杠铃式投资法

1.梯子型和杠铃型投资法的比较

立刻注册新浪免费邮箱，激活1G空间 看看如下网上摘录会比较好理解： 梯子型投资法和杠铃型投资法 债券投资，普通人可有两种组合投资法：梯子型投资组合法和杠铃型投资组合法。

梯子型投资组合法，即像搭梯子一样。假定有从1年期到5年期的债券共5种，你这时有5000元，就每种都买1000元。

当1年期债券到期收回本金1000元后，再用它买进一种5年期的债券。如此反复，这个投资者每年都有1000元的债券到期。

这种方法的原则就是尽量不要在债券到期前卖出债券，这样就能不断地用到期的资金灵活地享受最新的高利率。即使利率下降，因为投资期限错开了，风险也不大。

杠铃型投资组合。这种投资模型两头大、中间细，集中将资金投资于短期和长期债券，不买入中期债券。

买短期债券是为了保证债券的流动性，而持有长期债券是为了挣高利息。投资者也可以根据市场利率水平的变化而变更长、短期债券的持有比例。

当市场利率水平上升时，可提高长期债券的持有比率；利率水平下降时，可降低长期债券的持有比例。 总之，具体采用什么投资策略，取决于自己的条件。

对于以稳健保值为目的、又不太熟悉国债交易的投资者来说，采取冷炒法较为稳妥，就是指在合适的价位买入国债后，不去管它，一直拿到底。而对于那些熟悉市场、希望获取较大利益的人来说，可以采用热炒法，即根据国债价格走势，低价买进、高价卖出，赚取买卖差价。

2.股票杠铃投资法是因以什么而得名

杠铃投资法是因以图形表示的形状如两头大、中间小的杠铃而得此名，亦称 杠铃法或到期期限法或杠铃投资战略，指投资者把资金集中投放于短期和长期证 券上，而相应减少对中期证券投资的一种保持头寸的方法。

投资长期证券的优点是收益回报率高，利率变化小，价格起伏不大；缺点是投资缺乏流动性和灵活性，不能满足投资者临时变现的要求。 投资短期证券的优点是具有高度的灵活性和流动性，便于投资者变现，但收 益回报率一般较低。

鉴于上述两方面的投资特征，杠铃投资法集中资金把长、短 期证券结合在一起，一定程度上克服了两者的缺点，发挥了各自的优点。在这种投资方法中，长、短期证券期限的划分，没有统一的标准，可由投资 者依据自己的投资目的自行确定。

如有的投资者将1年期以下证券划分为短期证 券，有的将8年期以上的证券划分为长期证券。在长、短期的分配比例上也不是 固定的，可以任意选择，可以是五五开、四六开或三七开等。

此外，长、短期证 券的投资也应依据市场利率和证券行情变化作经常性调整。当长期市场利率下 降、长期证券价格看涨时，则应卖出部分短期证券，购人长期证券；当长期市场 利率上升、长期证券价格看跌时，应卖出长期证券，购入短期证券。

同样，当短 期市场利率降低、短期证券看涨时，应出售长期证券，购人短期证券；当短期市 场利率上升、短期证券价格看跌时，应购入长期证券，出售短期证券。一般来 讲，如果投资者能准确地预测市场利率变化，杠铃法的优势不少。

话说回来，长 期市场利率的预测是很难掌握的，因为经济形势的变化是多方面因素造成的，难 以预料。

3.怎样掌握债券的组合方法

债券投资收益稳定，但是这并不是说无论怎样购买都有好的效果，特别是 债券受市场利率的调整影响很大，所以投资方法不当也很可能会招致损失。

下 面介绍两种债券组合投资方法——梯形投资法和杠铃式投资法。 1。

梯形投资法。 ①梯形投资法的含义。

所谓梯形投资法，是指投资者把投资金额投放在各 种不同期限的债券上。 每种期限的债券购买数量相同，当期限最短的债券到 期，收回资金，然后再把资金投放出去，购买期限长的债券，如此循环往复。

这 样的结果是使投资者持有的各种不同期限的债券总是保持相等的数量，如果用 图形表示则恰似距离相等的阶梯，因此称为梯形投资法。 假设某机构投资者投资50万元，分别投资于1 ~ 10年期的政府债券上，平 均每种期限债券投资5万元。

在1年期债券到期后，收回资金5万元，再用这笔 资金购买新发行的10年期政府债券。此时，原有债券的期限都向前提了 1年， 即原有的两年期债券变为1年，3年期债券变为2年，依次类推。

这样，从1?10 年，投资者各种期限的债券仍是每种5万元。 ②梯形投资法的特点。

梯形投资法具有以下优点：一是对投资者简便易 行，容易掌握：二是投资者不必对市场利率进行预测，也无须因为市场利率的变 化调整对策，始终采取同样的对策，从而避免了许多麻烦和由于预测失误造成 的损失；三是采用这种方法可以保证投资者获得平均的收益率，因为债券价格 的上升或下降往往能够互相抵消。 梯形投资法也存在以下缺点一 ~是缺少灵活性，当有利的投资机会出现 时，不能及时抓住，从而丧失获利的机会；二是当投资者由于资金短缺需及时变 现时，这种方法往往不能满足要求。

