债券投资基础知识手册

1.债券投资基础知识有哪些

1.债券概念

债券是国家、地方政府、上市公司，或私人公司为解决财政上的困难而发行的有价证券。债券的利息承诺是契约性的，不论债券人的财务状况如何，债券发行商均有义务于利息发布或债券到期当日，交付利息或本金予债券持有人。最常见的债券为定息债券、浮息债券以及零息债券。

债券是投资者凭以定期获得利息、到期归还本金及利息的证书。债券持有者是债权人（Creditors），发行者为债务人（Debtors）。与银行信贷不同的是，债券是一种直接债务关系。银行信贷通过存款人——银行，银行——贷款人形成间接的债务关系。债券不论何种形式，大都可以在市场上进行买卖，并因此形成了债券市场。 。

2.债券面值

债券面值包括两个基本内容：一是币种，二是票面金额。面值的币种可用本国货币，也可用外币，这取决于发行者的需要和债券的种类。债券的发行者可根据资金市场情况和自己的需要情况选择适合的币种。债券的票面金额是债券到期时偿还债务的金额。不同债券的票面金额大小相差十分悬殊，但现在考虑到买卖和投资的方便，多趋向于发行小面额债券。面额印在债券上，固定不变，到期必须足额偿还。

3.债券价格

债券价格是指债券发行时的价格。理论上，债券的面值就是它的价格。但实际上，由于发行者的种种考虑或资金市场上供求关系、利息率的变化，债券的市场价格常常脱离它的面值，有时高于面值，有时低于面值。也就是说，债券的面值是固定的，但它的价格却是经常变化的。发行者计息还本，是以债券的面值为依据，而不是以其价格为依据的。

4.债券利率

债券利率是债券利息与债券面值的比率。债券利率分为固定利率和浮动利率两种。债券利率一般为年利率，面值与利率相乘可得出年利息。债券利率直接关系到债券的收益。影响债券利率的因素主要有银行利率水平、发行者的资信状况、债券的偿还期限和资金市场的供求情况等。

5.期限与方式

债券还本期限是指从债券发行到归还本金之间的时间。债券还本期限长短不一，有的只有几个月，有的长达十几年。还本期限应在债券票面上注明。债券发行者必须在债券到期日偿还本金。债券还本期限的长短，主要取决于发行者对资金需求的时限、未来市场利率的变化趋势和证券交易市场的发达程度等因素。

债券还本方式是指一次还本还是分期还本等，还本方式也应在债券票面上注明。

债券除了具备上述四个基本要素之外，还应包括发行单位的名称和地址、发行日期和编号、发行单位印记及法人代表的签章、审批机关批准发行的文号和日期、是否记名、记名债券的挂失办法和受理机构、是否可转让以及发行者认为应说明的其他事项。

6.期限性

债券是一种有约定期限的有价证券。债券代表了债权债务关系，要有确定的还本付息日。当债券到期时，债务人就要偿还本金。

7.流动性

流动性是指债券可以在证券市场上转让流通。债券具有流动性，持券人需要现金时可以在证券市场上随时卖出或者到银行以债券作为抵押品取得抵押借款。债券的流动性一般仅次于储蓄存款。

8.收益性

收益性是指债券持有人可以定期从债券发行者那里获得固定的债券利息。债券的利率通常高于存款利率。债券的收益率并不完全等同于债券的票面利率，而主要取决于债券的买卖价格。

9.安全性

债券的安全性，表现在债券持有人到期能无条件地收回本金。各种债券在发行时都要规定一定的归还条件，只有满足一定的归还条件才会有人购买。为了保护投资者的利益，债券的发行者都要经过严格审查，只有信誉较高的筹资人才被批准发行债券，而且公司发行债券大多需要担保。当发行公司破产或清算时，要优先偿还债券持有者的债券。因此，债券的安全性还是有保障的，比其他的证券投资风险要小得多。

10.自主性

债券具有自主性，企业通过发行债券筹集到的资金是向社会公众的借款，债券的持有者只对发行企业拥有债权，而不能像股票那样参与公司的经营管理。另外，企业通过发行债券而筹集的资金，可以根据其自身生产经营的需要自由运用，不像银行借款那样有规定用途，其资金的使用情况要接受银行监督。

