天使投资联盟

1.天使投资的模式

模式1：天使投资人天使投资人多指富裕的、拥有一定的资本金、投资于创业企业的专业投资家。

在美国，《证券交易委员会501号条例》和《1993证券法》D条例中明确了可以成为天使投资家的“经鉴定合格投资者”的标准：投资者必须有100万美元的净资产，至少20万美元的年收入，或者在交易中至少投入15万美元，且这项投资在投资者的财产占比不得超过20%。目前我国天使投资人主要有两大类，一类是以成功企业家、成功创业者、VC等为主的个人天使投资人，他们了解企业的难处，并能给予创业企业帮助，往往积极为公司提供一些增值服务，比如战略规划、人才引进、公关、人脉资源、后续融资等，在带来资金的同时也带来联系网络，是早期创业和创新的重要支柱。

另一类是专业人士，比如律师、会计师、大型企业的高管以及一些行业专家，他们虽然没有太多创业经验和投资经验，但拥有闲置可投资金，以及相关行业资源。随着我国天使投资的发展，朱敏、薛蛮子、李开复、雷军、周鸿祎、王云达等现阶段耳熟能详的天使投资人逐渐增多，在新东方徐小平、腾讯曾李青等的带动下，目前国内成功的民营企业家正逐渐成为天使投资的主力军，一批活跃在南方几省的 “富二代”投资人也构成了我国天使投资人群体。

模式2：天使投资团队对于个体天使投资人来说，由于很多人除投资人的身份外还有自己本职工作，他们会遇到以下几个问题：项目来源渠道少，项目数量有限；个人资金实力有限，难以分散投资；时间有限，难以承担尽职调查等繁琐的工作；投资经验和知识缺乏，投资失败率高。于是，一些天使投资人组织起来，组成Cye天使俱乐部、天使联盟或天使投资协会，每家有几十位天使投资人，可以汇集项目来源，定期交流和评估，会员之间可以分享行业经验和投资经验。

对于合适的项目，有兴趣会员可以按照各自的时间和经验，分配尽职调查工作，并可以多人联合投资，以提高投资额度和承担风险。美国的天使团队非常发达，有超过300家天使团队（Angel Group）遍布各州，其中有半数以上的天使团体联合起来，成立了天使投资协会，来促进相互之间的信息交换，也促进天使投资相关政策的发展。

中国也有不少类似的天使投资俱乐部和天使联盟，比较典型的是上海天使投资俱乐部、深圳天使投资人俱乐部、亚杰商会天使团、K4论坛北京分会、中关村企业家天使投资联盟等。模式3：天使投资基金以个人为投资主体的天使投资模式，无论是对初创企业的帮助还是自身的投资能力，都有很大的局限性，但由于天使投资人各具自己的优势，如专业知识、人际关系等，大家联合起来以团队或者基金的形式投资，能够优势互补，发挥更大的作用。

于是，随着天使投资的更进一步发展，产生了天使基金和平台基金等形式的机构化天使。机构化天使投资发展大约分为三个阶段：第一个阶段是松散式的会员管理式的天使投资，这种天使投资机构采用由会员自愿参与、分工负责的管理办法，如会员分工进行项目初步筛选、尽职调查等。

第二个阶段是密切合作式的经理人管理式的天使投资机构，这种天使投资机构利用天使投资家的会员费或其他资源雇用专门的职业经理人进行管理。第三个阶段是管理天使投资基金的天使投资机构，同投资于早期的创业投资基金相似，是正规的、有组织的、有基金管理人的非公开权益资本基金，天使投资基金作为一个独立的合法实体，负责管理整个投资的机会寻找、项目估值、尽职调查和投资的全过程。

天使投资基金的出现使得天使投资从根本上改变了它原有的分散、零星、个体、非正规的性质，是天使投资趋于正规化的关键一步。投资基金形式的天使投资能够让更多没有时间和经验选择公司或管理投资的被动投资者参与到天使投资中来，这种形式将会是天使投资发展的趋势。

在美国和欧洲，天使投资基金已得到比较充分发展，其财力、资源、团队能将一个初创阶段的公司带到很高的发展阶段，投资成功率要比个人天使投资高很多。在现阶段，中国个人天使投资还未得到充分发展，给了天使投资基金更多的发展机会，拥有更多的资金、更专业化的团队、更广泛资源的有组织的机构化天使将会成为发展潮流。

随着我国天使投资的发展，投资基金形式的天使投资在我国逐渐出现并变得活跃。一些投资活跃、资金量充足的天使投资人，设立了天使投资基金，进行更为Cye专业化运作。

比如庞小伟发起设立的天使湾基金，新东方董事徐小平设立的真格基金、乐百氏董事长何伯全的广东今日投资、腾讯联合创始人曾李青的德讯投资等。此外，还有一些资金从外部机构、企业、个人募集而来的天使投资基金，他们跟VC形式类似、但基金规模和单笔投资规模更小，比如创业邦天使基金、青阳天使投资、泰山投资等。

