子仪器厂。

1998年7月，华资实业组建，包头创业以包头糖厂和包头市电子仪器厂的净资产出资，评估值7616。 9万元，折股5501万股。

包头北普实业出资2300万元，折股1661万股。肖前后出资近1亿元，拥有华资实业7162万股。

包头创业和包头北普实业分别成为华资实业第二和第三大股东，肖当选为华资实业副董事长兼总经理。 1998年12月10日，华资实业上市，每股发行价4。

5元，共募集资金2。89亿，发行后总股本为2。

4亿股，每股净资产为2。23元。

目前，除了糖业与乳业资产外，华资实业最被投资者看好的就是金融资产——持有华夏银行2。51%的股权，持有恒泰证券26。

84%的股份。借助金融资产，华资实业2007年的主营业务收入在同比下降29。

05%的情况下，公司的营业利润同比增加160。51%，达到8427。

82万元。 此外，内蒙古乌海西卓子山第三产业开发公司也占有恒泰证券8800万股股权。

而三产公司是明天系公司西水股份的第二大股东。 举牌爱使股份 2000年7月，明天系的北京同达志远和天天科技联合举牌爱使股份，与爱使股份当时的控股股东天津大港集团发生了激烈的。

2.明天系的介绍

明天控股有限公司成立于1999年，是国内最早从事股权投资的公司之一，也是国内投资行业的骨干力量。明天控股公司总部设于北京，在国内，不仅控股、参股及曲线持有几十家上市公司，还构建了涵盖证券、银行、保险、信托、期货、PE、基金等机构的完整金融产业链，这也让明天系成为唯一持有金融全牌照的民营资本机构。

3.明天系的历史

根据媒体报道，从1998年染指第一家上市公司华资实业至今，明天系已经形成庞大产业，一度控股、参股6家上市公司、6家商业银行、6家证券公司以及浙江金融租赁股份有限公司、北京国际信托投资公司等多家金融机构，旗下关联公司达数十家。

明天系起家于肖建华之妻周虹文的家乡内蒙古。1996与1997两年时间，肖建华在北京成立了最初的四家公司，涉及媒体、机电，并初步涉足资本市场，其后又在内蒙古成立三家公司，随着1999年明天控股的正式成立，明天系早期运作平台基本搭建完成。

2007年太平洋证券的上市标志着明天系的壮大，当然，该公司在收购过程中的疑点也让明天系成为媒体捕捉的焦点。2007年之前，明天系主要通过政策盲点与市场投机获利，而随着太平洋证券的上市，明天系转型为实业和金融的产融结合体。

明天系通过网状的资本运作结构，上市公司不断成立子公司，旗下壳公司亦不断与上市公司成立合资公司，通过相互交易，塑造高科技概念、调节业绩或者套取、转移上市公司资金。

在山东鲁能私有化、太平洋上市等引发公众广泛质疑的事件中，明天系亦深度参与。

明天系内部汇集了大量来自北京大学等名校的人才，明天系的人才策略是“与聪明人同行；广觅、慎用、勤教、严绳”。还设有青年干部培养计划、人才储备库等，通过内部培训等方法使人才高度统一思想。