因为，短期债券只占投资总额的1/10，在投 资者没有其它资金来源时，只好出售长期债券。 相对来讲，由于长期债券流动 性较差，要迅速变现，往往不能及时找到转让对象，这时只好大幅度压低价格， 因此投资者会受到不应有的损失；三是适用范围较小，只适用于资金较充裕的 稳健投资者对债券的投资。

由于存在上述缺点，采用这种方法进行投资时，必须采取灵活的态度。 当 市场短期债券利率上升、价格较低时，收回的资金就不能投资于长期债券上，而 应利用有利时机继续购买短期债券；如果在收回资金时，短期债券利率下降、价 格上升时，则应出售短期债券，收回资金，购买长期债券。

这样，梯形结构并未 改变，但由于灵活地运用这一方法，可较多地获取部分收益。 2。

杠铃式投资法。 ①杠铃式投资法的含义。

杠铃式投资法是投资者把资金集中于短期债券 和长期债券，而放弃中期债券的投资策略。长期债券的有利之处是收益率较 高、价格起伏不大、债券增值和资本损失较小；缺点是：流动性和灵活性较差，当 投资者出现现金需求时，不能及时变现。

短期债券的有利之处是具有高度的流 动性和灵活性，投资者需要现款时，能及时变现。杠铃式投资法把长期债券和 短期债券结合起来，在一定程度上克服了两者各自的缺点，发挥了各自的长处。

这种投资方法如果从图形上看，很像两头大、中间小的杠铃，因此而得名。 在杠铃式投资法中，长期债券和短期债券的划分，并没有统一标准，投资者 可根据自己的投资目的来确定。

有的将3年以下的划分为短期债券，也有的将 1年以下的作为短期债券；有的将7年以上划分为长期债券，也有的将10年以 上划分为长期债券。需要指出的是，这种投资方汉并不排除购买中期债券，但 为数较少，投资的大头在短期和长期债券上。

另外，短期债券和长期债券的比例也并不是一定要平均分配，根据投资者 自己的情况可以是各50%，也可以是四六开或三七开等。 ②杠铃式投资法的特点。

杠铃式投资法的特点是灵活性较强，收益较高。 这是基于市场利率的准确预测之上的，使用这种方法，需要对市场利率进行准 确预测，并随时根据市场利率的变化来调整二者的比重。

4.常见的投资方法有哪些

一、一次投资法 即选定投资对象，在适当时机一次性将所有资金买进股票，等股价上涨又一次性卖出手中的股票。

一次投资法适合长期投资，利润高，但风险也大。 二、对分投资法 将资金分成两份，一份买股票，另一份存入银行。

倘若股份上涨，则卖出股票赚取差价；倘若股价下跌，则用存入银行的一份资金趁低再买进股票，待股价回升时再卖出，这样无论股价涨跌均可获利。 对分投资法利润有相当的保证，但资金只能发挥一半的作用。

而且每天都要注视股票的动态，适合于短线操作。 三、逐次投资法 将资金分成2-4等分，分批买进或卖出，以求得平均利益。

逐次投资法适合中期投资，风险小，比较稳当。 四、投资三分法 指投资者将其闲置资金进行分别投资的方法。

三分闲置资金，是将其分别投入银行存款、有价证券与不动产三方面。而投资 入证券市场的资金，又分为三部分：一部分购买优级证券中优先股票；一部分投资于优良股票；其余留作准备金。

五、三成涨跌法 即不论股价变动的幅度向上或向下，只要达到三成（30%），就买进或卖出，此方法系“行情平均按三成循环涨跌”的经验所产生。 但若股价的成长性大，上涨三成者常有，而下跌三成者少见时，则不宜采用此种方法。

六、三角形法 证券分析师提出的买卖证券的一种基本方法。分为正三角形与反三角形两法。

正三角形呈下方大上方小状，即当股票处于低价位时，可不断买进且买进较大数量；当价位逐渐高升，则逐步减少买进数量。 反三角形呈上大下小状，即当价位逐步升高时，适当增加卖出；升幅越大，卖出数量越多。

但价位高低的判断，需由投资者自行根据证券市场行情变化作出。 七、梯形投资法 将全部投资资金平均投放在各种期限的证券上的一种组合方式。

具体的做法是买入市场上各种期限的证券，每种期限购买数量相等，当期限最短的证券到期后，用所兑现的资金再购买新发的证券，这样循环往复，投资者始终持有各种到期日证券，并且各种到期日的数量都是相等的。 这种情况反映在图形上，形似间距相等的阶梯，故称“梯形投资法”，也称“梯形期限法”。

这种方法的特点是计算简单，收益稳定，便于管理，但不便于根据市场利率变动转换证券。 八、杠铃投资法 是将证券投资资金集中投放在短期证券与长期证券两类证券上，并随市场利率变动不断调整资金在两者之间的分配，以保持证券头寸的一种投资组合方法。

如以图形表示，形似两头大，中间小的杠铃，故名。具体操作方法是：当长期利率看跌引起长期证券价格看涨时，即卖出部分短期证券，买进长期证券；当长期利率看涨引起长期证券看跌时，即将长期证券卖出，购回短期证券。

同理，短期市场利率的升降也可决定长短期证券的进出。 这种方法的关键在于对市场长、短期利率变化的准确预测。