模式4：孵化器形式的天使投资孵化器，有广义与狭义之分。广义的孵化器主要指有大量高科技企业集聚的科技园区，如深圳南山高科技创业园区、陕西杨陵高科技农业园区、深圳盐田生物高科技园区等。

狭义的孵化器是指，一个机构围绕着一个或几个项目对其孵化以使其能产品化。二十世纪五十年代，孵化器起源于美国，伴随着新技术。

2.? 天使投资是什么意思

天使投资（angel equity）指个人出资协助具有专门技术或独特概念而缺少自有资金的创业家进行创业，熏陶并承担创业中的高风险和享受创业成功后的高收益。

或者说是自由投资者或非正式风险投资机构对原创项目构思或小型初创企业进行的一次性的前期投资。它是风险投资的一种形式，在根据天使投资人的投资数量以及对被投资企业可能提供的综合资源进行投资。

而“天使投资人（Angels）”通常是指投资于非常年轻的公司以帮助这些公司迅速启动的投资人。在风险投资领域，“天使”这个词指的是企业家的第一批投资人，这些投资人在公司产品和业务成型之前就把资金投入进来。

天使投资人通常是创业企业家的朋友、亲戚或商业伙伴，由于他们对该企业家的能力和创意深信不疑，因而愿意在业务远未开展进来之前就向该企业家投入大笔资金，一笔典型的天使投资往往只是区区几十万美元，是风险资本家随后可能投入资金的零头。 通常天使投资对回报的期望值并不是很高，但10到20倍的回报才足够吸引他们，这是因为，他们决定出手投资时，往往在一个行业同时投资10个项目，最终只有一两个项目可能获得成功，只有用这种方式，天使投资人才能分担风险。

其特征如下： 1：天使投资的金额一般较小，而且是一次性投入，它对风险企业的审查也并不严格。它更多地是基于投资人的主观判断或者是由个人的好恶所决定的。

通常天使投资是由一个人投资，并且是见好就收。是个体或者小型的商业行为。

2：很多天使投资人本身是企业家，了解创业者面对的难处。天使投资人是起步公司的最佳融资对象。

3：他们不一定是百万富翁或高收入人士。天使投资人可能是您的邻居、家庭成员、朋友、公司伙伴、供货商或任何愿意投资公司的人士。

4：天使投资人不但可以带来资金，同时也带来联系网络。如果他们是知名人士，也可提高公司的信誉。

天使投资往往是一种参与性投资，也被称为增值型投资。投资后，天使投资家往往积极参与被投企业战略决策和战略设计；为被投企业提供咨询服务；帮助被投企业招聘管理人员；协助公关；设计退出渠道和组织企业退出；等等。

然而，不同的天使投资家对与都投资后管理的态度不同。一些天使投资及积极参与投资后管理，而另一些天使投资家则不然。

根据美国资本主义的情况，一般规定了天使投资人的总资产一般在100万美金以上，或者其年收入在20-30万美金，依据你的项目的投资量的大小可以供参考选些天使投资的种类，其种类包括： 1.是支票天使——他们相对缺乏企业经验，仅仅是出资，而且投资额较小，每个投资案约1-2.5万美元； 2.另一种是增值天使——他们较有经验并参与被投资企业的运作，投资额也较大，约5-25万美元； 3.再一种是超级天使——他们往往是具有成功经验的企业家，对新企业提供独到的支持，每个案的投资额相对较大，在10万美元以上。根据具体的所有的拿到的项目资金选择合理的对象，这是很关键的。

3.天使成长营是谁创办的

天使成长营由徐勇先生倡议，中关村天使投资协会、中关村天使投资联盟十几家主要发起机构（中科金集团、真格基金、创新工场、险峰华兴、硅谷银行、新浪微创投、亚杰商会、联想之星、清科集团、投中集团、华创盛景等）共同发起成立，是中国第一家系统性培养天使投资人的培训机构。

天使成长营导师库拥有100多名中国优秀天使投资人，在清科、投中等评选的近年十佳和30佳天使投资人中，80%以上是天使成长营导师或发起机构投资人。经统计，天使成长营导师群体所投资的天使期项目数量约占可统计全国早期所投项目的60%。

导师包括徐小平、李竹、童玮亮、王童、刘小鹰、秦君、吴世春、徐晨、冯一名、王利杰、符星华、任溶等。

4.中国最好的关于天使投资培训的机构是

天使成长营是中国首家天使投资培训机构，由徐勇先生倡议，中关村天使投资协会、中关村天使投资联盟十几家主要发起机构（中科金集团、真格基金、创新工场、险峰华兴、硅谷银行、新浪微创投、亚杰商会、联想之星、清科集团、投中集团、华创盛景等）共同发起成立。