2.债券投资基础知识有哪些

1.债券概念 债券是国家、地方政府、上市公司，或私人公司为解决财政上的困难而发行的有价证券。

债券的利息承诺是契约性的，不论债券人的财务状况如何，债券发行商均有义务于利息发布或债券到期当日，交付利息或本金予债券持有人。最常见的债券为定息债券、浮息债券以及零息债券。

债券是投资者凭以定期获得利息、到期归还本金及利息的证书。债券持有者是债权人（Creditors），发行者为债务人（Debtors）。

与银行信贷不同的是，债券是一种直接债务关系。银行信贷通过存款人——银行，银行——贷款人形成间接的债务关系。

债券不论何种形式，大都可以在市场上进行买卖，并因此形成了债券市场。 。

2.债券面值 债券面值包括两个基本内容：一是币种，二是票面金额。面值的币种可用本国货币，也可用外币，这取决于发行者的需要和债券的种类。

债券的发行者可根据资金市场情况和自己的需要情况选择适合的币种。债券的票面金额是债券到期时偿还债务的金额。

不同债券的票面金额大小相差十分悬殊，但现在考虑到买卖和投资的方便，多趋向于发行小面额债券。面额印在债券上，固定不变，到期必须足额偿还。

3.债券价格 债券价格是指债券发行时的价格。理论上，债券的面值就是它的价格。

但实际上，由于发行者的种种考虑或资金市场上供求关系、利息率的变化，债券的市场价格常常脱离它的面值，有时高于面值，有时低于面值。也就是说，债券的面值是固定的，但它的价格却是经常变化的。

发行者计息还本，是以债券的面值为依据，而不是以其价格为依据的。4.债券利率 债券利率是债券利息与债券面值的比率。

债券利率分为固定利率和浮动利率两种。债券利率一般为年利率，面值与利率相乘可得出年利息。

债券利率直接关系到债券的收益。影响债券利率的因素主要有银行利率水平、发行者的资信状况、债券的偿还期限和资金市场的供求情况等。

5.期限与方式 债券还本期限是指从债券发行到归还本金之间的时间。债券还本期限长短不一，有的只有几个月，有的长达十几年。

还本期限应在债券票面上注明。债券发行者必须在债券到期日偿还本金。

债券还本期限的长短，主要取决于发行者对资金需求的时限、未来市场利率的变化趋势和证券交易市场的发达程度等因素。债券还本方式是指一次还本还是分期还本等，还本方式也应在债券票面上注明。

债券除了具备上述四个基本要素之外，还应包括发行单位的名称和地址、发行日期和编号、发行单位印记及法人代表的签章、审批机关批准发行的文号和日期、是否记名、记名债券的挂失办法和受理机构、是否可转让以及发行者认为应说明的其他事项。 6.期限性 债券是一种有约定期限的有价证券。

债券代表了债权债务关系，要有确定的还本付息日。当债券到期时，债务人就要偿还本金。

7.流动性 流动性是指债券可以在证券市场上转让流通。债券具有流动性，持券人需要现金时可以在证券市场上随时卖出或者到银行以债券作为抵押品取得抵押借款。

债券的流动性一般仅次于储蓄存款。8.收益性 收益性是指债券持有人可以定期从债券发行者那里获得固定的债券利息。

债券的利率通常高于存款利率。债券的收益率并不完全等同于债券的票面利率，而主要取决于债券的买卖价格。

9.安全性 债券的安全性，表现在债券持有人到期能无条件地收回本金。各种债券在发行时都要规定一定的归还条件，只有满足一定的归还条件才会有人购买。

为了保护投资者的利益，债券的发行者都要经过严格审查，只有信誉较高的筹资人才被批准发行债券，而且公司发行债券大多需要担保。当发行公司破产或清算时，要优先偿还债券持有者的债券。

因此，债券的安全性还是有保障的，比其他的证券投资风险要小得多。 10.自主性 债券具有自主性，企业通过发行债券筹集到的资金是向社会公众的借款，债券的持有者只对发行企业拥有债权，而不能像股票那样参与公司的经营管理。