天使成长营导师库拥有100多名中国优秀天使投资人，在清科、投中等评选的近年十佳和30佳天使投资人中，80%以上是天使成长营导师或发起机构投资人。经统计，天使成长营导师群体所投资的天使期项目数量约占可统计全国早期所投项目的60%。

导师包括徐小平、李竹、童玮亮、王童、刘小鹰、秦君、吴世春、徐晨、冯一名、王利杰、符星华、任溶、姚亚平等。经过不断的迭代，天使成长营现已实现了从“理论知识-投资实践-孵化提升”的三位一体的教学模型。

近百名知名天使投资人或相关权威专业人士亲自授课，以课堂互动和实践相结合的形式，配合七次课程九大板块，使学员明晰天使投资的精要，学会分析投资领域趋势，并分组比拼优质项目，提升实战的效果。

5.哪里可以找到天使投资人

一般天使投资人会在以下这些地方出现：

1、投资俱乐部

通过科技商业化创造大量财富，让这些天使投资者希望建立俱乐部将他们的行为正规化。通过俱乐部致力于投资活动，它的成员想找到需要资金的企业家。

2、天使联盟

天使投资不采用俱乐部的方式，而采用非正式的联盟，共享信息和交易。成员可以个人投资于一家公司，也可以联合投资，但是这样的联盟并不好找。

3、大学

部分天使资金喜欢投资于大学的科研项目中，因为这些项目代表社会新的动态，所以和主持项目的人谈谈，他可能会告诉你相关信息。

4、商业孵化机构

建议初期，孵化机构出于好心，向企业家提供利息合理的资金，适合的服务，提供专业的协助和给企业家一个有力的环境。但是按照NBIA最近的调查研究说法，许多商业孵化机构为天使投资者提供正式或非正式的投资途径。

5、公开的联系方式

现在互联网逐渐进入了一个关系时代，大多数投资人的联系方式都可以很容易地找到，专业的行业网站都有很多投资人的联系方式，更别说各类博客了，如果有心，肯定是可以找到适合自己项目的投资人并搭上关系的。

6、熟人引荐

天使投资人一般都是个人投资者，其精力和时间都有限，不太可能会接触太过的项目，如果是熟人引荐的话，成功率则高得多。实际上大多数天使投资人和被投资者之间都是有着某种关系的。至于如何才能搭上线，相信只要用心的创业者都是会有办法的。

7、律师

特别是专注金融、知识产权领域的律师，他们往往会帮助投资人投资的公司处理一些法律事务，而且也是投资人早期项目的重要来源之一。所以他们和投资界的关系是很熟悉的。如果有这方面的关系一定要利用起来，至少做一个引荐是不成问题的。

8、各种投资会议

别以为只有企业千方百计想找投资，投资人也是想尽办法找好项目的。现在国内有很多机构做专业的投资会议，这是一个非常重要的渠道，很多投资人都会去参加这样的展会，创业者在这样的展会上可以认识很多投资者，这里面就有你想找的天使投资人。但是这个是要花钱的，而且各种会议的效果都不一样，很多时候都得不到满意的结果。

9、被投资过的公司

这一点很重要，因为从这些公司的情况你可以大概推断出这个投资人的投资偏好、投资额度等情况，看看是否符合自己的项目。而且你很容易就能找到这家公司的CEO，通过和这些CEO的会谈（当然，前提是他们愿意和你谈），不仅能学习到他们的融资经验，还能恳请他们帮忙引荐给他们的投资人，而这种推荐往往是投资人最看重的。

6.怎么加入天使投资这个行业

中国最活跃的天使投资人北极光风险投资基金资深合伙人邓锋 北极光风险投资基金资深合伙人邓锋拥有南加利福尼亚大学的电脑工程系硕士、清华大学电子工程学硕士、和沃顿商学院的工商治理硕士学位。

1997年，邓锋与好友柯严和谢青创建了NetScreen技术公司， 使之成为世界上领先的网络安全设备供给商之一。2001年NetScreen在美国纳斯达克上市。

2004年NetScreen被Juniper Networks以40亿美金并购。在创建NetScreen公司前， 邓锋曾服务于英特尔公司。

2005年，邓锋与柯严创建了北极光风险投资基金，集中投资于与TMT 领域相关的具有中国战略的企业，先后投资了珠海矩力、展讯通信、红孩子及知名网上婚介百合网等项目。邓峰本人也以天使投资人的身份介入十几家初创型企业。

金山软件CEO兼总裁 卓越网创始人 雷军 雷军金山软件CEO兼总裁，卓越网创始人。1969年生于湖北仙桃，1991年毕业于武汉大学计算机系，1992年加入金山，1994年出任北京金山总经理，2001年出任金山总裁，2003年初至今任金山CEO兼总裁。

2000年创立卓越网，任董事长，2004年卓越网被亚马逊收购。出售卓越网后，套现数千万元。

雷军是业内活跃的天使投资人，2005年投资由卓越老部下陈年创立的我有网，从事虚拟物品交易。同年也投资由网易前总编辑李学凌创立的多玩网和狗狗网，此公司最近获得300万美元风险投资。

据称，雷军投资的另一家3G门户目前已跻身业内三强。 A8创始人兼CEO 刘晓松 A8创始人兼CEO。

1980 年就读于湖南大学，1984 年就读于电力科学院获得工学硕士，1991 年就读于清华大学，攻读博士学位研究生。在电力系统精密测量、计算机视觉、人工神经原理论等领域深入研究并取得突出成果。

科技与经济专家委员会委员；中国电子工程学会高级会员；深圳市高新技术协会副会长。 中国互联网协会行业自律工作委员会网络版权联盟副主任。

刘晓松先后创立信力德系统有限公司和A8 音乐集团，并投资目前市值和营收最大的中国互联网公司腾讯。刘晓松的眼光可见一斑。

目前，融资数千万美元的A8音乐集团是国内最有可能率先以数字音乐概念上市的互联网公司。刘晓松的个人投资也集中在互联网领域。

新东方学校创始人之一 钱永强 钱永强新东方教育科技集团董事、新东方学校创始人之一、教育专家。1972年生。

1994年北方工业大学毕业，在新东方开创GRE和GMAT课程，同时任某期货公司经纪人。1997年赴美国耶鲁大学攻读MBA。

2000年6月回国创立新东方教育在线，开设远程教育和网上书店。 钱永强最近几年把主要精力放在了IT业，并在无线和互联网领域投资获得成功。

2005年以1亿美元出售了其创立的联东伟业，正在投资的一些互联网项目也都非常热门，例如目前中国最大的交友网站世纪佳缘、我爱卡网等。 空中网总裁 杨宁 杨宁空中网总裁。

1975年出生，1994年就读于密歇根大学电机工程系，1997年就读于斯坦福大学电机工程专业，1999年创建ChinaRen，任首席技术执行官，2000年ChinaRen和Sohu合并后，任搜狐公司技术副总裁；2002年创建空中网，任总裁。空中网在2003年1月全面盈利。

杨宁的身价与周云帆在伯仲之间。作为天使投资人，杨宁与周云帆共同投资了亿友网（yeeyoo.com）。

2006年，全球第一家上市、欧洲规模最大的婚恋交友网站Meetic.Com以2000万美元收购了亿友网七成股份。 红杉中国创始合伙人 沈南鹏 红杉中国创始合伙人。

耶鲁大学MBA毕业，曾在花旗等国际机构工作。1999年，与梁建章合资创办了携程网，沈南鹏担任过携程网的执行董事、首席财务官。

2005年8月，沈南鹏离开携程，加入红杉资本，出任创始合伙人。 进入红杉之前，沈南鹏在投资领域已相当活跃。

2002年，沈南鹏以个人身份参与投资的企业包括分众传媒、金丰易居、中华学习网、一茶一坐、岩浆数码等。 天下互联科技集团董事长兼CEO 张向宁 天下互联科技集团董事长兼CEO，中国万网前任董事长兼CEO，现任中国万网副董事长。

1972年生于北京，16岁考入北京师范大学物理系，两年之后主动退学创业；1993年，赚取了人生中第一个100万元；1995年，与兄弟张向东创立中国万网，并在中国首次掀起“互联网域名保护运动”；2000年，率领万网获得了IDG和新桥投资的两轮风险投资。2000年底离开万网开始二次创业，成立VeryE公司，并在再次获得风险投资后重组为天下互联科技集团”（Tixa Group）。

近几年来，张向宁以天使投资人的身份介入TMT领域的初创企业，投资的项目包括天津的海量[url=]信息[/url]，和上海的一家OA软件公司。 盛禹铭集团董事长、荣硕科技董事长 张醒生 张醒生现为盛禹铭集团董事长、荣硕科技董事长，专门向围绕互联网增值业务的创业者提供启动资金。

1977年毕业于北京邮电大学，1999年获挪威治理学院[url=]信息[/url]通信治理硕士学位。2003年4月出任亚信科技（中国）有限公司首席执行官兼总裁，后兼任副董事长。

此前他于2001年3月就任爱立信（中国）有限公司执行副总裁兼CEO。在加入爱立信之前，张醒生先后就职于北京长途电信局、北京电信治理局及中国国际通信建设总。