另外，企业通过发行债券而筹集的资金，可以根据其自身生产经营的需要自由运用，不像银行借款那样有规定用途，其资金的使用情况要接受银行监督。

3.投资债券要了解哪些基本知识

(1) 债券的种类。

随着金融的发展，债券的形式日益多样化，对债券可 以从各种不同的角度进行分类，按发行主体可分为政府债券、金融债券、公 司债券、国际债券。政府债券又称国债，是由国家财政部代表中央政府发行 的债券，其信用等级是最高的，但票面利率又是最低的，投资人购买国债的 利息收入还免征个人所得税。

金融债券是由银行和保险公司、证券公司等非 银行金融机构发行的债券，其票面利率一般要比国债高，金融债券面向机构 投资者发行，个人投资者不能购买和交易。公司债券是指由非金融公司发行 的债券，其票面利率比国债和金融债券都要高，部分公司债券在证券交易所 上市交易，个人可以购买和交易，投资公司债券的风险比国债大，特别是发 债公司如果经营不善，不能按照当初的承诺兑付本息，就会导致债券价格的 大幅下跌，投资者就会蒙受损失。

国际债券就是一个国家的政府、金融机构、企业或其他组织为筹措和融通资金，在国外金融市场上发行的债券。 除按发行主体来分类外，债券按偿还期限可以分为短期债券、中期债券、长期债券、永久债券；按利息的支付方式可以分为附息债券、贴现债券（或 贴水债券）；根据债券的利率是否浮动可以分为固定利率债券、浮动利率债券； 按是否记名可以分为记名债券、不记名债券；按有无抵押担保可以分为信用 债券（或无担保债券）、担保债券；按债券本金的偿还方式可分为期满偿还债 券、期中偿还债券、延期偿还债券。

（1） 债券的特征。债券是一种有价证券，它具以下特征：一是收益 性。

人们购买债券的目的是为了获得一定的收益，债券投资是一种直接投 资，投资者直接承担了投资风险，所以债券投资的收益一般要高于银行存款。 二是流通性。

债券在偿还期限到来之前，可以在证券市场上流通和转让，但 债券并非都可以自由转让流通，有些是需要经过管理部门批准才可上市流通。 三是稳定性。

一方面，债券投资的本金在债券到期后是可以收回的；另一方面， 债券利息事先就确定好了，投资债券可以按期稳定获得债息，即使是浮动利 率债券，一般也有预定的最低利率界限，保证投资者在市场利率波动时不受 损失。四是风险性。

债券的风险性主要来自市场利率的变化，利率如果提高， 意味着债券实际获得的收益将减少，同时，部分公司债券如果经营不善，也 会引起债券流通时价格下跌，导致投资者收益受损。 （2） 购买债券。

债券的发行方式分为直接发行和间接发行两种。直接发 行就是发行主体自身完成发行手续，进行募集的方式；间接发行是发行主体 通过中间人进行债券的发行。

现在发行债券多采用间接发行方式。个人投资 者在购买债券时，可以通过以下渠道：在债券一级市场上，投资者需要购买 凭证式国债和面向银行柜台债券市场发行的记账式国债，可在发行期间到银 行柜台认购；要购买在交易所债券市场发行的记账式国债，可委托有资格的 证券公司通过交易所交易系统直接认购，也可向指定的国债承销商直接认购； 要购买公司债券，可到发行公告中公布的营业网点认购，购买可转换公司债 券还可以通过证券交易所的证券交易系统进行网上申购。

4.关于投资债券的书

>； 法博齐的 权威著作

提供债券定价分析技术和利率变化时债券风险的量化分析方法，并为实现客户目标提供投资组合策略。

第1章 导论 第2章 债券定价 第3章 债券收益率的衡量 第4章 债券价格的波动性 第5章 影响债券收益率和利率期限结构的因素 第6章 国债与政府机构证券 第7章 公司债务工具 第8章 市政债券 第9章 非美国债券 第10章 住房抵押贷款 第11章 政府机构抵押转手证券 第12章 政府机构抵押担保证券和剥离式抵押贷款支持证券 第13章 非政府机构住房抵押贷款支持证券 第14章 商业不动产抵押贷款和商业不动产抵押贷款支持证券 第15章 资产支持证券 第16章 债务抵押债券 第17章 利率模型 第18章 附有嵌入式期权债券分析 第19章 住房抵押贷款支持证券分析 第20章 可转换债券分析 第21章 公司债券信用分析 第22章 信用风险模型 第23章 积极的债券组合管理策略 第24章 指数化策略 第25章 负债融资策略 第26章 债券投资业绩的衡量和评估 第27章 利率期货合约 第28章 利率期权 第29章 利率互换、利率上限和下限 第30章 信用衍生工具

5.企业债券基础知识有哪些

企业债券是我国资本市场重要的组成部分之一，本讲将从定义、分类、基本要素和融资特征四个方面对其进行简单的阐述。

一、企业债券的定义 企业债券为中华人民共和国国内具有法人资格的企业为筹集生产与建设资金，依照法定程序发行，约定在一定期限内还本付息的债务凭证。 在中国，企业债券泛指各种所有制企业发行的债券。

在西方国家，由于只有股份公司才能发行企业债券，企业债券即公司债券，它包括的范围较广，如可转换债券和资产支持证券等。 在我国资本市场也发行了小量的可转换债券，如燕京转债、水运转债、万科转债等。

可转换债券是一种被赋予了股票转换权的公司债券，发行公司事先规定债权人可以选择有利时机，按发行时规定的条件把其债券转换成发行公司的等值股票（普通股票）。可转换公司债是一种混合型的债券形式，当投资者不太清楚发行公司的发展潜力及前景时，可先投资于这种债券，待发行公司经营实绩显著、经营前景乐观，其股票行市看涨时，则可将债券转换为股票。

可转换债券对于投资者来说，是多了一种投资选择机会，可转换债券价格与股票价格的波动紧密相关。鉴于股民学校网上报告会将择机对其做专门介绍，在此不做过多讨论。

二、企业债券的基本分类 1、按发行主体 企业债券可分为中央企业债券、地方企业债券、国家投资债券、国家投资公司债券、地方投资公司债券、住房建设债券、内部债券等。 后5种债券品种从1994年开始取消，目前也不再进行中央企业债券和地方企业债券品种的划分。

2、按付息方式 企业债券可分为零息债券（到期一次还本付息）、附息债券（按年付息，到期一次还本）和贴现债券（利息在发行前扣除）三种。1998年以前发行的债券基本上都是零息债券，在此以后发行的且期限在5年以上的债券基本都是附息债券。

3、按利率设置方式 企业债券可分为固定利率债券、浮动利率债券两种。浮动利率债券是以某一经济参考指标为债券的基准利率并加上利差（发行主体通过招标或事先确定），确定出各次付息利率的附息债券。

该债券基准利率在债券待偿期内可能不同，具有不确定性和经济周期性。 固定利率债券的票面利率固定。

4、按期限长短 企业债券可分为长期债券、中期债券、短期债券三种。目前我国发行企业债券最短期限为1年，最长期限为15年。

1亿元以下的发行金额一般都在3年以内，5亿元以下的企业债券一般都是3至5年，5亿元以上大都在5年以上。 5、按券面形式 企业债券分为无记名实物券、实名制记帐式两种。

一般小额的债券基本上都采用无记名实物券形式，大额的债券基本上都采取实名制记帐式形式。 三、企业债券的基本要素 企业债券的基本要素一般为：发行金额、期限、票面利率和付息方式。

四、企业债券的融资特点 1、与银行贷款比较 目前债券融资的成本低于间接融资。当前1年期银行贷款利率为5。

31%,3年期银行贷款利率为5。49%,5年期以上贷款利率为5。

76%。与之相比，即使加上约一个百分点的发行费用，发债成本通常还要比贷款利率低出不少。

以2002年4月28日发行的10亿元10年期金茂债券为例，金茂债券年利率仅为4。22%，比同档次银行贷款利率（5年期以上贷款利率为5。

76%）低1。54个百分点，即使加上一个百分点的发行费用，比同档次贷款利率仍低0。

6个百分点左右。 2、与股票融资比较 企业债券的发行费用一般也低于股票发行，因此企业发行债券所需负担的融资成本是明显要低于股票的。

其次，债券具有显著财务杠杆的作用。如果企业纳税付息前的利润率高于利息率，企业通过举债可以增加税后利润，从而使股东收益增加。

再次，债券可以防止企业控制权的分散。由于债券的持有者仅享受债券的利息所得，不参与企业的经营管理，因此不会对企业的控制权造成威胁。

最后，在发行普通股时，新股东可以分享公司发行新股前所积累的盈余，某种程度上会降低每股的净收益。 。